77 Bank steigert Q1-Gewinn um 81% auf ¥22.204 Mio. dank Aktienverkaufsgewinnen und höherer Kreditzinsen

Die The 77 Bank, Ltd. (TSE: 8341), die in Sendai ansässige Regionalbank, die den Bankenmarkt der Präfektur Miyagi prägt und sowohl an der Börse Tokio als auch an der Börse Sapporo notiert ist, legte ihren Konzernabschluss für das erste Quartal des am 31. März 2027 endenden Geschäftsjahres — die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 — nach japanischer Rechnungslegung vor. Die ordentlichen Erträge stiegen um 40,8% auf ¥63.975 Mio., der ordentliche Gewinn um 80,1% auf ¥31.789 Mio. und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn um 80,6% auf ¥22.204 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie lag bei ¥99,52 nach ¥55,20 im Vorjahr; eine verwässerte Kennzahl wurde nicht ausgewiesen. Die Bank nahm keine Änderung an der am 13. Mai 2026 veröffentlichten Jahresprognose vor und erklärte, die Ergebnisse verliefen weitgehend planmäßig.

Zinserträge und Aktienverkäufe trieben die Erträge um 41% nach oben

Der Anstieg der ordentlichen Erträge um ¥18.565 Mio. stammt aus zwei Quellen. Die Zinserträge stiegen um 23,8% auf ¥39.496 Mio. von ¥31.898 Mio., aufgeteilt in Kreditzinsen mit einem Plus von 28,6% auf ¥22.934 Mio. sowie Zins- und Dividendenerträge aus Wertpapieren mit einem Plus von 20,6% auf ¥15.556 Mio. Die proportional größere Bewegung entfiel auf die sonstigen ordentlichen Erträge, die sich durch Gewinne aus Aktienverkäufen auf ¥14.446 Mio. mehr als verdreifachten — nach ¥3.934 Mio. Die Provisionserträge steuerten ¥6.300 Mio. bei, ein Plus von 10,6%. Die Präsentationsunterlagen der Bank zeigen die Herkunft der Zinslinie auf Einzelinstitutsebene: Der Zinsüberschuss stieg um 18,9% auf ¥33,6 Mrd., wobei sich die Durchschnittsrendite der Kredite auf 1,38% von 1,15% ausweitete, während der durchschnittliche Kreditbestand um 7,3% auf ¥6.648,0 Mrd. wuchs und die Durchschnittsrendite der Wertpapiere auf 2,38% von 1,95% zulegte.

Einlagenkosten und Anleiheverluste nahmen einen Teil wieder zurück

Die ordentlichen Aufwendungen stiegen um 15,9% auf ¥32.185 Mio. von ¥27.764 Mio. — ein Plus von ¥4.421 Mio. Die Refinanzierungskosten kletterten um 54,4% auf ¥6.833 Mio., die Einlagenzinsen um 59,9% auf ¥5.857 Mio., da die durchschnittlichen Einlagenkosten auf 0,27% von 0,17% stiegen — die Kehrseite desselben Zinszyklus, der die Kreditrenditen anhob. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um 40,7% auf ¥10.814 Mio. von ¥7.685 Mio. wegen höherer Verluste aus dem Verkauf japanischer Staats- und anderer Anleihen; auf Einzelinstitutsebene drehte das Anleiheergebnis auf einen Verlust von ¥7,0 Mrd. nach einem Verlust von ¥2,7 Mrd. In die Gegenrichtung wirkten die Verwaltungsaufwendungen, die um 2,0% auf ¥13.120 Mio. sanken, sowie die sonstigen ordentlichen Aufwendungen, die auf ¥320 Mio. von ¥1.544 Mio. zurückgingen, da die Risikovorsorge in eine kleine Nettoauflösung drehte — eine Gutschrift von ¥0,1 Mrd. gegenüber ¥1,6 Mrd. Aufwand im Vorjahr, ein Umschwung von ¥1,7 Mrd. Bei einem Kern-Rohertrag von ¥36,9 Mrd. und Einzelinstituts-Aufwendungen von ¥12,4 Mrd. sank die Kern-Aufwandsquote auf 33,52% von 40,04%.

