Die Kraftia Corporation (TSE: 1959), ein auf Kyushu ansässiger Auftragnehmer für Elektro-, Klima- und Gebäudetechnik, meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des bis März 2027 laufenden Geschäftsjahres — die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 — nach japanischem GAAP. Die Meldung erscheint auf Japanisch unter dem Namen 株式会社クラフティア, jenes Unternehmen, das der Markt lange als Kyudenko Corporation kannte; eine englische Romanisierung findet sich in der Veröffentlichung nicht, abgesehen von der Firmenadresse kraftia.co.jp. Der Umsatz sank um 1,9% auf ¥98.696 Mio. und der Betriebsgewinn um 3,3% auf ¥10.731 Mio., doch der ordentliche Gewinn stieg um 4,0% auf ¥12.212 Mio. und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn um 9,0% auf ¥8.415 Mio. Das Quartalsergebnis je Aktie betrug ¥118,97 nach ¥109,14, und das Gesamtergebnis stieg um 11,3% auf ¥9.226 Mio. Die Aktien werden am Prime Market der Börse Tokio und an der Börse Fukuoka gehandelt.
Aufträge übertreffen den Umsatz
Für einen Auftragnehmer zählt das Auftragsbuch mehr als der Umsatz eines einzelnen Quartals — und es bewegte sich deutlich zugunsten des Unternehmens. Der konsolidierte Bauauftragseingang stieg um 16,1% auf ¥146.350 Mio. von ¥126.056 Mio., was das Management auf Stadtentwicklungsprojekte und Logistikanlagen im Großraum Tokio, in der Region Kansai und im Stadtgebiet Fukuoka zurückführte, verbunden mit der Weitergabe gestiegener Vorleistungskosten und einer selektiven, an der verfügbaren Ausführungskapazität ausgerichteten Auftragsannahme. Klima- und Rohrleitungsarbeiten führten den Zuwachs an, mit einem Auftragsplus von 33,3% auf ¥53.590 Mio.; Innenleitungsarbeiten stiegen um 7,8% auf ¥77.682 Mio. und Verteilungsleitungsarbeiten um 9,1% auf ¥15.077 Mio.
Der Auftragsbestand belief sich zum 30. Juni 2026 auf ¥528.041 Mio., ein Plus von 9,1% gegenüber ¥484.038 Mio. ein Jahr zuvor — mehr als ein volles Jahr des Umsatzplans von ¥500.000 Mio. Auf Innenleitungen entfielen davon ¥341.758 Mio. (+9,2%) und auf Klima- und Rohrleitungsarbeiten ¥180.986 Mio. (+9,5%), während der kleine Bestand bei Verteilungsleitungen um 8,8% auf ¥5.296 Mio. zurückging. Der Umsatz blieb zurück, weil sich ein vergleichsweise hoher Anteil der großen Projekte im Buch noch in frühen Phasen befand, sodass nur ein begrenztes Volumen als fertiggestellte Leistung erfasst werden konnte.
Klimatechnik belastet den Umsatz
Nach Sparten war der Umsatz uneinheitlich. Verteilungsleitungsarbeiten stiegen um 15,0% auf ¥14.541 Mio. und Innenleitungsarbeiten um 4,2% auf ¥49.610 Mio., doch Klima- und Rohrleitungsarbeiten fielen um 16,9% auf ¥30.205 Mio. — ein Rückgang von ¥6,1 Mrd., der den gesamten Konzernrückgang mehr als erklärt. Die Gebäudetechnik insgesamt kam auf ¥94.358 Mio. (−2,3%), während die übrigen Geschäfte — Material- und Gerätehandel, Immobilien, Erzeugung erneuerbarer Energie, Personaldienstleistungen, Softwareentwicklung, Umweltanalytik, Gesundheitsdienste, Golfplätze, Businesshotels und der Betrieb von Handelsimmobilien — um 8,7% auf ¥4.337 Mio. zulegten.
