Shirai Electronics rutscht im 1. Quartal wegen Umsatzsteuernachzahlung in einen Verlust von ¥16 Mio.; Betriebsgewinn fällt um 32%

Shirai Electronics Industrial Co., Ltd. (TSE: 6658), ein Hersteller von Leiterplatten mit Sitz in der Präfektur Shiga, veröffentlichte seine konsolidierten Zahlen für das erste Quartal des am 31. März 2027 endenden Geschäftsjahres (1. April – 30. Juni 2026) nach japanischen Rechnungslegungsvorschriften (J-GAAP). Der Nettoumsatz stieg um 1,9% auf ¥7.039 Mio., doch der Betriebsgewinn sank um 31,6% auf ¥379 Mio., der ordentliche Gewinn fiel um 45,6% auf ¥271 Mio., und das Unternehmen wies einen den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbaren Verlust von ¥16 Mio. aus nach einem Gewinn von ¥341 Mio. im Vorjahr. Der unverwässerte Verlust je Aktie betrug ¥1,08 nach einem Gewinn von ¥22,87. Es gab keine verwässernden Wertpapiere, und die Quartalsabschlüsse wurden nicht von einem Abschlussprüfer durchgesehen.

Eine Steuernachzahlung von ¥128 Mio. richtete den Schaden an

Der Betriebsgewinn blieb deutlich positiv, sodass der Umschwung in die roten Zahlen ausschließlich unterhalb der operativen Ebene entstand, und zwar an zwei Stellen. Erstens verdoppelten sich die betriebsfremden Aufwendungen nahezu auf ¥119 Mio. von ¥63 Mio., getrieben von einem Währungsverlust von ¥71 Mio. (nach ¥11 Mio. im Vorjahr) und einem Verlust aus at-Equity bewerteten Beteiligungen von ¥33 Mio. (¥22 Mio.); der Zinsaufwand belief sich auf ¥13 Mio. nach ¥19 Mio. Betriebsfremde Erträge von ¥11 Mio., darunter ein Ertrag von ¥3 Mio. aus einem Schuldenerlass, glichen dies nur teilweise aus, sodass der ordentliche Gewinn um 45,6% zurückging. Zweitens senkten außerordentliche Verluste von ¥130 Mio. — nahezu vollständig eine Umsatzsteuernachzahlung für Vorjahre von ¥128 Mio., die das Management ausdrücklich als ungeplant bezeichnet — den Vorsteuergewinn auf ¥141 Mio. von ¥495 Mio. Die Ertragsteuern von ¥155 Mio. überstiegen diesen Vorsteuerwert und führten zu einem Quartalsverlust von ¥13 Mio.; nach ¥2 Mio., die auf nicht beherrschende Anteile entfallen, belief sich der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Verlust auf ¥16 Mio.

Fahrzeugelektronik hält sich, doch Rohstoffe belasten

Das Kernsegment Leiterplatten steigerte den Umsatz um 1,3% auf ¥6.860 Mio., während der Segmentgewinn um 34,4% auf ¥365 Mio. fiel. Der Auftragseingang im wichtigsten Bereich Fahrzeugelektronik blieb robust, doch Lieferengpässe bei Rohstoffen begrenzten die Produktion, und der starke Anstieg der Rohstoffpreise sowie der Einkaufspreise von OEM-Partnern überkompensierte die fortlaufenden Produktivitäts- und Kostensenkungsmaßnahmen. Das kleinere Segment Prüfgeräte und Lösungen steigerte den Umsatz um 3,6% auf ¥156 Mio., da Messeauftritte neue Aufträge einbrachten, doch höhere Beschaffungs- und Entwicklungskosten senkten den Segmentgewinn um 37,8% auf ¥10 Mio. Eine Kategorie „Sonstige", die aus einem Transportgeschäft besteht, steuerte ¥71 Mio. Umsatz und ¥1 Mio. Gewinn bei. Das Management beschreibt die Leiterplattenbranche als schwieriges Umfeld, geprägt von kostengetriebener Inflation bei Rohstoffen und von Lieferengpässen infolge angespannter Angebots- und Nachfragebedingungen, wobei ein schwächerer Yen die Importpreise treibt.

