Shirai Electronics passa a prejuízo de ¥16 milhões no 1T com encargo de imposto sobre consumo de exercícios anteriores; lucro operacional cai 32%

A Shirai Electronics Industrial Co., Ltd. (TSE: 6658), fabricante de placas de circuito impresso sediada na província de Shiga, divulgou seus resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em 31 de março de 2027 (1º de abril – 30 de junho de 2026) sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). A receita líquida subiu 1,9% para ¥7.039 milhões, mas o lucro operacional caiu 31,6% para ¥379 milhões, o lucro ordinário recuou 45,6% para ¥271 milhões e a companhia passou a registrar um prejuízo atribuível aos acionistas da controladora de ¥16 milhões, ante lucro de ¥341 milhões um ano antes. O prejuízo básico por ação foi de ¥1,08, ante lucro de ¥22,87. Não havia títulos diluidores e as demonstrações trimestrais não foram revisadas por auditor independente.

Um encargo tributário de ¥128 milhões causou o estrago

O lucro operacional permaneceu confortavelmente positivo, de modo que a virada para o vermelho ocorreu inteiramente abaixo da linha operacional, em dois pontos. Primeiro, as despesas não operacionais quase dobraram, para ¥119 milhões, ante ¥63 milhões, impulsionadas por uma perda cambial de ¥71 milhões (ante ¥11 milhões um ano antes) e por uma perda de ¥33 milhões em investimentos avaliados por equivalência patrimonial (¥22 milhões); as despesas com juros somaram ¥13 milhões, ante ¥19 milhões. Receitas não operacionais de ¥11 milhões, incluindo um ganho de ¥3 milhões com perdão de dívida, compensaram apenas em parte, deixando o lucro ordinário 45,6% menor. Segundo, perdas extraordinárias de ¥130 milhões — quase integralmente um encargo de ¥128 milhões de imposto sobre consumo de exercícios anteriores, que a administração descreve explicitamente como não planejado — reduziram o lucro antes de impostos para ¥141 milhões, ante ¥495 milhões. O imposto de renda de ¥155 milhões então superou esse resultado antes de impostos, produzindo um prejuízo líquido trimestral de ¥13 milhões; após ¥2 milhões atribuíveis a participações não controladoras, o prejuízo atribuível aos acionistas da controladora ficou em ¥16 milhões.

A eletrônica automotiva resiste, mas as matérias-primas pesam

O segmento central de placas de circuito impresso elevou as vendas em 1,3% para ¥6.860 milhões, mas viu o lucro do segmento cair 34,4% para ¥365 milhões. A entrada de pedidos no principal campo da eletrônica automotiva manteve-se firme, porém restrições de fornecimento de matérias-primas limitaram a produção, e a forte alta dos preços das matérias-primas e dos preços de compra junto a parceiros OEM superou o trabalho contínuo de produtividade e redução de custos. O menor segmento de equipamentos de inspeção e soluções ampliou as vendas em 3,6% para ¥156 milhões, graças a novos pedidos obtidos em feiras do setor, mas o aumento dos custos de suprimentos e de desenvolvimento reduziu o lucro do segmento em 37,8% para ¥10 milhões. Uma categoria de "outros", composta por um negócio de transporte, acrescentou ¥71 milhões de vendas e ¥1 milhão de lucro. A administração descreve o setor de placas de circuito impresso como um ambiente difícil, marcado por inflação de custos nas matérias-primas e por restrições de fornecimento decorrentes de condições apertadas de oferta e demanda, com um iene mais fraco elevando os preços de importação.

Projeções intocadas — e já bastante severas

A Shirai manteve inalteradas suas projeções para todo o FY3/2027 em relação aos números publicados com os resultados do FY3/2026 em 12 de maio de 2026: receita líquida de ¥29.000 milhões (−0,4%), lucro operacional de ¥850 milhões (−58,1%), lucro ordinário de ¥800 milhões (−56,1%) e lucro atribuível aos acionistas da controladora de ¥600 milhões (−54,2%), para um LPA de ¥40,01. O lucro operacional do 1T representa 44,7% dessa meta operacional anual — um início rápido, mas diante de uma régua deliberadamente baixa — e a administração espera que os elevados preços das matérias-primas e a oferta apertada continuem pressionando as margens por algum tempo. O grupo também alerta que a receita e o lucro do FY3/2027 devem ficar aquém das metas do plano de médio prazo publicado em maio de 2024, ao mesmo tempo em que destaca um avanço ativo sobre os mercados de crescimento da ASEAN e da Índia, investimentos em eficiência e automação de equipamentos e sistemas produtivos e a busca por novas alianças. A empresa afirma que divulgará prontamente qualquer revisão das projeções.

O dividendo continua previsto para cair a ¥20

A projeção de dividendos também ficou inalterada. A Shirai prevê um dividendo anual de ¥20,00 por ação no FY3/2027 — sem pagamento intermediário e com ¥20,00 no fim do exercício — ante os ¥35,00 pagos no FY3/2026, igualmente concentrados no fim do exercício. Frente ao LPA projetado de ¥40,01, o pagamento reduzido equivale a um índice de distribuição de cerca de 50%.

Empréstimos financiam o balanço; índice de capital próprio recua

O ativo total cresceu ¥821 milhões em relação ao fechamento de março, para ¥20.007 milhões. O ativo circulante subiu ¥814 milhões, para ¥11.266 milhões, puxado por um reforço de ¥615 milhões em caixa e depósitos, para ¥1.442 milhões, e por um aumento de ¥106 milhões nos estoques; o ativo não circulante ficou praticamente estável em ¥8.740 milhões. O passivo total avançou ¥976 milhões, para ¥9.052 milhões, com o passivo circulante ¥1.145 milhões maior, em ¥8.023 milhões, à medida que os empréstimos de curto prazo saltaram ¥1.066 milhões, para ¥2.079 milhões, e as obrigações registradas eletronicamente subiram ¥148 milhões, parcialmente compensados por uma queda de ¥103 milhões em títulos e contas a pagar e por uma redução de ¥284 milhões na provisão para bônus. O passivo não circulante caiu ¥169 milhões, para ¥1.029 milhões. O patrimônio líquido recuou ¥155 milhões, para ¥10.954 milhões, já que uma queda de ¥541 milhões nas reservas de lucros superou um ganho de ¥298 milhões no ajuste de conversão cambial, e o índice de capital próprio caiu para 54,0%, ante 57,1%. Não foi elaborada demonstração trimestral de fluxo de caixa; a depreciação somou ¥228 milhões, ante ¥212 milhões. O resultado abrangente foi de ¥369 milhões, ante ¥56 milhões negativos um ano antes, ajudado por ¥383 milhões de outros resultados abrangentes liderados por um ganho de conversão de ¥239 milhões.

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