Open House Group steigert das operative Neunmonatsergebnis um 18% auf 121 Mrd. Yen und hebt Prognose und Dividende an

Der Neunmonatsumsatz übersprang eine Billion Yen, und die Marge weitete sich

Die Open House Group Co., Ltd. (TSE: 3288), eine Immobiliengruppe, deren größtes Geschäft Einfamilienhäuser in Japans Ballungsräumen sind, veröffentlichte am 7. August 2026 den Konzernabschluss für die ersten neun Monate des zum 30. September 2026 endenden Geschäftsjahres – 1. Oktober 2025 bis 30. Juni 2026 – nach japanischem Rechnungslegungsstandard. Der Umsatz stieg um 8,9% auf 1.023.402 Mio. Yen, das operative Ergebnis um 18,3% auf 120.959 Mio. Yen, das ordentliche Ergebnis um 18,1% auf 116.068 Mio. Yen und der den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn um 15,1% auf 81.260 Mio. Yen. Das Ergebnis je Aktie betrug 727,21 Yen nach 610,44 Yen, ein Plus von 19,1%. Laut Bericht ist das Unternehmen an der Tokioter Börse notiert.

Das operative Ergebnis stammt aus einer Spanne, nicht aus Volumen. Die Herstellungskosten stiegen um 7,5% auf 823.932 Mio. Yen und damit langsamer als der Umsatz; der Rohertrag wuchs so um 15,3% auf 199.470 Mio. Yen, und die Bruttomarge weitete sich von 18,4% auf 19,5%. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten nahmen um 10,9% auf 78.510 Mio. Yen zu – schneller als der Umsatz, aber langsamer als der Rohertrag –, sodass die operative Marge dennoch von 10,9% auf 11,8% stieg. Das operative Ergebnis wuchs damit etwa doppelt so schnell wie der Umsatz. Einen konzernweiten Grund für die höhere Bruttomarge nennt der Bericht nicht; seine Erläuterungen erfolgen je Segment und verweisen auf eine starke Nachfrage.

Höhere Zinskosten und ein fehlender Einmalgewinn bremsten die unteren Zeilen

Der Zinsaufwand stieg mit der höheren Verschuldung um 36,8% auf 7.506 Mio. Yen von 5.486 Mio. Yen, bei Zinserträgen von 2.149 Mio. Yen (Vorjahr 1.545 Mio. Yen). Der Saldo des nicht operativen Aufwands lag bei 4.891 Mio. Yen nach 4.005 Mio. Yen, sodass das ordentliche Ergebnis mit 18,1% etwas hinter dem operativen zurückblieb. Der Vorjahreszeitraum enthielt zudem 5.696 Mio. Yen außerordentliche Erträge – 5.147 Mio. Yen aus negativem Geschäftswert und 549 Mio. Yen aus dem Verkauf von Anteilen an verbundenen Unternehmen –, in diesem Jahr gab es keine. Das Ergebnis vor Steuern stieg daher nur um 11,7% auf 116.068 Mio. Yen von 103.939 Mio. Yen, und die Ertragsteuern nahmen um 17,0% auf 34.804 Mio. Yen zu.

Zwei Posten hoben die unteren Zeilen dann wieder an. Der auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinn sank auf 2 Mio. Yen von 3.571 Mio. Yen; deshalb wuchs der den Anteilseignern zurechenbare Gewinn (+15,1%) schneller als das Ergebnis vor Steuern – eine Erklärung dafür gibt der Bericht nicht. Und das Ergebnis je Aktie stieg noch stärker, um 19,1%, weil die durchschnittliche Aktienzahl von 115.669.596 auf 111.743.880 zurückging. Im Berichtszeitraum zog das Unternehmen eigene Aktien ein, was Gewinnrücklagen und eigene Aktien um 21.980 Mio. Yen verringerte, und kaufte aufgrund eines Vorstandsbeschlusses vom 14. November 2025 eigene Aktien für 19.473 Mio. Yen zurück; die ausgegebenen Aktien sanken von 120.709.700 auf 116.735.700. Das Gesamtergebnis betrug 90.652 Mio. Yen, ein Plus von 20,0%, getragen von einer Währungsumrechnungsdifferenz von 9.348 Mio. Yen nach 1.310 Mio. Yen.

Einfamilienhäuser tragen die Gruppe, Eigentumswohnungen kehren in die Gewinnzone zurück

Das größte Segment, Einfamilienhäuser und verbundene Geschäfte, steigerte den Umsatz um 8,7% auf 563.006 Mio. Yen und das Segmentergebnis um 10,5% auf 61.840 Mio. Yen. Laut Bericht bleibt die Nachfrage nach Einfamilienhäusern in den Ballungsräumen, in denen die Gruppe tätig ist, hoch, und die Kaufverträge für künftige Übergaben entwickeln sich gut. Eigentumswohnungen mehr als verdoppelten den Umsatz, um 123,3% auf 42.415 Mio. Yen, und drehten einen Segmentverlust von 280 Mio. Yen in einen Gewinn von 7.566 Mio. Yen. Dennoch weist das Unternehmen darauf hin, dass sich die Übergaben von Eigentumswohnungen auf das vierte Quartal konzentrieren, sodass bis zum 30. Juni vergleichsweise wenige Projekte übergeben waren, während die Kaufverträge planmäßig vorankamen.

