KI verändert, was Kunden kaufen
Die Future Corporation (TSE: 4722) veröffentlichte am 29. Juli 2026 die konsolidierten Halbjahreszahlen für das GJ12/2026 (1. Januar bis 30. Juni 2026) nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 7,5 % auf 38.322 Mio. ¥, das EBITDA um 3,2 % auf 9.045 Mio. ¥, das Betriebsergebnis um 3,8 % auf 7.379 Mio. ¥ und das Konzernergebnis um 13,0 % auf 5.165 Mio. ¥. Das Ergebnis je Aktie erreichte 58,24 ¥ nach 51,58 ¥.
Die Marktlesart des Managements ist ungewöhnlich zugespitzt. Es argumentiert, die rasche Verbreitung generativer KI verändere, wie Unternehmen Systeme bauen und wohin sie IT-Budgets lenken, mit einer qualitativen Verschiebung der Nachfrage nach klassischer Entwicklung und generischen IT-Dienstleistungen — und es sei eine Trennung zu erwarten zwischen Firmen, deren generische Dienste KI ersetzen kann, und Firmen, die KI nutzen, um Neues anzubieten. Future ordnet sich der zweiten Gruppe zu und will nach eigener Formulierung die Nummer eins bei der gesellschaftlichen Umsetzung von KI werden.
Ein Bankensystem-Zuschlag verankert das Kerngeschäft
IT-Beratung & -Services steigerte den Umsatz um 9,1 % auf 34.660 Mio. ¥ und das Segmentergebnis um 4,3 % auf 7.580 Mio. ¥. Anker ist das cloudbasierte Kernbankensystem der nächsten Generation von Future Architect, das neu von der SBI Shinsei Bank ausgewählt wurde und dessen Designphase planmäßig verläuft; hinzu kamen Grand-Design-Mandate zur Unternehmensreform bei Handelshäusern, Getränkeherstellern und anderen Branchen. Auf der KI-Seite startete das Unternehmen einen FutureBANK AI HUB, gekoppelt an sein Kreditsystem FutureBANK, und eröffnete die Forschungseinheit Future AI Science Laboratories, um KI-Grundlagenforschung und kommerziellen Einsatz zu verbinden.
Innerhalb des Segments liefen die Tochtergesellschaften auseinander. Revamp steigerte den Umsatz durch Globalisierungs- und Plattformprojekte im DX-Bereich sowie Gruppensynergien, doch das Ergebnis fiel wegen höherer Rekrutierungskosten. Future In Space wuchs beim Umsatz durch neue Entwicklungsprojekte, verlor aber ebenfalls Ergebnis an Personalgewinnungskosten. FutureOne und Future Artisan steigerten Umsatz und Ergebnis — erstere mit ihrem Paket InfiniOne im branchenspezifischen Vertrieb einschließlich Stahl, letztere mit PLM- und BOM-Projekten sowie KI-gestützter Effizienz. Future Secure Wave war die Ausnahme: Umsatz und Ergebnis fielen, weil einige Aufträge ins zweite Halbjahr rutschten.
Das kleine Segment dreht endlich
Bei Business Innovation fiel der Umsatz um 5,9 % auf 3.645 Mio. ¥, doch das Segment drehte von 67 Mio. ¥ operativem Verlust auf 67 Mio. ¥ Gewinn. YOCABITO senkte den Umsatz durch eine bereinigte Sortimentspflege, verbesserte aber die Rohmarge durch eine Verschiebung zu profitableren Linien und geringere Fixkosten. Tokyo Calendar wuchs mit Werbung, Veranstaltungen und dem Onlinedienst Tokyo Calendar Date; Livlits wuchs mit Systemen für Sportteams und Freizeitparks, neuen Aufträgen von Profibaseball- und J.-League-Klubs und der Kommerzialisierung eines Datenmessdienstes für Amateurteams. Curiosity fiel, weil Innenausbauprojekte für Luxushotels wegen gestiegener Baukosten abgesagt oder verschoben wurden.
Eine starke Bilanz — und eine Dividendenkürzung
Die Bilanzsumme blieb mit 97.702 Mio. ¥ nahezu unverändert, ein Plus von 210 Mio. ¥. Das Nettovermögen stieg um 5,9 % auf 66.437 Mio. ¥, die Eigenkapitalquote um 3,6 Punkte auf 68,0 % und der Buchwert je Aktie auf 748,73 ¥ von 707,69 ¥.
Die Jahresprognose bleibt unverändert: Umsatz von 80.600 Mio. ¥ (+6,1 %), EBITDA von 21.200 Mio. ¥ (+8,2 %), Betriebsergebnis von 17.500 Mio. ¥ (+8,2 %) und Konzernergebnis von 11.800 Mio. ¥ (+0,7 %), entsprechend 133,05 ¥ je Aktie.
Die Dividende lief gegenläufig. Die Zwischendividende von 24,00 ¥ je Aktie — nach 23,00 ¥ — wird ab dem 14. September gezahlt, doch das Unternehmen senkte die Prognose für die Schlussdividende auf 0,00 ¥, veröffentlicht in einer separaten Mitteilung am selben Tag. Damit bleibt die Jahresdividende bei 24,00 ¥ gegenüber 46,00 ¥ im GJ12/2025, ein Rückgang um 47,8 %. Die Ergebnismitteilung selbst nennt keinen Grund und verweist auf jene Mitteilung.
| Kennzahl | H1 GJ12/2026 | H1 GJ12/2025 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 38.322 | 35.645 | +7,5 % |
| EBITDA (Mio. ¥) | 9.045 | 8.768 | +3,2 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 7.379 | 7.108 | +3,8 % |
| Operative Marge | 19,3 % | 19,9 % | −0,6 pp |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 5.165 | 4.571 | +13,0 % |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 5.624 | 5.193 | +8,3 % |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 58,24 | 51,58 | +12,9 % |
| IT-Beratung & -Services — Umsatz (Mio. ¥) | 34.660 | 31.782 | +9,1 % |
| IT-Beratung & -Services — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 7.580 | 7.265 | +4,3 % |
| Business Innovation — Umsatz (Mio. ¥) | 3.645 | 3.873 | −5,9 % |
| Business Innovation — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 67 | −67 | von Verlust zu Gewinn |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 97.702 | 97.491 | +0,2 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 66.437 | 62.755 | +5,9 % |
| Eigenkapitalquote | 68,0 % | 64,4 % | +3,6 pp |
| Buchwert je Aktie (¥) | 748,73 | 707,69 | +5,8 % |
| Prognose GJ12/2026 — Umsatz (Mio. ¥) | 80.600 | — | +6,1 % |
| Prognose GJ12/2026 — EBITDA (Mio. ¥) | 21.200 | — | +8,2 % |
| Prognose GJ12/2026 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 17.500 | — | +8,2 % |
| Prognose GJ12/2026 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 11.800 | — | +0,7 % |
| Prognose GJ12/2026 — Ergebnis je Aktie (¥) | 133,05 | — | — |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 24,00 | 46,00 | −47,8 % |
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