King Jim dobra o lucro operacional do exercício 6/2026 para ¥1.129 milhões com recuperação de margem que compensa queda de 1,3% nas vendas

A King Jim Co., Ltd. (TSE: 7962), fabricante de Tóquio das rotuladoras Tepra, de produtos de arquivo e da linha Pomera de blocos digitais dedicados à digitação, divulgou os resultados consolidados do exercício encerrado em 20 de junho de 2026 sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). As vendas líquidas recuaram 1,3%, para ¥39.134 milhões, mas o lucro operacional mais que dobrou, avançando 109,9%, para ¥1.129 milhões; o lucro ordinário subiu 80,7%, para ¥1.510 milhões, e o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora cresceu 135,4%, para ¥1.000 milhões. O lucro básico por ação foi de ¥35,54, contra ¥15,12 um ano antes, o diluído ficou em ¥35,40 e o retorno sobre o patrimônio melhorou para 4,0%, de 1,8%. O resultado abrangente alcançou ¥2.545 milhões, mais de vinte vezes os ¥116 milhões do exercício 6/2025, com a evolução favorável das avaliações de títulos e da conversão de moedas.

A recuperação de margem, não o volume, dobrou o lucro

Todo o aumento do lucro veio do lado dos custos. A King Jim informou que sua margem bruta melhorou 1,1 ponto percentual em base anual, enquanto as despesas com vendas, gerais e administrativas caíram 0,4 ponto como proporção das vendas — em conjunto, suficiente para elevar a margem operacional a 2,9%, de 1,4%, mesmo com receita em contração. Abaixo da linha operacional, a diferença ampliou-se: maiores ganhos com a venda de títulos de investimento e uma perda por impairment menor deixaram o lucro ordinário ¥382 milhões acima do operacional, e o lucro antes de impostos chegou a ¥1.634 milhões. A depreciação do exercício foi de ¥649 milhões e os impostos pagos, de ¥467 milhões. A administração enquadrou o resultado no segundo ano de seu 11º Plano de Gestão de Médio Prazo, que vai de 6/2025 a 6/2027 sob o tema de tratar as ondas de mudança social como oportunidade de novo crescimento, e que se apoia em três prioridades: expansão para negócios de serviços, crescimento da área de estilo de vida e fortalecimento das operações internacionais.

Papelaria: força internacional contra a ressaca dos artigos de emergência

O segmento de papelaria e material de escritório, que responde por cerca de 64% da receita do grupo, registrou vendas de ¥24.902 milhões (−1,1%) e lucro operacional de ¥660 milhões (+72,6%), novamente pela melhora da margem bruta e das despesas gerais. Revisões de preços e o crescimento no exterior sustentaram as linhas de papelaria, mas os produtos para o ambiente doméstico caíram depois que parte do comércio eletrônico próprio da King Jim foi transferida a uma subsidiária e as vendas de artigos de prevenção de desastres recuaram frente ao pico de demanda extraordinária do ano anterior. A empresa lançou em agosto de 2025 a marca de preparação para desastres KOKOBO e, a partir de outubro, entregou tendas de emergência e um colchonete autoinflável, sobretudo a compradores do setor público; um kit contra o calor lançado em março de 2026 conquistou o grande prêmio na categoria de hidratação de um concurso do Governo Metropolitano de Tóquio, e três medidores de índice de calor vieram em junho de 2026. Em rotulagem, a Tepra PRO SR-R5600P movida a pilhas substituiu um campeão de vendas com mais de uma década de mercado, voltada a fábricas e armazéns com acesso escasso à rede elétrica, e as vendas de fitas se mantiveram. A receita internacional cresceu com força nos mercados prioritários do plano: uma base de corte dobrável da marca Clita, exclusiva da China, aproveitou o boom local de agendas; o Vietnã ampliou a Tepra e as pastas de escritório produzidas na própria fábrica do grupo por canais B2B; e nos Estados Unidos a versão DM250US do Pomera seguiu ganhando terreno ao lado da papelaria voltada ao consumidor final.

