ASKUL cae a una pérdida operativa de 418 millones de yenes en el 1T, con ingresos un 8,2% menores y un margen presionado por su política de precios

Ingresos un 8,2% menores, y el beneficio de 1.053 millones del año pasado se convirtió en una pérdida de 418 millones

ASKUL Corporation (TSE: 2678), que gestiona el negocio de comercio electrónico ASKUL para empresas y el sitio de consumo LOHACO, además de actividades logísticas y de otro tipo, publicó el 15 de septiembre de 2026 sus resultados consolidados del primer trimestre, los tres meses del 21 de mayo al 20 de agosto de 2026, bajo normas contables japonesas. Los ingresos cayeron un 8,2% hasta 112.345 millones de yenes. La compañía registró una pérdida operativa de 418 millones frente a un beneficio operativo de 1.053 millones un año antes, una pérdida ordinaria de 452 millones frente a un beneficio de 938 millones y una pérdida neta atribuible a los propietarios de la matriz de 508 millones frente a un beneficio de 344 millones. El resultado por acción fue de −5,68 yenes frente a 3,73. El informe indica que las acciones cotizan en la Bolsa de Tokio.

El trimestre debe leerse a la luz del ataque de ransomware dirigido contra la compañía el 19 de octubre de 2025. ASKUL afirma haber restablecido pronto sus niveles de servicio y sigue el plan a medio plazo que publicó en julio de 2025, para los ejercicios EF5/2026 a EF5/2029, basado en el regreso al crecimiento de su negocio minorista y en nuevas áreas de valor. Define el EF5/2027 como el año de partida para volver a acelerar el crecimiento: apoyo comercial con IA a los distribuidores que atienden a sus clientes y promociones personalizadas para recuperarlos, junto con la reducción de costes fijos mediante la reorganización de centros logísticos y la mejora de la eficiencia en toda la empresa. Según la compañía, los ingresos de comercio electrónico se ajustaron al plan inicial del ejercicio, pero aún no han vuelto al nivel previo al ataque.

El margen bruto cayó más de lo que pudieron recortarse los costes

La aritmética de la pérdida está entre los ingresos y los gastos generales. El coste de ventas bajó un 6,3% hasta 86.173 millones, menos que el 8,2% de los ingresos, de modo que el beneficio bruto cayó un 13,7% hasta 26.171 millones —4.141 millones menos— y el margen bruto se estrechó del 24,8% al 23,3%. El informe lo explica porque las medidas de precios que ASKUL introdujo el ejercicio pasado para recuperar ventas siguieron pesando sobre el margen este trimestre. Los gastos de venta, generales y administrativos bajaron un 9,1% hasta 26.590 millones, un recorte de 2.668 millones que llevó su peso sobre ingresos del 23,9% al 23,7%, pero no bastó para compensar el beneficio bruto perdido. El margen operativo pasó del 0,9% al −0,4%.

El desglose de gastos muestra de dónde vino el ahorro. Los otros gastos bajaron a 3.987 millones desde 5.357 millones, lo que la compañía atribuye a los costes de puesta en marcha del centro de distribución ASKUL Kanto DC y a la edición de un nuevo catálogo del negocio ASKUL en el mismo periodo del año anterior. Los gastos de externalización bajaron a 2.405 millones desde 3.066 millones, sobre todo porque la caída de ventas redujo el trabajo en los centros de distribución, y los gastos de personal bajaron a 6.640 millones desde 7.037 millones. Dos partidas se movieron en sentido contrario en proporción a los ingresos: los portes de entrega bajaron a 5.836 millones desde 6.010 millones, pero subieron del 4,9% al 5,2% de los ingresos, y la amortización de software aumentó a 1.591 millones desde 1.391 millones tras la sustitución del sistema central en agosto de 2025.

Por debajo de la línea operativa, un crédito fiscal redujo la pérdida

Los ingresos no operativos subieron a 183 millones desde 95 millones, incluida una reversión de 88 millones de costes de respuesta a la avería del sistema, mientras los gastos por intereses aumentaron a 189 millones desde 157 millones, lo que dejó una pérdida ordinaria de 452 millones. Las pérdidas extraordinarias fueron de 22 millones, casi todas por bajas de inmovilizado, para una pérdida antes de impuestos de 474 millones frente a un beneficio de 935 millones. Los impuestos arrojaron un crédito neto de 88 millones, porque un ajuste de impuestos diferidos de −507 millones superó los impuestos corrientes de 418 millones, así que la pérdida neta del trimestre fue de 386 millones. El beneficio atribuible a los minoritarios subió a 122 millones desde 94 millones, por lo que la pérdida atribuible a los propietarios de la matriz, de 508 millones, supera la pérdida neta del grupo. El resultado global fue de −412 millones frente a 426 millones. El número medio de acciones en circulación bajó a 89.533.259 desde 92.408.211; el informe no explica el cambio.

ASKUL y LOHACO cayeron en torno a un 12%; las filiales crecieron

El segmento de comercio electrónico, incluidas las ventas entre segmentos, registró ingresos de 110.700 millones, un 7,9% menos, y una pérdida de segmento de 393 millones frente a un beneficio de 1.064 millones; su margen bruto fue del 23,3%, 1,5 puntos menos, y su ratio de gastos generales mejoró 0,3 puntos, hasta el 23,7%. Dentro de él, el negocio ASKUL cayó un 12,2% hasta 79.898 millones. La compañía da tres razones: las ventas siguen recuperándose del ataque; los productos de temporada, como bebidas, alimentos y artículos contra los golpes de calor, no crecieron frente al intenso calor del verano pasado; y la demanda retrocedió tras la demanda extraordinaria ligada a la situación en Oriente Medio en el cuarto trimestre del ejercicio anterior. El número de clientes entre pequeñas y medianas empresas sigue recuperándose, mientras que las medianas y grandes empresas están cerca de su nivel previo al ataque. El negocio LOHACO cayó un 12,3% hasta 8.862 millones, afectado por la misma comparación con el calor y por la ausencia de las ventas de arroz de reserva de un año antes. Filiales y eliminaciones intragrupo subieron un 14,6% hasta 21.939 millones gracias a la solidez de las ventas de Alpha Purchase y FEED.

En el segmento de logística, los ingresos por los servicios que ASKUL LOGIST presta a clientes ajenos al grupo cayeron un 25,7% hasta 1.420 millones tras la revisión de algunos contratos, y la pérdida del segmento se amplió a 53 millones desde 33 millones. La categoría Otros, que incluye la fabricación, registró ingresos de 509 millones, un 5,7% menos, y un beneficio de 13 millones, un 27,0% menos, porque las ventas de agua embotellada de Tsumagoi Meisui, dirigidas sobre todo a ASKUL, se estancaron frente al calor del año anterior.

Un balance más pequeño y una ratio de fondos propios algo mayor

El activo total bajó en 9.987 millones hasta 219.920 millones respecto al 20 de mayo de 2026. El efectivo y los depósitos cayeron 4.412 millones hasta 44.920 millones, las devoluciones del impuesto sobre el consumo pendientes de cobro, dentro de otros activos corrientes, bajaron 4.176 millones, el software en curso 1.675 millones y los activos en arrendamiento 1.050 millones, mientras que el software subió 1.100 millones. El pasivo bajó en 8.691 millones hasta 169.760 millones, sobre todo por las obligaciones registradas electrónicamente (−3.104 millones), otras cuentas por pagar (−2.759 millones), efectos y cuentas por pagar (−2.136 millones) y obligaciones por arrendamiento (−1.102 millones). La deuda bancaria se mantuvo prácticamente estable en 44.972 millones frente a 45.014 millones: préstamos a corto plazo de 27.875 millones, deuda a largo plazo con vencimiento corriente de 4.549 millones y préstamos a largo plazo de 12.548 millones.

El patrimonio neto bajó en 1.295 millones hasta 50.160 millones, principalmente porque las reservas por ganancias acumuladas cayeron 1.403 millones por el pago de 895 millones en dividendos y la pérdida de 508 millones. Como el activo total se redujo más deprisa que los fondos propios, la ratio de fondos propios subió al 21,1% desde el 20,8%, con unos fondos propios de 46.379 millones frente a 47.805 millones. La compañía no elaboró estado de flujos de efectivo para el trimestre; la amortización fue de 3.182 millones frente a 3.062 millones.

Previsión sin cambios: el resto del ejercicio tendrá que aportar todo el beneficio

ASKUL mantuvo la previsión del EF5/2027 que publicó el 3 de julio de 2026: ingresos de 490.000 millones (+22,4%), beneficio operativo de 7.000 millones, beneficio ordinario de 6.300 millones y beneficio neto atribuible a los propietarios de 4.000 millones, para un beneficio por acción de 44,68 yenes. El informe no publica variación porcentual para las tres líneas de beneficio. La tasa de crecimiento de ingresos implica unos ingresos del ejercicio anterior de unos 400.300 millones. El primer trimestre aportó el 22,9% de los ingresos previstos con pérdidas, de modo que los nueve meses restantes necesitarían unos 377.655 millones de ingresos, 7.418 millones de beneficio operativo y 4.508 millones de beneficio neto para cumplir los objetivos. El informe no desglosa la previsión por trimestres.

La previsión de dividendo tampoco cambió. Tras pagar 10,00 yenes por acción por el EF5/2026, íntegramente al cierre, ASKUL prevé 10,00 yenes al cierre del segundo trimestre y 10,00 yenes al cierre del ejercicio en el EF5/2027, un total anual de 20,00 yenes: el doble que el año anterior y alrededor del 45% de los 44,68 yenes de beneficio por acción previstos.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.