Kioxia Holdings Corporation (TSE: 285A), el fabricante de memoria flash NAND con sede en Tokio, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que termina en marzo de 2027 — los tres meses transcurridos entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2026 — bajo normas IFRS. Los ingresos subieron un 415,5% hasta ¥1.767,1 mil millones desde ¥342,8 mil millones, el beneficio operativo alcanzó ¥1.270,0 mil millones frente a ¥44,9 mil millones, el beneficio antes de impuestos ¥1.234,7 mil millones frente a ¥27,3 mil millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz ¥842,2 mil millones frente a ¥18,3 mil millones. El BPA básico fue de ¥1.539,91, desde ¥33,90, con una cifra diluida de ¥1.525,09. La compañía opera un único segmento de memoria y desglosa los ingresos por aplicación; el mismo día en que publicó estos resultados, su consejo aprobó un desdoblamiento de acciones ordinarias de tres por una efectivo el 1 de octubre de 2026, que ninguna de las cifras por acción del informe recoge.
La demanda de centros de datos para IA generativa quintuplicó los ingresos
La dirección atribuyó el aumento a la fuerte demanda de clientes de centros de datos centrada en aplicaciones de IA generativa, que provocó una subida acusada de los precios medios de venta junto con mayores envíos en términos de capacidad y un efecto divisa favorable: el tipo de cambio medio del dólar estadounidense fue de ¥160 frente a ¥145 un año antes. Por aplicación, SSD y almacenamiento — unidades SSD y productos de memoria para PC, centros de datos y sistemas empresariales — generó ¥1.174,7 mil millones frente a ¥217,4 mil millones, elevando su peso en los ingresos al 66,5% desde el 63,4%. Smart Devices, la memoria embebida utilizada en teléfonos móviles, tabletas, televisores y equipos de automoción e industriales, aportó ¥525,7 mil millones frente a ¥79,0 mil millones, con lo que su peso subió al 29,7% desde el 23,1%. Los otros ingresos — productos de consumo como tarjetas SD y memorias USB, más las ventas al grupo Sandisk contabilizadas a través de tres empresas conjuntas de fabricación — crecieron de forma más moderada, hasta ¥66,7 mil millones desde ¥46,3 mil millones. Kioxia describió la demanda de teléfonos móviles y PC como sólida, mientras que la demanda de centros de datos y empresas para servidores de IA siguió ampliando el mercado.
El margen bruto se acercó al 78% con un coste de ventas casi plano
La magnitud del aumento del beneficio procede de unas líneas de coste que no siguieron al alza a los ingresos. El coste de ventas subió un 42,5% hasta ¥387,1 mil millones mientras los ingresos se multiplicaban por más de cinco, de modo que el beneficio bruto se multiplicó por más de diecinueve hasta ¥1.380,1 mil millones desde ¥71,2 mil millones y el margen bruto alcanzó el 78,1%, frente al 20,8%. Los gastos comerciales, generales y administrativos aumentaron un 140,3% hasta ¥71,7 mil millones — un incremento de ¥41,9 mil millones frente a una mejora de ¥1.308,9 mil millones en el beneficio bruto — mientras que los otros ingresos cayeron a ¥0,5 mil millones desde ¥3,9 mil millones y unos otros gastos de ¥38,9 mil millones, desde ¥0,4 mil millones, absorbieron la provisión por litigios descrita más abajo. El margen operativo terminó en el 71,9% frente al 13,1%. Por debajo de la línea operativa, los costes financieros netos se ampliaron a ¥35,6 mil millones desde ¥17,5 mil millones al subir los costes financieros hasta ¥52,8 mil millones, y un gasto por impuesto sobre beneficios de ¥392,5 mil millones supuso un tipo efectivo del 31,8%, ligeramente por debajo del 33,0% contabilizado un año antes.
Una provisión por litigios de ¥36,6 mil millones separa el resultado IFRS del Non-GAAP
Kioxia publica junto a las cifras IFRS un conjunto de medidas Non-GAAP que excluyen partidas no recurrentes y otros ajustes que considera que dificultan la comparabilidad. En el trimestre esos ajustes sumaron ¥56,2 mil millones: una provisión por pérdidas en litigios de ¥36,6 mil millones, ¥19,4 mil millones de gasto por retribución basada en acciones y ¥0,2 mil millones de efectos de asignación del precio de compra. Al reincorporarlos se obtiene un beneficio operativo Non-GAAP de ¥1.326,2 mil millones frente a ¥45,2 mil millones un año antes, un beneficio antes de impuestos Non-GAAP de ¥1.291,5 mil millones y un beneficio Non-GAAP atribuible a los propietarios de la matriz de ¥887,0 mil millones — ¥44,8 mil millones por encima de la cifra IFRS — para un BPA básico Non-GAAP de ¥1.621,81. La compañía advierte de que se trata de indicadores internos de gestión y no de partidas contables IFRS, y de que no han sido auditados ni revisados.
Los ingresos subieron ¥764,3 mil millones respecto al trimestre anterior
Medido frente al cuarto trimestre del ejercicio cerrado en marzo de 2026, el salto es casi tan llamativo como la comparación interanual. Los ingresos subieron ¥764,3 mil millones, un 76,2%, desde ¥1.002,9 mil millones, con SSD y almacenamiento al alza en ¥574,4 mil millones desde ¥600,3 mil millones y Smart Devices en ¥188,3 mil millones desde ¥337,3 mil millones; los otros ingresos se mantuvieron prácticamente planos en ¥66,7 mil millones frente a ¥65,2 mil millones. El beneficio operativo mejoró en ¥673,2 mil millones desde ¥596,8 mil millones y el beneficio atribuible a los propietarios subió ¥434,4 mil millones desde ¥407,7 mil millones, llevando el BPA básico de ¥747,72 a ¥1.539,91. La mejora secuencial del beneficio operativo Non-GAAP fue aún mayor, de ¥727,1 mil millones, porque la provisión por litigios no existía en el trimestre anterior y la retribución basada en acciones ascendía entonces a solo ¥2,1 mil millones. El tipo de cambio medio del dólar pasó de ¥155 a ¥160.
El flujo de caja y el balance se transformaron en tres meses
El flujo de caja operativo alcanzó ¥866,3 mil millones frente a ¥61,1 mil millones un año antes, ya que el beneficio antes de impuestos de ¥1.234,7 mil millones superó ampliamente un aumento de ¥472,1 mil millones en los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. Las actividades de inversión consumieron ¥117,3 mil millones frente a ¥34,1 mil millones, incluidos ¥78,2 mil millones para adquirir acciones de Nanya Technology Corporation y ¥51,2 mil millones de inmovilizado material. Las actividades de financiación consumieron ¥430,4 mil millones frente a ¥17,3 mil millones, casi en su totalidad por una amortización anticipada de préstamos a largo plazo de ¥433,2 mil millones. El efectivo y equivalentes cerró el trimestre en ¥791,0 mil millones, ¥320,3 mil millones más que al cierre de marzo. Los activos totales crecieron ¥1.040,4 mil millones hasta ¥4.730,5 mil millones, impulsados por un alza de ¥491,0 mil millones en los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, mientras que los pasivos totales solo subieron ¥35,0 mil millones hasta ¥2.326,0 mil millones, al compensar la reducción de ¥413,0 mil millones en bonos y préstamos un aumento de ¥235,5 mil millones en el impuesto sobre beneficios a pagar, ¥111,9 mil millones más de acreedores comerciales y ¥49,3 mil millones más de provisiones. El patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz se disparó por tanto un 71,9% hasta ¥2.404,3 mil millones y el ratio de patrimonio mejoró al 50,8% desde el 37,9%, una ganancia de 12,9 puntos. El resultado global total de ¥995,8 mil millones incluyó ¥153,6 mil millones de otro resultado global, de los que ¥148,6 mil millones fueron una ganancia neta de valor razonable en activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global; la conversión de divisas aportó solo ¥1,9 mil millones.
La previsión del segundo trimestre apunta a otro salto del 35%
Kioxia no publica un plan anual, con el argumento de que las condiciones del sector de la memoria semiconductora pueden cambiar sustancialmente en periodos cortos, y da orientación trimestre a trimestre. Para el segundo trimestre — del 1 de julio al 30 de septiembre de 2026 — espera unos ingresos de ¥2.390,0 mil millones, un 35,2% más de forma secuencial, un beneficio operativo de ¥1.890,0 mil millones, un 48,8% más, un beneficio operativo Non-GAAP de ¥1.900,0 mil millones, un 43,3% más, un beneficio antes de impuestos de ¥1.870,0 mil millones, un 51,5% más, y un beneficio atribuible a los propietarios de la matriz de ¥1.270,0 mil millones, un 50,8% más, para un BPA básico de ¥2.317,46 y un BPA básico Non-GAAP de ¥2.335,70. Ello implica un margen operativo del 79,1% y asume un tipo de cambio medio del dólar de ¥162 frente a ¥160 en el primer trimestre. En términos acumulados del primer semestre, la previsión equivale a unos ingresos de ¥4.157,1 mil millones, un 425,5% más interanual, un beneficio operativo de ¥3.160,0 mil millones y un beneficio atribuible a los propietarios de ¥2.112,2 mil millones. La compañía espera que la demanda de centros de datos siga siendo fuerte durante el periodo.
