Die AI Mechatec, Inc. (TSE: 6227), der japanische Hersteller von Wafer-Bonding-, Tintenstrahldruck- und Flachbildschirm-Produktionsanlagen unter Präsident Isao Abe, veröffentlichte am 7. August 2026 ihre Jahreszahlen für das FY6/2026 — die zwölf Monate vom 1. Juli 2025 bis zum 30. Juni 2026 — erstellt nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP) auf konsolidierter Basis. Jede Kennzahl übertraf das Vorjahr deutlich: Umsatzerlöse von ¥35.244 Mio. (+67,8%), Betriebsgewinn von ¥5.810 Mio. (+177,3%), ordentlicher Gewinn von ¥5.636 Mio. (+199,2%) und den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbarer Nettogewinn von ¥3.560 Mio. (+954,1%).
Ein Jahr mit verzehnfachtem Gewinn — und der operative Hebel dahinter
Das Ausmaß des Umschwungs lässt sich an der Margenlinie am besten ablesen. Der Umsatz wuchs um 67,8%, der Betriebsgewinn jedoch um 177,3% — die operative Marge weitete sich damit auf 16,5% von 10,0% aus. Darunter stieg die Eigenkapitalrendite auf 28,1% von 3,1% und das Verhältnis von ordentlichem Gewinn zur Bilanzsumme auf 19,6% von 7,5%. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie erreichte ¥189,61 nach ¥18,21 im Vorjahr, das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei ¥189,40 (Vorjahr ¥18,07). Das Gesamtergebnis belief sich auf ¥3.810 Mio. gegenüber lediglich ¥188 Mio.
Der Frühindikator fiel womöglich noch stärker aus als das ausgewiesene Ergebnis. Die Auftragseingänge stiegen um 60,6% auf ¥43.289 Mio. — deutlich über den ¥35.244 Mio. Umsatz, die in denselben zwölf Monaten realisiert wurden — sodass sich der Auftragsbestand um 30,7% auf ¥34.242 Mio. ausweitete, beim aktuellen Tempo nahezu ein volles Jahresvolumen. Das Unternehmen weist darauf hin, dass beide Zahlen Aufträge im Stadium einer Absichtserklärung enthalten; der Bestand ist damit eher ein Richtungssignal zur Kundenabsicht als eine vertragliche Gewissheit. Selbst unter dieser Einschränkung ist ein Book-to-Bill über eins der klarste Beleg dafür, dass das FY6/2026 kein einmaliges Auslieferungsjahr war.
Halbleiter: Temporary Bonder, Lotkugel-Bestücker — und was PLP und HBM beitragen könnten
Nahezu das gesamte Ergebnis entfällt auf ein einziges Segment. Der Umsatz im Halbleitergeschäft stieg um 59,9% auf ¥31.212 Mio. — 88,6% des Konzernumsatzes — und der Segmentgewinn um 132,8% auf ¥8.752 Mio. Große Kunden bauten ihre Kapazitäten für fortschrittliche KI-Halbleiter weiter aus, und die Temporary-Bonder/Debonder-Systeme (TB/DB) von AI Mechatec für Wafer-Level-Packaging (WLP) wuchsen sowohl bei Auslieferungen als auch bei Aufträgen kräftig. Daneben entstand Nachfrage nach den Lotkugel-Bestückungssystemen (Solder Ball Mounter) des Unternehmens für das Packaging fortschrittlicher KI-Halbleiter — eine zweite Produktlinie, die von derselben Investitionswelle mitgezogen wird.
Die vom Management genannten nächsten Schritte umreißen, wohin sich das Segment entwickeln kann. Der erste ist schlicht die Anschlussnachfrage nach bereits installierten TB/DB- und Bestückungssystemen. Der zweite ist Panel-Level-Packaging (PLP), wo bereits einige Serienfertigungsaufträge gewonnen wurden. Der dritte — und derjenige mit dem größten Potenzial — ist TB/DB für High-Bandwidth-Memory-Dies (HBM), die derzeit bei Kunden in der Serienprozessbewertung sind. Keiner dieser drei Punkte schlägt sich bislang in nennenswertem Umfang in den ausgewiesenen Zahlen nieder — weshalb der Auftragsbestand von ¥34.242 Mio. in diesem Jahr mehr wiegt als sonst.
Zwei verlustbringende Segmente, die das Unternehmen weiter finanziert
Die beiden anderen Segmente wuchsen rasch und schrieben beide rote Zahlen. IJP Solutions, das Tintenstrahldruck-Geschäft (Inkjet Printing, IJP), verdreifachte seinen Umsatz mehr als auf ¥1.853 Mio. (+223,3%), weitete den Segmentverlust jedoch auf ¥689 Mio. von ¥222 Mio. aus. Bei Mikrodisplay-Linien gab es gewisse Fortschritte bei den Auslieferungen, da Endanwendungen wie Smart Glasses in Bewegung gerieten, und die Zahl neuer Anfragen nahm zu, obwohl die Investitionen der Kunden uneinheitlich blieben; zudem sicherte sich die Einheit Nachfrage in neueren IJP-Feldern wie Silizium-Photonik-Halbleitern. Auf der Agenda stehen Nanostrukturprodukte — Antireflex-Strukturierungssysteme für Tablets und Perowskit-Solarzellen — sowie IJP-Systeme für neue Prozesse und Nanoimprint-Anlagen (NIP).
