i-mobile erzielt mit seinem Portal für Heimatsteuer-Spenden einen Rekordumsatz, doch der Nettogewinn sinkt um 2,3% und der Gewinn des Werbesegments halbiert sich

Ein Rekordumsatz, der fast vollständig aus einem Segment stammt

Die i-mobile Co., Ltd. (TSE: 6535), die Internet-Marketing-Gruppe, die neben einem Werbenetzwerk das Furunavi-Portal für Spenden im Rahmen der Heimatsteuer (furusato nozei) betreibt, veröffentlichte am 10. September 2026 den Konzernabschluss für das Gesamtjahr vom 1. August 2025 bis zum 31. Juli 2026 nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 2,9% auf 22.146 Mio. Yen, ein Rekord, mit dem das Unternehmen nach eigenen Angaben seinen Jahresplan erfüllte. Das Betriebsergebnis stieg um 1,1% auf 4.177 Mio. Yen, das ordentliche Ergebnis um 5,1% auf 4.277 Mio. Yen, während der den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn um 2,3% auf 2.890 Mio. Yen sank. Das Ergebnis je Aktie stieg dennoch auf 51,64 Yen nach 51,40 Yen, weil Aktienrückkäufe die durchschnittliche Aktienzahl um 2,7% verringerten. Das Unternehmen ist im Prime Market der Börse Tokio notiert.

Der Konzern berichtet zwei Segmente, und der Abstand zwischen ihnen ist die Geschichte des Jahres. Consumer — das Furunavi-Portal sowie Reise-, Restaurant-PR- und Punkteangebote — erzielte einen Umsatz von 19.538 Mio. Yen, plus 2,5%, und ein Segmentergebnis von 4.101 Mio. Yen, plus 2,0%: 88,2% des Konzernumsatzes und 98,2% des gemeinsamen Ergebnisses beider Segmente. Nach Angaben des Unternehmens erreichten sowohl die über das Geschäft eingegangenen Spenden als auch der Umsatz neue Höchstwerte, gestützt auf ausgebaute Bezahldienste, TV-Werbekampagnen und eine stabile Wiederholungsquote. Internetwerbung — Werbenetzwerk, Influencer-Marketing, Medienlösungen und App-Betrieb — schrumpfte auf 2.316 Mio. Yen, minus 4,0%, und das Segmentergebnis fiel um 51,4% auf 74 Mio. Yen, eine Marge von 3,2% nach 6,3%. Der Bericht nennt Budgetkürzungen großer Kunden des Werbenetzwerks und branchenweit sinkende Werbeausgaben und erklärt, der Wandel der vorherrschenden Werbeformate habe insbesondere das Wachstum des Marktes für Werbenetzwerke gebremst.

Die Werbeausgaben gaben im Segment Consumer den Ausschlag

Die Ergebniszeile von Consumer spiegelt ein bewusst gestaltetes erstes Quartal. Das Unternehmen erklärt, es habe in diesem Quartal strategisch in Werbung investiert, um die Gelegenheit zur Erweiterung seiner Mitgliederbasis zu nutzen, wodurch die Verkaufsförderungskosten über dem Plan lagen; ab dem zweiten Quartal seien die Werbeausgaben auf Basis der gewachsenen Mitgliederzahl wieder auf ein angemessenes Niveau gebracht worden und die Marge habe sich verbessert, sodass das Segmentergebnis für das Gesamtjahr über dem Vorjahr lag. Zum Markt zitiert der Bericht Daten des Ministeriums für Inneres und Kommunikation, wonach die Heimatsteuer-Spenden im Fiskaljahr 2025 um 4,6% auf 1,3314 Billionen Yen stiegen und mit rund 11,51 Mio. Menschen so viele wie nie zuvor den Steuerabzug in Anspruch nahmen, während die eigene Schätzung der Nutzungsquote bei nur 18,5% liegt. Das Unternehmen sieht darin reichlich Wachstumsspielraum, wenn auch für ein stabileres Wachstum, nachdem Steuer- und Regeländerungen die frühere Phase hohen Wachstums beendet haben.

