RYODEN Corporation (TSE: 8084), la compañía de comercio técnico con sede en Tokio que distribuye equipos de automatización industrial, sistemas de climatización y de edificios y dispositivos electrónicos, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que termina en marzo de 2027 — los tres meses transcurridos entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2026 — bajo normas contables japonesas. Las ventas netas subieron un 23,5% hasta ¥61.051 millones, el beneficio operativo un 132,8% hasta ¥2.042 millones, el beneficio ordinario un 117,6% hasta ¥2.167 millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz un 41,7% hasta ¥1.424 millones. El BPA básico fue de ¥66,13 frente a ¥46,72 un año antes, con una cifra diluida de ¥65,96 frente a ¥46,57. El resultado global alcanzó los ¥2.326 millones, frente a una pérdida de ¥58 millones en el mismo trimestre del año pasado. La dirección señaló que los costes de personal y la inversión estratégica elevaron los gastos comerciales y administrativos en todos los segmentos, pero que la recuperación de la demanda de automatización industrial, un gran pedido de equipos y un repunte de la demanda de electrónica — incluida la vinculada a centros de datos — superaron ampliamente su propio plan de inicio de ejercicio.
La electrónica y la automatización industrial sostuvieron el trimestre
Los cuatro segmentos de reporte mejoraron sus resultados o los mantuvieron, salvo uno. Electrónica, el mayor, elevó las ventas un 23,9% hasta ¥34.136 millones y el beneficio del segmento un 107,1% hasta ¥1.528 millones; la compañía citó una demanda muy fuerte ligada a centros de datos dentro y fuera de Japón, una recuperación gradual del equipamiento industrial, una demanda sólida del sector de automoción para aplicaciones híbridas e híbridas enchufables y un fuerte aumento de las ventas exteriores de productos de solución taiwaneses y de semiconductores para módulos de baterías de centros de datos en Europa y Norteamérica. Sistemas FA registró el mayor incremento de beneficio, con ventas un 33,7% al alza hasta ¥15.144 millones y un beneficio de segmento un 430,4% mayor, hasta ¥441 millones desde ¥83 millones, gracias al aumento de la producción de máquina-herramienta impulsado por la demanda ligada a semiconductores y al avance de un gran proyecto para un fabricante de cuadros eléctricos, suficiente para compensar la menor inversión de las automovilísticas ante los aranceles estadounidenses. Sistemas de Climatización y Edificios aumentó las ventas un 15,5% hasta ¥9.989 millones y el beneficio un 50,5% hasta ¥648 millones, apoyado en los productos contra el calor y en la demanda de reposición de aparatos de aire acondicionado domésticos ante las normas de eficiencia «Top Runner» que entrarán en vigor en el ejercicio 2027. Solo X-Tech retrocedió: las ventas cayeron un 5,5% hasta ¥1.794 millones y la pérdida operativa del segmento se amplió hasta ¥27 millones desde ¥8 millones, al presionar los costes energéticos y de materiales el negocio de agricultura inteligente y mantenerse débil la inversión hospitalaria, aunque el negocio de monitorización ICT ganó una serie de grandes contratos. Los costes corporativos no asignados de ¥535 millones fueron el grueso de un ajuste negativo de ¥548 millones, frente a ¥366 millones un año antes. Por regiones, las ventas domésticas fueron de ¥48.000 millones, el 78,6% del total, mientras que las exteriores subieron hasta ¥13.051 millones, el 21,4%, desde ¥11.800 millones y el 23,9%; solo la Gran China aportó ¥7.803 millones.
Una plusvalía del año anterior explica el menor avance del beneficio neto
La brecha entre un salto del 117,6% del beneficio ordinario y un alza del 41,7% del beneficio neto se sitúa íntegramente por debajo de la línea del beneficio ordinario, y la cuenta de resultados la identifica con precisión. En el trimestre del año anterior RYODEN contabilizó una ganancia extraordinaria de ¥605 millones por la venta de valores de inversión, frente a una pérdida extraordinaria de ¥16 millones por la devolución de una subvención, lo que elevó el beneficio antes de impuestos hasta ¥1.585 millones, un 59% por encima del beneficio ordinario de aquel año, de ¥996 millones. Este año la ganancia equivalente fue de apenas ¥59 millones y no hubo pérdidas extraordinarias, de modo que el beneficio antes de impuestos de ¥2.227 millones quedó solo ¥60 millones por encima del ordinario. Medido en la línea de antes de impuestos, el aumento fue del 40,5%, casi exactamente el 41,7% registrado en el beneficio atribuible; la duplicación del beneficio operativo simplemente no tuvo un impulso comparable por debajo de esa línea con el que compararse. El gasto por impuestos subió hasta ¥791 millones desde ¥580 millones, un tipo efectivo del 35,5% frente al 36,6%, y los intereses minoritarios se llevaron ¥11 millones frente a una pérdida marginal un año antes. Las partidas no operativas se mantuvieron estables: ingresos no operativos de ¥218 millones (intereses ¥65 millones, dividendos ¥125 millones) frente a ¥230 millones, y gastos no operativos de ¥93 millones frente a ¥112 millones, incluidos ¥24 millones de pérdidas cambiarias y ¥31 millones de retenciones fiscales en el extranjero.