Das LCD-Segment steigerte den Umsatz um 139,0% auf ¥2.178 Mio., rutschte aber mit ¥379 Mio. in den Segmentverlust, nach einem Gewinn von ¥140 Mio. Die Lage am Panelmarkt hielt die Investitionsnachfrage insgesamt schwach; ausgeliefert wurde ein gewisses Maß an Teilen, Umbauten und Erweiterungen statt neuer Linienkapazität. Zusammen verbrannten die beiden Einheiten ¥1.068 Mio. Segmentgewinn — rund 12% dessen, was das Halbleitergeschäft verdiente. Das ist der praktische Grund, weshalb der Konzern es sich leisten kann, sie weiter zu finanzieren, während er auf die Nachfrage nach Mikrodisplays und Nanostrukturen wartet.
Das Umfeld erklärt die Spreizung. Die Weltwirtschaft wuchs insgesamt weiter, getragen von einem durch Vermögenseffekte gestützten US-Konsumenten, auch wenn geopolitische Risiken in Europa und im Nahen Osten den Ausblick trübten; Japans Wirtschaft hielt sich dank der Binnennachfrage, mit einem durch bessere Beschäftigungs- und Einkommensbedingungen wachsenden Konsum und festen Investitionen, trotz Preisdruck durch höhere Rohölnotierungen und einen schwachen Yen. Darin hob die rasch expandierende Nachfrage nach KI-Infrastruktur die Investitionen in fortschrittliche KI-Chips weiter an, während bei Flachbildschirmen und optischen Bauelementen Investitionen nur für Mikrodisplays wie OLEDoS wieder anliefen und die LCD-Investitionen lediglich Anzeichen einer Bodenbildung zeigten.
¥11.184 Mio. operativer Cashflow bauen die Bilanz wieder auf
Der operative Cashflow betrug ¥11.184 Mio., mehr als das Siebenfache der ¥1.526 Mio. des Vorjahres — der Gewinn wurde in Cash umgewandelt, und der Forderungsaufbau des Vorjahres kehrte sich um. Die Investitionstätigkeit verbrauchte ¥1.597 Mio. (nach ¥2.482 Mio.), die Finanzierungstätigkeit ¥4.756 Mio. nach einem Zufluss von ¥1.774 Mio. im Vorjahr, da das Unternehmen ¥4.200 Mio. kurzfristige Bankverbindlichkeiten zurückzahlte. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente lagen zum Jahresende dennoch bei ¥8.572 Mio., ¥4.936 Mio. mehr als die ¥3.647 Mio. zuvor.
In der Bilanz stieg das Umlaufvermögen um ¥2.186 Mio. auf ¥24.402 Mio. — Barmittel und Einlagen um ¥4.924 Mio. höher, Forderungen und Vertragsvermögenswerte um ¥3.655 Mio. niedriger. Das Sachanlagevermögen wuchs um ¥917 Mio. auf ¥4.080 Mio., immaterielle Vermögenswerte sanken um ¥48 Mio. auf ¥161 Mio., und Beteiligungen und sonstige Aktiva stiegen um ¥1.051 Mio. auf ¥1.403 Mio. — die Bilanzsumme erreichte damit ¥30.048 Mio. nach ¥27.373 Mio. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sanken um ¥495 Mio. auf ¥12.308 Mio., da höhere Steuerverbindlichkeiten (+¥1.914 Mio.) und erhaltene Anzahlungen (+¥1.050 Mio.) von der Kredittilgung mehr als aufgewogen wurden; die langfristigen Verbindlichkeiten fielen um ¥459 Mio. auf ¥3.249 Mio. Das Eigenkapital stieg um ¥3.629 Mio. auf ¥14.490 Mio., im Wesentlichen durch den Jahresüberschuss von ¥3.560 Mio., was die Eigenkapitalquote auf 48,2% von 39,7% und den Buchwert je Aktie auf ¥770,32 von ¥584,66 hob.
Prognose für das FY6/2027, revidierter Mittelfristplan und eine Dividende, die nur kleiner aussieht
Für das FY6/2027 stellt das Unternehmen Umsatzerlöse von ¥40.003 Mio. (+13,5%), einen Betriebsgewinn von ¥7.610 Mio. (+31,0%), einen ordentlichen Gewinn von ¥7.238 Mio. (+28,4%), einen den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von ¥4.963 Mio. (+39,4%) und ein Ergebnis je Aktie von ¥263,83 in Aussicht. Entscheidend ist weniger das Niveau als die Form: Der Gewinn soll mehr als doppelt so schnell wachsen wie der Umsatz, was einen Anstieg der operativen Marge auf 19,0% von 16,5% impliziert — eine Mixverschiebung hin zu margenstärkeren AI-Packaging-Systemen und nicht bloß Volumen.
