The 77 Bank, Ltd. (TSE: 8341), el banco regional con sede en Sendai que domina el mercado bancario de la prefectura de Miyagi y cotiza tanto en la Bolsa de Tokio como en la de Sapporo, presentó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que finaliza en marzo de 2027 —los tres meses comprendidos entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2026— bajo normas contables japonesas. Los ingresos ordinarios subieron un 40,8% hasta ¥63.975 millones, el beneficio ordinario un 80,1% hasta ¥31.789 millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz un 80,6% hasta ¥22.204 millones. El beneficio básico por acción fue de ¥99,52 frente a ¥55,20 un año antes, sin cifra diluida. El banco no revisó la previsión anual publicada el 13 de mayo de 2026 y señaló que los resultados evolucionan en línea con el plan.
Los ingresos por intereses y las ventas de acciones impulsaron un alza del 41% en la parte alta de la cuenta
El aumento de ¥18.565 millones en los ingresos ordinarios procede de dos partidas. Los ingresos por intereses subieron un 23,8% hasta ¥39.496 millones desde ¥31.898 millones, repartidos entre los intereses de préstamos, un 28,6% más hasta ¥22.934 millones, y los intereses y dividendos de valores, un 20,6% más hasta ¥15.556 millones. El movimiento proporcionalmente mayor se produjo en otros ingresos ordinarios, que más que se triplicaron hasta ¥14.446 millones desde ¥3.934 millones por las plusvalías en la venta de acciones. Los ingresos por comisiones aportaron ¥6.300 millones, un 10,6% más. El material complementario del banco muestra el origen de la línea de intereses en términos individuales: el margen de intereses subió un 18,9% hasta ¥33,6 mil millones, con el rendimiento medio de los préstamos ampliándose hasta el 1,38% desde el 1,15% mientras el saldo medio de préstamos crecía un 7,3% hasta ¥6.648,0 mil millones, y el rendimiento medio de los valores subiendo hasta el 2,38% desde el 1,95%.
El coste de los depósitos y las pérdidas en bonos se llevaron una parte
Los gastos ordinarios aumentaron un 15,9% hasta ¥32.185 millones desde ¥27.764 millones, un incremento de ¥4.421 millones. Los costes de financiación subieron un 54,4% hasta ¥6.833 millones, con los intereses de depósitos un 59,9% más hasta ¥5.857 millones, al elevarse el coste medio de los depósitos hasta el 0,27% desde el 0,17%: la otra cara del mismo ciclo de tipos que amplió el rendimiento de los préstamos. Otros gastos de explotación subieron un 40,7% hasta ¥10.814 millones desde ¥7.685 millones por mayores pérdidas en la venta de deuda pública japonesa y otros bonos; en términos individuales, el resultado de bonos pasó a una pérdida de ¥7,0 mil millones desde una pérdida de ¥2,7 mil millones. En sentido contrario, los gastos generales y de administración cayeron un 2,0% hasta ¥13.120 millones y otros gastos ordinarios bajaron hasta ¥320 millones desde ¥1.544 millones, ya que el coste del riesgo se convirtió en una pequeña reversión neta —un abono de ¥0,1 mil millones frente a ¥1,6 mil millones de coste un año antes, un giro de ¥1,7 mil millones—. Con un margen bruto ordinario básico de ¥36,9 mil millones frente a unos gastos individuales de ¥12,4 mil millones, la ratio de eficiencia básica cayó hasta el 33,52% desde el 40,04%.
Un resultado global de ¥76.689 millones no es lo mismo que beneficio
El resultado global más que se duplicó hasta ¥76.689 millones desde ¥37.543 millones —unas 3,5 veces los ¥22.204 millones de beneficio neto— y la diferencia no son ganancias. Las plusvalías latentes netas de los valores disponibles para la venta aportaron ¥54.720 millones a otro resultado global durante el trimestre, frente a ¥25.154 millones un año antes; las ganancias por coberturas diferidas de ¥24 millones y una revaluación negativa de ¥260 millones en prestaciones por jubilación situaron el otro resultado global total en ¥54.484 millones. Se trata de movimientos de valoración a mercado registrados directamente en patrimonio, no de ingresos realizados, y revierten si los mercados caen. La magnitud se aprecia en la información del banco sobre plusvalías latentes de su cartera de valores: ¥281,7 mil millones a 30 de junio, frente a ¥202,1 mil millones al cierre de marzo y ¥99,1 mil millones un año antes, con la renta variable aportando por sí sola ¥235,8 mil millones y los fondos de inversión y otras posiciones otros ¥113,5 mil millones. La cartera de bonos, en cambio, acumulaba una minusvalía latente de ¥81,1 mil millones. Durante el trimestre el Nikkei 225 subió hasta 70.062 desde 51.063, mientras que el rendimiento del bono japonés a 10 años subió hasta el 2,68% desde el 2,34%.
El crédito a grandes empresas impulsó una expansión del 7,4% de la cartera
Los activos totales crecieron un 0,8% hasta ¥10.514.778 millones desde ¥10.432.807 millones al cierre de marzo. Los depósitos, incluidos los certificados de depósito negociables, subieron ¥51,8 mil millones hasta ¥8.999,8 mil millones por el crecimiento de los depósitos de particulares y del sector público; los préstamos subieron ¥80,0 mil millones hasta ¥6.683,9 mil millones por la demanda de las grandes empresas; y los valores subieron ¥54,7 mil millones hasta ¥3.023,5 mil millones por las incorporaciones de acciones y fondos de inversión. En saldo de cierre, individual e interanual, la cartera crediticia era un 7,4% mayor, en ¥6.708,8 mil millones, con el crédito a grandes empresas un 16,8% más hasta ¥1.889,4 mil millones, a pymes un 6,6% más hasta ¥2.944,2 mil millones y a particulares un 3,6% más hasta ¥1.417,7 mil millones, mientras que el crédito a entidades locales cayó un 7,7% hasta ¥457,5 mil millones. El patrimonio neto subió un 9,5% hasta ¥757.674 millones desde ¥691.904 millones, y la ratio entre patrimonio neto y activos totales mejoró hasta el 7,2% desde el 6,6%. Esa cifra es simplemente el patrimonio neto de cierre dividido entre los activos totales de cierre; el banco indica explícitamente que no es la ratio de solvencia definida por la normativa japonesa de adecuación de capital, por lo que no debe leerse como una medida de capital de Basilea. Los créditos dudosos declarados conforme a la Ley de Reconstrucción Financiera se situaron en ¥126,2 mil millones, una ratio del 1,85% frente al 1,86% al cierre de marzo.
Previsión anual sin cambios tras un primer trimestre que cubre el 36% del objetivo
El banco mantuvo intacta la previsión publicada el 13 de mayo. Para el primer semestre hasta septiembre prevé un beneficio ordinario de ¥44.500 millones, un 26,4% más, un beneficio atribuible a los propietarios de ¥31.000 millones, un 27,5% más, y un beneficio por acción de ¥138,95. Para el conjunto del ejercicio prevé un beneficio ordinario de ¥89.500 millones, un 14,0% más, un beneficio neto de ¥61.500 millones, un 13,8% más, y un beneficio por acción de ¥275,66. Como es habitual en la banca japonesa, no se ofrece previsión de ingresos. Frente a ese plan, el primer trimestre aportó el 35,5% del objetivo anual de beneficio ordinario y el 36,1% del objetivo de beneficio neto: un arranque adelantado que refleja el calendario de las ventas de acciones más que un ritmo que el banco esté proyectando. No hubo ingresos extraordinarios ni pérdidas extraordinarias significativas; el tipo impositivo efectivo fue del 30,1% frente al 30,4%. El grupo informa de un único segmento, banca, al considerar inmateriales el arrendamiento y otros servicios financieros. No se elaboró estado consolidado de flujos de efectivo del periodo; la amortización fue de ¥603 millones frente a ¥642 millones. No hubo cambios materiales en el perímetro de consolidación ni en las políticas o estimaciones contables, y los estados financieros consolidados trimestrales no fueron sometidos a revisión por un auditor de cuentas ni por una firma de auditoría.
