贷款利息支撑本季度
The Gunma Bank, Ltd.（TSE: 8334）是总部位于前桥市的地方银行，也是群马县的主力银行。该行于2026年8月3日按日本会计准则公布了2027年3月期第一季度（2026年4月1日至6月30日）合并业绩。经常收益增长8.9%至729.62亿日元，经常利润增长25.8%至251.75亿日元，归属于母公司所有者的净利润增长25.1%至175.84亿日元，每股收益由36.77日元升至46.46日元。比较基数并不低：上年同期经常利润已增长24.8%，净利润已增长26.0%。
推动力来自资金运用收益，增长19.2%至469.51亿日元。其中贷款利息增长23.0%至287.24亿日元，有价证券利息及分红增长8.7%至155.70亿日元，手续费收益增长7.9%至92.14亿日元。在该行自行编制的说明资料中，资金利益增加47.58亿日元至305.92亿日元，剔除投资信托解约损益后的核心业务净利润增长21.2%至196.46亿日元。同一口径下，成本收入比（OHR）改善3.2个百分点至44.4%，年化净资产收益率上升1.4个百分点至11.3%。
存款成本上升，债券损失下降
经常费用仅增长1.8%至477.86亿日元，其中两块内容走向相反。资金筹措费用增长20.8%至163.60亿日元，随着国内利率上行传导至储户，存款利息增长35.3%至78.10亿日元。与之相对，承载国债等债券出售损失的其他业务费用下降18.2%至121.86亿日元，营业经费涨幅被控制在0.7%，为141.10亿日元。信贷成本从7.81亿日元降至2.73亿日元。
唯一的弱项是有价证券。有价证券相关损益合计减少9.44亿日元至9.52亿日元：国债等债券损失由69.13亿日元收窄至34.48亿日元，但股票等相关收益由88.10亿日元降至44.01亿日元。在三个分部中，银行业贡献了几乎全部利润：含分部间交易的经常收益增长7.6%至619.52亿日元，分部利润增长25.8%至236.56亿日元，占分部合计252.36亿日元的93.7%。租赁业收益增长15.1%至96.91亿日元，但利润下降6.8%至4.14亿日元；归入“其他”的业务收益增长30.6%至26.96亿日元，利润增长42.2%至11.65亿日元。
5.8%的自有资本比率并非资本充足率
三个月内总资产小幅增长0.3%至10.88万亿日元。存款增长1.3%至8.67万亿日元，有价证券增长2.1%至2.04万亿日元，贷款基本持平，下降0.1%至7.12万亿日元。净资产增长2.1%至6,324亿日元，自有资本比率由5.7%升至5.8%。最后这个数字需要仔细解读，该行自己也作了说明：它是期末净资产除以期末总资产，并不是日本自有资本比率告示所规定的资本充足率。监管口径的数字在说明资料中单独披露，且高得多——2026年6月30日合并总资本充足率为15.73%，高于2026年3月31日的15.13%，普通股一级资本（CET1）比率为14.19%。
综合收益的走向与利润相反：净利润增长25.1%，综合收益却下降3.5%至251.94亿日元。原因完全在于其他综合收益，该项由120.58亿日元降至76.10亿日元——其他有价证券评估差额金贡献83.70亿日元，上年同期为124.29亿日元；退休金相关调整额为负11.47亿日元，上年同期为负5.12亿日元。按单体口径，贷款较上年同期增长5.6%，该行将其归因于总部贷款中的跨境贷款与结构化融资以及海外分行的增长，同时中坚·中小企业与个人贷款也稳步增加；存款及可转让存单增长1.1%，主要来自法人存款。
业绩预期不变，分红上调12.9%
2026年5月11日公布的预期维持不变。上半年该行预计经常利润465亿日元（+14.6%）、净利润320亿日元（+14.9%），每股收益84.54日元；全年预计经常利润950亿日元（+11.9%）、净利润650亿日元（+10.4%），每股收益171.73日元。一季度经常利润相当于全年目标的26.5%，净利润相当于27.1%，略快于均匀进度；对照上半年目标，该行给出的进度为55.0%。年度每股分红预期由62.00日元上调至70.00日元，中期35.00日元、期末35.00日元，上年为30.00日元与32.00日元，增幅12.9%。
两条附注值得留意。该行自本财年期初起适用修订后的《金融商品会计实务指针》（修订移管指针第9号，2025年3月11日），对符合条件的合伙企业等构成资产中所含无市场价格股票按公允价值计量，并以此作为该等出资的会计处理基础；该行表示这对季度合并财务报表的影响轻微。此外，本季度平均股份数由382,388,573股减少1.0%至378,499,827股，这正是净利润增长25.1%而每股收益增长26.4%的原因。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 经常收益（百万日元） | 72,962 | 66,968 | +8.9% |
| ——资金运用收益（百万日元） | 46,951 | 39,372 | +19.2% |
| ——贷款利息（百万日元） | 28,724 | 23,355 | +23.0% |
| ——有价证券利息及分红（百万日元） | 15,570 | 14,322 | +8.7% |
| ——手续费收益（百万日元） | 9,214 | 8,536 | +7.9% |
| 经常费用（百万日元） | 47,786 | 46,958 | +1.8% |
| ——资金筹措费用（百万日元） | 16,360 | 13,539 | +20.8% |
| ——存款利息（百万日元） | 7,810 | 5,772 | +35.3% |
| ——其他业务费用（百万日元） | 12,186 | 14,904 | −18.2% |
| ——营业经费（百万日元） | 14,110 | 14,016 | +0.7% |
| 经常利润（百万日元） | 25,175 | 20,010 | +25.8% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 17,584 | 14,060 | +25.1% |
| 综合收益（百万日元） | 25,194 | 26,118 | −3.5% |
| 每股收益（日元） | 46.46 | 36.77 | +26.4% |
| 银行业——营业收入（百万日元） | 61,952 | 57,557 | +7.6% |
| 银行业——分部利润（百万日元） | 23,656 | 18,802 | +25.8% |
| 租赁业——营业收入（百万日元） | 9,691 | 8,419 | +15.1% |
| 租赁业——分部利润（百万日元） | 414 | 444 | −6.8% |
| 其他——营业收入（百万日元） | 2,696 | 2,065 | +30.6% |
| 其他——分部利润（百万日元） | 1,165 | 819 | +42.2% |
| 资产总额（百万日元） | 10,883,706 | 10,855,923 | +0.3% |
| 存款（百万日元） | 8,668,161 | 8,554,539 | +1.3% |
| 贷款（百万日元） | 7,120,838 | 7,126,737 | −0.1% |
| 有价证券（百万日元） | 2,043,294 | 2,001,768 | +2.1% |
| 净资产（百万日元） | 632,403 | 619,321 | +2.1% |
| 自有资本比率 | 5.8% | 5.7% | +0.1个百分点 |
| 总资本充足率（合并，监管口径） | 15.73% | 15.13% | +0.60个百分点 |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 95,000 | — | +11.9% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 65,000 | — | +10.4% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 171.73 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 70.00 | 62.00 | +12.9% |
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