EIZO pasa a un beneficio operativo de 807 millones de yenes en el 1T gracias a un alza del 15,5% en ingresos y amplía su recompra a 17.000 millones

Una pérdida operativa de 97 millones se convierte en un beneficio de 807 millones

EIZO Corporation (TSE: 6737), que desarrolla, fabrica y vende monitores y productos de imagen relacionados, publicó el 31 de julio de 2026 sus resultados consolidados bajo normas contables japonesas correspondientes al primer trimestre del ejercicio que termina en marzo de 2027, los tres meses del 1 de abril al 30 de junio de 2026. Los ingresos crecieron un 15,5% hasta 20.031 millones de yenes y el resultado operativo pasó de una pérdida de 97 millones a un beneficio de 807 millones. El beneficio ordinario subió un 129,0% hasta 1.574 millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz un 294,7% hasta 1.215 millones, lo que equivale a 30,76 yenes por acción frente a 7,48. La documentación señala la Bolsa de Tokio como mercado de cotización de la compañía.

El giro responde a una aritmética sencilla. El coste de ventas aumentó un 13,9% hasta 13.094 millones, menos que los ingresos, de modo que el beneficio bruto creció un 18,8% hasta 6.937 millones y el margen bruto llegó al 34,6%, 1,0 punto más según el cálculo de la propia empresa. EIZO lo atribuye al aumento de las ventas y a un yen más débil frente al euro. Los gastos de venta, generales y de administración subieron solo un 3,2% hasta 6.130 millones. Así, el beneficio bruto sumó 1.098 millones mientras esos gastos sumaban 193 millones, y la diferencia coincide casi exactamente con la mejora de 904 millones en el resultado operativo. El margen operativo pasó del −0,6% al 4,0%.

La documentación explica por qué los gastos apenas variaron. Bajaron por la reestructuración y racionalización de la organización europea, que redujo costes fijos, y porque no se repitieron los gastos puntuales del nuevo edificio tecnológico contabilizados en el mismo trimestre del año anterior. En sentido contrario, el yen más débil elevó el valor en yenes de los gastos de las filiales extranjeras al convertirlos. La empresa no cuantifica por separado ninguno de estos tres efectos.

Los dividendos cobrados sostienen el beneficio ordinario

Los ingresos no operativos apenas variaron, con 844 millones frente a 853 millones, pero cambió su composición. Los dividendos cobrados subieron a 732 millones desde 613 millones y los intereses a 13 millones desde 4 millones, mientras que la ganancia cambiaria de 159 millones del año anterior dio paso a una pérdida cambiaria inferior a 1 millón. Los gastos no operativos fueron de 76 millones, frente a 68 millones. Con el resultado operativo de nuevo en positivo, el beneficio ordinario se duplicó con creces hasta 1.574 millones.

No hubo partidas extraordinarias en ninguno de los dos trimestres, por lo que el beneficio antes de impuestos igualó al ordinario. Los impuestos sobre beneficios fueron de 359 millones frente a 379 millones, lo que dejó un beneficio neto de 1.215 millones, atribuible en su totalidad a los propietarios de la matriz. El beneficio por acción creció más que el beneficio neto porque el número medio de acciones bajó a 39.499.230 desde 41.158.646.

Cinco de seis mercados crecieron, con V&S y entretenimiento a la cabeza

EIZO opera en un único segmento, equipos de imagen y productos relacionados, por lo que la documentación desglosa las ventas por mercado. Salud, el mayor con el 42,0% de los ingresos, avanzó un 12,2% hasta 8.404 millones: las ventas para diagnóstico y endoscopia se recuperaron en Europa y Norteamérica y siguieron creciendo en la India y Oriente Medio, mientras Japón se mantuvo débil porque el deterioro financiero de los centros médicos frenó la inversión. La demanda para quirófanos fue sólida tanto en el extranjero como en Japón. B&P (Business & Plus) subió un 14,6% hasta 3.333 millones: la acumulación de operaciones impulsó las ventas en el extranjero pese a que la economía europea no ha mejorado, y los grandes proyectos sumaron ventas en Japón.

