Kotobuki Spirits Co., Ltd. (TSE: 2222), fabricante de confitería regional de recuerdo de gama alta vendida en gran medida a través de aeropuertos, edificios de estaciones y grandes almacenes, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que finaliza en marzo de 2027 bajo normas contables japonesas (J-GAAP). Los ingresos subieron un 10,0% hasta ¥18.668 millones, el beneficio operativo se disparó un 20,7% hasta ¥4.152 millones, el beneficio ordinario ganó un 20,3% hasta ¥4.178 millones y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz subió un 18,6% hasta ¥2.731 millones. El BPA básico fue de ¥17,69, frente a ¥14,92, y el margen operativo se amplió del 20,3% al 22,2%.
Todos los segmentos crecen
Sucrey Group, la mayor unidad, elevó sus ingresos un 6,8% hasta ¥8.629 millones y su beneficio operativo un 25,7% hasta ¥1.641 millones. El KCC Group — rebautizado de «KCC» este trimestre después de que K.C.C. Co., Ltd. constituyera Hakone Tokinomi Co., Ltd. como filial íntegramente participada el 1 de abril de 2026 — aumentó sus ingresos un 9,9% hasta ¥5.376 millones y su beneficio operativo un 16,9% hasta ¥1.016 millones. Kotobuki Seika Group registró el mayor crecimiento de ingresos, un 12,5% hasta ¥4.293 millones, con un beneficio operativo un 23,8% superior, hasta ¥1.033 millones. Las filiales de ventas sumaron un 9,7% hasta ¥1.952 millones con un beneficio operativo un 32,8% mayor, hasta ¥276 millones, mientras que el segmento «Otros» — una agencia de seguros generales, alimentos saludables y un negocio de confitería en Taiwán — creció un 48,1% hasta ¥148 millones y redujo su pérdida operativa a ¥3 millones desde ¥13 millones.
Construcción de marca y nuevas tiendas
Sucrey Group llevó a cabo una campaña por el 10.º aniversario de Butter Butler e impulsó la relanzada «Sandwich Cookie», producto insignia de Cocoris. En la zona de Fukuoka y Nagasaki amplió la distribución mayorista de «Hakuttarashi», un recuerdo de Hakata lanzado en diciembre de 2025, y abrió en abril un tercer establecimiento Tante Annie en el aeropuerto de Nagasaki. También abrió en mayo las nuevas marcas Mirimiri en Isetan Shinjuku y Hakata Oliori en Daimaru Fukuoka Tenjin, y reabrió en junio la tienda de Tokyo Milk Cheese Factory en GRANSTA Tokyo — tres aperturas frente a un cierre en el trimestre.
El KCC Group se apoyó en LeTAO, promocionando la edición limitada «Galenatti» en su tienda de Sapporo Daimaru y «Amignon» en la de Otaru Canal Plaza para reforzar el valor de marca. Marcas del área metropolitana como Pista & Tokyo recurrieron a pop-ups de duración limitada para ganar notoriedad, y Okada Kinsei Anbutaya abrió en LUMINE Omiya en abril. Kotobuki Seika Group se centró en el desarrollo de nuevos productos y en la venta consultiva a grandes agentes y filiales de ventas: en Okinawa amplió el trabajo OEM con un gran agente y abrió en junio una segunda tienda New Q de dulces de piña en el aeropuerto de Naha, mientras que en su región natal de San'in impulsó propuestas de espacio en lineal en torno a su producto insignia «Inaba no Shirousagi». Las filiales de ventas promocionaron el «Ogura Toast Langue de Chat» del 10.º aniversario en Tokai, el nuevo «Osaka Torasando» y el estacional «Osaka Mitarashi Mizu-manju» en Kansai, y la marca «Hakata Makka Ichigo» junto con el nuevo «Mentai Tempura Senbei» de Hakata Chikae en Fukuoka.
Demanda inbound frente a la presión de costes
La dirección describió una recuperación económica gradual apoyada en la mejora del empleo y las rentas, pero señaló que el riesgo geopolítico, incluida la inestabilidad en Oriente Medio, elevó los precios de las materias primas y la energía, mientras que la inflación liderada por los alimentos lastró el consumo. Tanto Sucrey como KCC reforzaron su personal de ventas y organizaron eventos pop-up en las terminales internacionales para ampliar superficie y captar la demanda turística inbound — un motor clave para un negocio construido sobre la compra de recuerdos. El trimestre marca el segundo año del objetivo a medio plazo «Value Up Vision 2030»; el lema de gestión de 2026 es «Crear hoy un fan fanático», con el foco en el Value Up de la fuerza del producto, la fuerza del punto de venta y la fuerza comercial, en las medidas inbound y en el capital humano.
Balance
Los activos totales se situaron en ¥56.299 millones a 30 de junio de 2026, ¥3.843 millones menos que al cierre de marzo, principalmente por una caída de ¥3.388 millones en efectivo y depósitos y un descenso de ¥1.687 millones en efectos y cuentas a cobrar, parcialmente compensados por un aumento de ¥637 millones en inmovilizado material. El pasivo bajó ¥1.197 millones hasta ¥11.008 millones, al caer ¥2.033 millones los impuestos sobre beneficios a pagar y ¥667 millones la provisión para bonus, frente a un aumento de ¥1.492 millones en otros pasivos corrientes. El patrimonio neto descendió ¥2.645 millones hasta ¥45.290 millones, reflejo de ¥5.405 millones de dividendos pagados frente a ¥2.731 millones de beneficio trimestral. Aun así, el ratio de fondos propios mejoró 0,7 puntos hasta el 80,4% y el valor en libros por acción fue de ¥293,22.
Se introduce un dividendo a cuenta
Junto con los resultados, Kotobuki Spirits anunció una modificación parcial de su política de dividendos por la que comenzará a pagar un dividendo a cuenta, y revisó en consecuencia su previsión de dividendo. El dividendo anual del FY3/2027 se prevé ahora en ¥45,00 por acción — ¥10,00 a cuenta y ¥35,00 en el cierre del ejercicio — frente a los ¥35,00 pagados en el FY3/2026 únicamente como dividendo de cierre, un incremento del 28,6% y una revisión de la previsión anunciada previamente.
Guía anual sin cambios
La compañía mantuvo sin cambios su guía para el conjunto del FY3/2027, publicada el 14 de mayo de 2026: ingresos de ¥84.500 millones (+7,3%), beneficio operativo de ¥20.550 millones (+10,5%), beneficio ordinario de ¥20.610 millones (+10,0%) y beneficio neto atribuible a los propietarios de ¥13.810 millones (+10,0%), para un BPA básico de ¥89,42. La guía del primer semestre apunta a ingresos de ¥38.300 millones (+7,0%), beneficio operativo de ¥8.190 millones (+10,1%), beneficio ordinario de ¥8.220 millones (+9,3%), beneficio neto de ¥5.500 millones (+9,6%) y un BPA de ¥35,61. El primer trimestre ya cubre en torno al 20% del objetivo anual de beneficio operativo. El perímetro de consolidación sumó una nueva filial, Hakone Tokinomi Co., Ltd.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ mil millones) | 18,67 | 16,98 | +10,0% |
| Beneficio operativo (¥ mil millones) | 4,15 | 3,44 | +20,7% |
| Beneficio ordinario (¥ mil millones) | 4,18 | 3,47 | +20,3% |
| Beneficio neto atrib. propietarios (¥ mil millones) | 2,73 | 2,30 | +18,6% |
| Margen operativo (%) | 22,2 | 20,3 | +1,9 pp |
| BPA básico (¥) | 17,69 | 14,92 | +18,6% |
| Ratio de fondos propios (%) | 80,4 | 79,7 | +0,7 pp |
| Previsión de dividendo anual (¥) | 45,00 | 35,00 | +28,6% |
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