Kioxia verfünffacht Q1-Umsatz auf ¥1,77 Bio. und steigert das Betriebsergebnis auf das 28-Fache dank KI-Speichernachfrage

Die Kioxia Holdings Corporation (TSE: 285A), der in Tokio ansässige Hersteller von NAND-Flash-Speicher, legte ihren Konzernabschluss für das erste Quartal des im März 2027 endenden Geschäftsjahres — die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 — nach IFRS vor. Der Umsatz stieg um 415,5% auf ¥1.767,1 Mrd. von ¥342,8 Mrd., das Betriebsergebnis erreichte ¥1.270,0 Mrd. gegenüber ¥44,9 Mrd., das Ergebnis vor Steuern ¥1.234,7 Mrd. gegenüber ¥27,3 Mrd. und das den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Ergebnis ¥842,2 Mrd. gegenüber ¥18,3 Mrd. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie lag bei ¥1.539,91 nach ¥33,90, verwässert bei ¥1.525,09. Das Unternehmen führt ein einziges Speichersegment und weist den Umsatz nach Anwendungen aus; am Tag der Ergebnisveröffentlichung beschloss der Verwaltungsrat zudem einen Aktiensplit im Verhältnis drei zu eins mit Wirkung zum 1. Oktober 2026, den keine der Kennzahlen je Aktie im Bericht berücksichtigt.

Nachfrage von KI-Rechenzentren verfünffachte den Umsatz

Das Management führte den Anstieg auf die starke Nachfrage von Rechenzentrumskunden rund um generative KI-Anwendungen zurück, die einen kräftigen Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise, höhere Auslieferungen auf Kapazitätsbasis und einen günstigen Währungseffekt mit sich brachte: Der durchschnittliche US-Dollar-Kurs lag bei ¥160 gegenüber ¥145 im Vorjahr. Nach Anwendungen erzielte SSD & Storage — SSDs und Speicherprodukte für PCs, Rechenzentren und Unternehmenssysteme — ¥1.174,7 Mrd. nach ¥217,4 Mrd. und erhöhte seinen Umsatzanteil auf 66,5% von 63,4%. Smart Devices, der eingebettete Speicher in Smartphones, Tablets, Fernsehern sowie Automobil- und Industrieanwendungen, steuerte ¥525,7 Mrd. nach ¥79,0 Mrd. bei, womit der Anteil auf 29,7% von 23,1% stieg. Die übrigen Erlöse — Handelsprodukte wie SD-Karten und USB-Speicher sowie über drei Fertigungs-Gemeinschaftsunternehmen verbuchte Verkäufe an die Sandisk-Gruppe — wuchsen moderater auf ¥66,7 Mrd. von ¥46,3 Mrd. Kioxia bezeichnete die Nachfrage nach Smartphones und PCs als solide, während die Nachfrage von Rechenzentren und Unternehmen nach KI-Servern den Markt weiter ausweitete.

Bruttomarge nahe 78%, weil die Herstellkosten kaum stiegen

Das Ausmaß des Ergebnissprungs stammt aus Kostenpositionen, die dem Umsatz nicht folgten. Die Herstellkosten stiegen um 42,5% auf ¥387,1 Mrd., während sich der Umsatz mehr als verfünffachte, sodass sich der Bruttogewinn auf mehr als das Neunzehnfache auf ¥1.380,1 Mrd. von ¥71,2 Mrd. erhöhte und die Bruttomarge 78,1% gegenüber 20,8% erreichte. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen um 140,3% auf ¥71,7 Mrd. — ein Zuwachs von ¥41,9 Mrd. gegenüber einem Plus von ¥1.308,9 Mrd. beim Bruttogewinn — während die sonstigen Erträge auf ¥0,5 Mrd. von ¥3,9 Mrd. sanken und sonstige Aufwendungen von ¥38,9 Mrd. nach ¥0,4 Mrd. die unten beschriebene Prozessrückstellung aufnahmen. Die operative Marge endete bei 71,9% gegenüber 13,1%. Unterhalb der operativen Ebene weiteten sich die Netto-Finanzaufwendungen auf ¥35,6 Mrd. von ¥17,5 Mrd. aus, da die Finanzaufwendungen auf ¥52,8 Mrd. stiegen; der Ertragsteueraufwand von ¥392,5 Mrd. entsprach einer effektiven Steuerquote von 31,8% und lag damit leicht unter den 33,0% des Vorjahres.

