Tokyo Electron: lucro operacional do 1T salta 46% para ¥211 bilhões com investimento em chips de IA elevando a receita em 33%; projeção do 1º semestre é elevada

A Tokyo Electron Limited (TSE: 8035), maior fabricante japonesa de equipamentos de produção de semicondutores, divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). A receita subiu 33,3%, para ¥732.388 milhões, o lucro operacional subiu 46,1%, para ¥211.407 milhões, o lucro recorrente subiu 46,3%, para ¥215.626 milhões e o lucro líquido atribuível aos controladores subiu 39,5%, para ¥164.341 milhões. O grupo reporta um único segmento — equipamentos de produção de semicondutores — e por isso não apresenta abertura por segmento. Junto com o trimestre, a companhia elevou sua projeção para o primeiro semestre e aumentou o plano de dividendo intermediário.

O investimento em servidores de IA, e não o ciclo amplo, é o que sustenta o resultado

A Tokyo Electron afirmou que a demanda por servidores de IA destinados a data centers liderou o crescimento de todo o mercado de semicondutores no trimestre e que, dentro do mercado de equipamentos de produção, os investimentos voltados a chips de uso em IA cresceram de forma acentuada na comparação anual. O cenário macroeconômico descrito foi menos favorável: a alta dos preços da energia, ligada ao aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, acelerou a inflação na Europa e nos Estados Unidos, ainda que a companhia tenha avaliado a economia como resiliente no conjunto e ressaltado que a trajetória macro merece acompanhamento. Com um olhar mais longo, repetiu seu argumento estrutural: a transição para uma sociedade de dados conforme avançam as tecnologias de informação e comunicação, a evolução da IA em direção a ganhos de produtividade e à criação de novo valor, e os esforços de descarbonização elevam a importância dos semicondutores e da inovação tecnológica neles, de modo que o mercado de equipamentos deve seguir crescendo no médio e no longo prazo.

A alavancagem operacional amplia a margem em 2,6 pontos

O lucro bruto subiu 34,9%, para ¥342.712 milhões, e a margem bruta avançou levemente para 46,8%, de 46,2%. O efeito maior veio uma linha abaixo: as despesas com vendas, gerais e administrativas subiram 20,2%, para ¥131.304 milhões — muito mais devagar do que o avanço de 33,3% da receita —, de modo que sua participação na receita caiu para 17,9%, de 19,9%. Pesquisa e desenvolvimento, o maior item dentro dessas despesas, subiu 15,9%, para ¥72.046 milhões. O resultado foi uma margem operacional de 28,9%, contra 26,3%. Abaixo da linha operacional, um resultado financeiro líquido de ¥4.219 milhões — incluindo ¥1.158 milhões de dividendos recebidos e ¥1.952 milhões de receitas de subvenções — levou o crescimento do lucro recorrente a 46,3%. O lucro líquido cresceu mais devagar, 39,5%, por dois motivos: o trimestre do ano anterior continha ¥4.873 milhões de ganhos extraordinários, quase todos referentes a uma restituição de imposto sobre valor agregado de ¥4.849 milhões, contra apenas ¥15 milhões nesta vez; e a alíquota efetiva subiu para 23,7%, de 22,5%, com a despesa tributária avançando para ¥51.153 milhões, de ¥34.165 milhões. A margem líquida ainda assim melhorou, para 22,4%, de 21,4%.

