Die Advantest Corporation (TSE: 6857), der in Tokio ansässige Hersteller automatisierter Testsysteme für Halbleiter, legte ihre Konzernzahlen für das erste Quartal des im März 2027 endenden Geschäftsjahres vor — die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 — nach IFRS. Der Umsatz stieg um 39,3% auf 367.473 Mio. ¥, der Betriebsgewinn kletterte um 53,3% auf 189.990 Mio. ¥, der Gewinn vor Steuern sprang um 92,9% auf 234.082 Mio. ¥, und der auf die Eigentümer des Mutterunternehmens entfallende Quartalsgewinn verdoppelte sich nahezu mit einem Plus von 93,8% auf 174.780 Mio. ¥. Das Unternehmen erklärte, Umsatz, Betriebsgewinn, Vorsteuergewinn und Quartalsgewinn seien allesamt Quartalsrekorde. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug 241,27 ¥ nach 123,14 ¥ im Vorjahr, das verwässerte 239,89 ¥ nach 122,80 ¥.
Rekorde auf allen Ebenen und eine Marge über 51%
Der Betriebsgewinn entsprach 51,7% des Umsatzes nach 47,0% im Vorjahresquartal — eine Ausweitung um rund 4,7 Prozentpunkte, getragen vom Volumenanstieg und von einem verbesserten Umsatzmix; beides nannte das Management als Grund dafür, dass der Gewinn stärker wuchs als die Erlöse. Das Gesamtergebnis mehr als verdreifachte sich und stieg um 213,2% auf 301.822 Mio. ¥ von 96.381 Mio. ¥. Diese Zahl wurde durch ein sonstiges Ergebnis von 127.042 Mio. ¥ nach Steuern aufgebläht, davon 120.229 Mio. ¥ aus der Nettoveränderung des beizulegenden Zeitwerts von erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und 6.944 Mio. ¥ aus Währungsumrechnungsdifferenzen ausländischer Geschäftsbetriebe.
Die 44,7 Mrd. ¥, die das Vorsteuerergebnis schmeicheln
Der Vorsteuergewinn wuchs weit schneller als der Betriebsgewinn — 92,9% gegenüber 53,3% — und die Differenz ist fast vollständig nicht operativ bedingt. Im Quartal verbuchte der Konzern Finanzerträge von 44.680 Mio. ¥, davon 41.075 Mio. ¥ Bewertungsgewinne auf Finanzinstrumente im Zusammenhang mit strategischen Beteiligungen; die Finanzaufwendungen beliefen sich auf lediglich 588 Mio. ¥. Die Wachstumsraten von +92,9% vor Steuern und +93,8% beim Nettogewinn sind daher als von einer Marktbewertungsposition geschmeichelt zu lesen und nicht als Maßstab der zugrundeliegenden operativen Dynamik, die das Plus von 53,3% beim Betriebsgewinn treffender abbildet. Auch der schwächere Yen half: Der Durchschnittskurs lag bei 159 ¥ je US-Dollar nach 146 ¥ im Vorjahr und bei 185 ¥ je Euro nach 162 ¥; bei einem Auslandsumsatzanteil von 99,1% (Vorjahr 98,6%) ist praktisch der gesamte Umsatz diesem Umrechnungseffekt ausgesetzt.
Die Komplexität von KI-Chips trieb die Testsystem-Sparte
Das Management beschrieb eine Weltwirtschaft, die sich robust hielt, gestützt von der wachsenden KI-bezogenen Investitionstätigkeit mit Schwerpunkt in den Vereinigten Staaten, während geopolitische Risiken — darunter die Spannungen im Nahen Osten — die Unsicherheit über den Ausblick erhöhten. Vor diesem Hintergrund wuchs der Halbleitermarkt weiter kräftig, angeführt von KI-bezogenen Chips: HPC-Bausteinen (High Performance Computing) für Rechenzentren und Hochleistungsspeicher, während sich das technologische Wettrennen um KI beschleunigte und der praktische Einsatz voranschritt. Die Nachfrage nach den Testern des Konzerns für KI-bezogene Hochleistungshalbleiter weitete sich stark aus, weil die Stückzahlen fortschrittlicher KI-Chips stiegen und deren Komplexität zunahm, sodass die Kunden ihre offensiven Investitionen fortsetzten. Advantest erklärte, man habe entlang der gesamten Lieferkette an einer Ausweitung der Produktionskapazität gearbeitet, um diese Nachfrage zeitnah zu bedienen.
