Nissui steigert Betriebsgewinn im ersten Quartal um 21% auf ¥12,44 Mrd.; Gewinn im Meeresprodukte-Segment springt um 73%

Die Nissui Corporation (TSE: 1332), der in Tokio ansässige Konzern für Meeresprodukte, verarbeitete Lebensmittel und Feinchemie unter Führung von Präsident Hikaru Tanaka, legte ihre Konzernzahlen für das erste Quartal des Geschäftsjahres bis März 2027 vor — die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 — nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 14,1% auf ¥257.283 Mio., der Betriebsgewinn kletterte um 20,9% auf ¥12.435 Mio., der ordentliche Gewinn legte um 13,7% auf ¥11.670 Mio. zu und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn erhöhte sich um 14,3% auf ¥7.439 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥24,53 nach ¥20,94 im Vorjahr.

Das Quartal markiert eine deutliche Beschleunigung. Ein Jahr zuvor hatte Nissui den Umsatz nur um 2,2% gesteigert und sowohl beim ordentlichen als auch beim Nettogewinn einen Rückgang von 11,7% verzeichnet; diesmal legten sämtliche Kennzahlen zweistellig zu. Absolut kamen ¥31.797 Mio. Umsatz, ¥2.153 Mio. Betriebsgewinn, ¥1.402 Mio. ordentlicher Gewinn und ¥930 Mio. Nettogewinn hinzu. Der ordentliche Gewinn wuchs langsamer als der Betriebsgewinn — ein Hinweis darauf, dass nicht-operative Posten, darunter Finanzierungskosten und Währungseffekte, einen Teil des operativen Zuwachses aufzehrten.

Meeresprodukte liefert den gesamten Gewinnzuwachs

Das Segment Meeresprodukte, das Fang, Aquakultur sowie Verarbeitung und Handel umfasst, war der Motor des Quartals. Der Segmentumsatz stieg um 24,6% auf ¥107.677 Mio., ein Plus von ¥21.272 Mio., das rund zwei Drittel des gesamten Konzernumsatzzuwachses ausmachte, während der Segment-Betriebsgewinn um 72,6% auf ¥5.437 Mio. von ¥3.150 Mio. sprang. Diese Verbesserung um ¥2.287 Mio. war für sich genommen größer als der Anstieg des Konzern-Betriebsgewinns um ¥2.153 Mio. — alle übrigen Geschäftsbereiche zusammen wirkten also belastend. Das Management hob das inländische Fanggeschäft hervor, das sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis zulegte; das Segment steuert inzwischen knapp 42% des Konzernumsatzes bei nach rund 38% im Vorjahr.

Lebensmittel verkraftet höhere Rohstoffkosten

Das Lebensmittelgeschäft bleibt mit ¥138.217 Mio. — plus 7,4% oder ¥9.514 Mio. — der umsatzstärkste Bereich des Konzerns und mit ¥8.437 Mio. zugleich die größte Einzelgewinnquelle. Doch der Gewinn sank hier um 4,1% beziehungsweise ¥365 Mio., weil höhere Rohstoffpreise schneller auf die Sortimente für verarbeitete und gekühlte Lebensmittel durchschlugen, als sich die Verkaufspreise anpassen ließen. Diese Divergenz prägt das Quartal: Ein integrierter Fischereikonzern, dem sowohl der Fang als auch die Fabrik gehören, profitiert von festeren Fischpreisen, weil sich die vorgelagerte Marge ausweitet, während die nachgelagerte sich verengt. Nissuis Portfolio konnte den Druck auffangen, weil Meeresprodukte inzwischen groß genug ist, um ihn auszugleichen.