El circulante infló el balance y recortó el ratio de fondos propios
El activo total alcanzó los ¥168.409 millones a 30 de junio, ¥14.106 millones o un 9,1% más que los ¥154.303 millones del cierre de marzo. El efectivo y los depósitos cayeron ¥6.281 millones, pero los efectos y cuentas a cobrar incluidos los activos de contrato subieron ¥5.017 millones, las existencias ¥2.435 millones y otras cuentas a cobrar ¥7.527 millones. El pasivo aumentó ¥13.308 millones hasta ¥73.078 millones, casi todo por un incremento de ¥15.210 millones en efectos y cuentas a pagar, parcialmente compensado por un descenso de ¥185 millones en el impuesto de sociedades a pagar. El patrimonio neto solo avanzó ¥798 millones, hasta ¥95.331 millones: el beneficio trimestral de ¥1.424 millones quedó más que absorbido por ¥1.508 millones de dividendos pagados, de modo que el saldo lo sostuvieron un alza de ¥300 millones en el ajuste por conversión de moneda extranjera y otra de ¥627 millones en las plusvalías latentes de valores. Como el activo creció alrededor de un 9% mientras el patrimonio se mantuvo prácticamente plano, el ratio de fondos propios cayó 4,7 puntos hasta el 56,5% desde el 61,2%, aun cuando los fondos propios subieron hasta ¥95.087 millones desde ¥94.420 millones y el activo neto por acción mejoró hasta ¥4.423,33 desde ¥4.380,05. El efectivo y equivalentes cerraron el trimestre en ¥27.175 millones. El flujo de caja operativo viró a una salida de ¥2.468 millones desde una entrada de ¥5.089 millones un año antes, un deterioro de ¥7.557 millones provocado por el aumento de ¥7.636 millones en otras cuentas a cobrar y por ¥851 millones de pagos de impuestos. Las actividades de inversión consumieron ¥2.419 millones, incluidos un anticipo de ¥1.551 millones para la adquisición de acciones de una filial y ¥1.087 millones de compras de activos intangibles, y las de financiación ¥1.915 millones, sobre todo ¥1.465 millones de dividendos pagados y ¥236 millones de compra de acciones propias. La compañía también señaló un cambio significativo en el perímetro de consolidación durante el trimestre.
Plan anual de ¥252.000 millones en ventas y un desdoblamiento dos por uno a la vista
RYODEN mantuvo sin cambios la previsión que había elevado el 28 de julio, y las cifras son ambiciosas frente al trimestre recién presentado. Las ventas netas del primer semestre se prevén en ¥121.700 millones, un 19,2% más, con un beneficio operativo de ¥3.700 millones (un 52,1% más), un beneficio ordinario de ¥3.800 millones (un 42,5% más) y un beneficio atribuible de ¥2.600 millones (un 19,7% más), para un BPA semestral de ¥120,72. Para el conjunto del ejercicio la compañía prevé unas ventas netas de ¥252.000 millones, un 18,4% más, un beneficio operativo de ¥7.500 millones, un 43,0% más, un beneficio ordinario de ¥7.500 millones, un 30,0% más, y un beneficio atribuible de ¥6.000 millones, un 13,7% más. El BPA anual se indica en ¥139,30, cifra que ya recoge un desdoblamiento de acciones previsto; sin él, dice la compañía, el BPA previsto sería de ¥278,59. El primer trimestre aportó así el 24,2% de las ventas previstas, pero el 27,2% del beneficio operativo previsto y el 23,7% del beneficio atribuible previsto.