Lucro da divisão de estilo de vida mais que triplica, enquanto móveis seguem no vermelho

O segmento de produtos de estilo de vida gerou vendas de ¥14.231 milhões (−1,6%) e lucro operacional de ¥451 milhões (+243,5%). A subsidiária de eletrodomésticos de cozinha Radonna liderou a melhora, com utensílios para micro-ondas impulsionados pela expansão de pedidos OEM e linhas sazonais fortes, e lucro muito superior graças à transferência do comércio eletrônico, à conquista de grandes contratos, à menor depreciação de moldes e ao controle de despesas. A decoradora Asuka Shokai alcançou seu maior nível de lucro até hoje, apoiada na demanda por plantas ornamentais para escritórios e num iene mais forte no primeiro semestre. A Wincess elevou vendas e lucro com a demanda estável de clientes de semicondutores e componentes eletrônicos e com o efeito residual de uma revisão de preços do exercício anterior. Em sentido oposto, a subsidiária de comércio eletrônico de móveis Bon Kagu viu a receita cair pela concorrência mais intensa e pelo encarecimento da entrega de itens volumosos; seguiu no prejuízo, embora mudanças de preço, menos descontos e a reformulação da rede logística tenham reduzido o déficit. A Life on Products também perdeu receita porque um inverno ameno prejudicou os artigos de estação fria, mas melhorou substancialmente o lucro por meio de reprecificação.

Dívida amortizada e índice de capital próprio de volta a 70%

O ativo total subiu ¥1.839 milhões, para ¥37.352 milhões, principalmente por títulos de investimento e ativos de planos de aposentadoria mais elevados. O passivo caiu ¥341 milhões, para ¥11.119 milhões, com a amortização de empréstimos de curto e longo prazo, e o patrimônio líquido cresceu ¥2.180 milhões, para ¥26.232 milhões, por lucros retidos, diferenças de avaliação de títulos e conversão de moedas. O índice de capital próprio melhorou para 70,0%, de 67,5%, o maior nível desde os 72,0% do exercício 6/2022, e o valor patrimonial por ação chegou a ¥928,46. O fluxo de caixa operacional aumentou ¥645 milhões, para ¥2.114 milhões. A saída de investimentos estreitou-se em ¥276 milhões, para ¥550 milhões, com ¥256 milhões de recebimentos por venda de títulos contra ¥586 milhões de compras de imobilizado e ¥170 milhões de intangíveis. O financiamento virou para uma saída de ¥1.876 milhões, após entrada de ¥175 milhões, puxado por redução líquida de ¥1.040 milhões em empréstimos de curto prazo e ¥438 milhões de amortizações de longo prazo. O caixa e equivalentes encerrou em ¥6.363 milhões, 0,6% menos. A dívida onerosa caiu a 2,4 anos de fluxo de caixa, de 4,4, e a cobertura de juros melhorou para 25,1 vezes, de 23,4.

Plano 6/2027: ¥42 bilhões de vendas e dividendo mantido em ¥15,00

O exercício 6/2027 é o último do plano de médio prazo, e a King Jim projeta vendas líquidas de ¥42.000 milhões (+7,3%), lucro operacional de ¥1.440 milhões (+27,6%), lucro ordinário de ¥1.620 milhões (+7,2%), lucro líquido de ¥1.055 milhões (+5,5%) e lucro por ação de ¥37,46. O desenho do plano é fortemente concentrado no segundo semestre: para o primeiro, a projeção é de ¥19.300 milhões de vendas (+7,4%), mas apenas ¥200 milhões de lucro operacional (+0,6%), cerca de 14% do total anual, com lucro ordinário de ¥385 milhões e lucro líquido de ¥200 milhões. Na remuneração, o conselho proporá um dividendo final de ¥8,00 na assembleia de 17 de setembro, contra ¥7,00, levando o dividendo anual do exercício 6/2026 a ¥15,00, de ¥14,00 — ¥422 milhões no total, um payout de 42,2% contra 92,6% um ano antes e um retorno de 1,7% sobre o patrimônio líquido. A projeção para 6/2027 mantém o dividendo anual em ¥15,00, dividido em ¥7,00 de intermediário e ¥8,00 de final, para um payout de 40,0%, alinhado ao piso declarado de 40%. Não houve alteração no perímetro de consolidação nem nas políticas contábeis, e o comunicado de resultados não está sujeito a auditoria. Em base individual, as vendas caíram 0,7%, para ¥24.055 milhões, enquanto o lucro operacional subiu 81,8%, para ¥548 milhões, o ordinário cedeu 6,4%, para ¥987 milhões, e o líquido avançou 11,0%, para ¥911 milhões.

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