Alconix' ordentlicher Quartalsgewinn fast vervierfacht durch Seltene-Metall-Handel, ¥42-Mrd.-Wertpapieraufwertung hebt das Eigenkapital

Umsatz plus 38%, ordentlicher Gewinn plus 248%

Die ALCONIX Corporation (TSE: 3036), ein Handelshaus für Nichteisenmetalle, das zugleich Gerätewerkstoffe und bearbeitete Metallteile fertigt, veröffentlichte am 5. August 2026 den Konzernabschluss für das erste Quartal, die drei Monate bis zum 30. Juni 2026, nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 38,1% auf ¥72.512 Mio. von ¥52.506 Mio. Der Betriebsgewinn stieg um 183,4% auf ¥6.930 Mio., der ordentliche Gewinn um 248,0% auf ¥7.143 Mio. und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn um 349,0% auf ¥5.691 Mio. Das Ergebnis je Aktie betrug ¥189,30 nach ¥42,34, verwässert ¥189,11.

Die Mechanik ist ungewöhnlich klar. Der Rohertrag stieg um 64,5% auf ¥12.122 Mio. — weit schneller als die 38,1% Umsatzplus; der Konzern verkaufte also mehr und zu größerer Spanne. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen wegen höherer Personalkosten nur um 5,4% auf ¥5.191 Mio. Ein Rohertragszuwachs von ¥4.753 Mio. gegen einen Kostenanstieg von ¥267 Mio. ist das, was aus 38,1% Umsatzplus 183,4% Betriebsgewinnplus macht.

Der ordentliche Gewinn übertrifft den Betriebsgewinn erneut, weil das Finanz- und sonstige Ergebnis das Vorzeichen wechselte. Der Nettosaldo betrug plus ¥212 Mio., im Wesentlichen aus Bewertungsgewinnen bei Derivaten, nach minus ¥393 Mio. im Vorjahr — eine Verschiebung um ¥605 Mio. zusätzlich zum operativen Zuwachs.

Alle vier Segmente im Plus — Seltene Metalle und Halbleiter

ALCONIX berichtet vier Segmente, und jedes einzelne steigerte Umsatz und Ergebnis. Zu beachten: Der Konzern hat in diesem Quartal die Zuordnung der Verwaltungskosten geändert; die Vorjahreszahlen sind auf der neuen Basis angepasst. Das Segmentergebnis wird auf Ebene des ordentlichen Gewinns gemessen, der Segmentumsatz enthält Innenumsätze.

Handel — elektronische Funktionswerkstoffe legte am stärksten zu: Umsatz von ¥18.094 Mio., plus 62,5%, und Ergebnis von ¥2.757 Mio., plus 207,6%, getragen von Geschäften mit Seltenen Metallen. Handel — Aluminium und Kupfer, umsatzstärkstes Segment mit ¥30.231 Mio., plus 37,7%, drehte auf einen Gewinn von ¥1.295 Mio. nach einem Verlust von ¥88 Mio., getragen vom Handel mit Aluminium- und Kupferschrott.

Auf der Fertigungsseite erzielten Gerätewerkstoffe einen Umsatz von ¥14.851 Mio., plus 29,1%, und ein Ergebnis von ¥1.551 Mio. nach ¥88 Mio., getragen von Halbleiter- und Elektroinstallationskomponenten im nordamerikanischen Markt. Die Metallbearbeitung erzielte einen Umsatz von ¥11.844 Mio., plus 19,7%, und ein Ergebnis von ¥1.555 Mio., plus 40,0%, mit Teilen für Halbleiterfertigungs- und Bestückungsanlagen.

Das vom Management beschriebene Marktumfeld ist zweiseitig. Die Preise für Nichteisenmetalle — Aluminium, Kupfer, Nickel und Seltene Metalle — blieben hoch, und Chinas Ausfuhrbeschränkungen für Seltene Metalle und Seltene Erden sowie die Lage im Nahen Osten veranlassten Kunden zum Lageraufbau, vor allem bei Recyclingmaterial, was Zusatznachfrage erzeugte. Dagegen spürten Automobil- und Fahrzeugbatterienachfrage die Abkühlung bei Elektrofahrzeugen, während die an KI und Rechenzentren gebundene Halbleiternachfrage in Japan wie in Nordamerika fest blieb. Drei Gesellschaften kamen im Quartal in den Konsolidierungskreis: ALCONIX INDIA, FUJICARBON INDIA und Proof Mechanics.

Eine Wertpapier-Höherbewertung von ¥42 Mrd. baut die Bilanz um

Die Bilanzbewegung ist größer als der Gewinn und stammt überwiegend aus einer Zeile. Die Bilanzsumme stieg um ¥67.529 Mio. auf ¥289.956 Mio. Das Umlaufvermögen wuchs um ¥24.527 Mio. auf ¥11.247 Mio. mehr Forderungen, ¥9.065 Mio. mehr Vorräte und ¥4.325 Mio. mehr Zahlungsmittel — der Working-Capital-Abdruck eines Umsatzplus von 38%. Das Anlagevermögen wuchs um ¥43.001 Mio., davon ¥42.115 Mio. Anstieg der Wertpapiere des Anlagevermögens.

Diese Neubewertung schlägt bis ins Eigenkapital durch. Das Nettovermögen stieg um ¥33.769 Mio. auf ¥113.711 Mio., davon ¥28.694 Mio. Zunahme der Bewertungsrücklage für zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere und ¥719 Mio. Währungsumrechnung. Die latenten Steuerschulden in den langfristigen Verbindlichkeiten stiegen um ¥13.208 Mio., die Steuerseite derselben Höherbewertung. Das Gesamtergebnis des Quartals betrug daher ¥35.134 Mio. nach minus ¥389 Mio. — rund das Sechsfache des Nettogewinns von ¥5.691 Mio. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich auf 39,0% von 35,6%.

Beides gehört auseinandergehalten. Die ¥5.691 Mio. sind das, was das Geschäft verdient hat; die ¥28.694 Mio. sind ein Marktpreis, angelegt an Wertpapiere im Bestand. Beides ist real, aber nur eines wiederholt sich — und das zweite dreht, wenn der Markt dreht.

Prognose und Dividende beide angepasst

ALCONIX hat zusammen mit diesen Zahlen sowohl die Jahresprognose als auch die Dividendenprognose angepasst, in einer separaten Mitteilung desselben Tages. Die Jahresprognose lautet nun auf Umsatz von ¥265.000 Mio., plus 20,6%; Betriebsgewinn von ¥14.700 Mio., plus 50,9%; ordentlichen Gewinn von ¥14.000 Mio., plus 56,5%; und Nettogewinn von ¥9.200 Mio., plus 64,3%, bei einem EPS von ¥306,60.

Daran gemessen ist das Quartal stark vorgezogen: Der ordentliche Gewinn von ¥7.143 Mio. entspricht 51,0% des Jahreswerts, der Betriebsgewinn 47,1% und der Nettogewinn 61,9% — bei 27,4% des prognostizierten Umsatzes. Die Prognose unterstellt somit, dass sich die Spanne, die die Rohertragsmarge dieses Quartals erzeugt hat, über die verbleibenden neun Monate verengt.

Die Dividendenprognose steigt auf ¥47,00 Zwischen- und ¥48,00 Schlussdividende, ¥95,00 im Jahr, nach ¥42,00 und ¥45,00 beziehungsweise ¥87,00 im GJ3/2026 — ein Plus von 9,2% und eine Ausschüttungsquote von rund 31% auf das prognostizierte EPS.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglich revidiert werden.