Ein Gesamtergebnis von ¥76.689 Mio. ist nicht dasselbe wie Gewinn

Das Gesamtergebnis mehr als verdoppelte sich auf ¥76.689 Mio. von ¥37.543 Mio. — rund das 3,5-Fache des Nettogewinns von ¥22.204 Mio. — und die Differenz sind keine Erträge. Nicht realisierte Nettogewinne aus zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren steuerten im Quartal ¥54.720 Mio. zum sonstigen Gesamtergebnis bei, nach ¥25.154 Mio. im Vorjahr; latente Sicherungsgewinne von ¥24 Mio. und eine negative Neubewertung der Pensionsverpflichtungen von ¥260 Mio. führten zu einem sonstigen Gesamtergebnis von insgesamt ¥54.484 Mio. Es handelt sich um Marktwertbewegungen, die direkt im Eigenkapital erfasst werden, nicht um realisierte Erträge, und sie kehren sich um, wenn die Märkte fallen. Die Größenordnung zeigt die Angabe der Bank zu den stillen Reserven ihres Wertpapierbestands: ¥281,7 Mrd. zum 30. Juni gegenüber ¥202,1 Mrd. zum Bilanzstichtag im März und ¥99,1 Mrd. ein Jahr zuvor, wobei allein Aktien ¥235,8 Mrd. und Investmentfonds sowie andere Positionen weitere ¥113,5 Mrd. ausmachen. Das Anleiheportfolio wies dagegen stille Lasten von ¥81,1 Mrd. auf. Im Quartalsverlauf stieg der Nikkei 225 auf 70.062 von 51.063, während die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen auf 2,68% von 2,34% anzog.

Großkundenkredite trieben eine Ausweitung des Kreditbuchs um 7,4%

Die Bilanzsumme wuchs um 0,8% auf ¥10.514.778 Mio. von ¥10.432.807 Mio. zum Bilanzstichtag im März. Die Einlagen einschließlich handelbarer Einlagenzertifikate stiegen um ¥51,8 Mrd. auf ¥8.999,8 Mrd., getragen von Privat- und Kommunaleinlagen; die Kredite stiegen um ¥80,0 Mrd. auf ¥6.683,9 Mrd. dank der Nachfrage von Großunternehmen; und die Wertpapiere stiegen um ¥54,7 Mrd. auf ¥3.023,5 Mrd. durch Zukäufe von Aktien und Investmentfonds. Auf Stichtags-, Einzelinstituts- und Jahresvergleichsbasis war das Kreditbuch 7,4% größer bei ¥6.708,8 Mrd., wobei Kredite an Großunternehmen um 16,8% auf ¥1.889,4 Mrd., an kleine und mittlere Unternehmen um 6,6% auf ¥2.944,2 Mrd. und an Privatpersonen um 3,6% auf ¥1.417,7 Mrd. zulegten, während Kredite an Gebietskörperschaften um 7,7% auf ¥457,5 Mrd. zurückgingen. Das Eigenkapital stieg um 9,5% auf ¥757.674 Mio. von ¥691.904 Mio., und das Verhältnis von Eigenkapital zur Bilanzsumme verbesserte sich auf 7,2% von 6,6%. Diese Kennzahl ist schlicht das Stichtags-Eigenkapital geteilt durch die Stichtags-Bilanzsumme; die Bank stellt ausdrücklich klar, dass es sich nicht um die in der japanischen Eigenkapitalverordnung definierte Kapitalquote handelt, sie darf also nicht als Basel-Kapitalkennzahl gelesen werden. Die nach dem Finanzrekonstruktionsgesetz offengelegten notleidenden Kredite lagen bei ¥126,2 Mrd., eine Quote von 1,85% nach 1,86% zum Bilanzstichtag im März.

