Advantest Corporation (TSE: 6857), fabricante con sede en Tokio de equipos automatizados de test para semiconductores, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que termina en marzo de 2027 — los tres meses transcurridos entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2026 — bajo normas IFRS. Los ingresos subieron un 39,3% hasta ¥367.473 millones, el beneficio operativo avanzó un 53,3% hasta ¥189.990 millones, el beneficio antes de impuestos se disparó un 92,9% hasta ¥234.082 millones y el beneficio trimestral atribuible a los propietarios de la matriz casi se duplicó, con un alza del 93,8% hasta ¥174.780 millones. La compañía indicó que los ingresos, el beneficio operativo, el beneficio antes de impuestos y el beneficio trimestral fueron todos ellos récords trimestrales. El BPA básico fue de ¥241,27 frente a ¥123,14 un año antes, y el BPA diluido de ¥239,89 frente a ¥122,80.
Récords en todas las líneas y un margen por encima del 51%
El beneficio operativo equivalió al 51,7% de los ingresos, frente al 47,0% del trimestre del año anterior: una expansión de unos 4,7 puntos porcentuales impulsada por el aumento de volumen y por una mejor combinación de ventas, las dos razones que la dirección citó para explicar que el beneficio creciera más que las ventas. El resultado global más que se triplicó, con un alza del 213,2% hasta ¥301.822 millones desde ¥96.381 millones. Esa cifra estuvo inflada por otro resultado global de ¥127.042 millones después de impuestos, del que ¥120.229 millones correspondieron a la variación neta del valor razonable de activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global y ¥6.944 millones a las diferencias de conversión de las operaciones en el extranjero.
Los ¥44.700 millones que favorecen la línea antes de impuestos
El beneficio antes de impuestos creció mucho más deprisa que el operativo — un 92,9% frente a un 53,3% — y la diferencia es casi por completo ajena a la explotación. Durante el trimestre el grupo contabilizó ingresos financieros de ¥44.680 millones, de los cuales ¥41.075 millones fueron plusvalías de valoración de instrumentos financieros ligados a sus inversiones estratégicas; los costes financieros se limitaron a ¥588 millones. Conviene por tanto interpretar las tasas del +92,9% antes de impuestos y del +93,8% del beneficio neto como favorecidas por una partida de valoración a mercado, y no como una medida del impulso operativo subyacente, que el avance del 53,3% del beneficio operativo refleja con mayor fidelidad. La debilidad del yen también ayudó: el tipo medio fue de ¥159 por dólar estadounidense frente a ¥146 un año antes y de ¥185 por euro frente a ¥162, y con un ratio de ventas en el exterior del 99,1% (98,6% un año antes) prácticamente toda la cifra de negocio queda expuesta a ese efecto de conversión.
La complejidad de los chips de IA impulsó la división de sistemas de test
La dirección describió una economía mundial que se mantuvo resistente, sostenida por la expansión de la inversión relacionada con la IA centrada en Estados Unidos, aunque el riesgo geopolítico — incluida la tensión en Oriente Medio — elevó la incertidumbre sobre las perspectivas. En ese contexto, el mercado de semiconductores siguió creciendo con fuerza, liderado por los chips relacionados con la IA: dispositivos HPC (High Performance Computing) para centros de datos y memoria de altas prestaciones, a medida que se aceleraba la carrera tecnológica de la IA y avanzaba su implantación real. La demanda de los probadores del grupo para semiconductores de altas prestaciones vinculados a la IA se expandió con fuerza, porque los volúmenes de chips avanzados de IA aumentaron mientras crecía su complejidad, y los clientes mantuvieron una inversión en bienes de equipo agresiva. Advantest señaló que trabajó para ampliar su capacidad de producción a lo largo de toda su cadena de suministro con el fin de atender esa demanda con rapidez.
En la división de sistemas de test, los ingresos subieron un 38,7% hasta ¥333.562 millones y el beneficio del segmento un 50,3% hasta ¥190.722 millones. Los sistemas de test de SoC registraron un fuerte aumento de las ventas para dispositivos SoC de altas prestaciones al crecer los volúmenes de chips de IA y HPC cada vez más complejos; los sistemas de test de memoria crecieron gracias al aumento de la inversión en centros de datos, liderados por la DRAM de altas prestaciones y con un alza también en las ventas para memoria no volátil. Las interfaces de dispositivo y los manipuladores de test subieron al ritmo de la demanda de probadores. La división de servicios y otros elevó los ingresos un 46,0% hasta ¥33.911 millones y el beneficio del segmento un 216,4% hasta ¥8.563 millones, favorecida por una mayor base instalada que impulsó los ingresos de soporte y servicio y por mayores ventas de consumibles como las placas de interfaz de test para dispositivos SoC de altas prestaciones. La comparación con el año anterior es fácil en esa división: el beneficio del segmento del año previo incluía una plusvalía de ¥2.504 millones por la transmisión parcial de un negocio. El beneficio total de los segmentos, de ¥191.341 millones, se redujo en ¥7.944 millones por partidas corporativas y de eliminación y en ¥1.351 millones por gastos de retribución basada en acciones hasta el beneficio operativo declarado.