Auf Basis der berichtspflichtigen Segmente erzielte das Segment Gebäudetechnik ¥9.953 Mio., ein Rückgang von 2,8% gegenüber ¥10.244 Mio., und die Gruppe „Sonstige" ¥741 Mio., ein Plus von 9,5% gegenüber ¥677 Mio.; Konsolidierungseffekte steuerten ¥36 Mio. bei nach ¥176 Mio. im Vorjahr. Bemerkenswert ist, dass der Bruttogewinn auf der niedrigeren Umsatzbasis sogar leicht auf ¥19.249 Mio. von ¥19.229 Mio. stieg und die Bruttomarge damit auf 19,5% von 19,1% zulegte; der Rückgang des Betriebsgewinns kam von den Vertriebs- und Verwaltungskosten, die auf ¥8.517 Mio. von ¥8.130 Mio. stiegen. Die Arbeiten für die Kyushu-Electric-Power-Gruppe — den Ankerkunden des Unternehmens — nahmen um 15,0% auf ¥13.843 Mio. zu, also 14,7% des Bauumsatzes, während die Arbeiten für allgemeine Kunden um 4,8% auf ¥80.515 Mio. sanken.
Was den ordentlichen Gewinn über den Betriebsgewinn hob
Die Lücke zwischen einem operativen Minus von 3,3% und einem ordentlichen Plus von 4,0% liegt vollständig unterhalb der operativen Ebene. Die Finanzerträge mehr als verdoppelten sich auf ¥1.725 Mio. von ¥817 Mio. Erhaltene Dividenden waren mit ¥997 Mio. gegenüber ¥563 Mio. der größte Einzelbeitrag; das Beteiligungsergebnis nach der Equity-Methode betrug ¥172 Mio. gegenüber ¥29 Mio., Gewinne aus Investmentpartnerschaften ¥184 Mio. gegenüber ¥3 Mio. und sonstige Erträge ¥274 Mio. gegenüber ¥118 Mio. Die Finanzaufwendungen stiegen moderater auf ¥244 Mio. von ¥178 Mio., bei Zinsaufwendungen von ¥162 Mio. Saldiert steuerten die Posten unterhalb der operativen Ebene ¥1.481 Mio. zum Betriebsgewinn bei, nach ¥639 Mio. im Vorjahr.
Sondereffekte halfen etwas weiter: Gewinne aus dem Verkauf von Anlagevermögen von ¥124 Mio. und aus dem Verkauf von Wertpapieren von ¥184 Mio. gegenüber außerordentlichen Verlusten von ¥124 Mio. Der Vorsteuergewinn stieg um 5,5% auf ¥12.396 Mio., und eine niedrigere effektive Steuerquote — Ertragsteuern von ¥3.949 Mio. bzw. 31,9% des Vorsteuergewinns gegenüber 34,1% im Vorjahr — trug das Plus von 9,0% bis zum Nettoergebnis durch.
Bilanz: Forderungen eingezogen, Eigenkapitalquote steigt
Die Bilanzsumme sank gegenüber dem Jahresabschluss zum 31. März 2026 um ¥30.115 Mio. bzw. 5,8% auf ¥493.153 Mio., ganz überwiegend getrieben vom Forderungseinzug: Wechsel und Forderungen aus fertiggestellten Bauleistungen fielen auf ¥137.282 Mio. von ¥177.386 Mio., während Zahlungsmittel und Einlagen auf ¥54.141 Mio. von ¥51.939 Mio. stiegen. Die Verbindlichkeiten insgesamt sanken um ¥30.133 Mio. bzw. 17,6% auf ¥141.490 Mio., da Lieferantenverbindlichkeiten beglichen wurden — Wechsel und Bauverbindlichkeiten fielen auf ¥39.278 Mio. von ¥65.050 Mio.
Das Nettovermögen blieb mit ¥351.662 Mio. praktisch unverändert, ein Plus von lediglich ¥17 Mio.: Die Schlussdividende drückte die Gewinnrücklagen auf ¥300.865 Mio. von ¥301.661 Mio., ausgeglichen durch einen Anstieg der unrealisierten Gewinne auf Wertpapiere auf ¥15.192 Mio. von ¥14.416 Mio. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich auf 70,5% von 66,4%, was die schrumpfende Bilanz und nicht neues Kapital widerspiegelt. Das Unternehmen erstellt keine konsolidierte Quartals-Kapitalflussrechnung; ausgewiesen wurden Abschreibungen von ¥1.924 Mio. (nach ¥1.671 Mio.) und eine Firmenwertabschreibung von ¥34 Mio. (nach ¥88 Mio.).