Eine Prozessrückstellung von ¥36,6 Mrd. trennt IFRS- und Non-GAAP-Ergebnis

Kioxia veröffentlicht neben den IFRS-Zahlen Non-GAAP-Kennzahlen, die einmalige Posten und weitere Anpassungen herausrechnen, die aus Sicht des Unternehmens die Vergleichbarkeit beeinträchtigen. Im Quartal summierten sich diese Anpassungen auf ¥56,2 Mrd.: eine Prozessrückstellung von ¥36,6 Mrd., ¥19,4 Mrd. Aufwand für aktienbasierte Vergütung und ¥0,2 Mrd. aus Kaufpreisallokationseffekten. Ihre Rückrechnung ergibt ein Non-GAAP-Betriebsergebnis von ¥1.326,2 Mrd. nach ¥45,2 Mrd. im Vorjahr, ein Non-GAAP-Ergebnis vor Steuern von ¥1.291,5 Mrd. und ein den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbares Non-GAAP-Ergebnis von ¥887,0 Mrd. — ¥44,8 Mrd. über dem IFRS-Wert — sowie ein unverwässertes Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von ¥1.621,81. Das Unternehmen weist darauf hin, dass es sich um interne Steuerungsgrößen und nicht um IFRS-Rechnungslegungsposten handelt und dass sie weder geprüft noch prüferisch durchgesehen wurden.

Umsatz gegenüber dem Vorquartal um ¥764,3 Mrd. gestiegen

Gemessen am vierten Quartal des im März 2026 beendeten Geschäftsjahres ist der Sprung fast ebenso auffällig wie der Vorjahresvergleich. Der Umsatz stieg um ¥764,3 Mrd. beziehungsweise 76,2% von ¥1.002,9 Mrd., wobei SSD & Storage um ¥574,4 Mrd. von ¥600,3 Mrd. und Smart Devices um ¥188,3 Mrd. von ¥337,3 Mrd. zulegten; die übrigen Erlöse blieben mit ¥66,7 Mrd. gegenüber ¥65,2 Mrd. praktisch unverändert. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um ¥673,2 Mrd. von ¥596,8 Mrd. und das den Eigentümern zurechenbare Ergebnis stieg um ¥434,4 Mrd. von ¥407,7 Mrd., womit das unverwässerte Ergebnis je Aktie von ¥747,72 auf ¥1.539,91 kletterte. Der sequenzielle Zuwachs beim Non-GAAP-Betriebsergebnis fiel mit ¥727,1 Mrd. noch größer aus, weil die Prozessrückstellung im Vorquartal nicht existierte und die aktienbasierte Vergütung damals nur ¥2,1 Mrd. betrug. Der durchschnittliche Dollar-Kurs bewegte sich von ¥155 auf ¥160.

