피플 영업손실은 3분의 1 줄었지만, 사라진 매각익이 최종 손익을 적자로 돌렸다

반대 방향으로 움직인 두 개의 라인

피플(TSE: 7865)은 2026년 9월 1일 일본 회계기준에 따른 2026년 7월 20일 종료 6개월 별도 중간 실적을 공시했다. 매출액은 12.1% 줄어든 5억 6,100만 엔, 영업손실은 1억 7,600만 엔에서 1억 1,000만 엔으로, 경상손실은 1억 7,700만 엔에서 1억 1,400만 엔으로 줄었다. 중간 손익은 800만 엔 이익에서 1억 5,100만 엔 손실이었고 주당손익은 1.96엔 이익에서 39.38엔 손실이 됐다.

경상이익 아래 항목을 펼쳐 보면 두 방향은 쉽게 설명된다. 전년 반기는 경상손실 1억 7,700만 엔에도 불구하고 투자유가증권 매각익 1억 8,400만 엔을 특별이익으로 계상했기에 800만 엔의 중간순이익이 됐다. 이번 반기에는 그 매각익이 없고 대신 감손손실 3,700만 엔이 있어 세전 손실이 1억 5,000만 엔이 됐다. 사업의 실체가 드러나는 영업 단계에서는 손실이 1년 전보다 3분의 1가량 작아졌다.

영업활동 현금흐름은 세전 중간순손실 계상에 따라 8,600만 엔 지출이었다.

회사가 인구 문제만은 아니라고 말하는 축소 시장

회사는 자신의 시장에 대해 이례적으로 직설적이다. 유아용 완구 시장의 축소는 계속되고 있으며, 저출산도 요인이지만 가장 큰 과제는 육아 세대의 가치관과 행동이 크게 달라졌는데도 지금 시장에 있는 상품이 소비자의 니즈를 잡아내지 못하고 있다는 데 있다고 본다. 회사는 어려운 환경이 이어지고 있으며 당장은 고전을 면치 못하고 있다고 밝혔다.

그 답이 ‘호기심 사업’이다. 아이의 호기심이라는 근원적 주제를 철저히 파고들어 부가가치를 만들고, 축소되는 시장을 새로 창출할 성장 기회로 본다는 것이다. 2025년 발매한 제1탄 1curiosity에 이어 이번 반기에는 제2탄으로 신규 베이비 토이 브랜드 Baby curiosity를 내놨다. 40년 넘게 아이를 관찰해 온 ‘피플 아기연구소’ 프로젝트가 쌓아 온 0세 아이의 호기심 행동에 관한 발견에서 출발한 시리즈다. 4월에 기존품 리뉴얼 14품, 7월에 신상품 8품을 발매해 합계 22품이 됐으며 ‘나메라레타로’, ‘마법의 딸랑이’ 같은 스테디셀러의 리뉴얼도 포함된다.

무차입에 가까운 재무, 그리고 3분기까지만의 전망

총자산은 1월 결산기 말 대비 7.6% 줄어든 16억 7,200만 엔, 순자산은 9.0% 줄어든 15억 2,900만 엔으로 자기자본비율은 92.8%에서 91.5%, 주당순자산은 439.03엔에서 399.72엔이 됐다. 이 수준이면 사실상 무차입이며, 연속 손실을 견딜 여유를 주는 것도 그 점이다. 발행주식은 4,437,500주, 자기주식은 611,352주이며 기중 평균 주식수는 3,998,723주에서 3,826,148주로 줄었다.

회사는 연간 업적 예상을 공시하지 않는다. 이유도 명시했다. 통기 실적이 10~12월 연말 상전 기간에 크게 좌우되기 때문에, 완구 시장의 이러한 특성을 감안해 직근으로 내다볼 수 있는 다음 분기의 예상만 제시한다는 것이다. 2026년 10월 20일까지의 9개월 누계로는 매출액 9억 8,400만 엔(−6.1%), 영업손실 1억 800만 엔, 경상손실 1억 1,100만 엔, 순손실 1억 4,800만 엔, 주당손실 38.65엔을 제시했으며 직전 공표에서 변경은 없다.

배당도 같은 논리를 따른다. 2026년 1월기에는 배당이 없었고, 2027년 1월기에 대해서는 통기 업적 전망과 연동해 판단할 방침이므로 연말 상전 상황을 지켜본 뒤 기말 배당 예상을 발표하겠다고 밝혔다. 이 공시의 금액은 백만 엔 미만을 절사하지 않고 반올림한 값이다.

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