Kostenzeilen und Steuern erklären, warum der Gewinn hinter dem Umsatz zurückblieb

Die Rechnung ist knapp, aber eindeutig. Der Umsatz stieg um 618 Mio. Yen; die Vertriebs- und Verwaltungskosten — die mit 17.749 Mio. Yen 80,1% des Umsatzes beanspruchen — stiegen um 382 Mio. Yen oder 2,2%, und die noch geringen Umsatzkosten erhöhten sich auf 219 Mio. Yen von 28 Mio. Yen. Das Betriebsergebnis gewann daher nur 44 Mio. Yen, und die operative Marge sank auf 18,9% von 19,2%. Unterhalb der operativen Zeile verbesserte sich das Bild: Die nicht operativen Erträge stiegen auf 126 Mio. Yen von 19 Mio. Yen, vor allem durch Zinserträge von 60 Mio. Yen nach 17 Mio. Yen, und die nicht operativen Aufwendungen sanken auf 26 Mio. Yen von 83 Mio. Yen, weil die geleisteten Spenden auf 21 Mio. Yen von 69 Mio. Yen zurückgingen. Deshalb wuchs das ordentliche Ergebnis um 5,1%.

Zwei Posten machten den Zuwachs danach wieder zunichte. Das Vorjahr hatte 252 Mio. Yen außerordentliche Erträge enthalten, überwiegend einen Gewinn von 239 Mio. Yen aus dem Verkauf von Wertpapieren des Anlagevermögens; in diesem Jahr gab es keine, während ein Wertminderungsaufwand von 170 Mio. Yen (Vorjahr 148 Mio. Yen) das Ergebnis vor Steuern um 0,4% auf 4.107 Mio. Yen drückte. Die Ertragsteuern stiegen auf 1.217 Mio. Yen von 1.167 Mio. Yen, eine effektive Quote von rund 29,6% nach 28,3%: Die laufenden Steuern sanken auf 761 Mio. Yen von 1.365 Mio. Yen, doch die latenten Steuern drehten von einem Ertrag von 197 Mio. Yen zu einem Aufwand von 455 Mio. Yen. Der Nettogewinn fiel um 2,3%. Der Bericht kommentiert die Steuerentwicklung nicht.

Erhaltene Einlagen blähten die Bilanz um ein Drittel auf

Die Bilanzsumme stieg um 32,9% auf 36.226 Mio. Yen, ein Zuwachs von 8.961 Mio. Yen, vor allem durch sonstige Forderungen (plus 4.626 Mio. Yen), Anlagen im Bau (plus 1.654 Mio. Yen) sowie Maschinen und Anlagen (plus 1.235 Mio. Yen). Die Verbindlichkeiten stiegen um 8.084 Mio. Yen auf 19.128 Mio. Yen, weil die erhaltenen Einlagen um 11.053 Mio. Yen auf 15.822 Mio. Yen zunahmen und damit einen Rückgang der Rückstellung für Verkaufsförderung um 1.706 Mio. Yen und der Steuerverbindlichkeiten um 712 Mio. Yen mehr als ausglichen; worauf sich die Einlagen beziehen, sagt der Bericht nicht. Das Eigenkapital stieg nur um 876 Mio. Yen auf 17.098 Mio. Yen — 2.890 Mio. Yen Gewinn abzüglich 1.457 Mio. Yen Dividenden und 502 Mio. Yen Aktienrückkäufe —, sodass die Eigenkapitalquote auf 47,0% von 59,3% fiel. Das ist die Folge einer größeren Bilanz, nicht eines geringeren Eigenkapitals. Eine Tochtergesellschaft, Cyber Consultant, schied im Laufe des Jahres aus dem Konsolidierungskreis aus.