Prognose unangetastet — und sie unterstellt bereits einen steilen Rückgang

Shirai beließ seine Prognose für das Gesamtjahr FY3/2027 unverändert gegenüber den mit den FY3/2026-Zahlen am 12. Mai 2026 veröffentlichten Werten: Nettoumsatz von ¥29.000 Mio. (−0,4%), Betriebsgewinn von ¥850 Mio. (−58,1%), ordentlicher Gewinn von ¥800 Mio. (−56,1%) und den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbarer Gewinn von ¥600 Mio. (−54,2%) bei einem EPS von ¥40,01. Der Betriebsgewinn des 1. Quartals entspricht 44,7% dieses Jahresziels — ein schneller Start, aber gegen eine bewusst niedrige Messlatte — und das Management erwartet, dass hohe Rohstoffpreise und knappe Verfügbarkeit die Margen noch einige Zeit belasten. Der Konzern weist zudem darauf hin, dass Umsatz und Gewinn im FY3/2027 hinter den Zielen des im Mai 2024 veröffentlichten Mittelfristplans zurückbleiben dürften, verweist zugleich aber auf den offensiven Vorstoß in die Wachstumsmärkte ASEAN und Indien, auf Effizienz- und Automatisierungsinvestitionen in Produktionsanlagen und -systeme sowie auf die Suche nach neuen Allianzen. Eine etwaige Anpassung der Prognose werde umgehend offengelegt.

Dividende soll weiterhin auf ¥20 gekürzt werden

Auch die Dividendenprognose blieb unverändert. Shirai plant für das FY3/2027 eine Jahresdividende von ¥20,00 je Aktie — ohne Zwischendividende und mit ¥20,00 zum Geschäftsjahresende — nach ¥35,00 für das FY3/2026, die ebenfalls vollständig zum Jahresende gezahlt wurden. Gemessen am prognostizierten EPS von ¥40,01 entspricht die reduzierte Ausschüttung einer Quote von rund 50%.

Kredite finanzieren die Bilanz; Eigenkapitalquote sinkt

Die Bilanzsumme wuchs gegenüber dem Bilanzstichtag im März um ¥821 Mio. auf ¥20.007 Mio. Das Umlaufvermögen stieg um ¥814 Mio. auf ¥11.266 Mio., getragen von einem Aufbau der liquiden Mittel um ¥615 Mio. auf ¥1.442 Mio. und einem Anstieg der Vorräte um ¥106 Mio.; das Anlagevermögen blieb mit ¥8.740 Mio. weitgehend unverändert. Die Verbindlichkeiten erhöhten sich um ¥976 Mio. auf ¥9.052 Mio., wobei die kurzfristigen Verbindlichkeiten um ¥1.145 Mio. auf ¥8.023 Mio. stiegen, da die kurzfristigen Finanzschulden um ¥1.066 Mio. auf ¥2.079 Mio. sprangen und elektronisch erfasste Verbindlichkeiten um ¥148 Mio. zunahmen, teilweise ausgeglichen durch einen Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um ¥103 Mio. und eine Auflösung der Bonusrückstellung um ¥284 Mio. Die langfristigen Verbindlichkeiten sanken um ¥169 Mio. auf ¥1.029 Mio. Das Eigenkapital verringerte sich um ¥155 Mio. auf ¥10.954 Mio., da ein Rückgang der Gewinnrücklagen um ¥541 Mio. den Zuwachs des Währungsumrechnungspostens um ¥298 Mio. überwog, und die Eigenkapitalquote sank auf 54,0% von 57,1%. Eine Quartals-Kapitalflussrechnung wurde nicht erstellt; die Abschreibungen beliefen sich auf ¥228 Mio. nach ¥212 Mio. Das Gesamtergebnis lag bei ¥369 Mio. nach minus ¥56 Mio. im Vorjahr, gestützt von ¥383 Mio. sonstigem Ergebnis, angeführt von einem Währungsumrechnungsgewinn von ¥239 Mio.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden.