El calor y las nuevas tiendas impulsan las ventas
Nishimatsuya Chain Co., Ltd. (TSE: 7545), la cadena de descuento de Himeji especializada en ropa y artículos para bebés y niños, publicó el 1 de octubre de 2026 sus resultados consolidados del primer semestre del EF2/2027, del 21 de febrero al 20 de agosto de 2026, según las normas contables japonesas. Las ventas netas subieron un 5,8%, hasta 102.636 millones de yenes; el beneficio operativo cayó un 3,7%, hasta 7.032 millones, y el ordinario un 1,7%, hasta 7.378 millones, mientras que el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz subió un 0,5%, hasta 4.992 millones, es decir, 83,50 yenes por acción frente a 82,79. La empresa tiene un único segmento y no desglosa más sus resultados.
La cadena abrió 34 tiendas y cerró 17, y terminó el periodo con 1.198. Las temperaturas altas favorecieron la ropa de primavera y verano, la ropa para niños de los últimos cursos de primaria siguió creciendo, y en artículos se vendieron más alimentos infantiles, pañales desechables, sales de baño, juguetes, sillas de coche, artículos de playa y piscina, ropa de lluvia y complementos. Las ventas de su tienda en línea oficial fueron sólidas gracias al aumento de nuevos socios.
Los costes de expansión superan al margen bruto
El margen bruto aumentó un 4,9%, hasta 35.690 millones, algo menos que las ventas, de modo que el margen bruto porcentual bajó del 35,1% al 34,8%. Los gastos de venta, generales y administrativos subieron un 7,3%, hasta 28.657 millones, sobre todo, según la empresa, por la mayor red de tiendas derivada de sus aperturas. Eso redujo el margen operativo del 7,5% al 6,9%. Unos impuestos menores dejaron el beneficio neto ligeramente al alza. El resultado integral, en cambio, cayó un 44,0%, hasta 3.283 millones, porque las plusvalías latentes de la cartera bajaron 1.634 millones, frente a un aumento de 845 millones un año antes.
Un balance con mucha liquidez
El activo total aumentó en 2.567 millones, hasta 162.819 millones de yenes, desde el 20 de febrero de 2026, sobre todo porque el efectivo y los depósitos crecieron 2.592 millones, hasta 75.081 millones. El pasivo subió 648 millones, con más impuestos y gastos devengados por pagar y 2.529 millones menos de obligaciones electrónicas. El patrimonio neto alcanzó 100.588 millones tras 958 millones de dividendos y 499 millones de recompras, y la ratio de capital propio se situó en el 61,5%, frente al 61,3%. Las actividades de explotación generaron 5.608 millones de efectivo, 2.911 millones menos que un año antes, al reducirse las cuentas por pagar.
La previsión exige un segundo semestre mucho más fuerte
Nishimatsuya mantuvo la previsión para el EF2/2027 publicada el 2 de abril de 2026: ventas netas de 205.000 millones de yenes (+6,0%), beneficio operativo de 12.540 millones (+26,1%), beneficio ordinario de 13.000 millones (+23,0%) y beneficio neto de 8.377 millones (+22,3%), o 139,78 yenes por acción. Con 7.032 millones ganados en el primer semestre, la previsión implica un beneficio operativo de unos 5.508 millones en la segunda mitad, más del doble que en el periodo comparable del EF2/2026 según las tasas de crecimiento publicadas. La empresa pagó un dividendo a cuenta de 17,00 yenes, 1,00 yen más que un año antes, y el documento indica una revisión de su previsión de dividendo; con 16,00 yenes previstos al cierre, el total anual sería de 33,00 yenes, frente a 32,00.
| Indicador | 1S EF2/2027 | 1S EF2/2026 | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (millones de ¥) | 102.636 | 96.973 | +5,8% |
| Beneficio bruto (millones de ¥) | 35.690 | 34.017 | +4,9% |
| Margen bruto | 34,8% | 35,1% | −0,3 pt |
| Gastos de venta y administración (millones de ¥) | 28.657 | 26.711 | +7,3% |
| Beneficio operativo (millones de ¥) | 7.032 | 7.305 | −3,7% |
| Margen operativo | 6,9% | 7,5% | −0,6 pt |
| Beneficio ordinario (millones de ¥) | 7.378 | 7.508 | −1,7% |
| Beneficio antes de impuestos (millones de ¥) | 7.259 | 7.377 | −1,6% |
| Beneficio neto atribuible a la matriz (millones de ¥) | 4.992 | 4.969 | +0,5% |
| BPA (¥) | 83,50 | 82,79 | +0,9% |
| Resultado global (millones de ¥) | 3.283 | 5.858 | −44,0% |
| Activos totales (millones de ¥) | 162.819 | 160.251 | +1,6% |
| Patrimonio neto (millones de ¥) | 100.588 | 98.669 | +1,9% |
| Ratio de fondos propios | 61,5% | 61,3% | +0,2 pt |
| Previsión EF2/2027 — ingresos (millones de ¥) | 205.000 | — | +6,0% |
| Previsión EF2/2027 — beneficio operativo (millones de ¥) | 12.540 | — | +26,1% |
| Previsión EF2/2027 — beneficio ordinario (millones de ¥) | 13.000 | — | +23,0% |
| Previsión EF2/2027 — beneficio neto (millones de ¥) | 8.377 | — | +22,3% |
| Previsión EF2/2027 — BPA (¥) | 139,78 | — | n.s. |
| Dividendo anual por acción (¥) | 33,00 | 32,00 | +3,1% |
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