A reavaliação da carteira de títulos, e não a operação, moveu o balanço

O ativo total alcançou ¥2.955.405 milhões em 30 de junho, ¥94.407 milhões acima do fechamento de março. O ativo circulante na verdade recuou ¥32.446 milhões, para ¥1.803.020 milhões: ¥54.998 milhões em títulos e valores mobiliários venceram até chegar a zero e caixa e depósitos caíram ¥41.644 milhões, mais do que compensando uma formação de estoques de ¥38.434 milhões — os estoques chegaram a ¥751.551 milhões entre produtos acabados, produtos em elaboração e matérias-primas — e um aumento de ¥18.168 milhões em contas a receber e ativos de contrato. Todo o crescimento ficou no ativo não circulante. Investimentos e outros ativos saltaram ¥104.632 milhões, para ¥503.296 milhões, impulsionados por um aumento de ¥117.850 milhões em títulos de investimento que é uma reavaliação, e não uma compra: o ganho não realizado com outros títulos registrado no patrimônio subiu ¥80.618 milhões, para ¥228.581 milhões, nos mesmos três meses. O imobilizado subiu ¥21.032 milhões, para ¥610.367 milhões. No passivo, o circulante ficou praticamente estável em ¥684.874 milhões, já que ¥23.834 milhões a mais em adiantamentos recebidos e ¥16.058 milhões a mais em contas a pagar a fornecedores foram compensados por uma queda de ¥45.130 milhões em impostos sobre a renda a pagar. O patrimônio líquido subiu ¥72.905 milhões, para ¥2.142.901 milhões, e o índice de capital próprio foi de 71,7%, contra 71,5% no fechamento do exercício. As reservas de lucros, no entanto, caíram ¥97.312 milhões, para ¥1.986.059 milhões, porque o dividendo final de ¥166.041 milhões foi pago e as ações em tesouraria encolheram para ¥336.437 milhões, de ¥420.660 milhões — o padrão de um cancelamento de ações recompradas anteriormente.

Fluxo de caixa operacional sobe 58%, mas ¥178 bilhões foram para os acionistas

O fluxo de caixa operacional subiu ¥43.790 milhões, para ¥118.745 milhões. Um lucro antes de impostos de ¥215.495 milhões e ¥22.509 milhões de depreciação forneceram a entrada, junto com ¥23.564 milhões a mais em adiantamentos recebidos e um aumento de ¥14.727 milhões em contas a pagar. Do outro lado, os pagamentos de impostos de ¥100.184 milhões e a formação de estoques de ¥36.269 milhões foram as maiores saídas, e as contas a receber consumiram ¥15.368 milhões após liberarem ¥94.146 milhões um ano antes. As saídas de investimento estreitaram-se para ¥38.520 milhões, de ¥54.178 milhões, com as compras de imobilizado caindo para ¥34.304 milhões, de ¥51.018 milhões, deixando um fluxo de caixa livre de cerca de ¥80.225 milhões. As saídas de financiamento ampliaram-se para ¥178.477 milhões, de ¥151.134 milhões, compostas por ¥166.041 milhões de dividendos e ¥11.478 milhões de recompras de ações. O caixa e equivalentes encerraram o trimestre em ¥408.413 milhões, ¥97.000 milhões abaixo do fechamento do exercício; incluindo depósitos a prazo e investimentos de curto prazo com vencimento superior a três meses, o saldo foi de ¥409.608 milhões.

Projeção semestral elevada; dividendo intermediário sobe para ¥384

Citando as tendências mais recentes de investimento de seus clientes, a Tokyo Electron revisou a projeção semestral publicada em 30 de abril de 2026. A projeção para os seis meses até 30 de setembro sobe 3,2%, para ¥1.620.000 milhões de receita, de ¥1.570.000 milhões; 6,3%, para ¥458.000 milhões de lucro operacional, de ¥431.000 milhões; 6,2%, para ¥464.000 milhões de lucro recorrente; e 6,4%, para ¥349.000 milhões de lucro líquido, de ¥328.000 milhões — levando o lucro por ação semestral projetado a ¥767,51, de ¥721,12. Medido contra o semestre do ano anterior, que entregou receita de ¥1.179.668 milhões, lucro operacional de ¥303.153 milhões e lucro líquido de ¥241.626 milhões, o plano revisado implica crescimentos de 37,3%, 51,1% e 44,4%. O primeiro trimestre já responde por 45,2% da receita semestral projetada e 46,2% do lucro operacional projetado. Não houve projeção anual; a companhia disse que a divulgará quando reportar os resultados semestrais. Sua política de dividendos é vinculada ao desempenho e mira um índice de distribuição de cerca de 50% do lucro líquido atribuível aos controladores e, em linha com a revisão para cima, elevou a previsão de dividendo intermediário para ¥384,00 por ação, de ¥361,00, contra ¥264,00 pagos no primeiro semestre um ano antes. O dividendo final está indefinido e será anunciado junto com a projeção anual; o exercício encerrado em março de 2026 pagou ¥628,00 no total. Separadamente, a companhia informou que o terremoto de Kumamoto de 28 de julho de 2026 não causou danos significativos a prédios ou equipamentos do grupo e que avalia o impacto nos resultados como pequeno neste momento.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.