Dive Group: Betriebsgewinn im GJ6/2026 steigt um 8,4% auf 819 Mio. ¥, Vermittlungen in Ferienregionen legen um 8% zu

Zweistelliges Umsatzwachstum auf Basis von mehr besetzten Schichten

Die Dive Group Inc. (TSE: 151A), Betreiberin der führenden japanischen Plattform für Resort-Baito — Saison- und Kurzzeitarbeit in Hotels, Ryokan und anderen Gastgewerbebetrieben in Tourismusregionen —, legte ihren Einzelabschluss (nicht konsolidiert) für das am 30. Juni 2026 endende Geschäftsjahr nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP) vor. Der Umsatz stieg um 11,2% auf 15.325 Mio. ¥ von 13.781 Mio. ¥, der Betriebsgewinn um 8,4% auf 819 Mio. ¥ von 755 Mio. ¥ und der ordentliche Gewinn um 8,0% auf 830 Mio. ¥ von 769 Mio. ¥. Der Nettogewinn übertraf sie alle und kletterte um 23,9% auf 563 Mio. ¥ von 454 Mio. ¥. Die Zahlen wurden am 13. August 2026 veröffentlicht. Exakt betrugen der Umsatz 15.325.418 Tsd. ¥, der Betriebsgewinn 819.147 Tsd. ¥, der ordentliche Gewinn 830.465 Tsd. ¥ und der Nettogewinn 563.426 Tsd. ¥.

Das Ergebnis je Aktie stieg um 24,6% auf 67,41 ¥ von 54,11 ¥, das verwässerte Ergebnis je Aktie auf 65,89 ¥ von 52,10 ¥. Die Eigenkapitalrendite verbesserte sich auf 22,4% von 21,8%, das Verhältnis von ordentlichem Gewinn zur Bilanzsumme blieb stabil bei 17,6%. Die einzige Kennzahl, die sich verschlechterte, ist die operative Marge, die auf 5,3% von 5,5% nachgab — die Rechnung eines Unternehmens, das in Werbung, Marke und Technologie investiert, während sein Umsatz zweistellig wächst. Alle Angaben je Aktie sind so angepasst, als hätte der am 1. Januar 2025 wirksame Aktiensplit im Verhältnis 1:3 bereits zu Beginn des GJ6/2025 stattgefunden.

Der operative Motor ist das Segment Tourismus-Personaldienstleistungen, das praktisch das gesamte Geschäft trägt. Sein Umsatz stieg um 11,8% auf 14.505 Mio. ¥ (14.505.330 Tsd. ¥), der Segmentgewinn um 6,8% auf 1.360 Mio. ¥ (1.359.794 Tsd. ¥). Die darunterliegende Mengengröße ist für eine Personalplattform die wichtigste: Das Unternehmen vermittelte im Geschäftsjahr 15.726 Personen in Arbeit, ein Zuwachs von 8,0%. Der Umsatz wuchs schneller als die Zahl der Vermittlungen, was auf längere Einsätze, höhere Sätze oder beides hindeutet.

Tourismusausgaben stagnieren, der Arbeitskräftemangel keineswegs

Das Nachfrageumfeld ist ungewöhnlich, weil sich seine beiden Hälften gegenläufig entwickeln. Die Ausgaben ausländischer Touristen erreichten 2,5096 Bio. ¥, ein Plus von lediglich 0,2% gegenüber dem Vorjahr, da Zuwächse aus anderen Ländern den Rückgang chinesischer Reisender ausglichen; die Übernachtung war mit 37,0% die größte Ausgabenkategorie. Die Zahl ausländischer Besucher im Juni betrug 3.148.600, ein Minus von 6,8% gegenüber dem Vorjahr, wobei 15 Märkte, darunter Taiwan, Südkorea, die Vereinigten Staaten und Indien, Juni-Rekorde aufstellten. Das Unternehmen verweist auf die Japan Tourism Agency und die Schätzungen der Japan National Tourism Organization zu den Besucherankünften im Juni 2026.

Dive Group stellt ausdrücklich klar, dass die schwächere Besucherzahl sie kaum berührte. Obwohl die monatlichen Ankünfte seit Januar 2026 unter dem Vorjahr liegen, wurden die Auswirkungen auf die Beherbergungskunden als äußerst begrenzt beschrieben: Die auf Übernachtungen konzentrierte Auslandsnachfrage blieb kräftig, und der damit verbundene Personalbedarf äußerst robust. Der Grund liegt auf der Angebotsseite des Arbeitsmarkts, nicht auf der Nachfrageseite des Reisens. Beherbergung und Gastronomie weisen die höchste Fluktuationsrate aller Branchen mit 25,1% auf (Ministerium für Gesundheit, Arbeit und Soziales, Beschäftigungstrenderhebung GJ2024), und 72,7% der Betriebe berichten von Personalmangel (Umfrage der Japanischen Industrie- und Handelskammer sowie der Industrie- und Handelskammer Tokio vom 5. September 2024). Gastgewerbliche Arbeit lässt sich zudem vergleichsweise schlecht durch generative KI ersetzen, sodass der strukturelle Bedarf an diesen Arbeitskräften bestehen bleibt.

