Die INPEX CORPORATION (TSE: 1605), Japans größtes Explorations- und Produktionsunternehmen, meldete konsolidierte Ergebnisse für das am 30. Juni 2026 endende Halbjahr nach IFRS. Der Umsatz fiel um 4,6% auf ¥1.000.495 Mio., während der Betriebsgewinn um 0,3% auf ¥618.713 Mio. zulegte und der Gewinn vor Steuern mit ¥644.346 Mio. (−0,1%) nahezu unverändert blieb. Der Halbjahresgewinn stieg um 17,4% auf ¥284.558 Mio., und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn kletterte um 17,7% auf ¥263.147 Mio., womit das unverwässerte Ergebnis je Aktie auf ¥226,33 von ¥186,65 stieg. Das Gesamtergebnis drehte auf positive ¥459.759 Mio. nach negativen ¥180.570 Mio. im Vorjahr, getragen von hohen Währungsumrechnungs- und Cashflow-Hedge-Gewinnen.
Mengen runter, Preise und Yen rauf
Der Umsatzrückgang war fast vollständig eine Mengenfrage. Die Rohölabsatzmenge brach um 22,8% auf 55,17 Mio. Barrel ein — 16,33 Mio. Barrel weniger als im Vorjahr — und drückte den Rohölumsatz um 10,9% auf ¥694,9 Mrd. Die Erdgasabsatzmenge legte um 1,2% auf 256.808 Mio. Kubikfuß zu und hob den Gasumsatz um 8,2% auf ¥271,9 Mrd. Davon gab Auslandsgas um 0,6% auf 208.903 Mio. Kubikfuß nach, während Inlandsgas um 9,7% auf 1.284 Mio. Kubikmeter (47.905 Mio. Kubikfuß) stieg.
Die realisierten Preise entwickelten sich gegenläufig. Der durchschnittliche Auslandsrohölpreis lag bei 79,51 US-Dollar je Barrel, ein Plus von 6,00 US-Dollar bzw. 8,2% gegenüber dem Vorjahr, und der durchschnittliche Auslandsgaspreis stieg um 4,2% auf 5,24 US-Dollar je tausend Kubikfuß; Inlandsgas fiel um 5,0% auf ¥77,00 je Kubikmeter. Der durchschnittliche Umsatzwechselkurs schwächte sich um 6,7% auf ¥158,37 je Dollar ab. Die Aufschlüsselung des Managements führt den Umsatzrückgang von ¥48,3 Mrd. auf eine Mengenbelastung von ¥169,5 Mrd. zurück, gegengerechnet mit ¥49,2 Mrd. aus höheren Stückpreisen, ¥55,6 Mrd. aus dem schwächeren Yen und ¥16,2 Mrd. sonstigen Erlösen.
Unterhalb der Umsatzlinie sanken die Umsatzkosten um 0,9% auf ¥427,5 Mrd. und die Explorationsaufwendungen um 14,9% auf ¥5,1 Mrd., während Vertriebs- und Verwaltungskosten um 8,3% auf ¥62,5 Mrd. stiegen. Die sonstigen betrieblichen Erträge verneunfachten sich beinahe auf ¥45,6 Mrd., und das At-Equity-Ergebnis stieg um 15,1% auf ¥74,9 Mrd., was den Betriebsgewinn zusammen ins Plus trug. Ein Rückgang des Ertragsteueraufwands um 10,7% auf ¥359,8 Mrd. verwandelte das flache Vorsteuerergebnis in ein zweistelliges Plus beim Nettogewinn.
Ichthys trägt den Segmentmix
Das Vorzeigeprojekt Ichthys LNG in Australien stach heraus. Der Segmentumsatz stieg um 17,5% auf ¥215.840 Mio. dank höherer realisierter Rohölpreise, und der Segmentgewinn sprang um 24,5% auf ¥173.071 Mio. Bei den übrigen Auslandsprojekten sank der Umsatz wegen geringerer Rohölmengen um 12,0% auf ¥659.200 Mio., der Gewinn stieg dank niedrigerer Steuerlast dennoch um 7,8% auf ¥77.879 Mio. Das inländische Öl- und Gasgeschäft steigerte den Umsatz dank stärkerer Gasverkäufe um 6,4% auf ¥112.663 Mio., höhere Umsatzkosten drückten den Segmentgewinn jedoch um 54,4% auf ¥7.881 Mio. Das Segment „Sonstige" — erneuerbare Energien und Strom sowie CCS und Wasserstoff — wandelte einen Verlust von ¥5.331 Mio. in einen Gewinn von ¥2.436 Mio. bei einem Umsatz von ¥12.791 Mio.
Die Konzernproduktion belief sich auf 113.930 Tsd. Barrel Öläquivalent bzw. 629 Tsd. BOE pro Tag, nach 121.769 Tsd. BOE (673 Tsd. BOE/Tag) im Vorjahr. Die Rohölförderung betrug 65.568 Tsd. Barrel (362 Tsd. b/Tag) und die Erdgasförderung 254.988 Mio. Kubikfuß (1.409 Mio. cf/Tag). Allein Ichthys produzierte 44.475 Tsd. BOE (246 Tsd. BOE/Tag), darunter 197.716 Mio. Kubikfuß Gas.
Bilanz und Cashflow
Die Bilanzsumme wuchs gegenüber dem Ende des FY12/2025 um ¥651,7 Mrd. auf ¥8.386.904 Mio., wobei das Umlaufvermögen um ¥330,3 Mrd. auf ¥1.439.473 Mio. und das Anlagevermögen um ¥321,3 Mrd. auf ¥6.947.431 Mio. zulegte, getragen von höheren Öl- und Gasvermögenswerten. Die Verbindlichkeiten insgesamt stiegen um ¥323,6 Mrd. auf ¥3.035.951 Mio. Das Eigenkapital erhöhte sich um ¥328,0 Mrd. auf ¥5.350.952 Mio., davon stieg das den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Eigenkapital um ¥355,4 Mrd. auf ¥5.102.570 Mio.; die Eigenkapitalquote der Muttergesellschaft lag bei 60,8% nach 61,4%, da die Vermögensbasis schneller wuchs.
Der operative Cashflow stieg um ¥125,9 Mrd. auf ¥553.888 Mio., begünstigt durch geringere Ertragsteuerzahlungen. Die Investitionsabflüsse weiteten sich um ¥60,4 Mrd. auf ¥424.704 Mio. aus, bedingt durch höhere Ausgaben für Entwicklung und Produktion, und die Finanzierungsabflüsse weiteten sich um ¥50,8 Mrd. auf ¥91.024 Mio. aus. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum Halbjahresende auf ¥216.190 Mio., nach ¥168.407 Mio. zu Jahresbeginn.
Prognose angehoben, Dividende erhöht, Rückkäufe laufen weiter
INPEX revidierte am selben Tag seine Gesamtjahresprognose für das FY12/2026 und ersetzte breite Spannen durch Punktschätzungen. Nun werden ein Umsatz von ¥1.973.000 Mio. (−1,9%), ein Betriebsgewinn von ¥1.223.000 Mio. (+7,7%), ein Vorsteuergewinn von ¥1.278.000 Mio. (+8,9%) und ein den Eigentümern zurechenbarer Gewinn von ¥510.000 Mio. (+29,5%) erwartet, bei einem unverwässerten EPS von ¥438,82. Gegenüber der bisherigen Spanne von ¥350.000–450.000 Mio. beim Nettogewinn ist das eine Anhebung um ¥60.000–160.000 Mio. bzw. 13,3% bis 45,7%. Das Management verwies auf die solide Produktion bei Ichthys und auf überarbeitete Annahmen zu Rohölpreis und Yen ab dem dritten Quartal, betonte aber, dass die Unsicherheit im Nahen Osten fortbesteht.
Die aktualisierten Annahmen setzen den Brent-Durchschnitt des ersten Halbjahres bei tatsächlichen 87,6 US-Dollar je Barrel an, mit 80,0 US-Dollar für das dritte und 70,0 US-Dollar für das vierte Quartal — ein Zweithalbjahresdurchschnitt von 75,0 US-Dollar und ein Jahresdurchschnitt von 81,4 US-Dollar. Beim Wechselkurs werden ¥158,3 (Ist) für das erste Halbjahr, ¥160,0 für das zweite Halbjahr und ¥159,2 für das Gesamtjahr unterstellt.
Parallel zur Prognoseanhebung wurden die Aktionärsrenditen erhöht. Die Zwischendividende wurde von ¥50,00 auf ¥56,00 je Aktie angehoben, bei einer gleich hohen Schlussdividendenprognose von ¥56,00 und damit einer Jahressumme von ¥112,00 nach ¥100,00 im FY12/2025; die Auszahlung der Zwischendividende beginnt am 1. September 2026. Die nicht börsennotierten Aktien der Gattung A erhalten eine entsprechende Erhöhung auf ¥22.400,00 je Halbjahr und ¥44.800,00 im Jahr. Auch die Rückkäufe wurden fortgesetzt: Die eigenen Aktien stiegen auf 96.916.062 von 93.742.368, was Käufen von ¥9.975 Mio. im Halbjahr entspricht, und die gewichtete durchschnittliche Aktienzahl sank auf 1.162.656.732 von 1.197.572.337 — ein mechanischer Rückenwind für das Ergebnis je Aktie.
| Kennzahl | 1. HJ FY12/2026 | 1. HJ FY12/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 1.000,50 | 1.048,87 | -4,6% |
| Betriebsgewinn (¥ Mrd.) | 618,71 | 616,88 | +0,3% |
| Gewinn vor Steuern (¥ Mrd.) | 644,35 | 644,98 | -0,1% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Gewinn (¥ Mrd.) | 263,15 | 223,53 | +17,7% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 226,33 | 186,65 | +21,3% |
| Zwischendividende (¥) | 56,00 | 50,00 | +12,0% |
| Rohölabsatzmenge (Mio. Barrel) | 55,17 | 71,50 | -22,8% |
| Durchschn. Auslandsrohölpreis (US$/Barrel) | 79,51 | 73,51 | +8,2% |
| Bilanzsumme (¥ Mrd., vs. Ende FY25) | 8.386,90 | 7.735,20 | +8,4% |
| Nettogewinnprognose FY12/2026 (¥ Mrd.) | 510,00 | 393,82 | +29,5% |
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