Mega-Solarprojekt Ukujima kommt langsam voran
Die Meldung wiederholte eine Aktualisierung zum Mega-Solarprojekt Ukujima vor der Präfektur Nagasaki, wo eine überwiegend mit Kyocera und Kraftia gegründete Projektgesellschaft weiterhin mit der Präfektur und den Beteiligten über die Genehmigung zur Nutzung präfektureigener Meeresflächen verhandelt. Als EPC-Auftragnehmer des Projekts erwarb Kraftia am 1. Mai 2026 das Nutzungsrecht für das Baugelände der Gleichstrom-Umrichterstation auf der Sasebo-Seite, die auf dem kritischen Pfad des Terminplans liegt; die Fertigstellung wird nun für das Geschäftsjahr 2027 oder später erwartet. Die Projektgesellschaft prüft separat einen Wechsel zu den japanischen FIP- und PPA-Regimen, um die Wirtschaftlichkeit des Vorhabens zu verbessern.
Prognose unverändert, Dividende zwischen den Halbjahren neu verteilt
Das Management ließ die am 28. April 2026 veröffentlichte Jahresprognose für das FY3/2027 unangetastet: Umsatz von ¥500.000 Mio. (+5,0%), Betriebsgewinn von ¥55.500 Mio. (+1,6%), ordentlicher Gewinn von ¥59.000 Mio. (+1,4%), Nettogewinn von ¥40.500 Mio. (+1,1%) und ein EPS von ¥572,54. Das erste Quartal deckte 19,7% des Umsatzziels und 19,3% des Betriebsgewinnziels ab — ein unauffälliger Start für einen japanischen Auftragnehmer, dessen Fertigstellungen und Gewinnrealisierung sich im zweiten Halbjahr ballen. Der Jahresplan unterstellt Spartenumsätze von ¥59.500 Mio. bei Verteilungsleitungen, ¥255.000 Mio. bei Innenleitungen und ¥167.000 Mio. bei Klima- und Rohrleitungen sowie ¥18.500 Mio. aus den übrigen Geschäften, bei Bauaufträgen von ¥495.000 Mio.
Auch die Dividendenprognose bleibt unverändert. Kraftia erwartet für das FY3/2027 eine Jahresdividende von ¥220,00 je Aktie, gleichauf mit den für das FY3/2026 gezahlten ¥220,00, jedoch gleichmäßig verteilt auf ¥110,00 Zwischendividende und ¥110,00 Schlussdividende, gegenüber ¥90,00 und ¥130,00 im Vorjahr. Bei einem prognostizierten EPS von ¥572,54 entspricht das einer Ausschüttungsquote von rund 38%. Auf Einzelabschlussbasis sank der Umsatz um 2,3% auf ¥83.586 Mio., der Betriebsgewinn um 10,2% auf ¥9.006 Mio. und der ordentliche Gewinn um 11,3% auf ¥10.521 Mio. — eine Erinnerung daran, dass ein erheblicher Teil des Konzernergebnisses inzwischen aus Tochtergesellschaften und Beteiligungen stammt und nicht aus dem eigenen Auftragsbuch der Muttergesellschaft.
| Kennzahl | Q1 FY3/2027 | Q1 FY3/2026 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 98,70 | 100,57 | −1,9% |
| Betriebsgewinn (¥ Mrd.) | 10,73 | 11,10 | −3,3% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mrd.) | 12,21 | 11,74 | +4,0% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mrd.) | 8,42 | 7,72 | +9,0% |
| Gesamtergebnis (¥ Mrd.) | 9,23 | 8,29 | +11,3% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 118,97 | 109,14 | +9,0% |
| Finanzerträge (¥ Mrd.) | 1,73 | 0,82 | +111,1% |
| Bauauftragseingang (¥ Mrd.) | 146,35 | 126,06 | +16,1% |
| Auftragsbestand (¥ Mrd.) | 528,04 | 484,04 | +9,1% |
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