In der Sparte Testsysteme stieg der Umsatz um 38,7% auf 333.562 Mio. ¥ und der Segmentgewinn um 50,3% auf 190.722 Mio. ¥. Bei SoC-Testsystemen legten die Verkäufe für Hochleistungs-SoC-Bausteine deutlich zu, da die Stückzahlen zunehmend komplexer KI- und HPC-Chips wuchsen; die Speichertestsysteme profitierten von steigenden Rechenzentrumsinvestitionen, angeführt von Hochleistungs-DRAM, wobei auch die Umsätze für nichtflüchtige Speicher zunahmen. Device-Interfaces und Test-Handler legten im Gleichschritt mit der Testernachfrage zu. Die Sparte Services und Sonstiges steigerte den Umsatz um 46,0% auf 33.911 Mio. ¥ und den Segmentgewinn um 216,4% auf 8.563 Mio. ¥, begünstigt von einer größeren installierten Basis, die die Support- und Serviceerlöse trug, sowie von höheren Verkäufen von Verbrauchsmaterialien wie Testschnittstellenplatinen für Hochleistungs-SoC-Bausteine. Der Vorjahresvergleich fällt in dieser Sparte leicht: Der Segmentgewinn des Vorjahres enthielt einen Veräußerungsgewinn von 2.504 Mio. ¥ aus der Teilübertragung eines Geschäftsbereichs. Der gesamte Segmentgewinn von 191.341 Mio. ¥ wurde um 7.944 Mio. ¥ an Konzern- und Konsolidierungsposten sowie um 1.351 Mio. ¥ Aufwand für aktienbasierte Vergütung auf den ausgewiesenen Betriebsgewinn reduziert.
Wertpapiere blähen die Bilanz auf
Die Bilanzsumme belief sich zum Quartalsende auf 1.514.652 Mio. ¥ nach 1.171.816 Mio. ¥ zum Geschäftsjahresende im März 2026 — ein Anstieg um 342,8 Mrd. ¥, getragen von einem Zuwachs der Wertpapiere um 289,8 Mrd. ¥, der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente um 73,2 Mrd. ¥ und der Vorräte um 41,9 Mrd. ¥, teilweise ausgeglichen durch einen Rückgang der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen um 50,2 Mrd. ¥. Die Verbindlichkeiten stiegen um 95,9 Mrd. ¥ auf 472.010 Mio. ¥, im Wesentlichen durch zusätzliche Anleihen im Umfang von 88,9 Mrd. ¥. Das Eigenkapital erreichte 1.042.642 Mio. ¥ nach 795.726 Mio. ¥, und die Quote des auf die Eigentümer des Mutterunternehmens entfallenden Eigenkapitals verbesserte sich um 0,9 Punkte auf 68,8% von 67,9%. Der operative Cashflow war ein Zufluss von 137.155 Mio. ¥ nach 46.851 Mio. ¥ im Vorjahr, die Investitionstätigkeit verbrauchte 102.548 Mio. ¥ — überwiegend 87.817 Mio. ¥ für den Erwerb von Schuldinstrumenten —, und die Finanzierungstätigkeit brachte 34.966 Mio. ¥, was 100.000 Mio. ¥ aus der Begebung einer Wandelanleihe gegenüber 42.211 Mio. ¥ Aktienrückkäufen und 21.426 Mio. ¥ gezahlten Dividenden widerspiegelt. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente schlossen bei 413.124 Mio. ¥.