Dividendo elevado a ¥170,00 en base previa al desdoblamiento y acciones propias entregadas a directivos
La previsión de dividendo fue revisada respecto al anuncio anterior de la compañía, en el mismo comunicado del 28 de julio que elevó las previsiones de resultados. RYODEN prevé ahora un dividendo a cuenta de ¥85,00 por acción y un dividendo complementario de ¥42,50 por acción para el ejercicio que termina en marzo de 2027. Ambas cifras no son directamente comparables: con efecto 1 de octubre de 2026 la compañía desdoblará cada acción ordinaria en dos, y el importe complementario está expresado sobre el número de acciones posterior al desdoblamiento mientras que el pago a cuenta lo precede, razón por la cual el comunicado de resultados no muestra un total anual. Sobre una base sin ajustar, previa al desdoblamiento, RYODEN indica que el dividendo complementario sería de ¥85,00 y el total anual de ¥170,00, frente a los ¥138,00 pagados por el ejercicio cerrado en marzo de 2026 (¥68,00 a cuenta más ¥70,00 complementarios). El anuncio del desdoblamiento, publicado el mismo día, abarca además una modificación parcial de los estatutos y un cambio en el programa de ventajas para accionistas. Por separado, RYODEN comunicó como hecho posterior que el 24 de julio de 2026 dispuso de 35.000 acciones propias como acciones restringidas a ¥3.810 por acción, un total de ¥133.350.000, adjudicadas a tres consejeros (14.000 acciones) y a 15 directivos ejecutivos (21.000 acciones). Las acciones emitidas eran 21.612.037 al cierre del trimestre, con la autocartera reducida a 55.063 desde 115.301, y el número medio ponderado del trimestre fue de 21.511.892. Los estados financieros consolidados trimestrales no fueron objeto de revisión por un auditor de cuentas ni por una firma de auditoría.
| Métrica | 1T ej. 3/2027 | 1T ej. 3/2026 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (¥ millones) | 61.051 | 49.422 | +23,5% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 2.042 | 877 | +132,8% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 2.167 | 996 | +117,6% |
| Beneficio antes de impuestos (¥ millones) | 2.227 | 1.585 | +40,5% |
| Beneficio atribuible a los propietarios de la matriz (¥ millones) | 1.424 | 1.004 | +41,7% |
| BPA básico (¥) | 66,13 | 46,72 | +41,5% |
| BPA diluido (¥) | 65,96 | 46,57 | +41,6% |
| Resultado global (¥ millones) | 2.326 | −58 | — |
| Sistemas FA — ventas (¥ millones) | 15.144 | 11.329 | +33,7% |
| Sistemas FA — beneficio del segmento (¥ millones) | 441 | 83 | +430,4% |
| Sistemas de Climatización y Edificios — ventas (¥ millones) | 9.989 | 8.648 | +15,5% |
| Sistemas de Climatización y Edificios — beneficio del segmento (¥ millones) | 648 | 431 | +50,5% |
| X-Tech — ventas (¥ millones) | 1.794 | 1.898 | −5,5% |
| X-Tech — pérdida del segmento (¥ millones) | −27 | −8 | — |
| Electrónica — ventas (¥ millones) | 34.136 | 27.547 | +23,9% |
| Electrónica — beneficio del segmento (¥ millones) | 1.528 | 738 | +107,1% |
| Activo total (¥ millones, frente al cierre del ej. 3/26) | 168.409 | 154.303 | +9,1% |
| Patrimonio neto (¥ millones, frente al cierre del ej. 3/26) | 95.331 | 94.533 | +0,8% |
| Ratio de fondos propios (%, frente al cierre del ej. 3/26) | 56,5 | 61,2 | −4,7 pp |
| Activo neto por acción (¥, frente al cierre del ej. 3/26) | 4.423,33 | 4.380,05 | +1,0% |
| Previsión de ventas netas ej. 3/27 (¥ millones) | 252.000 | — | +18,4% |
| Previsión de beneficio operativo ej. 3/27 (¥ millones) | 7.500 | — | +43,0% |
| Previsión de beneficio ordinario ej. 3/27 (¥ millones) | 7.500 | — | +30,0% |
| Previsión de beneficio atribuible ej. 3/27 (¥ millones) | 6.000 | — | +13,7% |
| Previsión de BPA ej. 3/27 (¥, tras el desdoblamiento) | 139,30 | — | — |
| Dividendo anual (¥, base previa al desdoblamiento: previsión ej. 3/27 frente a ej. 3/26 real) | 170,00 | 138,00 | +¥32,00 |
JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.