Los valores de inversión engordan el balance
Los activos totales cerraron el trimestre en ¥1.514.652 millones, frente a ¥1.171.816 millones al cierre del ejercicio de marzo de 2026 — un alza de ¥342.800 millones, impulsada por un aumento de ¥289.800 millones en valores de inversión, de ¥73.200 millones en efectivo y equivalentes y de ¥41.900 millones en existencias, parcialmente compensado por una caída de ¥50.200 millones en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. El pasivo total subió ¥95.900 millones hasta ¥472.010 millones, principalmente por ¥88.900 millones de emisiones adicionales de bonos. El patrimonio total alcanzó ¥1.042.642 millones desde ¥795.726 millones, y el ratio de patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz mejoró 0,9 puntos hasta el 68,8% desde el 67,9%. El flujo de caja operativo fue una entrada de ¥137.155 millones frente a ¥46.851 millones un año antes, las actividades de inversión consumieron ¥102.548 millones — en gran medida los ¥87.817 millones destinados a la adquisición de instrumentos financieros de deuda — y las actividades de financiación aportaron ¥34.966 millones, reflejando ¥100.000 millones captados mediante una emisión de bonos convertibles frente a ¥42.211 millones de recompra de acciones propias y ¥21.426 millones de dividendos pagados. El efectivo y equivalentes cerró en ¥413.124 millones.
El plan anual se eleva a ¥1,71 billones y no se comunica previsión de dividendo
Citando un mercado de semiconductores que en el año natural 2026 se espera que supere el billón de dólares, un mercado de probadores de semiconductores de tamaño récord y una demanda de test para chips de IA de inferencia muy por encima de lo que la compañía asumía en abril de 2026, Advantest revisó al alza su previsión anual y afirmó que está adelantando su propia ampliación de capacidad. La previsión de ingresos se elevó desde ¥1.420.000 millones hasta ¥1.714.000 millones (+51,9% interanual), la de beneficio operativo desde ¥627.500 millones hasta ¥846.000 millones (+69,5%), la de beneficio antes de impuestos desde ¥629.000 millones hasta ¥891.000 millones (+72,4%) y la de beneficio hasta ¥660.000 millones (+75,8%), con un BPA básico previsto de ¥911,64. El plan asume ¥150 por dólar y ¥170 por euro para los nueve meses restantes — tipos más débiles que los del trimestre recién publicado, pero más fuertes que la media de ¥159 realmente registrada. En materia de dividendos la compañía es explícita y poco útil a partes iguales: para el ejercicio cerrado en marzo de 2026 abonó un pago a cuenta de ¥29,00 y otro final de ¥30,00, para un total anual de ¥59,00, pero todas las casillas de la fila de previsión de dividendo del ejercicio a marzo de 2027 son un guion: no se ha comunicado ninguna cifra. La dirección añadió que el impacto directo de la situación actual en Oriente Medio se considera limitado por ahora, aunque se espera un aumento de algunos costes, incluida la logística, y que la demanda de componentes clave como los chips de memoria sigue superando a la oferta a medida que la inversión en IA se amplía en toda la industria.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ mil millones) | 367,47 | 263,78 | +39,3% |
| Beneficio operativo (¥ mil millones) | 189,99 | 123,95 | +53,3% |
| Margen operativo (%) | 51,7 | 47,0 | +4,7 pp |
| Beneficio antes de impuestos (¥ mil millones) | 234,08 | 121,36 | +92,9% |
| Beneficio trimestral atrib. propietarios (¥ mil millones) | 174,78 | 90,18 | +93,8% |
| Resultado global (¥ mil millones) | 301,82 | 96,38 | +213,2% |
| BPA básico (¥) | 241,27 | 123,14 | +95,9% |
| BPA diluido (¥) | 239,89 | 122,80 | +95,4% |
| Sistemas de test — ingresos (¥ mil millones) | 333,56 | 240,55 | +38,7% |
| Sistemas de test — beneficio del segmento (¥ mil millones) | 190,72 | 126,93 | +50,3% |
| Servicios y otros — ingresos (¥ mil millones) | 33,91 | 23,22 | +46,0% |
| Servicios y otros — beneficio del segmento (¥ mil millones) | 8,56 | 2,71 | +216,4% |
| Ingresos financieros (¥ mil millones) | 44,68 | 0,69 | — |
| Activos totales (¥ mil millones; frente al 31 mar. 2026) | 1.514,65 | 1.171,82 | +29,3% |
| Patrimonio total (¥ mil millones; frente al 31 mar. 2026) | 1.042,64 | 795,73 | +31,0% |
| Ratio de patrimonio, propietarios de la matriz (%) | 68,8 | 67,9 | +0,9 pp |
| Previsión FY3/27 — ingresos (¥ mil millones) | 1.714,00 | — | +51,9% |
| Previsión FY3/27 — beneficio operativo (¥ mil millones) | 846,00 | — | +69,5% |
| Previsión FY3/27 — beneficio (¥ mil millones) | 660,00 | — | +75,8% |
| Previsión FY3/27 — BPA básico (¥) | 911,64 | — | — |
| Dividendo anual (¥, previsión FY3/27 vs real FY3/26) | No comunicado | 59,00 | — |
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