Derselbe Posten prägt den Cashflow. Der operative Cashflow stieg auf 7.442 Mio. Yen von 4.816 Mio. Yen, doch allein der Anstieg der erhaltenen Einlagen um 11.052 Mio. Yen übersteigt diesen gesamten Zufluss; dem standen ein Anstieg der sonstigen Forderungen um 4.645 Mio. Yen, der Rückgang der Verkaufsförderungsrückstellung um 1.706 Mio. Yen und Steuerzahlungen von 1.437 Mio. Yen gegenüber. Der Investitionsabfluss von 2.862 Mio. Yen bestand vor allem aus 3.289 Mio. Yen für Sachanlagen und 999 Mio. Yen für Wertpapiere, teilweise ausgeglichen durch einen Nettorückgang der Termineinlagen um 1.500 Mio. Yen. Der Bericht schlüsselt die Investitionen nicht auf, beschreibt aber für dasselbe Jahr einen Ausbau im Bereich grüne Energie: 29 Solarkraftwerke gingen in Betrieb, womit es insgesamt 51 sind, und ein im November 2025 ans Netz angeschlossener Batteriespeicher trat im März 2026 in den Regelenergiemarkt ein. Dieses Geschäft ist keinem der beiden Segmente zugeordnet; der keinem berichtspflichtigen Segment zugerechnete Umsatz stieg auf 304 Mio. Yen von 63 Mio. Yen. Die Zahlungsmittel schlossen bei 19.973 Mio. Yen, plus 2.477 Mio. Yen, nach 1.456 Mio. Yen gezahlten Dividenden und 502 Mio. Yen Rückkäufen.

Stagnierender Umsatz, höherer Gewinn für GJ7/2027 prognostiziert — und eine unveränderte Dividende von 27 Yen

Für das GJ7/2027 erwartet i-mobile einen Umsatz von 22.200 Mio. Yen (+0,2%), ein Betriebsergebnis von 4.500 Mio. Yen (+7,7%), ein ordentliches Ergebnis von 4.530 Mio. Yen (+5,9%) und einen Nettogewinn von 3.140 Mio. Yen (+8,6%), entsprechend 57,00 Yen je Aktie. Der Ergebnisbericht selbst nennt keinen Grund dafür, dass der Gewinn bei stagnierendem Umsatz wächst; er verweist auf gleichzeitig veröffentlichte Präsentationsunterlagen. Im Lagebericht erklärt das Management, es baue das Werbenetzwerkgeschäft um kombinierte Produktlösungen und neu ausgerichtete Zielkunden herum um, und am 1. Februar 2026 wurden die Geschäfte Werbenetzwerk, Influencer-Marketing und Medienlösungen zu einem einzigen Internet-Marketing-Geschäft zusammengelegt.

Die Dividende für das GJ7/2026 beträgt 27,00 Yen je Aktie, vollständig zum Jahresende gezahlt, nach 26,00 Yen, insgesamt 1.487 Mio. Yen bei einer Ausschüttungsquote von 52,3%; der Verwaltungsrat beschloss sie am 10. September 2026, die Zahlung beginnt am 5. Oktober 2026. Für das GJ7/2027 plant das Unternehmen erneut 27,00 Yen, bestehend aus einer ordentlichen Dividende von 20,00 Yen und einer Jubiläumsdividende von 7,00 Yen zum 20. Gründungsjubiläum, eine Ausschüttungsquote von 47,4% auf den prognostizierten Gewinn. Die Politik für GJ7/2024 bis GJ7/2027 zielt auf eine Ausschüttungsquote von rund 50% zuzüglich flexibler Rückkäufe; in diesem Rahmen erwarb das Unternehmen zwischen dem 12. und 30. Juni 2026 1.009.700 Aktien für 502 Mio. Yen, womit der Bestand eigener Aktien auf 3.062.015 von 58.147.188 ausgegebenen Aktien stieg. Nach dem Stichtag beschloss der Verwaltungsrat am 24. August 2026 die Ausgabe entgeltlicher und unentgeltlicher Aktienbezugsrechte, die am 9. September zugeteilt wurden, und am 31. August 2026 unterzeichnete das Unternehmen eine syndizierte zugesagte Kreditlinie; Beträge nennt der Bericht für beides nicht.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglich revidiert werden.