Hamayuu steigert das operative Ergebnis um 8,5%, doch 166 Mio. Yen außerordentliche Aufwendungen drücken den Gewinn um 88%

Umsatzplus im fünften Jahr in Folge, Gewinn minus 88,2%

Die HAMAYUU CO., LTD. (TSE: 7682), Betreiberin chinesischer Restaurants — 31 ihrer 43 Betriebe tragen den Namen Hamayuu —, veröffentlichte am 10. September 2026 ihren Einzelabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. August 2025 bis zum 31. Juli 2026 nach japanischer Rechnungslegung. Der Nettoumsatz stieg um 3,0% auf 6.276 Mio. Yen, das fünfte Plus in Folge; das operative Ergebnis wuchs um 8,5% auf 205 Mio. Yen und das ordentliche Ergebnis um 7,9% auf 207 Mio. Yen. Der Gewinn sank um 88,2% auf 9 Mio. Yen nach 81 Mio. Yen, das Ergebnis je Aktie auf 4,43 Yen nach 37,56 Yen. Das Unternehmen ist im Standard-Segment der Börse Tokio und im Main-Segment der Börse Nagoya notiert.

Der Umsatz wuchs um 184 Mio. Yen, was das Unternehmen auf zwei neue Betriebe, darunter ein im Auftrag geführtes Restaurant, und die Renovierung von drei bestehenden zurückführt. Die Herstellungskosten stiegen nur um 1,4% auf 1.609 Mio. Yen: Die Rohstoffpreise zogen laut Unternehmen weiter an, doch dank Kostenkontrolle sank die Wareneinsatzquote von 26,0% auf 25,6%, und der Rohertrag stieg um 3,6% auf 4.667 Mio. Yen. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten nahmen um 3,4% auf 4.461 Mio. Yen zu, ihr Anteil am Umsatz stieg von 70,8% auf 71,1%, und sie zehrten den Großteil dieses Vorteils auf: Gehälter und Zulagen wuchsen um 5,0% auf 2.042 Mio. Yen, die darin enthaltenen Abschreibungen um 17,7% auf 187 Mio. Yen, die Mieten um 2,0% auf 414 Mio. Yen. Die operative Marge verbesserte sich von 3,1% auf 3,3%. Die nicht operativen Posten ergaben netto rund 2 Mio. Yen; der Zinsaufwand stieg auf 16,9 Mio. Yen nach 13,3 Mio. Yen.

Wertminderungen für Neubau und Umstrukturierung kosteten den Gewinn

Unterhalb des ordentlichen Ergebnisses fielen außerordentliche Aufwendungen von 166 Mio. Yen nach 48 Mio. Yen an, davon Wertminderungen von 165,9 Mio. Yen nach 27,7 Mio. Yen; außerordentliche Erträge beliefen sich auf nur 1,4 Mio. Yen aus dem Verkauf von Anlagevermögen. Das Unternehmen nennt zwei Gründe für die Wertminderungen: den Beschluss, das Verwaltungsgebäude und das Restaurant Hamayuu Yamate-dori Honten neu zu bauen, und den Beschluss, einige Restaurantformate umzustrukturieren, um die Verteilung der Ressourcen zu optimieren. Welche Formate das sind, sagt der Bericht nicht; das Unternehmen will seine Ressourcen künftig auf Hamayuu, sein Hauptformat, konzentrieren. Das Ergebnis vor Steuern sank um 71,5% auf 42 Mio. Yen. Ertragsteuern von 32,8 Mio. Yen — 65,8 Mio. Yen laufende Steuern abzüglich einer latenten Steuergutschrift von 33,0 Mio. Yen — nahmen davon rund 77% und ließen einen Gewinn von 9,6 Mio. Yen.

Zwei Eröffnungen, drei Renovierungen, keine Schließung

Das Unternehmen beschreibt einen Gastronomiemarkt, in dem der Inbound-Tourismus die Nachfrage nach Außer-Haus-Verzehr insgesamt stabil hielt, während steigende Rohstoffpreise und chronischer Personalmangel die Betriebskosten auf breiter Front erhöhten und anhaltende Inflation sowie sinkende Reallöhne die Verbraucher sparsamer machten. Im Oktober 2025 eröffnete es Meito Saikan im Nagoyaer Bezirk Meito, ein neues Format, das zur Begrenzung der Anfangsinvestition bereits vom Vormieter ausgebaute Räume nutzt, und übernahm im selben Monat im Auftrag den Betrieb des Restaurants im Aichi Country Club. Renoviert und wiedereröffnet wurden Hamayuu Gifu Kenchomae im Oktober 2025, Hamayuu Kokubunji Kitamachi in Tokio im November 2025 und Hamayuu Iwatsuka in Nagoya im Juli 2026.

