World: Nettogewinn im ersten Halbjahr steigt um 4 % auf 5,9 Mrd. ¥, da neue Töchter einen schwachen Modesommer ausgleichen

Neue Töchter tragen den Umsatz

World Co., Ltd. (TSE: 3612), Modekonzern mit Sitz in Kobe, legte am 5. Oktober 2026 den Konzernabschluss für das erste Halbjahr des GJ2/2027 vor, also für die Zeit vom 1. März bis 31. August 2026, nach IFRS. Es ist das erste Jahr des neuen Mittelfristplans VISION-W; der Konzern berichtet nun in den Segmenten B2C und B2B und wendet IFRS 18 vorzeitig an, das Vorjahr wurde in beiderlei Hinsicht angepasst. Der Umsatz stieg um 4,1 % auf 142.489 Mio. ¥ und der Bruttogewinn um 6,3 % auf 71.578 Mio. ¥, die Bruttomarge verbesserte sich von 49,2 % auf 50,2 %, doch die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen um 7,1 % auf 63.220 Mio. ¥. Das Geschäftsergebnis – Umsatz abzüglich Herstell-, Vertriebs- und Verwaltungskosten und die bevorzugte Kennzahl des Unternehmens – legte um 0,3 % auf 8.358 Mio. ¥ zu, das Betriebsergebnis um 1,2 % auf 8.409 Mio. ¥.

Das Ergebnis vor Finanzierung und Ertragsteuern sank um 10,6 % auf 8.395 Mio. ¥, weil das Vorjahr einen einmaligen Gewinn aus der Bewertung einer Option auf Right-on enthielt, damals ein at equity bilanziertes Unternehmen, und das Ergebnis vor Steuern fiel um 13,9 % auf 7.234 Mio. ¥. Der Ertragsteueraufwand halbierte sich dank latenter Steuereffekte einer Konzernumstrukturierung nahezu von 2.673 Mio. ¥ auf 1.367 Mio. ¥, und da Narumiya International und Right-on nun hundertprozentige Töchter sind, floss kaum noch Gewinn an Minderheitsaktionäre. Der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn stieg daher um 4,2 % auf 5.877 Mio. ¥. Das Ergebnis je Aktie sank um 6,8 % auf 77,11 ¥, weil die um den Aktiensplit im Verhältnis 2:1 vom 1. März 2026 bereinigte durchschnittliche Aktienzahl nach Aktienausgaben im Rahmen von Aktientauschen von 68,2 Mio. auf 76,2 Mio. stieg.

B2B steigert den Gewinn, B2C tritt auf der Stelle

Das B2C-Segment steigerte den Umsatz um 8,2 % auf 108.403 Mio. ¥, doch das Geschäftsergebnis blieb mit 4.559 Mio. ¥ stabil. Die im Vorjahr konsolidierte Right-on verbesserte sich nach der Restrukturierung und einer Sortimentsreform, und die im März 2026 konsolidierte World Style Labels trug ebenfalls kräftig bei, während das Wiederverkaufsgeschäft weiter wuchs; die Kernmarken für Bekleidung litten jedoch unter schwachen Sommerverkäufen vor allem im Juni, die die Fortschritte durch mehr Verkäufe zum vollen Preis und Kostensenkungen zunichtemachten. Das B2B-Segment, das anderen Unternehmen Lösungen für Lieferkette, Technologie und Personal anbietet, steigerte den Umsatz um 3,3 % auf 49.845 Mio. ¥ und das Geschäftsergebnis um 12,3 % auf 3.089 Mio. ¥, angeführt von Fremdumsätzen bei MC Fashion und deren chinesischer Tochter TCN, obwohl Life Gear Corporation und Asplund vor einer Restrukturierung Umsatz verloren.

Das Segment Konzernfunktionen, das die Holding vor allem über Managementgebühren der Töchter finanziert, verzeichnete einen Umsatzrückgang um 1,6 % auf 7.284 Mio. ¥ und ein um 39,4 % auf 637 Mio. ¥ gesunkenes Geschäftsergebnis, bedingt durch Kosten aus dem Sale-and-Leaseback des Firmensitzes in Kobe, erweiterte Aktionärsvorteile und Vorabinvestitionen in Personal und neue Geschäfte.

Eine schlankere Bilanz

Die Bilanzsumme sank gegenüber dem 28. Februar um 4,6 % auf 267.228 Mio. ¥: Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gingen um rund 5,4 Mrd. ¥ zurück, die Nutzungsrechte um rund 4,5 Mrd. ¥, die liquiden Mittel um rund 2,1 Mrd. ¥ und die Vorräte um rund 1,6 Mrd. ¥, teilweise ausgeglichen durch rund 2,0 Mrd. ¥ aus der Konsolidierung von World Style Labels. Die Finanzverbindlichkeiten sanken durch Tilgungen um rund 4,3 Mrd. ¥, auch Leasing- und Lieferantenverbindlichkeiten nahmen ab. Das den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Eigenkapital stieg um 5,4 % auf 99.772 Mio. ¥, die Quote kletterte von 33,8 % auf 37,3 %. Der Aktientausch vom 1. März, mit dem Right-on eine hundertprozentige Tochter wurde, erhöhte die Kapitalrücklage um rund 1,2 Mrd. ¥ und verringerte die nicht beherrschenden Anteile um denselben Betrag.

Prognose unverändert, Dividende höher

World bestätigte seine Prognose für das GJ2/2027: Umsatz von 300.000 Mio. ¥ (+5,6 %), Geschäftsergebnis von 18.500 Mio. ¥ (+12,3 %), Betriebsergebnis von 17.500 Mio. ¥ (+11,5 %) und den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbarer Gewinn von 12.600 Mio. ¥ (+4,9 %) bzw. 173,10 ¥ je Aktie. Für das zweite Halbjahr ist ein kräftiger Anstieg des Geschäftsergebnisses auf rund 10.142 Mio. ¥ geplant. Das Unternehmen zahlt eine Zwischendividende von 31,00 ¥ und plant 36,00 ¥ zum Jahresende, insgesamt 67,00 ¥ nach split-bereinigten 54,50 ¥ im Vorjahr.

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