Die Kyowa Kirin Co., Ltd. (TSE: 4151), das in Tokio ansässige Spezialpharmaunternehmen hinter dem Medikament Crysvita für seltene Erkrankungen, meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Halbjahr des im Dezember 2026 endenden Geschäftsjahres nach IFRS. Da das Geschäftsjahr von Kyowa Kirin im Dezember endet, umfassen die Zahlen die sechs Monate bis zum 30. Juni 2026. Der Umsatz stieg um 14,3% auf ¥263.629 Mio., der Core-Betriebsgewinn sprang um 79,6% auf ¥66.149 Mio., der Gewinn vor Steuern kletterte um 70,5% auf ¥37.465 Mio., und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Halbjahresgewinn legte um 87,6% auf ¥30.618 Mio. zu. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥58,48, nach ¥31,18.
Eine neu gefasste Definition des Core-Ergebnisses
Ab dem FY12/2026 hat Kyowa Kirin die Definition seiner Leistungskennzahlen auf Core-Basis geändert. Der Core-Betriebsgewinn wird nun als Bruttogewinn abzüglich der Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten — ohne Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte — sowie der Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen berechnet, wobei zusätzlich Posten ausgeschlossen werden, die das Management als nicht wiederkehrend einstuft. Der Core-Halbjahresgewinn ist der Core-Betriebsgewinn abzüglich des zugehörigen Ertragsteueraufwands. Die Vorjahreszahlen wurden auf die neue Basis angepasst, sodass die Vorjahresvergleiche vergleichbar sind. Auf dieser Grundlage stieg der Core-Halbjahresgewinn um 97,7% auf ¥54.060 Mio., und das unverwässerte Core-EPS erreichte ¥103,26 nach ¥52,25 im Vorjahr.
Was die Zahlen bewegte
Das Umsatzwachstum kam von den globalen strategischen Produkten, vor allem in Nordamerika und EMEA, zusammen mit höheren Technologieerträgen. Die Währung war ein spürbarer Rückenwind: Der Wechselkurseffekt steuerte ¥12,6 Mrd. zum Umsatz und ¥5,6 Mrd. zum Core-Betriebsgewinn bei. Der Core-Betriebsgewinn profitierte zudem von einem höheren Bruttogewinn aus dem Auslandsumsatz und den Technologieerträgen sowie von geringeren F&E-Aufwendungen. Unterhalb der Core-Linie wurde der Anstieg des Halbjahresgewinns teilweise durch höhere sonstige Aufwendungen aus Vertragsverlusten und Wertminderungen aufgezehrt. Das Gesamtergebnis vervielfachte sich um mehr als das Sechsfache auf ¥39.433 Mio. von ¥6.233 Mio.
Crysvita trägt weiterhin das Portfolio
Crysvita, zugelassen für X-chromosomale Hypophosphatämie und weitere FGF23-bedingte Erkrankungen, erzielte einen Umsatz von ¥118,8 Mrd., ein Plus von 19,1% und mit Abstand das größte Produkt des Konzerns. Poteligeo, ein Krebsmedikament, legte um 19,9% auf ¥25,9 Mrd. zu; das Mittel gegen renale Anämie Darbrock gewann 19,4% auf ¥8,2 Mrd.; die Hyperphosphatämie-Therapie Fozevel kam um 22,2% auf ¥4,5 Mrd. voran; und die als Libmeldy und Lenmeldy vertriebene Gentherapie gegen metachromatische Leukodystrophie wuchs um 10,2% auf ¥4,9 Mrd. Ältere japanische Produkte entwickelten sich gegenläufig: G-Lasta, das zur Vorbeugung febriler Neutropenie eingesetzt wird, fiel um 21,9% auf ¥7,1 Mrd. und Romiplate gab um 13,2% auf ¥6,3 Mrd. nach. Im November 2025 brachte das Unternehmen in Japan eine Fertigspritzen-Formulierung von Crysvita auf den Markt, um die Selbstinjektion zu Hause zu erleichtern.