La previsión de dividendo de ¥104,00 es post-split, no un recorte
El 1 de abril de 2026 el banco ejecutó un split de 3 por 1 de sus acciones ordinarias. Las cifras por acción del beneficio están reexpresadas como si el split se hubiera producido al inicio del ejercicio anterior, de modo que la comparación de ¥99,52 frente a ¥55,20 es homogénea. Las cifras de dividendo no están en esa base. Por el ejercicio cerrado en marzo de 2026 el banco pagó ¥113,00 a cuenta y ¥147,00 complementario, para un total anual de ¥260,00, y el comunicado precisa que se trata de los importes realmente pagados antes del split. La previsión para el ejercicio 3/2027, sin cambios respecto al anuncio anterior, es de ¥52,00 a cuenta y ¥52,00 complementario, para un total anual de ¥104,00, en base post-split. Puestas una junto a otra, ambas cifras parecen una reducción del 60%; ajustadas por el split, no lo son. Los ¥260,00 pagados el año pasado equivalen a ¥86,67 con el nuevo número de acciones, de modo que la previsión de ¥104,00 supone un aumento del 20,0% —o, expresado a la inversa, ¥104,00 post-split equivalen a ¥312,00 antes del split—. Frente a un beneficio por acción previsto de ¥275,66, el dividendo anual implica un pay-out de en torno al 37,7%. Las acciones emitidas, incluida la autocartera, eran 229.967.238 al cierre del trimestre, reexpresadas por el split y sin cambios respecto al cierre del ejercicio; la autocartera bajó a 6.764.206 desde 6.868.968, y el número medio ponderado de acciones del trimestre fue de 223.103.898.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos ordinarios (¥ millones) | 63.975 | 45.410 | +40,8% |
| Ingresos por intereses (¥ millones) | 39.496 | 31.898 | +23,8% |
| — Intereses de préstamos (¥ millones) | 22.934 | 17.835 | +28,6% |
| — Intereses y dividendos de valores (¥ millones) | 15.556 | 12.896 | +20,6% |
| Ingresos por comisiones (¥ millones) | 6.300 | 5.696 | +10,6% |
| Otros ingresos ordinarios (¥ millones) | 14.446 | 3.934 | +267,2% |
| Gastos ordinarios (¥ millones) | 32.185 | 27.764 | +15,9% |
| — Costes de financiación (¥ millones) | 6.833 | 4.426 | +54,4% |
| — Gastos generales y de administración (¥ millones) | 13.120 | 13.387 | −2,0% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 31.789 | 17.646 | +80,1% |
| Beneficio atribuible a los propietarios de la matriz (¥ millones) | 22.204 | 12.289 | +80,6% |
| BPA básico (¥, ajustado por el split) | 99,52 | 55,20 | +80,3% |
| Resultado global (¥ millones) | 76.689 | 37.543 | +104,2% |
| Activos totales (¥ millones, frente al cierre de FY3/26) | 10.514.778 | 10.432.807 | +0,8% |
| Patrimonio neto (¥ millones, frente al cierre de FY3/26) | 757.674 | 691.904 | +9,5% |
| Patrimonio neto / activos totales (%, no es una ratio regulatoria de capital) | 7,2 | 6,6 | +0,6 pp |
| Previsión 1S FY3/27 de beneficio ordinario (¥ millones) | 44.500 | — | +26,4% |
| Previsión 1S FY3/27 de beneficio neto (¥ millones) | 31.000 | — | +27,5% |
| Previsión anual FY3/27 de beneficio ordinario (¥ millones) | 89.500 | — | +14,0% |
| Previsión anual FY3/27 de beneficio neto (¥ millones) | 61.500 | — | +13,8% |
| Previsión anual FY3/27 de BPA (¥) | 275,66 | — | — |
| Previsión de dividendo anual FY3/27 (¥, base post-split) | 104,00 | 86,67 | +20,0% |
| Dividendo anual pagado FY3/26 (¥, base pre-split) | — | 260,00 | — |
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