Feinchemie wird vom Randposten zum echten Ergebnisträger

Das kleinste Segment zeigte die spektakulärste prozentuale Bewegung. Feinchemie — aufgebaut rund um EPA und weitere pharmazeutische und nutrazeutische Inhaltsstoffe marinen Ursprungs — steigerte den Umsatz um 24,4% auf ¥3.871 Mio. und den Betriebsgewinn auf ¥523 Mio. von lediglich ¥22 Mio., mehr als eine Verdreiundzwanzigfachung, die dem Konzernergebnis ¥501 Mio. auf einer Umsatzbasis von weniger als ¥4 Mrd. hinzufügte. Logistik steigerte den Umsatz um 3,4% auf ¥4.212 Mio., der Betriebsgewinn gab jedoch um 6,9% auf ¥522 Mio. nach, und das Segment Sonstige — Anlagenbau und Schiffsbetrieb — legte beim Umsatz um 3,6% auf ¥3.304 Mio. zu, während sich der Betriebsgewinn auf ¥175 Mio. von ¥55 Mio. verdreifachte. Die nicht auf die Segmente verteilten Konzernkosten stiegen um 15,3% auf ¥2.661 Mio.

Bilanz wächst, Gesamtergebnis dreht ins Plus

Die Bilanzsumme wuchs zum 30. Juni 2026 auf ¥782.619 Mio. von ¥749.509 Mio. drei Monate zuvor — ein Zuwachs von ¥33.110 Mio., getrieben vom saisonalen Aufbau von Vorräten und Forderungen, der ein starkes Fang- und Handelsquartal begleitet. Das Eigenkapital stieg auf ¥315.916 Mio. von ¥309.943 Mio., das den Aktionären zurechenbare Eigenkapital auf ¥305.636 Mio. von ¥300.121 Mio. Da die Bilanzsumme schneller wuchs als das Eigenkapital, ermäßigte sich die Eigenkapitalquote auf 39,1% von 40,0%. Am auffälligsten war das Gesamtergebnis: ¥11.493 Mio. gegenüber minus ¥623 Mio. im Vorjahr, ein Umschwung von mehr als ¥12 Mrd., der neben dem höheren operativen Gewinn eine günstige Wende bei Währungsumrechnungsdifferenzen und Bewertungsrücklagen widerspiegelt.

Prognose revidiert, während GOOD FOODS Recipe 2 das Portfolio umbaut

Nissui arbeitet seinen Mittelfristplan „GOOD FOODS Recipe 2“ ab, der drei Prioritäten setzt: Wachstum des Auslandsgeschäfts, Ausbau der Aquakultur und Sanierung unrentabler Aktivitäten. Das Quartalsergebnis liest sich als Beleg dafür, dass die Portfolioarbeit greift — Meeresprodukte und Feinchemie glichen den Rohstoffeffekt im Lebensmittelgeschäft mehr als aus. Das Management revidierte die zuvor veröffentlichte Jahresprognose und erwartet nun einen Umsatz von ¥1.000.000 Mio. (+7,4%), einen Betriebsgewinn von ¥42.500 Mio. (+5,1%), einen ordentlichen Gewinn von ¥43.000 Mio. (−0,4%) und einen den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbaren Gewinn von ¥29.000 Mio. (+5,4%) bei einem prognostizierten Ergebnis je Aktie von ¥95,62. Das erste Quartal deckte damit 25,7% des Umsatzziels, aber 29,3% des Jahresziels beim Betriebsgewinn ab und liegt beim Ergebnis damit über einem linearen Verlauf.

Zum konjunkturellen Umfeld beschrieb Nissui eine japanische Wirtschaft in weiterhin allmählicher Erholung, gestützt auf sich verbessernde Beschäftigungs- und Einkommensverhältnisse sowie solide Investitionen, wobei geopolitische Risiken im Nahen Osten, volatile Rohstoffpreise und Wechselkurse sowie anhaltende Inflation den Ausblick unsicher halten. In den vom Quartal erfassten Auslandsmärkten — Januar bis März für die ausländischen Tochtergesellschaften — blieben die USA dank Investitionen robust, auch wenn sich das Konsumwachstum abschwächte, während Europa etwas schwach war, weil die US-Zollpolitik auf den Exporten lastete. Die Dividendenprognose bleibt unverändert gegenüber der früheren Bekanntgabe: Nach ¥14,00 Zwischendividende und ¥18,00 Schlussdividende, zusammen ¥32,00 für das Geschäftsjahr bis März 2026, plant Nissui je ¥16,00 zur Jahresmitte und zum Jahresende, also unverändert ¥32,00 im Gesamtjahr bis März 2027 — ein flacheres, gleichmäßiger verteiltes Ausschüttungsprofil auf unverändertem Niveau.

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