Pedidos da Lasertec mais que dobram para ¥237.504 milhões mesmo com queda de 14% no lucro operacional do exercício 6/2026

A Lasertec Corporation (TSE: 6920), fabricante sediada em Yokohama de sistemas de inspeção e metrologia para a produção de semicondutores e única empresa do mundo a fornecer sistemas de inspeção actínica para substratos de máscaras EUV e máscaras gravadas, divulgou seus resultados consolidados do exercício encerrado em 30 de junho de 2026 segundo as normas contábeis japonesas. A receita líquida caiu 8,3%, para ¥230.485 milhões, o lucro operacional recuou 14,3%, para ¥105.259 milhões, o lucro ordinário cedeu 9,7%, para ¥107.895 milhões, e o lucro líquido atribuível aos controladores diminuiu 8,5%, para ¥77.485 milhões. O lucro básico por ação foi de ¥862,99, ante ¥938,61 um ano antes; o LPA diluído ficou em ¥862,26.

Pedidos mais que dobram: o número que importa

As quedas do topo dizem mais sobre o ano passado do que sobre o atual. Na Lasertec, a receita é reconhecida muito depois do registro do pedido, e as vendas de 6/2026 saíram de uma carteira formada durante um fraco exercício 6/2025. Essa carteira mudou de forma decisiva: os pedidos recebidos se recuperaram para ¥237.504 milhões, ante ¥105.226 milhões, alta de mais de 125% e confortavelmente acima da receita do ano. A direção atribui a virada aos vigorosos investimentos dos clientes voltados a implantar e popularizar a IA agêntica, que elevaram fortemente a demanda por data centers de IA e levaram a um patamar alto a procura por lógica e memória de ponta — CPUs, GPUs e memória de alta largura de banda (HBM) em especial. Como as ferramentas de inspeção actínica de máscaras EUV da Lasertec ficam no início dessa cadeia de suprimentos de vanguarda, a entrada de pedidos é a leitura mais limpa disponível sobre quanta capacidade seus clientes pretendem adicionar.

Margens seguem acima de 45% apesar da queda de receita

A rentabilidade comprimiu, mas continuou excepcional para o setor. A margem operacional estreitou-se para 45,7%, ante 48,8%, ainda deixando ¥105.259 milhões de lucro operacional sobre ¥230.485 milhões de receita. O lucro ordinário caiu menos que o operacional — 9,7% contra 14,3% — porque itens não operacionais, em grande parte variação cambial e receitas de juros, acrescentaram ¥2.636 milhões acima da linha operacional. O lucro líquido atribuível aos controladores caiu 8,5%, para ¥77.485 milhões, e o resultado abrangente mostrou-se ainda mais resiliente, com recuo de apenas 3,6%, para ¥80.061 milhões. O retorno sobre o patrimônio caiu para 33,9%, ante 46,9%, e o lucro ordinário sobre ativos totais para 32,4%, ante 39,8% — ambos pressionados tanto pelo forte aumento da base patrimonial quanto pela queda do lucro. Para contexto, o exercício anterior havia sido de auge, com receita 17,8% maior, lucro operacional 51,0% acima e lucro líquido 43,3% superior.

Crescimento de serviços amortece a queda dos equipamentos

O mix mudou de forma marcante. As vendas de equipamentos para semicondutores caíram 17,2%, para ¥168.090 milhões, e as de outros produtos recuaram 32,5%, para ¥3.747 milhões, mas os serviços cresceram 36,5%, para ¥58.646 milhões — lembrete de que a base instalada continua gerando receita de manutenção, atualização e suporte independentemente do ciclo de entregas. Os serviços já respondem por um quarto da receita do grupo, ante cerca de 17% um ano antes, e seu crescimento compensou quase um terço da queda das vendas de equipamentos. Em base individual (não consolidada), a receita líquida caiu 16,2%, para ¥202.933 milhões, o lucro operacional 24,7%, para ¥91.146 milhões, o lucro ordinário 20,4%, para ¥94.028 milhões, e o lucro líquido 18,9%, para ¥67.873 milhões, com LPA de ¥755,93 — o recuo mais amplo no nível individual sublinha o quanto o crescimento de serviços do ano foi sustentado pelas subsidiárias do grupo.

Balanço se fortalece com a liquidação dos adiantamentos de clientes

O ativo total subiu ¥7.048 milhões, para ¥336.650 milhões, ante ¥329.601 milhões, com caixa e depósitos somando ¥5.416 milhões e contas a receber mais ativos de contrato ¥2.173 milhões, parcialmente compensados por uma redução de ¥1.222 milhões em produtos em elaboração. O passivo total caiu ¥29.901 milhões, para ¥89.800 milhões, puxado por uma redução de ¥20.104 milhões nos adiantamentos recebidos — pagamentos antecipados de clientes liberados à medida que os equipamentos foram entregues — e por uma queda de ¥13.352 milhões no imposto de renda a pagar. O patrimônio dos acionistas cresceu ¥34.374 milhões, para ¥242.310 milhões: lucro líquido de ¥77.485 milhões menos dividendos de ¥31.131 milhões e recompras de ações de ¥12.003 milhões. O patrimônio líquido alcançou ¥246.850 milhões, ante ¥209.900 milhões, e o índice de capital próprio saltou para 73,3%, ante 63,7%, enquanto o valor patrimonial por ação subiu para ¥2.753,84, ante ¥2.327,06. O fluxo de caixa operacional foi de ¥48.540 milhões, queda de 37,7% ante ¥77.874 milhões, à medida que a liquidação dos adiantamentos afetou o capital de giro; as saídas de investimento foram modestos ¥1.883 milhões e as de financiamento ¥43.181 milhões, ante ¥24.568 milhões, por conta de dividendos e recompras. O caixa e equivalentes encerraram o ano em ¥91.503 milhões.

Projeção aponta forte retomada e dividendo sobe para ¥351

Para o exercício 6/2027, a Lasertec projeta receita líquida de ¥290.000 milhões, alta de 25,8%, lucro operacional de ¥125.000 milhões (+18,8%), lucro ordinário de ¥125.000 milhões (+15,9%) e lucro líquido atribuível aos controladores de ¥90.000 milhões, alta de 16,2%, com LPA de ¥1.004,12. A margem operacional implícita de 43,1% fica ligeiramente abaixo da de 6/2026, coerente com um mix mais pesado em equipamentos à medida que a carteira dobrada se converte em entregas. A direção espera que persista a incerteza decorrente do risco geopolítico sobre os preços de energia e da política das grandes potências, mas prevê que a demanda por semicondutores de ponta permaneça em nível elevado, sustentada por investimentos agressivos em IA. Quanto ao dividendo, a Lasertec busca um índice de distribuição consolidado em torno de 35%, com política flexível atrelada aos resultados. O dividendo anual de 6/2026 foi de ¥329,00 — ¥132,00 de intermediário e ¥197,00 de final, ¥29.488 milhões no total e distribuição de 38,1% — inalterado no total ante os ¥329,00 de 6/2025, mas redistribuído entre os dois pagamentos. Para 6/2027, a empresa prevê ¥351,00, sendo ¥140,00 de intermediário e ¥211,00 de final, com índice de distribuição de 35,0%. O pagamento dos dividendos começa em 28 de setembro de 2026; a assembleia geral está marcada para 25 de setembro de 2026 e o relatório de valores mobiliários para 24 de setembro de 2026.

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