汇率撑起了营收，其余由销量与成本决定
爱信株式会社（TSE: 7259）于2026年7月31日按国际财务报告准则公布了截至2026年6月30日的三个月合并业绩。营业收入增长7.8%至1.3156万亿日元。公司将增长归因于日元走弱而非需求：本季度客户整车产量与动力总成单元销量均下滑。
营收之下情形反转。营业利润下滑23.6%至365.92亿日元，管理层归因于动力总成单元销量下滑与中东局势带来的材料价格飙升，体质改善力度的加大只抵消了一部分。税前利润下滑16.5%至478.46亿日元，归属于母公司所有者的利润下滑19.4%至318.83亿日元，每股收益由52.31日元降至44.48日元。
综合收益跌幅最大，下滑60.1%至86.66亿日元，有价证券估值损失叠加在缩水的季度利润之上。
欧洲转为亏损，东盟与印度增长最快
日本营业收入增长5.8%至8,074亿日元，并在本季度罕见地实现营业利润增长30.7%至80亿日元——日元贬值与体质改善成效超过了材料通胀与人才及未来投入。北美因混合动力变速箱产量增加，营业收入增长19.5%至3,413亿日元，但受关税与材料成本影响，营业利润下滑28.8%至48亿日元。
欧洲是薄弱环节：客户产量下降使营业收入下滑17.1%至662亿日元，并因销量减少与生产准备费用上升，由上年40亿日元利润转为6亿日元营业亏损，恶化47亿日元。中国下滑6.6%至1,343亿日元，营业利润下滑48.7%至51亿日元；东盟与印度受印度动力总成销量增长带动，营业收入增长26.5%至1,684亿日元，营业利润增长1.6%至162亿日元。
资产负债表与维持不变的业绩预期
总资产较2026年3月31日期末下滑2.8%至4.38697万亿日元，主因是应收账款与非流动其他金融资产减少。权益下滑3.1%至2.41993万亿日元：季度利润被有价证券估值差额减少、自有股份回购与分红所抵消。归属于母公司所有者的权益比率由48.8%降至48.5%。
爱信维持2026年4月28日公布的2027年3月期全年业绩预期不变：营业收入5.25万亿日元（+2.6%），营业利润2,350亿日元（+2.7%），税前利润2,450亿日元（−1.2%），归属于母公司所有者的利润1,500亿日元（−12.6%），每股收益212.70日元。该每股数字已计入董事会2026年4月28日决议的股份回购、库存股要约收购与注销的影响。全年股息预期为75.00日元，高于刚结束财年的70.00日元。一个季度过去，营业利润目标2,350亿日元中已实现365.92亿日元，占15.6%，因此该预期隐含着此后各季度的明显改善。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 1,315,603 | 1,220,384 | +7.8% |
| 营业利润（百万日元） | 36,592 | 47,876 | -23.6% |
| 税前利润（百万日元） | 47,846 | 57,316 | -16.5% |
| 净利润（百万日元） | 38,056 | 44,691 | -14.8% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 31,883 | 39,557 | -19.4% |
| 综合收益（百万日元） | 8,666 | 21,699 | -60.1% |
| 每股收益（日元） | 44.48 | 52.31 | -15.0% |
| 资产总额（百万日元） | 4,386,968 | 4,512,274 | -2.8% |
| 股东权益（百万日元） | 2,419,930 | 2,496,098 | -3.1% |
| 归属于母公司所有者的权益（百万日元） | 2,126,175 | 2,200,573 | -3.4% |
| 自有资本比率 | 48.5% | 48.8% | -0.3个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 5,250,000 | — | +2.6% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 235,000 | — | +2.7% |
| 2027年3月期预期——税前利润（百万日元） | 245,000 | — | -1.2% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 150,000 | — | -12.6% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 212.70 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 75.00 | 70.00 | +7.1% |
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