Jahresplan auf 1,71 Bio. ¥ angehoben, Dividendenprognose zurückgehalten
Unter Verweis auf einen Halbleitermarkt, der im Kalenderjahr 2026 die Marke von einer Billion US-Dollar überschreiten dürfte, auf einen Halbleiter-Testermarkt in Rekordgröße und auf eine Testnachfrage für Inferenz-KI-Chips, die deutlich über den eigenen Annahmen vom April 2026 liegt, hob Advantest seine Jahresprognose an und erklärte, den eigenen Kapazitätsausbau vorzuziehen. Die Umsatzprognose wurde von 1.420,0 Mrd. ¥ auf 1.714.000 Mio. ¥ (+51,9% gegenüber dem Vorjahr) angehoben, der Betriebsgewinn von 627,5 Mrd. ¥ auf 846.000 Mio. ¥ (+69,5%), der Vorsteuergewinn von 629,0 Mrd. ¥ auf 891.000 Mio. ¥ (+72,4%) und der Gewinn auf 660.000 Mio. ¥ (+75,8%), bei einem prognostizierten unverwässerten Ergebnis je Aktie von 911,64 ¥. Der Plan unterstellt für die verbleibenden neun Monate 150 ¥ je Dollar und 170 ¥ je Euro — schwächere Kurse als im soeben berichteten Quartal, aber stärker als der tatsächlich erzielte Durchschnitt von 159 ¥. Bei der Dividende ist das Unternehmen gleichermaßen eindeutig wie wenig hilfreich: Für das im März 2026 endende Geschäftsjahr zahlte es eine Zwischendividende von 29,00 ¥ und eine Schlussdividende von 30,00 ¥, zusammen 59,00 ¥ im Jahr, doch jedes Feld der Dividendenprognosezeile für das Geschäftsjahr bis März 2027 ist ein Strich — es wurde keine Zahl veröffentlicht. Das Management ergänzte, die direkten Auswirkungen der aktuellen Lage im Nahen Osten würden derzeit als begrenzt eingeschätzt, wenngleich mit einem Anstieg einiger Kosten einschließlich der Logistik zu rechnen sei, und die Nachfrage nach Schlüsselkomponenten wie Speicherchips übersteige weiterhin das Angebot, während sich die KI-Investitionen in der Industrie ausweiten.
| Kennzahl | Q1 GJ3/2027 | Q1 GJ3/2026 | ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (Mrd. ¥) | 367,47 | 263,78 | +39,3% |
| Betriebsgewinn (Mrd. ¥) | 189,99 | 123,95 | +53,3% |
| Operative Marge (%) | 51,7 | 47,0 | +4,7 Pp. |
| Gewinn vor Steuern (Mrd. ¥) | 234,08 | 121,36 | +92,9% |
| Quartalsgewinn, Anteil Eigentümer (Mrd. ¥) | 174,78 | 90,18 | +93,8% |
| Gesamtergebnis (Mrd. ¥) | 301,82 | 96,38 | +213,2% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 241,27 | 123,14 | +95,9% |
| Verwässertes EPS (¥) | 239,89 | 122,80 | +95,4% |
| Testsysteme — Umsatz (Mrd. ¥) | 333,56 | 240,55 | +38,7% |
| Testsysteme — Segmentgewinn (Mrd. ¥) | 190,72 | 126,93 | +50,3% |
| Services und Sonstiges — Umsatz (Mrd. ¥) | 33,91 | 23,22 | +46,0% |
| Services und Sonstiges — Segmentgewinn (Mrd. ¥) | 8,56 | 2,71 | +216,4% |
| Finanzerträge (Mrd. ¥) | 44,68 | 0,69 | — |
| Bilanzsumme (Mrd. ¥; ggü. 31. März 2026) | 1.514,65 | 1.171,82 | +29,3% |
| Eigenkapital gesamt (Mrd. ¥; ggü. 31. März 2026) | 1.042,64 | 795,73 | +31,0% |
| Eigenkapitalquote, Eigentümer des Mutterunternehmens (%) | 68,8 | 67,9 | +0,9 Pp. |
| Prognose GJ3/27 — Umsatz (Mrd. ¥) | 1.714,00 | — | +51,9% |
| Prognose GJ3/27 — Betriebsgewinn (Mrd. ¥) | 846,00 | — | +69,5% |
| Prognose GJ3/27 — Gewinn (Mrd. ¥) | 660,00 | — | +75,8% |
| Prognose GJ3/27 — unverwässertes EPS (¥) | 911,64 | — | — |
| Jahresdividende (¥, Prognose GJ3/27 vs. Ist GJ3/26) | Nicht veröffentlicht | 59,00 | — |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden.