Calbee eleva lucro operacional do 1T em 24% para ¥6,59 bilhões e amplia margem com revisões de preços e crescimento asiático

A Calbee, Inc. (TSE: 2229), maior fabricante de snacks do Japão e dona das marcas Potato Chips, Jagarico e Frugra, divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). A receita cresceu 5,5%, para ¥86,76 bilhões, o lucro operacional avançou 24,4%, para ¥6,59 bilhões, o lucro ordinário subiu 26,1%, para ¥6,66 bilhões e o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora aumentou 15,2%, para ¥4,09 bilhões. O lucro por ação ficou em ¥33,59, contra ¥28,38 um ano antes, alta de 18,4%; não houve divulgação de valor diluído, e o resultado abrangente saltou 64,4%, para ¥5,25 bilhões. A recuperação parte de uma base castigada: no mesmo trimestre do ano passado, o lucro operacional caiu 31,0% e o lucro líquido foi reduzido à metade.

Snacks domésticos avançam enquanto os cereais continuam encolhendo

A receita do negócio doméstico de fabricação e venda de alimentos subiu 2,0%, para ¥62,98 bilhões. Dentro dele, os snacks domésticos — reportados antes das deduções de bonificações comerciais — cresceram 1,8%, para ¥58,45 bilhões. As batatas fritas avançaram 2,4%, para ¥25,97 bilhões, com vendas consistentes de itens centrais como o sabor Usushio (levemente salgado) e a linha Kataage Potato, de textura mais firme. Jagarico caiu 1,3%, para ¥12,41 bilhões, porque a menor colheita de batata do outono passado continuou a limitar o volume. Os outros snacks subiram 3,1%, para ¥20,08 bilhões, com ganho de espaço dos produtos à base de trigo, milho e leguminosas que a Calbee vem impulsionando desde o segundo semestre do exercício anterior. Os cereais domésticos recuaram 3,9%, para ¥7,83 bilhões, com a empresa atribuindo a queda a um mercado da categoria que passou a se contrair, enquanto a linha de novas categorias e outros — que inclui o negócio de batata-doce — cresceu 16,3%, para ¥4,18 bilhões. As deduções de bonificações aumentaram para ¥7,48 bilhões, de ¥7,40 bilhões. A administração atribuiu às revisões escalonadas de preços e especificações, somadas aos ganhos de produtividade com a maior utilização da fábrica de Setouchi Hiroshima, a conversão de uma queda de volume e da inflação de custos em lucro doméstico maior.

Receita no exterior sobe 16%, mas apenas 5,6% em moeda local

A receita do negócio internacional de fabricação e venda de alimentos cresceu 16,2%, para ¥23,78 bilhões — avanço de apenas 5,6% em moeda local, com a diferença vindo da conversão cambial. Europa e Américas subiram 15,6%, para ¥12,85 bilhões, ou 5,4% em moeda local; o negócio norte-americano existente, que exclui a operação de alimentação e saúde, cresceu 8,9%, para ¥7,52 bilhões em ienes, mas caiu 1,5% em moeda local, já que as vendas consistentes da linha de leguminosas Harvest Snaps e de marcas legadas de origem japonesa como Kappa Ebisen foram superadas pela menor fabricação de snacks sob contrato. A consolidação da Hodo, Inc. desde agosto do ano passado também elevou o número reportado. Ásia e Oceania foi a região mais forte, com alta de 22,2%, para ¥14,13 bilhões, e de 10,3% em moeda local, puxada pela Grande China e pela Indonésia; na Grande China, as batatas fritas, além do Jagabee produzido localmente sob contrato e da linha de cereais Frugra, venderam bem no varejo local. A rentabilidade divergiu por região: Europa e Américas tiveram queda de resultado, mas um aumento maior na Ásia e na Oceania compensou com folga, deixando o lucro internacional em alta no conjunto.

