Receita em queda, lucro bruto em alta
O Yamada Consulting Group Co., Ltd. (TSE: 4792) divulgou em 5 de agosto de 2026 os resultados consolidados dos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob normas contábeis japonesas. A receita caiu 2,3% para ¥6.411 milhões, enquanto o lucro bruto subiu 6,6% para ¥5.185 milhões — uma combinação incomum, que reflete uma mudança de mix rumo ao negócio de consultoria, de margem mais alta. O lucro operacional ficou praticamente estável em ¥1.038 milhões (+0,2%) e o ordinário subiu 2,7% para ¥1.016 milhões.
O lucro líquido atribuível à controladora, porém, caiu 14,1% para ¥571 milhões, com lucro por ação de ¥29,75 contra ¥34,84. A companhia dá dois motivos, nenhum operacional: o trimestre do ano anterior se beneficiou de uma restituição de imposto de renda em uma subsidiária consolidada, que reduziu sua despesa tributária, e o lucro atribuível a participações não controladoras aumentou ¥49,6 milhões na comparação anual. O resultado abrangente subiu 14,5% para ¥723 milhões.
A base de comparação importa. Um ano antes, o lucro operacional havia caído 47,6%, o ordinário 51,5% e o líquido 57,3%. As linhas de lucro estáveis a levemente positivas deste trimestre, portanto, estabilizam uma base bastante reduzida em vez de prolongar uma queda.
A consultoria cresceu em todas as linhas
O segmento de consultoria elevou a receita 8,9% para ¥5.354 milhões, o lucro bruto 8,4% para ¥4.809 milhões e o lucro operacional 14,5% para ¥779 milhões. A companhia relata bom desempenho da consultoria de estratégia de negócios, da consultoria de estratégia de capital e da consultoria imobiliária, com consultas e captação de mandatos avançando normalmente em todas as linhas.
Por serviço, os serviços de consultoria cresceram 10,8% em receita, para ¥2.804 milhões, e 14,0% em lucro bruto, para ¥2.511 milhões, enquanto os serviços de M&A cresceram 7,0% em receita, para ¥2.549 milhões, e 3,0% em lucro bruto, para ¥2.297 milhões, com 34 operações concluídas contra 27 um ano antes. Por área de negócio — um detalhamento introduzido neste exercício, portanto sem comparativos —, a consultoria de estratégia de negócios contribuiu com ¥3.313 milhões de receita, a estratégia de capital com ¥1.206 milhões, a consultoria internacional com ¥476 milhões e a imobiliária com ¥358 milhões.
O investimento caiu porque nada foi vendido
No segmento de investimento, a receita caiu 36,2% para ¥1.057 milhões, o lucro bruto 12,7% para ¥376 milhões e o lucro operacional 27,7% para ¥260 milhões. Os investimentos imobiliários venderam bem, mas nenhuma participação não listada foi vendida no trimestre — e como essas alienações são irregulares por natureza, sua ausência basta para mover todo o segmento.
Os saldos por trás desse segmento no fim do trimestre eram de ¥9.197 milhões em títulos de investimento operacional no negócio de participações não listadas, ¥3.721 milhões em imóveis destinados à venda e ¥4.058 milhões em títulos de investimento operacional em um veículo de fundo de fundos no qual o grupo detém 18,5%.
Projeção inalterada, com o ano concentrado no fim
A projeção para o EF3/2027 segue inalterada: receita de ¥26.900 milhões (+0,7%), lucro bruto de ¥22.100 milhões, lucro operacional de ¥4.500 milhões (+20,2%), lucro ordinário de ¥4.350 milhões (+17,1%) e lucro líquido de ¥2.900 milhões (+0,1%). Dentro disso, o segmento de consultoria tem meta de ¥23.000 milhões de receita e ¥3.260 milhões de lucro operacional, e o de investimento ¥3.900 milhões e ¥1.240 milhões.
O avanço após um trimestre é de 23,8% da meta de receita, 23,4% do lucro bruto e 23,0% do lucro operacional — um pouco abaixo dos 25% que um ano uniforme implicaria, o que é coerente com um plano anual que exige alta de 20% no lucro operacional a partir de um primeiro trimestre que não entregou nenhuma. Os ativos totais subiram 1,7% desde o fechamento de março, para ¥33.800 milhões, enquanto o patrimônio líquido ficou estável em ¥23.891 milhões, levando o índice de capital próprio a 58,3%, de 59,7%. A projeção de dividendo anual permanece em ¥77,00 por ação (¥38,00 intermediário mais ¥39,00 final).
| Indicador | 1T EF3/2027 | 1T EF3/2026 | Variação |
|---|---|---|---|
| Vendas líquidas (milhões de ¥) | 6.411 | 6.567 | −2,3% |
| Lucro bruto (milhões de ¥) | 5.185 | 4.860 | +6,6% |
| Lucro operacional (milhões de ¥) | 1.038 | 1.035 | +0,2% |
| Margem operacional | 16,2% | 15,8% | +0,4 p.p. |
| Lucro ordinário (milhões de ¥) | 1.016 | 988 | +2,7% |
| Lucro líquido atribuível aos controladores (milhões de ¥) | 571 | 666 | −14,1% |
| Resultado abrangente (milhões de ¥) | 723 | 631 | +14,5% |
| LPA (¥) | 29,75 | 34,84 | −14,6% |
| Consultoria — receita (milhões de ¥) | 5.354 | 4.914 | +8,9% |
| Consultoria — lucro do segmento (milhões de ¥) | 779 | 680 | +14,5% |
| Investimento — receita (milhões de ¥) | 1.057 | 1.658 | −36,2% |
| Investimento — lucro do segmento (milhões de ¥) | 260 | 360 | −27,7% |
| Ativos totais (milhões de ¥) | 33.800 | 33.230 | +1,7% |
| Patrimônio líquido (milhões de ¥) | 23.891 | 23.920 | −0,1% |
| Índice de patrimônio líquido | 58,3% | 59,7% | −1,4 p.p. |
| Projeção EF3/2027 — receita (milhões de ¥) | 26.900 | — | +0,7% |
| Projeção EF3/2027 — lucro operacional (milhões de ¥) | 4.500 | — | +20,2% |
| Projeção EF3/2027 — lucro ordinário (milhões de ¥) | 4.350 | — | +17,1% |
| Projeção EF3/2027 — lucro líquido (milhões de ¥) | 2.900 | — | +0,1% |
| Dividendo anual por ação (¥) | 77,00 | 77,00 | inalterado |
A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.