Nissan dreht im Q1 auf einen Betriebsgewinn von ¥77,9 Mrd. — eine Wende um ¥157 Mrd. dank Währung und Kostensenkungen

Die Nissan Motor Co., Ltd. (TSE: 7201) meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des im März 2027 endenden Geschäftsjahres — die drei Monate bis zum 30. Juni 2026 — nach japanischem GAAP und kehrte damit auf jeder Ebene der Gewinn- und Verlustrechnung in die schwarzen Zahlen zurück. Der Umsatz stieg um 9,5% auf ¥2.964.203 Mio. von ¥2.706.906 Mio., ein Zuwachs von ¥257.297 Mio. Der Betriebsgewinn lag bei ¥77.889 Mio. gegenüber einem operativen Verlust von ¥109.231 Mio. im Vorjahr — eine Wende von rund ¥157,0 Mrd. Der ordentliche Gewinn betrug ¥49.094 Mio. nach einem Verlust von ¥115.758 Mio., eine Verbesserung um ¥158,3 Mrd., und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn belief sich auf ¥3.761 Mio. nach einem Verlust von rund ¥115,7 Mrd., eine Verbesserung um ¥119,5 Mrd. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥1,08 nach einem Verlust von ¥33,15; verwässert lag es bei ¥1,03.

Eine Wende aus Währung und Kosten, nicht aus Volumen

Die Wende kam nicht daher, dass mehr Autos verkauft wurden. Die weltweite Gesamtnachfrage der Branche lag im Quartal bei 21,15 Mio. Einheiten, ein Rückgang um 2,1% gegenüber dem Vorjahr, und Nissans eigene weltweite Einzelhandelsverkäufe gaben um 0,9% auf 701.000 Einheiten nach. Das Management führt die Erholung des Betriebsgewinns vor allem auf Währungsbewegungen und Kostensenkungsmaßnahmen zurück — es ist das erste Quartal, das unter dem laufenden Restrukturierungsprogramm des Konzerns berichtet wird. Damit belegt das Quartal eher, dass die Kostenbasis neu justiert wurde, als dass die Nachfrage nach Nissans Modellpalette gedreht hätte.

Unterhalb der operativen Linie wird der Gewinn dünn

Unterhalb des Betriebsgewinns schrumpft das Ergebnis rasch. Ein nicht-operativer Verlust von ¥28,8 Mrd. — nur ¥1,3 Mrd. besser als im Vorjahr — zehrte einen großen Teil des operativen Ergebnisses auf und ließ den Vorsteuergewinn bei ¥40,8 Mrd., was seinerseits eine Verbesserung um ¥168,9 Mrd. darstellt, unterstützt von einem außerordentlichen Verlust von ¥8,3 Mrd., der ¥10,6 Mrd. geringer ausfiel als im Vorjahr. Nach Steuern und Minderheitsanteilen blieben lediglich ¥3.761 Mio. übrig, eine Nettomarge von rund 0,1%. Das Gesamtergebnis, das Währungsumrechnung und andere Bewegungen erfasst, fiel mit ¥88.488 Mio. gegenüber minus ¥189.486 Mio. im Vorjahr deutlich stärker aus.

Bilanz und Cashflow

Die Bilanzsumme belief sich zum 30. Juni 2026 auf ¥20.092.588 Mio. nach ¥19.812.442 Mio. zum Geschäftsjahresende im März. Das Nettovermögen stieg auf ¥5.328.646 Mio. von ¥5.241.668 Mio., bei einem Eigenkapital von ¥4.875.486 Mio. gegenüber ¥4.798.981 Mio., wodurch die Eigenkapitalquote geringfügig auf 24,3% von 24,2% zulegte. Der operative Cashflow drehte auf ¥37,2 Mrd. ins Plus nach einem Abfluss von ¥84,2 Mrd. im Vorjahr, eine Wende um ¥121,4 Mrd., getrieben vor allem von der Ergebnisverbesserung. Die Investitionstätigkeit verbrauchte ¥215,1 Mrd. gegenüber ¥277,9 Mrd., ein um ¥62,7 Mrd. geringerer Abfluss, der geringere Nettoausgaben für Leasingfahrzeuge im Absatzfinanzierungsgeschäft und niedrigere gebundene Einlagen für forderungsbesicherte Wertpapiere widerspiegelt, teilweise ausgeglichen durch geringere Erlöse aus dem Verkauf von Anlagevermögen. Die Finanzierungstätigkeit brachte ¥110,5 Mrd. gegenüber ¥367,3 Mrd., ein Rückgang um ¥256,8 Mrd. aufgrund geringerer kurzfristiger Nettokreditaufnahmen.

Innerhalb des Automobilgeschäfts fällt das Bild schwerer aus: Der freie Cashflow war im Quartal mit ¥323,9 Mrd. negativ, und die Nettoliquidität des Automobilbereichs sank gegenüber dem Stand vom 31. März 2026 um ¥201,2 Mrd. auf ¥969,2 Mrd. Das Unternehmen hatte 3.713.998.612 ausgegebene Aktien einschließlich eigener Aktien, davon 218.590.239 eigene Aktien, bei durchschnittlich 3.496.138.917 im Umlauf befindlichen Aktien während des Quartals.

Keine Dividende, Jahresprognose unverändert

Nissan zahlte für das im März 2026 endende Geschäftsjahr keine Dividende und stellt auch für das FY3/2027 keine in Aussicht; sowohl die Zwischen- als auch die Schlussdividende sind mit ¥0,00 angesetzt. Die Jahresprognose blieb gegenüber der vorherigen Bekanntgabe unverändert: Umsatz von ¥13.000.000 Mio. (+8,3%), Betriebsgewinn von ¥200.000 Mio. (+244,8%), den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn von ¥20.000 Mio. und ein EPS von ¥5,72. Eine Halbjahresprognose wird nicht abgegeben. Mit ¥77,9 Mrd. im ersten Quartal müssen die verbleibenden neun Monate rund ¥122,1 Mrd. beitragen, um das operative Ziel zu erreichen — ein nach hinten gewichtetes Profil, das die Jahreszahl von einem erheblichen Beitrag der zweiten Jahreshälfte abhängig macht. Die Quartalsabschlüsse wurden keiner prüferischen Durchsicht unterzogen.

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