Die Softcreate Holdings Co., Ltd. (TSE: 3371), die in Tokio ansässige Holdinggesellschaft hinter der E-Commerce-Plattform ecbeing sowie einer Reihe von Cloud- und Sicherheitsdiensten für Unternehmen, meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des am 31. März 2027 endenden Geschäftsjahres — die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 — nach japanischem GAAP. Der Umsatz stieg um 8,8% auf ¥8.583 Mio., der Betriebsgewinn um 7,7% auf ¥1.194 Mio., der ordentliche Gewinn gab um 1,1% auf ¥1.316 Mio. nach, und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn stieg um 1,4% auf ¥854 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥33,64 nach ¥33,84 im Vorjahr; verwässert lag es bei ¥33,64 nach ¥33,41. Das Gesamtergebnis sprang um 41,1% auf ¥1.337 Mio.
Beide Segmente wuchsen — doch der Ergebnismix drehte sich
Softcreate berichtet in zwei Segmenten, und beide legten beim Umsatz zu. EC Solutions, das das Shop-Baukastenpaket ecbeing sowie SaaS-Produkte wie den E-Commerce-Clouddienst Mercart, das Visual-Marketing-Tool visumo, das Bewertungsoptimierungstool ReviCo und die Omnichannel-Analysesuite Sechstant vertreibt, steigerte den Außenumsatz um 7,9% auf ¥4.626 Mio. — getragen von mehr Shop-Aufbauprojekten und wachsenden Cloud-Erlösen. Der Segmentgewinn fiel jedoch um 16,9% auf ¥944 Mio., was auf eine schwerere Kostenbasis hindeutet, während das Unternehmen in sein SaaS-Portfolio investiert.
IT Solutions — Heimat der gruppeneigenen Dienste SC Cloud und des Workflow-Dienstes X-point Cloud, der Produkte AgileWorks und L2Blocker sowie des Geschäfts mit Sicherheits- und Infrastrukturaufbau — steigerte den Außenumsatz um 9,9% auf ¥3.956 Mio. und den Segmentgewinn um 25,8% auf ¥655 Mio. Das reichte, um den EC-Rückgang aufzufangen: Der kombinierte Gewinn der berichtspflichtigen Segmente belief sich auf ¥1.600 Mio. nach ¥1.658 Mio. im Vorjahr, wobei nicht zugeordnete Zentralkosten und Konsolidierungseffekte ¥284 Mio. abzogen (nach ¥327 Mio. im Vorjahr). Das Management verwies zudem auf die Nachfrage nach Safe AI Gateway, seinem eigenentwickelten Dienst für generative KI im Unternehmenseinsatz, als neuen Treiber neben den etablierten Themen DX, Cloud und Sicherheit.
Warum der ordentliche Gewinn sank, während der Betriebsgewinn stieg
Die Abweichung liegt vollständig unterhalb der operativen Linie. Die nicht-operativen Erträge fielen um 43,0% auf ¥127 Mio. von ¥222 Mio., und die mit Abstand größte Ursache war das At-Equity-Beteiligungsergebnis, das auf ¥52 Mio. von ¥172 Mio. sank — für sich genommen eine Veränderung von ¥120 Mio. Sponsoringerträge (¥41 Mio.) und Dividendenerträge (¥24 Mio.) stiegen zwar beide, jedoch nicht genug, um die Lücke zu schließen. Zugleich kletterten die nicht-operativen Aufwendungen auf ¥4,6 Mio. von vernachlässigbaren ¥14 Tsd., da das Unternehmen Vergleichs- und Entschädigungskosten verbuchte. Unter dem Strich wurde die Verbesserung von ¥86 Mio. auf der operativen Ebene mehr als aufgezehrt, sodass der ordentliche Gewinn um ¥15 Mio. unter dem Vorjahr lag.
Ein Wertpapiergewinn, dann eine höhere Steuerlast
Unterhalb des ordentlichen Gewinns hellt sich das Bild wieder auf. Das Quartal enthielt ¥208 Mio. an außerordentlichen Erträgen — überwiegend einen Veräußerungsgewinn von ¥204 Mio. aus dem Verkauf von Wertpapieren des Anlagevermögens sowie ¥5 Mio. aus der Auflösung von Aktienbezugsrechten — bei überhaupt keinen außerordentlichen Aufwendungen. Der Vorsteuergewinn stieg daher um 14,6% auf ¥1.525 Mio. Dieser Gewinn wurde jedoch weitgehend an die Steuerlinie zurückgegeben: Der gesamte Ertragsteueraufwand stieg um 39,4% auf ¥577 Mio. und hob den effektiven Steuersatz auf 37,9% von 31,1%. Auf nicht beherrschende Anteile entfielen weitere ¥93 Mio. nach ¥74 Mio. Bei den Aktionären der Muttergesellschaft kam entsprechend nur ein deutlich flacheres +1,4% an.