Cashflow und Bilanz in drei Monaten umgekrempelt

Der operative Cashflow erreichte ¥866,3 Mrd. nach ¥61,1 Mrd. im Vorjahr, da das Vorsteuerergebnis von ¥1.234,7 Mrd. den Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um ¥472,1 Mrd. deutlich überwog. Die Investitionstätigkeit verbrauchte ¥117,3 Mrd. nach ¥34,1 Mrd., darunter ¥78,2 Mrd. für den Erwerb von Anteilen an der Nanya Technology Corporation und ¥51,2 Mrd. für Sachanlagen. Die Finanzierungstätigkeit verbrauchte ¥430,4 Mrd. nach ¥17,3 Mrd., nahezu vollständig durch eine vorzeitige Rückzahlung langfristiger Darlehen in Höhe von ¥433,2 Mrd. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente lagen zum Quartalsende bei ¥791,0 Mrd., ¥320,3 Mrd. über dem Stand zum März-Jahresende. Die Bilanzsumme wuchs um ¥1.040,4 Mrd. auf ¥4.730,5 Mrd., getrieben von einem Anstieg der Forderungen um ¥491,0 Mrd., während die Verbindlichkeiten nur um ¥35,0 Mrd. auf ¥2.326,0 Mrd. zunahmen, weil der Rückgang der Anleihen und Darlehen um ¥413,0 Mrd. einen Anstieg der Ertragsteuerverbindlichkeiten um ¥235,5 Mrd., um ¥111,9 Mrd. höhere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie um ¥49,3 Mrd. höhere Rückstellungen ausglich. Das den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Eigenkapital sprang daher um 71,9% auf ¥2.404,3 Mrd. und die Eigenkapitalquote verbesserte sich auf 50,8% von 37,9%, ein Plus von 12,9 Punkten. Das Gesamtergebnis von ¥995,8 Mrd. enthielt ¥153,6 Mrd. sonstiges Ergebnis, davon ¥148,6 Mrd. als Netto-Zeitwertgewinn auf erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte; die Währungsumrechnung steuerte lediglich ¥1,9 Mrd. bei.

Prognose für das zweite Quartal sieht weitere 35% Zuwachs

Kioxia veröffentlicht keine Jahresplanung, da sich die Bedingungen in der Halbleiterspeicherbranche nach eigener Aussage in kurzer Zeit erheblich ändern können, und gibt stattdessen eine Prognose je Quartal ab. Für das zweite Quartal — 1. Juli bis 30. September 2026 — erwartet das Unternehmen einen Umsatz von ¥2.390,0 Mrd., sequenziell 35,2% mehr, ein Betriebsergebnis von ¥1.890,0 Mrd. (+48,8%), ein Non-GAAP-Betriebsergebnis von ¥1.900,0 Mrd. (+43,3%), ein Ergebnis vor Steuern von ¥1.870,0 Mrd. (+51,5%) und ein den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbares Ergebnis von ¥1.270,0 Mrd. (+50,8%), entsprechend einem unverwässerten Ergebnis je Aktie von ¥2.317,46 und einem Non-GAAP-Wert von ¥2.335,70. Das impliziert eine operative Marge von 79,1% und unterstellt einen durchschnittlichen Dollar-Kurs von ¥162 gegenüber ¥160 im ersten Quartal. Kumuliert für das erste Halbjahr entspricht die Prognose einem Umsatz von ¥4.157,1 Mrd. (+425,5% gegenüber Vorjahr), einem Betriebsergebnis von ¥3.160,0 Mrd. und einem den Eigentümern zurechenbaren Ergebnis von ¥2.112,2 Mrd. Das Unternehmen rechnet damit, dass die Nachfrage der Rechenzentren im Zeitraum stark bleibt.

Aktiensplit drei zu eins beschlossen, weiterhin keine Dividende

Der Verwaltungsrat beschloss am 31. Juli, jede Stammaktie in drei Aktien zu teilen, wirksam zum 1. Oktober 2026; keine der für das Quartal berichteten Kennzahlen je Aktie berücksichtigt dies, sodass das unverwässerte Quartalsergebnis je Aktie von ¥1.539,91 nach dem Split ¥513,30 entspricht. Kioxia zahlte für das im März 2026 beendete Geschäftsjahr keine Dividende und prognostiziert für das im März 2027 endende Jahr erneut ¥0,00 — unverändert gegenüber der vorherigen Ankündigung. Die ausgegebenen Aktien einschließlich eigener Anteile beliefen sich zum Quartalsende auf 548.015.088 nach 546.086.290 zum März-Jahresende, die eigenen Anteile auf 450 nach 161, und die für das Ergebnis je Aktie verwendete gewichtete durchschnittliche Aktienzahl lag bei 546.890.636 nach 539.420.549 im Vorjahr. Der Konsolidierungskreis änderte sich nicht wesentlich, und es gab im Berichtszeitraum keine Änderungen der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden oder der Schätzungen. Der verkürzte Konzernzwischenabschluss war Gegenstand einer freiwilligen prüferischen Durchsicht durch PwC Japan LLC, die keine Beanstandungen ergab.

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