V&S (Vertical & Specific) fue el que más creció entre los mercados de mayor tamaño, un 38,2% hasta 3.593 millones. Las ventas para control del tráfico aéreo se mantuvieron firmes en Europa y China y comenzaron los envíos de un gran proyecto en Norteamérica; vigilancia creció por la solidez de las ventas en Japón; el segmento naval retrocedió por el calendario de entregas pese a la fuerte demanda de nuevas construcciones; y defensa se benefició de las fuertes ventas de tarjetas de cálculo GPGPU desarrolladas y fabricadas por la filial estadounidense, sobre todo en Norteamérica, además de mayores ventas de monitores en Europa y Japón. Entretenimiento, que suministra monitores LCD para máquinas de pachinko y pachislot, subió un 60,3% hasta 2.101 millones, aunque la empresa describe un sector en contracción, con menos jugadores y menos salones.

Dos mercados retrocedieron. Creative Work cayó un 4,9% hasta 1.093 millones, ya que la firmeza de las ventas en Japón no compensó la debilidad en Europa y Norteamérica. Otros bajó un 19,7% hasta 1.506 millones por el menor desarrollo por encargo de software para el sector del entretenimiento.

Las plusvalías en valores suman 89.670 millones al activo total

El balance creció con fuerza por un motivo ajeno a la actividad. El activo total aumentó en 89.670 millones hasta 267.153 millones respecto al 31 de marzo de 2026, porque la cotización de los valores en cartera de EIZO subió de forma pronunciada: las inversiones en valores pasaron de 64.442 millones a 157.626 millones. Como contrapartida, los pasivos por impuestos diferidos subieron a 43.491 millones desde 14.054 millones y la diferencia de valoración de valores disponibles para la venta a 102.554 millones desde 38.631 millones. Por eso el resultado integral fue de 65.533 millones, frente a un beneficio neto de 1.215 millones.

El patrimonio neto aumentó en 62.923 millones hasta 199.854 millones y el pasivo en 26.746 millones hasta 67.298 millones, de modo que la ratio de capital propio bajó al 74,8% desde el 77,2% pese al aumento del patrimonio. El efectivo y los depósitos subieron a 23.598 millones desde 20.352 millones. EIZO no elaboró un estado de flujos de efectivo trimestral; la amortización fue de 734 millones frente a 769 millones. Las acciones propias aumentaron a 5.230 millones desde 4.770 millones.

Previsión intacta y límite de recompra elevado a 17.000 millones

EIZO mantuvo la previsión anual publicada el 12 de mayo de 2026: ingresos de 85.000 millones (+4,5%), beneficio operativo de 3.300 millones (+39,5%), beneficio ordinario de 4.600 millones (+21,9%) y beneficio atribuible a los propietarios de la matriz de 6.500 millones (−11,2%), es decir, 167,60 yenes por acción. El primer trimestre aportó el 23,6% de los ingresos previstos y el 24,5% del beneficio operativo previsto. La documentación no explica por qué se prevé una caída del beneficio neto mientras sube el operativo. La previsión de dividendo tampoco cambia: 115,00 yenes por acción en el año, en dos pagos de 57,50 yenes, frente a 110,00 yenes del ejercicio anterior. La empresa señala que el EF3/2027 es el último año de su octavo plan a medio plazo y que ha revisado los objetivos numéricos de ese último año en vista de los cambios del entorno empresarial.

Como hecho posterior, el consejo acordó el 31 de julio de 2026 ampliar la recompra de acciones aprobada el 12 de mayo. El número máximo de acciones sube de 1,5 millones a 5,5 millones, equivalente al 13,91% de las acciones en circulación excluida la autocartera, y el importe máximo de 4.000 millones a 17.000 millones. El plazo de compra se prolonga hasta el 24 de mayo de 2027, desde el 30 de abril de 2027, y el método incluye ahora compras fuera de subasta mediante ToSTNeT-3, además de compras en el mercado de la Bolsa de Tokio.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.