Ein Jahr, das als Geschäftsumbau angelegt ist
Mitsubishi Research Institute, Inc. (TSE: 3636) veröffentlichte am 29. Juli 2026 die konsolidierten Zahlen für die ersten neun Monate des GJ9/2026 (1. Oktober 2025 bis 30. Juni 2026) nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 7,2 % auf 98.232 Mio. ¥, das Betriebsergebnis um 14,5 % auf 7.596 Mio. ¥, das ordentliche Ergebnis um 5,3 % auf 8.695 Mio. ¥ und das Konzernergebnis um 38,0 % auf 6.880 Mio. ¥. Das Ergebnis je Aktie erreichte 436,72 ¥ nach 316,73 ¥.
Das Management bezeichnet dieses Geschäftsjahr als ein Jahr des Geschäftsumbaus vor dem nächsten Mittelfristplan ab dem GJ9/2027: Beide Segmente verengen ihren Fokus, und die Überschneidungsbereiche werden schärfer abgegrenzt. Schwerpunktfelder sind Strom und Energie, Business Analytics und KI, digitale Transformation im öffentlichen Sektor sowie Managementberatung — mehrere davon decken sich mit den siebzehn strategischen Feldern des wirtschaftspolitischen Rahmens der Regierung.
Ein Segment zahlte für das andere
Think Tank & Beratung steigerte den Außenumsatz um 15,8 % auf 42.564 Mio. ¥ und das — auf Basis des ordentlichen Ergebnisses ausgewiesene — Segmentergebnis um 35,2 % auf 7.529 Mio. ¥. Beigetragen haben Projekte zum autonomen Fahren der Stufe 4 und Digitalisierungsvorhaben für Behörden sowie Arbeiten für private Kunden in den Bereichen Energie, Unternehmensplanung und Satellitendienste.
IT-Dienstleistungen steigerte den Außenumsatz nur um 1,5 % auf 55.668 Mio. ¥, das Ergebnis fiel um 56,7 % auf 1.169 Mio. ¥. Die großen System-Projekte für Finanz- und Kartenkunden, die das Segment getragen hatten, liefen nach ihrem reibungslosen Abschluss im ersten Quartal aus, das neue Finanzgeschäft wuchs langsamer als geplant, und — ausschlaggebend — das Unternehmen bildete im dritten Quartal zusätzliche Rückstellungen für drohende Vertragsverluste, um ein im ersten Halbjahr aufgetretenes problematisches Großprojekt abzuschließen.
Das Auftragsbuch erzählt dieselbe Geschichte
Der Auftragseingang der Gruppe stieg um 2,0 % auf 105.008 Mio. ¥ und der Auftragsbestand um 0,6 % auf 87.307 Mio. ¥ — die Zusammensetzung lief jedoch weit auseinander. Bei Think Tank & Beratung stiegen die Aufträge um 19,7 % und der Bestand um 22,0 %, während bei IT-Dienstleistungen die Aufträge um 11,4 % und der Bestand um 12,7 % fielen — Systementwicklung minus 7,6 %, Outsourcing-Dienste minus 17,9 %. Auf Lieferbasis stieg der Umsatz der Systementwicklung um 6,4 % auf 34.570 Mio. ¥, während Outsourcing-Dienste um 5,7 % auf 21.097 Mio. ¥ fielen.
Unterhalb der operativen Linie drehen zwei Sonderposten
Das ordentliche Ergebnis wuchs mit 5,3 % langsamer als das Betriebsergebnis, das Konzernergebnis dagegen weit schneller. Der Grund liegt in den Sonderposten: Diese Periode enthielt 1.247 Mio. ¥ außerordentliche Erträge, im Wesentlichen Gewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren, nach 8 Mio. ¥ im Vorjahr, und nur 253 Mio. ¥ außerordentliche Aufwendungen nach 762 Mio. ¥ — das Vorjahr hatte 605 Mio. ¥ Wertminderungen bei Think Tank & Beratung und 4 Mio. ¥ bei IT-Dienstleistungen aufgenommen. Das Ergebnis vor Steuern stieg dadurch um 29,2 % auf 9.689 Mio. ¥.
Bilanz und Prognose
Die Bilanzsumme stieg leicht um 0,8 % auf 129.104 Mio. ¥, während das Nettovermögen um 6,2 % auf 86.381 Mio. ¥ wuchs; die Eigenkapitalquote stieg um 3,7 Punkte auf 59,8 %. Das Eigenkapital erreichte 77.222 Mio. ¥.
Die Prognose für das gesamte GJ9/2026 bleibt unverändert: Umsatz von 125.000 Mio. ¥ (+2,9 %), Betriebsergebnis von 8.400 Mio. ¥ (+4,9 %), ordentliches Ergebnis von 9.500 Mio. ¥ (−2,4 %) und Konzernergebnis von 6.600 Mio. ¥ (+3,3 %), entsprechend 418,88 ¥ je Aktie. Da neun Monate bereits 6.880 Mio. ¥ Konzernergebnis geliefert haben, impliziert der Jahresplan ein negatives viertes Quartal — ein Hinweis darauf, wie stark dieses Geschäft auf die ersten drei Quartale gewichtet ist. Die Jahresdividendenprognose bleibt bei 165,00 ¥ je Aktie.
| Kennzahl | 9M GJ9/2026 | 9M GJ9/2025 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 98.232 | 91.623 | +7,2 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 7.596 | 6.633 | +14,5 % |
| Operative Marge | 7,7 % | 7,2 % | +0,5 pp |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 8.695 | 8.254 | +5,3 % |
| Außerordentliche Erträge (Mio. ¥) | 1.247 | 8 | n.a. |
| Außerordentliche Aufwendungen (Mio. ¥) | 253 | 762 | −66,8 % |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 6.880 | 4.987 | +38,0 % |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 8.052 | 5.647 | +42,6 % |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 436,72 | 316,73 | +37,9 % |
| Think Tank & Beratung — Umsatz (Mio. ¥) | 42.564 | 36.751 | +15,8 % |
| Think Tank & Beratung — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 7.529 | 5.569 | +35,2 % |
| IT-Dienstleistungen — Umsatz (Mio. ¥) | 55.668 | 54.872 | +1,5 % |
| IT-Dienstleistungen — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 1.169 | 2.702 | −56,7 % |
| Auftragseingang (Mio. ¥) | 105.008 | — | +2,0 % |
| Auftragsbestand (Mio. ¥) | 87.307 | — | +0,6 % |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 129.104 | 128.113 | +0,8 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 86.381 | 81.346 | +6,2 % |
| Eigenkapital (Mio. ¥) | 77.222 | 71.923 | +7,4 % |
| Eigenkapitalquote | 59,8 % | 56,1 % | +3,7 pp |
| Prognose GJ9/2026 — Umsatz (Mio. ¥) | 125.000 | — | +2,9 % |
| Prognose GJ9/2026 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 8.400 | — | +4,9 % |
| Prognose GJ9/2026 — ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 9.500 | — | −2,4 % |
| Prognose GJ9/2026 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 6.600 | — | +3,3 % |
| Prognose GJ9/2026 — Ergebnis je Aktie (¥) | 418,88 | — | — |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 165,00 | 165,00 | unverändert |
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