Ergebnis je Aktie sinkt durch höhere Aktienzahl
Das unverwässerte EPS fiel auf ¥33,64 von ¥33,84, obwohl der zurechenbare Gewinn wuchs — weil der Nenner schneller wuchs. Die gewichtete durchschnittliche Aktienzahl stieg um rund 2,0% auf 25.405.136 Aktien von 24.898.758, da im vergangenen Jahr eigene Aktien abgebaut wurden: Der Bestand eigener Aktien lag zum 30. Juni bei 2.077.788 Stück gegenüber 2.211.388 zum Bilanzstichtag im März, bei unveränderten 27.550.278 ausgegebenen Aktien. Das verwässerte EPS bewegte sich gegenläufig und stieg auf ¥33,64 von ¥33,41, da zuvor verwässernde Bezugsrechte die Berechnung nicht mehr belasteten.
Bilanz stärkt sich beim Abbau der Forderungen
Die Bilanzsumme lag zum Quartalsende bei ¥41.460 Mio. und damit ¥600 Mio. unter dem Stand vom März, da ein Rückgang der Wechsel, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte um ¥1.863 Mio. den Aufbau der liquiden Mittel um ¥564 Mio. und den Anstieg der Wertpapiere des Anlagevermögens um ¥513 Mio. überwog. Die Verbindlichkeiten sanken noch stärker — um ¥1.223 Mio. auf ¥11.635 Mio. — infolge eines Rückgangs der Steuerverbindlichkeiten um ¥865 Mio. und einer um ¥452 Mio. niedrigeren Bonusrückstellung. Das Nettovermögen stieg um ¥623 Mio. auf ¥29.824 Mio., unterstützt von einem Zuwachs der unrealisierten Gewinne auf sonstige Wertpapiere um ¥399 Mio. Ein Eigenkapital von ¥25.775 Mio. hob die Eigenkapitalquote auf 62,2% von 59,7%. Die Abschreibungen des Quartals beliefen sich auf ¥378 Mio. und die Goodwill-Abschreibung auf ¥97 Mio., deutlich mehr als die ¥11 Mio. des Vorjahres.
Prognose trotz starkem Start bestätigt
Softcreate beließ Halbjahres- und Jahresprognose genau so, wie am 11. Mai veröffentlicht, und erklärte, die Ergebnisse verliefen planmäßig. Für das erste Halbjahr stellt es einen Umsatz von ¥17.840 Mio. (+8,1%), einen Betriebsgewinn von ¥2.745 Mio. (+0,2%), einen ordentlichen Gewinn von ¥2.965 Mio. (−2,4%), einen Nettogewinn von ¥1.815 Mio. (−2,9%) und ein EPS von ¥71,63 in Aussicht. Für das Gesamtjahr stellt es einen Umsatz von ¥37.000 Mio. (+7,6%), einen Betriebsgewinn von ¥6.300 Mio. (+1,5%), einen ordentlichen Gewinn von ¥6.550 Mio. (+0,1%), einen Nettogewinn von ¥4.200 Mio. (+0,6%) und ein EPS von ¥165,75 in Aussicht. Die Kluft zwischen einem operativen Plus von 7,7% im ersten Quartal und einem Jahresziel von 1,5% impliziert eine merklich vorsichtigere Sicht auf die verbleibenden neun Monate — allerdings lieferte das Quartal mit ¥1.194 Mio. erst 19,0% des Jahresziels beim Betriebsgewinn und 43,5% des Halbjahreswerts, die Verteilung ist also auf spätere Quartale gewichtet. Die Prognose für die Jahresdividende bleibt unverändert bei ¥62,00 je Aktie (¥31,00 Zwischendividende plus ¥31,00 Schlussdividende) und damit auf Vorjahresniveau.
| Kennzahl | Q1 FY3/2027 | Q1 FY3/2026 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 8.583 | 7.887 | +8,8% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 1.194 | 1.108 | +7,7% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mio.) | 1.316 | 1.330 | -1,1% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mio.) | 854 | 842 | +1,4% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 33,64 | 33,84 | -0,6% |
| Umsatz EC Solutions (¥ Mio.) | 4.626 | 4.287 | +7,9% |
| Segmentgewinn EC Solutions (¥ Mio.) | 944 | 1.136 | -16,9% |
| Umsatz IT Solutions (¥ Mio.) | 3.956 | 3.599 | +9,9% |
| Segmentgewinn IT Solutions (¥ Mio.) | 655 | 520 | +25,8% |
| Bilanzsumme (¥ Mio.) | 41.460 | 42.060 | -1,4% |
| Eigenkapitalquote (%) | 62,2 | 59,7 | +2,5 Pp. |
| Betriebsgewinnprognose FY3/2027 (¥ Mio.) | 6.300 | — | +1,5% |
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