Ein starkes Schlussquartal rettet den Kernmarkt
Die Nagaileben Co., Ltd. (TSE: 7447), Japans führender Hersteller von Berufskleidung für Pflegekräfte, Ärzte und Betreuer, veröffentlichte am 1. Oktober 2026 den Konzernabschluss für das GJ8/2026, den Zeitraum vom 1. September 2025 bis 31. August 2026, nach japanischem Rechnungslegungsstandard. Der Nettoumsatz stieg um 1,3% auf 17.205 Mio. Yen, das operative Ergebnis um 1,2% auf 3.625 Mio. Yen, das ordentliche Ergebnis um 3,5% auf 3.835 Mio. Yen und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn um 3,0% auf 2.650 Mio. Yen. Das Ergebnis je Aktie wuchs stärker, um 6,0% auf 88,21 Yen, da Rückkäufe die Aktienzahl senkten.
Der Kernmarkt für Pflege- und Arztbekleidung wuchs um 3,7% auf 12.437 Mio. Yen, doch das Jahr war stark auf das Ende konzentriert. Krankenhäuser und Pflegeheime unter dem Druck von Inflation, Lohnkosten und Personalmangel verschoben die Erneuerung ihrer Kleidung, und Preisverhandlungen bremsten Abschlüsse. Nach der Anhebung der Vergütungssätze für Medizin und Pflege zogen neue Großaufträge und eine neue Miffy-Produktlinie die Erneuerungsnachfrage vor, und der Kernumsatz sprang im vierten Quartal um 17,5%. Die Randmärkte fielen um 5,4% auf 4.506 Mio. Yen: Patientenkleidung sank um 11,8%, weil sich Großaufträge des Vorjahres nicht wiederholten und Nachkäufe zurückgehalten wurden, OP-Kleidung stieg um 7,3%. Der Auslandsumsatz wuchs um 16,9% auf 262 Mio. Yen dank verschobener Lieferungen in Taiwan und einer neuen Niederlassung in Seoul.
Preiserhöhungen und Auslandsfertigung heben die Marge
Höhere Rohstoff- und Energiekosten infolge der Spannungen im Nahen Osten, ein höherer Mindestlohn in Japan und der schwache Yen trieben die Herstellungskosten. Nagaileben setzte Preiserhöhungen durch, verlagerte mehr Produktion ins Ausland und nutzte mehr preisgünstige ausländische Stoffe; die Bruttomarge stieg um 0,5 Punkte auf 40,0% und der Rohertrag um 2,6% auf 6.887 Mio. Yen. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten nahmen wegen Lohnerhöhungen um 4,3% auf 3.262 Mio. Yen zu, sodass die operative Marge bei 21,1% blieb.
Hohe Ausschüttungen verkleinern die Bilanz
Der operative Cashflow stieg auf 3.528 Mio. Yen nach 2.180 Mio. Yen, unterstützt durch einen Rückgang der Forderungen um 1.354 Mio. Yen. Das Unternehmen zahlte 3.046 Mio. Yen Dividenden einschließlich der Jubiläumsdividende des Vorjahres und wandte 2.003 Mio. Yen für den Rückkauf von 1.093.000 Aktien in zwei Tranchen auf; zudem zog es 5.000.000 eigene Aktien ein, wodurch die ausgegebenen Aktien auf 30.736.000 sanken. Die Bilanzsumme fiel um 5,6% auf 42.192 Mio. Yen und das Nettovermögen um 5,5% auf 39.056 Mio. Yen, die Eigenkapitalquote blieb mit 92,6% jedoch außergewöhnlich hoch. Am 1. Oktober 2026 genehmigte der Vorstand einen weiteren Rückkauf von bis zu 600.000 Aktien bzw. 1 Mrd. Yen, rund 2,04% der ausstehenden Aktien, zwischen dem 2. Oktober und 31. Dezember 2026.
Für das GJ8/2027 wird ein stagnierender Gewinn erwartet
Für das GJ8/2027 erwartet Nagaileben einen Nettoumsatz von 17.500 Mio. Yen (+1,7%), ein operatives Ergebnis von 3.602 Mio. Yen (−0,7%), ein ordentliches Ergebnis von 3.893 Mio. Yen (+1,5%) und einen Nettogewinn von 2.660 Mio. Yen (+0,4%) bzw. 90,48 Yen je Aktie. Geplant sind 0,7% Wachstum im Kernmarkt, 2,3% in den Randmärkten und 37,5% im Ausland, wo das Unternehmen Krankenhäusern in Südkorea und Taiwan Kleidungsleasing anbietet. Das erste Halbjahr soll schwächer ausfallen, mit einem operativen Ergebnis von 1.242 Mio. Yen (−10,1%). Die Dividende für das GJ8/2026 beträgt 70,00 Yen, eine Ausschüttungsquote von 79,4%, nach 100,00 Yen im Vorjahr einschließlich 40,00 Yen Jubiläumsdividende; die ordentliche Dividende steigt damit von 60,00 Yen. Für das GJ8/2027 sind erneut 70,00 Yen geplant, gemäß der Politik, mindestens 50% des Einzelabschluss-Nettogewinns auszuschütten.
| Kennzahl | GJ8/2026 | GJ8/2025 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 17.205 | 16.983 | +1,3 % |
| Rohertrag (Mio. ¥) | 6.887 | 6.712 | +2,6 % |
| Rohmarge | 40,0 % | 39,5 % | +0,5 pp |
| Vertriebs- und Verwaltungskosten (Mio. ¥) | 3.262 | 3.128 | +4,3 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 3.625 | 3.583 | +1,2 % |
| Operative Marge | 21,1 % | 21,1 % | unverändert |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 3.835 | 3.706 | +3,5 % |
| Ergebnis vor Steuern (Mio. ¥) | 3.842 | 3.706 | +3,7 % |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 2.650 | 2.573 | +3,0 % |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 88,21 | 83,24 | +6,0 % |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 2.753 | 2.654 | +3,7 % |
| Umsatz Kernmarkt (Mio. ¥) | 12.437 | — | +3,7 % |
| Umsatz Randmärkte (Mio. ¥) | 4.506 | — | −5,4 % |
| Auslandsumsatz (Mio. ¥) | 262 | — | +16,9 % |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 42.192 | 44.692 | −5,6 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 39.056 | 41.318 | −5,5 % |
| Eigenkapitalquote | 92,6 % | 92,5 % | +0,1 pp |
| Operativer Cashflow (Mio. ¥) | 3.528 | 2.180 | +61,8 % |
| Prognose GJ8/2027 — Umsatz (Mio. ¥) | 17.500 | — | +1,7 % |
| Prognose GJ8/2027 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 3.602 | — | −0,7 % |
| Prognose GJ8/2027 — ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 3.893 | — | +1,5 % |
| Prognose GJ8/2027 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 2.660 | — | +0,4 % |
| Prognose GJ8/2027 — Ergebnis je Aktie (¥) | 90,48 | — | n.a. |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 70,00 | 100,00 | −30,0 % |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglich revidiert werden.