Margem ganha 1,2 ponto; impostos e itens extraordinários contêm o resultado final

O lucro bruto subiu para ¥28,08 bilhões, de ¥25,91 bilhões, elevando a margem bruta para 32,4%, de 31,5%, enquanto as despesas com vendas, gerais e administrativas de ¥21,50 bilhões cresceram mais lentamente que as vendas. A margem operacional chegou, assim, a 7,6%, alta de 1,2 ponto. Abaixo da linha operacional, uma virada cambial ajudou: o trimestre trouxe ganho cambial de ¥94 milhões dentro de receitas não operacionais de ¥293 milhões, contra perda cambial de ¥250 milhões um ano antes; com despesas não operacionais de ¥215 milhões, isso colocou o crescimento do lucro ordinário (26,1%) à frente do operacional (24,4%). Dois itens então frearam o resultado final. Perdas extraordinárias de ¥242 milhões — incluindo ¥121 milhões de baixa de ativos fixos e um pagamento de acordo de ¥96 milhões — comparam-se a ¥53 milhões um ano antes. E a carga tributária aumentou: impostos totais de ¥2,20 bilhões sobre lucro antes de impostos de ¥6,42 bilhões equivalem a 34,3%, contra 30,9% no ano anterior. O lucro líquido atribuível à controladora, portanto, cresceu 15,2%, bem atrás da linha operacional, enquanto o lucro por ação avançou 18,4% porque a quantidade média de ações caiu 2,7%, para 121,6 milhões, após recompras.

Ativos e caixa caem com o pagamento do dividendo de fechamento

O ativo total recuou ¥3,85 bilhões em relação ao fechamento de março de 2026, para ¥323,76 bilhões, sobretudo pela redução de caixa e depósitos, que caíram para ¥45,23 bilhões, de ¥51,55 bilhões, com o pagamento do dividendo de fechamento. Os estoques subiram para ¥30,30 bilhões, de ¥29,09 bilhões, e o ativo imobilizado para ¥157,47 bilhões, de ¥155,46 bilhões, com as obras em andamento passando de ¥3,66 bilhões para ¥5,49 bilhões. O passivo caiu ¥945 milhões, para ¥104,89 bilhões: a provisão para bônus encolheu para ¥2,24 bilhões, de ¥5,86 bilhões, e os impostos a pagar para ¥1,78 bilhão, de ¥4,15 bilhões, compensados por um aumento de ¥2,37 bilhões em outros passivos não circulantes decorrente do reconhecimento de novas obrigações de arrendamento. O patrimônio líquido diminuiu ¥2,90 bilhões, para ¥218,87 bilhões, com as reservas de lucros caindo ¥4,13 bilhões, para ¥211,51 bilhões, por conta do dividendo, deixando o índice de capital próprio em 64,1%, 0,2 ponto abaixo do fechamento. O caixa e equivalentes caíram ¥7,19 bilhões, para ¥38,39 bilhões: o fluxo de caixa operacional foi uma entrada de ¥5,94 bilhões, ¥3,72 bilhões menor que um ano antes; as saídas de investimento se estreitaram em ¥6,38 bilhões, para ¥5,30 bilhões, com menores compras de ativos fixos; e as saídas de financiamento aumentaram ¥856 milhões, para ¥8,12 bilhões, por maiores pagamentos de dividendos.

Plano anual intocado; dividendo anual ainda previsto para subir a ¥69

A Calbee manteve inalteradas as projeções divulgadas em 14 de maio de 2026: receita anual de ¥370,00 bilhões (+8,8%), lucro operacional de ¥26,20 bilhões (+0,1%), lucro ordinário de ¥26,70 bilhões (−1,4%), lucro líquido de ¥17,40 bilhões (+0,4%) e lucro por ação de ¥143,04. O primeiro trimestre representa, assim, 23,4% do plano de receita e 25,1% do plano de lucro operacional, colocando os resultados ligeiramente à frente de um ritmo linear, ainda que a própria projeção anual da empresa implique lucro praticamente estável no conjunto do exercício. A administração afirmou que o impacto da situação no Oriente Médio começou a se materializar, mas foi limitado no trimestre, e que prioriza o abastecimento estável de produtos ao mesmo tempo que avança com medidas contra a inflação de custos. A projeção de dividendos também permanece igual ao anúncio anterior: sem pagamento intermediário e com dividendo de fechamento de ¥69,00, totalizando ¥69,00 no ano, contra ¥66,00 no exercício encerrado em março de 2026. Não houve mudanças no perímetro de consolidação nem nas políticas contábeis, as demonstrações consolidadas trimestrais foram submetidas a revisão voluntária pelo auditor da companhia, e a Calbee realizou uma apresentação de resultados para investidores institucionais e analistas em 30 de julho.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números foram extraídos do relatório resumido de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.