Nordamerika und EMEA führen; Japan gibt nach
Nach Regionalzentralen wuchs Nordamerika um 16,8% auf ¥103,3 Mrd., getragen von den globalen strategischen Produkten. Crysvita profitierte zusätzlich zur soliden Grundnachfrage von einer vorübergehenden Ausweitung der Auslieferungen vor einer Preisanpassung im Juli, und Poteligeo wuchs weiter. KOMZIFTI (Ziftomenib), im November 2025 von der US-amerikanischen FDA für rezidivierte oder refraktäre AML mit NPM1-Mutation zugelassen, wird im Rahmen einer 50:50-Gewinnbeteiligung mit Kura Oncology vertrieben; da das Nettoergebnis im Halbjahr negativ war, wurde es in den Vertriebs- und Verwaltungskosten und nicht als Umsatz erfasst. EMEA stieg um 17,0% auf ¥43,3 Mrd., da Crysvita Indikationen und Einführungsländer hinzugewann und Poteligeo seine Präsenz ausweitete, wenngleich die Übertragung der verbliebenen Vermögenswerte des Geschäfts mit etablierten Arzneimitteln von Kyowa Kirin International plc auf Grünenthal im Februar 2026 die umsatzabhängigen Lizenzgebühren verringerte. Japan fiel um 5,9% auf ¥54,9 Mrd.: Das Wachstum von Crysvita und Darbrock wurde überlagert von niedrigeren G-Lasta-Verkäufen angesichts der Biosimilar-Konkurrenz und der Preissenkungen der staatlichen Krankenversicherung, der laufenden Übertragung der Zulassungen für langjährig gelistete Produkte wie Depakene sowie den Arzneimittelpreisrevisionen der staatlichen Krankenversicherung vom April 2025 und April 2026.
Technologieerträge werden zum Ausschlagfaktor
Der Bereich „Sonstige" — Technologieerträge, das aus Orchard Therapeutics stammende Geschäft mit Gentherapien auf Basis hämatopoetischer Stammzellen und die Auftragsfertigung — wuchs um 32,5% auf ¥62,1 Mrd. und war damit die am schnellsten wachsende Linie des Konzerns. Libmeldy und Lenmeldy gewannen an Boden, nachdem die metachromatische Leukodystrophie im Dezember 2025 in das US-amerikanische Recommended Uniform Screening Panel aufgenommen worden war, während die Technologieerträge durch höhere Benralizumab-Lizenzgebühren von AstraZeneca und die vollständige Vereinnahmung des verbleibenden Vertragsverbindlichkeitssaldos nach Beendigung der Partnerschaft zu KHK4083/AMG 451 (Rocatinlimab) mit Amgen stiegen. Die Orchard Therapeutics Limited schied im Halbjahreszeitraum aus dem Konsolidierungskreis aus.
Bilanz und Dividende
Die Bilanzsumme belief sich zum 30. Juni 2026 auf ¥1.130.944 Mio. nach ¥1.107.860 Mio. zum Ende des Dezembers 2025, während das gesamte Eigenkapital — vollständig den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbar — auf ¥916.165 Mio. von ¥893.332 Mio. stieg. Die Eigenkapitalquote der den Eigentümern zurechenbaren Mittel erhöhte sich leicht auf 81,0% von 80,6%, eine für die Branche ungewöhnlich starke Kapitalausstattung. Kyowa Kirin beließ seine Dividendenprognose für das FY12/2026 bei ¥70,00 je Aktie, aufgeteilt in ¥35,00 Zwischendividende und ¥35,00 Schlussdividende, nach ¥62,00 (¥30,00 plus ¥32,00) im Vorjahr. Die Auszahlung der Zwischendividende beginnt am 1. September 2026.
Jahresprognose unverändert
Trotz des Ausmaßes des Zuwachses im ersten Halbjahr ließ das Management die Jahresprognose für das FY12/2026 unangetastet: Umsatz von ¥520.000 Mio. (+4,7%), Core-Betriebsgewinn von ¥130.000 Mio. (+18,4%), Gewinn vor Steuern von ¥95.000 Mio. (+8,9%) und Jahresgewinn von ¥75.000 Mio. (+11,9%), bei einem unverwässerten EPS von ¥143,27. Der Core-Gewinn wird mit ¥103.000 Mio. (+22,0%) und das unverwässerte Core-EPS mit ¥196,76 in Aussicht gestellt. Allein das erste Halbjahr deckt bereits rund 51% des Jahresziels beim Core-Betriebsgewinn ab.
| Kennzahl | 1. HJ FY12/2026 | 1. HJ FY12/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 263,63 | 230,65 | +14,3% |
| Core-Betriebsgewinn (¥ Mrd.) | 66,15 | 36,83 | +79,6% |
| Gewinn vor Steuern (¥ Mrd.) | 37,47 | 21,98 | +70,5% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Gewinn (¥ Mrd.) | 30,62 | 16,32 | +87,6% |
| Core-Gewinn (¥ Mrd.) | 54,06 | 27,35 | +97,7% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 58,48 | 31,18 | +87,6% |
| Crysvita-Umsatz (¥ Mrd.) | 118,80 | 99,80 | +19,1% |
| Zwischendividende (¥) | 35,00 | 30,00 | +16,7% |
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