Das Management beschreibt den Markt für fortschrittliche KI-Halbleiter als in einer langfristigen, strukturellen Wachstumsphase, während generative KI KI-Agenten und Edge-KI weicht und Kunden voraussichtlich weiterhin aggressiv investieren. Bei Flachbildschirmen und optischen Bauelementen erwartet es keine großen neuen LCD-Investitionen, wohl aber eine Erholung der Mikrodisplay-Investitionen auf Basis der Volumenpläne für Smart Glasses sowie neue Felder wie die optoelektronische Fusion. Da die Erlöse aus TB/DB-Systemen für AI-Packaging bereits über dem bei Planaufstellung unterstellten Niveau liegen, revidierte AI Mechatec die Themen und Periodenziele ihres ersten mittelfristigen Managementplans für FY6/2026 bis FY6/2028 — ursprünglich am 8. August 2025 veröffentlicht — und gab am selben Tag wie diese Zahlen eine gesonderte „Mitteilung über die Revision des mittelfristigen Managementplans" heraus.
Die Dividendenzeile will sorgfältig gelesen werden, denn am 1. April 2026 wurde ein Aktiensplit im Verhältnis 1:3 wirksam, und die Kennzahlen je Aktie werden so ausgewiesen, als wäre der Split bereits zu Beginn des Vorjahres erfolgt. Die Schlussdividende — eine Zwischendividende zahlt das Unternehmen nicht — beträgt auf Nach-Split-Basis ¥17,00 gegenüber ¥45,00 im FY6/2025, und die Ausschüttungsquote fällt auf 9,0% von 82,4%. Keine der beiden Zahlen ist eine Kürzung. Auf Vor-Split-Basis entspricht die Dividende des FY6/2026 ¥51,00, und der tatsächlich ausgeschüttete Gesamtbetrag stieg auf ¥319 Mio. von ¥278 Mio.; die Ausschüttungsquote brach allein deshalb ein, weil sich der Gewinn mehr als verzehnfachte, während die Ausschüttungspolitik eine Dividende auf das Eigenkapital (Dividend on Equity, DOE) von rund 2,5% anstrebt — was die ¥17,00 des Jahres exakt erfüllen (FY6/2025: 2,6%). Für das FY6/2027 werden ¥22,00 nach Split prognostiziert — ¥66,00 vor Split, ein Plus von 29,4% — bei einer Ausschüttungsquote von 8,3%. Die Hauptversammlung ist für den 25. September 2026 angesetzt, die Dividendenzahlung beginnt am 28. September 2026, und der Wertpapierbericht ist bis zum 24. September 2026 einzureichen.
| Kennzahl | FY6/2026 | FY6/2025 | ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse (¥ Mio.) | 35.244 | 21.005 | +67,8% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 5.810 | 2.095 | +177,3% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mio.) | 5.636 | 1.884 | +199,2% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mio.) | 3.560 | 337 | +954,1% |
| Unverwässertes Ergebnis je Aktie (¥) | 189,61 | 18,21 | +941,2% |
| Gesamtergebnis (¥ Mio.) | 3.810 | 188 | +1.926,6% |
| Auftragseingänge (¥ Mio.) | 43.289 | — | +60,6% |
| Auftragsbestand (¥ Mio.) | 34.242 | — | +30,7% |
| Eigenkapitalrendite (ROE) | 28,1% | 3,1% | +25,0 pp |
| Operative Marge | 16,5% | 10,0% | +6,5 pp |
| Eigenkapitalquote | 48,2% | 39,7% | +8,5 pp |
| Operativer Cashflow (¥ Mio.) | 11.184 | 1.526 | +632,9% |
| Segmentumsatz — Halbleitergeschäft (¥ Mio.) | 31.212 | — | +59,9% |
| Segmentumsatz — IJP Solutions (¥ Mio.) | 1.853 | — | +223,3% |
| Segmentumsatz — LCD (¥ Mio.) | 2.178 | — | +139,0% |
| Segmentgewinn — Halbleitergeschäft (¥ Mio.) | 8.752 | — | +132,8% |
| Segmentgewinn — IJP Solutions (¥ Mio.) | -689 | -222 | n. a. |
| Segmentgewinn — LCD (¥ Mio.) | -379 | 140 | n. a. |
| Umsatzprognose FY6/2027 (¥ Mio.) | 40.003 | — | +13,5% |
| Betriebsgewinnprognose FY6/2027 (¥ Mio.) | 7.610 | — | +31,0% |
| Prognose ordentlicher Gewinn FY6/2027 (¥ Mio.) | 7.238 | — | +28,4% |
| Nettogewinnprognose FY6/2027 (¥ Mio.) | 4.963 | — | +39,4% |
| Prognose Ergebnis je Aktie FY6/2027 (¥) | 263,83 | — | — |
| Dividende je Aktie, nach Split (¥) | 17,00 | 45,00 | — |
| Ausgeschüttete Dividenden insgesamt (¥ Mio.) | 319 | 278 | +14,7% |
| Ausschüttungsquote | 9,0% | 82,4% | -73,4 pp |
| Dividende auf das Eigenkapital (DOE) | 2,5% | 2,6% | -0,1 pp |
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