Renditeimmobilien – Mietwohnhäuser, Bürogebäude und ähnliche Objekte für Unternehmen und vermögende Privatpersonen – steigerten den Umsatz um 8,6% auf 154.057 Mio. Yen und das Ergebnis um 12,1% auf 16.370 Mio. Yen, gestützt auf eine laut Bericht hohe Nachfrage. Sonstige, worunter US-Immobilien für vermögende inländische Anleger fallen, die ihr Vermögen streuen wollen, legten beim Umsatz um 3,2% auf 113.862 Mio. Yen zu, das Ergebnis gab jedoch um 1,0% auf 13.380 Mio. Yen nach. Pressance, das Anlage- und Familienwohnungen in den Regionen Kinki und Tokai-Chukyo verkauft, verzeichnete einen Umsatzrückgang um 0,3% auf 150.047 Mio. Yen, während das Ergebnis um 13,8% auf 20.759 Mio. Yen stieg. Die Tochter firmierte am 1. April 2026 von Pressance Corporation in Pressance um, und das Segment wurde mit umbenannt; laut Bericht handelt es sich nur um eine Namensänderung. Die genannten Segmentumsätze sind Umsätze mit externen Kunden, und die Segmentergebnisse summieren sich vor einer Überleitung von 1.042 Mio. Yen auf 119.917 Mio. Yen.

Der Bestand wuchs, finanziert aus Liquidität und Krediten

Die Bilanzsumme stieg gegenüber dem 30. September 2025 um 117.906 Mio. Yen auf 1.529.908 Mio. Yen. Zum Verkauf bestimmte Immobilien und im Bau befindliche Verkaufsimmobilien nahmen zusammen um 137.970 Mio. Yen zu, Finanzanlagen und sonstige Vermögenswerte um 15.298 Mio. Yen, während Kassenbestand und Einlagen um 55.492 Mio. Yen auf 366.406 Mio. Yen sanken. Die Verbindlichkeiten stiegen um 68.189 Mio. Yen auf 941.357 Mio. Yen, vor allem weil kurz- und langfristige Kredite zusammen um 82.867 Mio. Yen zunahmen, teilweise ausgeglichen durch einen Rückgang der Ertragsteuerverbindlichkeiten um 12.318 Mio. Yen. Das Nettovermögen wuchs um 49.716 Mio. Yen auf 588.551 Mio. Yen, da 81.260 Mio. Yen Gewinn die gezahlten Dividenden von 21.730 Mio. Yen überwogen, und die Eigenkapitalquote stieg leicht von 38,1% auf 38,4%. Eine Kapitalflussrechnung wurde für die neun Monate nicht erstellt; die Abschreibungen betrugen 1.713 Mio. Yen.

Prognose und Dividende am selben Tag angehoben

Open House Group hat die Prognose für das GJ9/2026 in einer separaten Mitteilung am 7. August 2026 unter Verweis auf die jüngste Geschäftsentwicklung geändert; der Quartalsbericht nennt nur die neuen Werte, nicht die ersetzten. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz von 1.500.000 Mio. Yen (+12,2%), ein operatives Ergebnis von 180.000 Mio. Yen (+23,3%), ein ordentliches Ergebnis von 170.000 Mio. Yen (+21,9%) und einen den Anteilseignern zurechenbaren Gewinn von 118.500 Mio. Yen (+17,7%), bei einem Ergebnis je Aktie von 1.062,61 Yen. Die neun Monate lieferten 68,2% des prognostizierten Umsatzes, 67,2% des prognostizierten operativen Ergebnisses und 68,6% des prognostizierten Nettogewinns; für das vierte Quartal ergeben sich damit rechnerisch rund 476.598 Mio. Yen Umsatz und 59.041 Mio. Yen operatives Ergebnis – das Quartal, in dem sich nach Angaben des Unternehmens die Übergaben von Eigentumswohnungen konzentrieren.

Auch die Prognose der Schlussdividende wurde mit Blick auf die jüngste Geschäftsentwicklung und die Ausschüttungspolitik geändert, auf 105,00 Yen. Mit den gezahlten 100,00 Yen Zwischendividende läge die Jahresdividende bei 205,00 Yen nach 178,00 Yen (84,00 plus 94,00 Yen) im GJ9/2025, ein Plus von 15,2% – rund 19% des prognostizierten Ergebnisses je Aktie.

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