Star Mica steigert das operative Neunmonatsergebnis um 67,4% auf 9.768 Mio. Yen dank höherer Margen – Nettogewinn übertrifft bereits die Jahresprognose

Rekord-Neunmonatszeitraum für einen Spezialisten für renovierte Wohnungen

Die Star Mica Holdings Co., Ltd. (TSE: 2975), die Tokioter Gruppe, die gebrauchte Eigentumswohnungen – vor allem vermietete – kauft, vermietet, renoviert und weiterverkauft, veröffentlichte am 30. September 2026 den Konzernabschluss für die ersten neun Monate des GJ11/2026, den Zeitraum vom 1. Dezember 2025 bis zum 31. August 2026, nach japanischem Rechnungslegungsstandard. Der Umsatz stieg um 34,4% auf 65.228 Mio. Yen, das operative Ergebnis um 67,4% auf 9.768 Mio. Yen, das ordentliche Ergebnis um 78,0% auf 8.893 Mio. Yen und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn um 77,3% auf 6.079 Mio. Yen, also 172,08 Yen je Aktie nach 102,23 Yen. Laut Unternehmen sind Umsatz und alle Gewinngrößen die höchsten, die es je für einen Neunmonatszeitraum ausgewiesen hat; Ankauf und Verkauf seien äußerst gut verlaufen.

Das Gewinnwachstum ist eine Margengeschichte. Die Herstellungskosten stiegen um 29,5%, fünf Punkte langsamer als der Umsatz, sodass der Bruttogewinn um 55,6% auf 14.205 Mio. Yen sprang und die Bruttomarge von 18,8% auf 21,8% zulegte. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten wuchsen mit 34,7% auf 4.436 Mio. Yen etwa im Gleichschritt mit dem Umsatz, und die operative Marge stieg von 12,0% auf 15,0%. Unterhalb des operativen Ergebnisses erhöhte sich der Zinsaufwand mit der wachsenden Verschuldung um 35,6% auf 1.221 Mio. Yen, doch ein Bewertungsgewinn aus Derivaten von 443 Mio. Yen (Vorjahr 226 Mio. Yen) federte das ab, sodass das ordentliche Ergebnis stärker wuchs als das operative. Außerordentliche Posten gab es in keinem der beiden Jahre.

Höhere Preise und Margen im Kerngeschäft

Das Segment Renovierte Eigentumswohnungen erzielte 62.560 Mio. Yen Umsatz, 33,0% mehr, und 8.740 Mio. Yen Segmentergebnis, 61,6% mehr. Die Verkaufserlöse stiegen um 35,5% auf 58.992 Mio. Yen, die Mieterlöse aus dem Bestand um 1,8% auf 3.567 Mio. Yen. Das Unternehmen führt das auf mehr verkaufte Einheiten zurück, gestützt auf vielfältigere Ausstiegswege für vermietete Wohnungen – einschließlich des Verkaufs mit Mieter – sowie auf Ankäufe vor allem in städtischen Lagen, die nach seinen Angaben Verkaufspreise und Margen erhöhten: Die Verkaufsgewinnmarge erreichte 18,8%, ein Plus von 3,6 Punkten. Bewertungsverluste auf zum Verkauf gehaltene Immobilien betrugen nur 12 Mio. Yen.

Und das bei einem schwächer werdenden Wiederverkaufsmarkt. Das Unternehmen zitiert Daten des ostjapanischen Immobilieninformationsnetzes, wonach die Abschlüsse für gebrauchte Eigentumswohnungen im Großraum Tokio im August 2026 um 10,5% auf 3.180 fielen, der fünfte Monatsrückgang in Folge; der Quadratmeterpreis sank um 3,8%, der Durchschnittspreis um 2,8%, und das Angebot stieg um 8,2% auf 48.235 Einheiten.

Die beiden kleineren Segmente wuchsen noch schneller

Das Segment Investment, das ganze Renditeobjekte und andere Beteiligungen hält, steigerte den Umsatz um 79,5% auf 1.393 Mio. Yen und das Segmentergebnis um 13,6% auf 149 Mio. Yen; es verkaufte ein Gebäude und kaufte mehrere. Das Segment Beratung – Maklergeschäft, Objektverwaltung und Immobilienberatung – erhöhte den Umsatz mit externen Kunden um 80,1% auf 1.274 Mio. Yen und das Segmentergebnis um 88,5% auf 1.521 Mio. Yen, getragen von höheren Maklerprovisionen und einem großen Erfolgshonorar. Sein Ergebnis übersteigt den externen Umsatz, weil es zusätzlich 873 Mio. Yen von anderen Konzerngesellschaften erlöst.

Bestand und Schulden steigen; Tokyo Tatemono steigt ein

Die Bilanzsumme erhöhte sich gegenüber dem 30. November 2025 um 29.762 Mio. Yen auf 145.224 Mio. Yen, fast vollständig durch zum Verkauf gehaltene Immobilien, die um 27.265 Mio. Yen auf 132.295 Mio. Yen wuchsen. Die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten stiegen um 14.656 Mio. Yen auf 88.206 Mio. Yen. Das Nettovermögen wuchs um 38,8% auf 41.212 Mio. Yen, die Eigenkapitalquote verbesserte sich von 25,6% auf 28,3%. Ein Teil davon stammt aus einer Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts: Im Rahmen einer Kapital- und Geschäftsallianz mit der Tokyo Tatemono Co., Ltd. gab Star Mica 3.823.100 neue Aktien an dieses Unternehmen aus, eingezahlt am 1. Juni 2026, wodurch Grundkapital und Kapitalrücklage um je 3.280 Mio. Yen stiegen.

Neunmonatsgewinn bereits über der Jahresprognose

Star Mica bestätigte die am 13. Mai 2026 angehobene Jahresprognose: Umsatz von 89.168 Mio. Yen (+28,9%), operatives Ergebnis von 10.449 Mio. Yen (+42,9%), ordentliches Ergebnis von 8.771 Mio. Yen (+42,5%) und den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbarer Gewinn von 6.030 Mio. Yen (+44,1%). Das ordentliche Neunmonatsergebnis von 8.893 Mio. Yen und der Nettogewinn von 6.079 Mio. Yen liegen bereits über diesen Jahreswerten, das operative Ergebnis bei 93% des Ziels; der Bericht kommentiert die Differenz nicht. Auch die Dividendenprognose bleibt unverändert bei 51,00 Yen je Aktie für das Jahr (25,50 Yen zur Zwischen- und 25,50 Yen zur Schlussdividende) nach 37,00 Yen im GJ11/2025.

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