Desdoblamiento de acciones de tres por una, pero todavía sin dividendo
El consejo aprobó el 31 de julio dividir cada acción ordinaria en tres, con efecto el 1 de octubre de 2026; ninguna de las cifras por acción publicadas para el trimestre lo recoge, de modo que los ¥1.539,91 de BPA básico trimestral equivalen a ¥513,30 en términos posteriores al desdoblamiento. Kioxia no pagó dividendo por el ejercicio cerrado en marzo de 2026 y prevé de nuevo ¥0,00 para el ejercicio que termina en marzo de 2027, sin cambios respecto a su anuncio anterior. Las acciones emitidas incluida la autocartera se situaban en 548.015.088 al cierre del trimestre frente a 546.086.290 al cierre de marzo, la autocartera en 450 frente a 161, y el número medio ponderado utilizado para el beneficio por acción fue de 546.890.636 frente a 539.420.549 un año antes. No hubo cambios significativos en el perímetro de consolidación ni cambios en las políticas contables o las estimaciones durante el periodo. Los estados financieros consolidados intermedios resumidos fueron objeto de una revisión voluntaria por PwC Japan LLC, que no informó de asuntos que requirieran modificación.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 1.767.117 | 342.799 | +415,5% |
| Ingresos SSD y almacenamiento (¥ millones) | 1.174.719 | 217.411 | ×5,4 |
| Ingresos Smart Devices (¥ millones) | 525.656 | 79.040 | ×6,7 |
| Otros ingresos (¥ millones) | 66.742 | 46.348 | +44,0% |
| Beneficio bruto (¥ millones) | 1.380.066 | 71.179 | ×19,4 |
| Margen bruto (%) | 78,1 | 20,8 | +57,3 pp |
| Beneficio operativo Non-GAAP (¥ millones) | 1.326.216 | 45.214 | ×29,3 |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 1.270.017 | 44.899 | ×28,3 |
| Margen operativo (%) | 71,9 | 13,1 | +58,8 pp |
| Beneficio antes de impuestos (¥ millones) | 1.234.720 | 27.294 | ×45,2 |
| Beneficio trimestral (¥ millones) | 842.171 | 18.273 | ×46,1 |
| Beneficio atribuible a los propietarios de la matriz (¥ millones) | 842.165 | 18.284 | ×46,1 |
| BPA básico (¥) | 1.539,91 | 33,90 | ×45,4 |
| BPA básico Non-GAAP (¥) | 1.621,81 | 34,31 | ×47,3 |
| Resultado global total (¥ millones) | 995.798 | 22.415 | ×44,4 |
| Flujo de caja operativo (¥ millones) | 866.337 | 61.106 | ×14,2 |
| Tipo de cambio medio USD (¥) | 160 | 145 | +¥15 |
| Activos totales (¥ millones, frente al cierre FY3/26) | 4.730.476 | 3.690.071 | +28,2% |
| Patrimonio atribuible a los propietarios (¥ millones, frente al cierre FY3/26) | 2.404.320 | 1.398.929 | +71,9% |
| Ratio de patrimonio (%, frente al cierre FY3/26) | 50,8 | 37,9 | +12,9 pp |
| Previsión de ingresos 2T FY3/27 (¥ millones, frente al 1T real) | 2.390.000 | 1.767.117 | +35,2% |
| Previsión de beneficio operativo 2T FY3/27 (¥ millones, frente al 1T real) | 1.890.000 | 1.270.017 | +48,8% |
| Previsión de beneficio atribuible a los propietarios 2T FY3/27 (¥ millones, frente al 1T real) | 1.270.000 | 842.165 | +50,8% |
| Dividendo anual (¥, previsión FY3/27 frente a FY3/26 real) | 0,00 | 0,00 | — |
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