Ohne Schließungen oder Formatwechsel endete das Jahr mit 43 Betrieben, alle in Eigenregie: 31 Hamayuu, drei Shikitei, drei Tourikei, vier Chugoku Shokudo Hamayuu, ein Meito Saikan und das Restaurant im Aichi Country Club. Um die Arbeitsbedingungen der Beschäftigten zu verbessern, blieben zudem alle Betriebe an vier Tagen geschlossen — am 18. August, am 31. Dezember sowie am 6. und 7. Januar.

Die Liquidität sank um 316 Mio. Yen, während Schulden getilgt wurden

Die Bilanzsumme sank um 4,4% auf 4.516 Mio. Yen, vor allem weil Kasse und Bankguthaben um 321 Mio. Yen zurückgingen. Die Verbindlichkeiten fielen auf 2.908 Mio. Yen nach 3.116 Mio. Yen: Die langfristigen Bankdarlehen einschließlich des kurzfristigen Teils sanken von 1.565 Mio. Yen auf 1.319 Mio. Yen, und Anleihen über 200 Mio. Yen wurden in die kurzfristigen Verbindlichkeiten umgegliedert, da sie innerhalb eines Jahres fällig werden. Das Eigenkapital blieb mit 1.607 Mio. Yen praktisch unverändert — 23 Mio. Yen aus neu ausgegebenen Aktien standen einem Rückgang der Gewinnrücklagen um 22 Mio. Yen gegenüber, weil die Dividenden von 32 Mio. Yen den Jahresgewinn überstiegen —, und bei der kleineren Bilanz stieg die Eigenkapitalquote von 34,0% auf 35,6%.

Der operative Cashflow betrug 360 Mio. Yen nach 349 Mio. Yen, gestützt von 224 Mio. Yen Abschreibungen und der Wertminderung, die beide nicht zahlungswirksam waren. Die Investitionstätigkeit beanspruchte 347 Mio. Yen, vor allem 332 Mio. Yen für Sachanlagen, nach 451 Mio. Yen im Vorjahr. Die Finanzierungstätigkeit kostete 328 Mio. Yen, hauptsächlich 246 Mio. Yen Darlehenstilgung und 48 Mio. Yen Leasingzahlungen, während sie im Vorjahr dank 550 Mio. Yen neuer langfristiger Darlehen einen Zufluss von 214 Mio. Yen gebracht hatte. Die Zahlungsmittel lagen zum Jahresende bei 864 Mio. Yen, 316 Mio. Yen weniger.

Ein 50 Jahre altes Stammhaus wird abgerissen, und die Prognose sinkt

Das Verwaltungsgebäude und Hamayuu Yamate-dori Honten sind über 50 Jahre alt und in die Jahre gekommen; beide werden zwischen September 2026 und Ende November 2027 (geplant) abgerissen und auf demselben Grundstück neu errichtet. Das Honten schloss am 31. August 2026 vorübergehend und soll im Dezember 2027 wiedereröffnen. Das Unternehmen erwartet ein schwieriges Umfeld — durch geopolitische Risiken getriebene Energiepreise, weiter steigende Rohstoff-, Personal- und Logistikkosten und einen sich verschärfenden Personalmangel — und will die bestehenden Betriebe beleben sowie Digitalisierung und personalsparende Maßnahmen in den Restaurants vorantreiben.

Für GJ7/2027 prognostiziert es einen Nettoumsatz von 6.075 Mio. Yen (−3,2%), ein operatives Ergebnis von 153 Mio. Yen (−25,2%), ein ordentliches Ergebnis von 156 Mio. Yen (−24,8%) und einen Gewinn von 86 Mio. Yen (+797,0%), entsprechend 39,76 Yen je Aktie. Der Bericht stellt diese Zahlen als Folge des beschriebenen Umfelds und des Neubaus dar, sagt aber nicht, welcher Teil des Umsatzrückgangs auf die Schließung des Honten entfällt. Der Gewinnanstieg bemisst sich an einer durch die Wertminderungen gedrückten Basis und sagt für sich genommen wenig aus; beim operativen Ergebnis stellt das Unternehmen einen Rückgang um ein Viertel in Aussicht.

Die Dividende steigt auf 17,00 Yen bei 4,43 Yen Ergebnis je Aktie

Die Schlussdividende wurde auf 17,00 Yen nach 15,00 Yen angehoben, insgesamt 36 Mio. Yen, zahlbar ab dem 13. Oktober 2026. Gemessen am Ergebnis von 4,43 Yen je Aktie entspricht das einer Ausschüttungsquote von 383,5% nach 39,9% im Vorjahr. Für GJ7/2027 plant das Unternehmen unverändert 17,00 Yen, eine Ausschüttung von 42,8% des prognostizierten Ergebnisses. Die Eigenkapitalrendite betrug 0,6% nach 5,2%.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglich revidiert werden.