KI wird zur Vermittlung eingesetzt, nicht zum Ersatz

Die Antwort des Unternehmens besteht darin, in den Bewerbertrichter zu investieren und die Vermittlung zu automatisieren. Im Geschäftsjahr investierte es weiter in Werbung, ernannte eine Markenbotschafterin, schloss Allianzen mit drei großen Unternehmen zur Betreuung der vermittelten Kräfte und entwickelte eine Strategie der nächsten Generation rund um „AI OverView / LLMO" — die Optimierung darauf, wie große Sprachmodelle Informationen ausspielen —, alles unter dem erklärten Ziel, die Plattform Nummer eins für Ferienarbeit zu werden. Neben laufender SEO-Arbeit brachte es die nach eigener Darstellung erste offizielle App der Branche speziell für Resort-Arbeit heraus.

Auf der Vermittlungsseite sind die Neuerungen konkreter. Das Unternehmen führte KI-Interviews sowie KI-gestützte Stellenzusendung und -erläuterung ein, vor allem für Studierende, und koppelte einen KI-Agenten an diese Interviews, sodass Stellenvorschläge und Anfragenbearbeitung rund um die Uhr ohne Personal laufen. Nach Angaben des Managements setzten sich die KI-Interviews rasch bei Studierenden und jungen Menschen durch, die mit der Technologie ohnehin vertraut sind, was die Produktivität erhöhte. Für eine Plattform, deren Ökonomie an den Kosten hängt, einen Bewerber in eine vermittelte Arbeitskraft zu verwandeln, entsteht die operative Hebelwirkung genau durch die Automatisierung des oberen Trichterbereichs — und sie muss den für das kommende Jahr geplanten Gewinnsprung finanzieren.

Regionalentwicklung schreibt schwarze Zahlen

Das zweite, deutlich kleinere Segment Regionalentwicklung erzielte einen Umsatz von 818 Mio. ¥ (817.588 Tsd. ¥), ein Plus von 3,2%, und einen Segmentgewinn von 17 Mio. ¥ (17.415 Tsd. ¥), ein Plus von 201,7% von sehr niedriger Basis. Das Unternehmen sieht es in einer ertragsbringenden Phase. Die Maßnahmen dahinter sind eher operativ als struktureller Natur: eine verstärkte Kundengewinnung vor der Hochsaison durch optimierte Web-Werbung, Social-Media-Aktualisierungen und Influencer-Marketing; die Optimierung von Angebotsseiten und Tarifen auf Online-Reisebüros; und flexible Preisanpassungen entsprechend der Marktlage. Mit 5,3% des Umsatzes ist das Segment für das Konzernergebnis noch nicht wesentlich, es trägt jetzt aber bei, statt zu zehren.

Stärkere Bilanz und ein Sprung bei der Liquidität

Die Bilanzsumme stieg zum 30. Juni 2026 auf 4.981 Mio. ¥ von 4.439 Mio. ¥ im Vorjahr, das Nettovermögen wuchs auf 2.776 Mio. ¥ von 2.272 Mio. ¥, davon 2.764 Mio. ¥ Eigenkapital. Die Eigenkapitalquote festigte sich auf 55,5% von 51,2%, der Buchwert je Aktie stieg auf 329,11 ¥ von 271,03 ¥.

Die Liquiditätserzeugung verbesserte sich deutlich. Der operative Cashflow lag bei plus 800 Mio. ¥ gegenüber plus 268 Mio. ¥ im Vorjahr — rund das Dreifache und komfortabel über dem Nettogewinn. Der Investitions-Cashflow betrug minus 219 Mio. ¥ nach minus 210 Mio. ¥, der Finanzierungs-Cashflow minus 161 Mio. ¥ nach minus 30 Mio. ¥. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum Jahresende auf 2.485 Mio. ¥ nach 2.065 Mio. ¥ — ein Bestand nahe dem Jahresumsatzniveau als Reserve.

Prognose GJ6/2027: 17 Mrd. ¥ Umsatz und weiterhin keine Dividende

Für das im Juni 2027 endende Geschäftsjahr erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 17.000 Mio. ¥, plus 10,9%, einen Betriebsgewinn von 950 Mio. ¥, plus 16,0%, einen ordentlichen Gewinn von 950 Mio. ¥, plus 14,4%, und einen Nettogewinn von 630 Mio. ¥, plus 11,8%, bei einem Ergebnis je Aktie von 73,25 ¥. Dieser Plan verlangt, dass der Gewinn erstmals seit zwei Jahren schneller wächst als der Umsatz — was eine operative Marge von rund 5,6% impliziert, wieder über den 5,3% dieses Jahres — und legt das Gewicht der Prognose damit auf die KI-getriebenen Vermittlungseffizienzen statt allein auf weiteres Volumen.

Aktionäre erhalten nichts in bar. Das Unternehmen zahlte für das GJ6/2025 und das GJ6/2026 jeweils 0,00 ¥ und stellt für das GJ6/2027 erneut 0,00 ¥ in Aussicht; sämtliche Gewinne werden für das Wachstum einbehalten — eine Haltung, die zu einem erst kürzlich am TSE-Growth-Markt notierten Unternehmen passt, das seinen Umsatz mit über 10% jährlich steigert und eine Eigenkapitalrendite von 22,4% erwirtschaftet.

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