Jahresprognose unverändert nach einem Quartal, das 36% des Ziels erbrachte

Die Bank ließ die am 13. Mai veröffentlichte Prognose unangetastet. Für das erste Halbjahr bis September erwartet sie einen ordentlichen Gewinn von ¥44.500 Mio. (+26,4%), einen den Eigentümern zurechenbaren Gewinn von ¥31.000 Mio. (+27,5%) und ein Ergebnis je Aktie von ¥138,95. Für das Gesamtjahr erwartet sie einen ordentlichen Gewinn von ¥89.500 Mio. (+14,0%), einen Nettogewinn von ¥61.500 Mio. (+13,8%) und ein Ergebnis je Aktie von ¥275,66. Wie bei japanischen Banken üblich, wird keine Ertragsprognose für die Erlösseite gegeben. Gemessen an diesem Plan erbrachte das erste Quartal 35,5% des Jahresziels beim ordentlichen Gewinn und 36,1% des Nettogewinnziels — ein vorgezogener Start, der eher den Zeitpunkt der Aktienverkäufe widerspiegelt als eine von der Bank prognostizierte Verlaufsrate. Es gab keine außerordentlichen Erträge und keine wesentlichen außerordentlichen Aufwendungen; die effektive Steuerquote lag bei 30,1% nach 30,4%. Der Konzern berichtet ein einziges Segment, das Bankgeschäft, da Leasing und andere Finanzdienstleistungen als unwesentlich eingestuft werden. Eine Konzern-Kapitalflussrechnung wurde für die Periode nicht erstellt; die Abschreibungen beliefen sich auf ¥603 Mio. nach ¥642 Mio. Es gab keine wesentliche Änderung des Konsolidierungskreises, keine Änderung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden oder Schätzungen, und der Quartalskonzernabschluss wurde weder von einem Wirtschaftsprüfer noch von einer Prüfungsgesellschaft prüferisch durchgesehen.

Die Dividendenprognose von ¥104,00 ist nach dem Split — keine Kürzung

Zum 1. April 2026 führte die Bank einen Aktiensplit im Verhältnis 3:1 ihrer Stammaktien durch. Die Ergebniskennzahlen je Aktie sind so angepasst, als wäre der Split zu Beginn des Vorjahres erfolgt, sodass der Vergleich ¥99,52 zu ¥55,20 unmittelbar vergleichbar ist. Für die Dividendenangaben gilt das nicht. Für das im März 2026 beendete Geschäftsjahr zahlte die Bank eine Zwischendividende von ¥113,00 und eine Schlussdividende von ¥147,00, zusammen ¥260,00 im Jahr — und die Mitteilung weist ausdrücklich darauf hin, dass dies die tatsächlich vor dem Split gezahlten Beträge sind. Die gegenüber der vorherigen Bekanntgabe unveränderte Prognose für GJ 3/2027 sieht eine Zwischendividende von ¥52,00 und eine Schlussdividende von ¥52,00 vor, zusammen ¥104,00 im Jahr, auf Basis nach dem Split. Nebeneinandergestellt sehen die beiden Zahlen wie eine Kürzung um 60% aus; splitbereinigt sind sie es nicht. Die im Vorjahr gezahlten ¥260,00 entsprechen bei der neuen Aktienzahl ¥86,67, sodass die Prognose von ¥104,00 einer Steigerung um 20,0% gleichkommt — oder umgekehrt ausgedrückt: ¥104,00 nach dem Split entsprechen ¥312,00 vor dem Split. Gemessen am prognostizierten Ergebnis je Aktie von ¥275,66 impliziert die Jahresdividende eine Ausschüttungsquote von rund 37,7%. Die ausgegebenen Aktien einschließlich eigener Aktien beliefen sich zum Quartalsende auf 229.967.238, splitbereinigt und unverändert gegenüber dem Bilanzstichtag; die eigenen Aktien sanken auf 6.764.206 von 6.868.968, und die gewichtete durchschnittliche Aktienzahl im Quartal betrug 223.103.898.

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