A Kyowa Kirin Co., Ltd. (TSE: 4151), farmacêutica de especialidades sediada em Tóquio responsável pelo medicamento para doenças raras Crysvita, divulgou os resultados consolidados do primeiro semestre do exercício encerrado em dezembro de 2026 sob as normas IFRS. Como o exercício da Kyowa Kirin se encerra em dezembro, os números cobrem os seis meses findos em 30 de junho de 2026. A receita subiu 14,3% para ¥263.629 milhões, o lucro operacional core disparou 79,6% para ¥66.149 milhões, o lucro antes dos impostos avançou 70,5% para ¥37.465 milhões e o lucro semestral atribuível aos acionistas da controladora subiu 87,6% para ¥30.618 milhões. O LPA básico foi de ¥58,48, ante ¥31,18.
Uma definição reformulada do lucro core
A partir do FY12/2026, a Kyowa Kirin alterou a definição de seus indicadores de desempenho em base core. O lucro operacional core passa a ser calculado como o lucro bruto menos as despesas de vendas, gerais e administrativas — excluída a amortização de ativos intangíveis — e as despesas de pesquisa e desenvolvimento, excluindo ainda os itens que a administração considera não recorrentes. O lucro semestral core é o lucro operacional core menos a respectiva despesa de imposto de renda. Os números do exercício anterior foram reapresentados na nova base, de modo que as comparações anuais são homogêneas. Nessa medida, o lucro semestral core cresceu 97,7% para ¥54.060 milhões e o LPA core básico alcançou ¥103,26, ante ¥52,25 um ano antes.
O que moveu os números
O crescimento da receita veio dos produtos estratégicos globais, sobretudo na América do Norte e na EMEA, somado a maiores receitas de tecnologia. O câmbio foi um vento a favor relevante: o efeito cambial acrescentou ¥12,6 bilhões à receita e ¥5,6 bilhões ao lucro operacional core. O lucro operacional core também se beneficiou de um lucro bruto mais rico sobre a receita no exterior e sobre as receitas de tecnologia, além de menores despesas de P&D. Abaixo da linha core, o avanço do lucro semestral foi parcialmente compensado por maiores outras despesas decorrentes de perdas com contratos e perdas por impairment. O resultado abrangente total multiplicou-se por mais de seis, para ¥39.433 milhões ante ¥6.233 milhões.
O Crysvita continua a sustentar o portfólio
O Crysvita, para hipofosfatemia ligada ao cromossomo X e outras doenças relacionadas ao FGF23, gerou ¥118,8 bilhões de receita, alta de 19,1% e, com folga, o maior produto do grupo. O Poteligeo, um antineoplásico, subiu 19,9% para ¥25,9 bilhões; o medicamento para anemia renal Darbrock ganhou 19,4% para ¥8,2 bilhões; o tratamento para hiperfosfatemia Fozevel somou 22,2% para ¥4,5 bilhões; e a terapia gênica para leucodistrofia metacromática comercializada como Libmeldy e Lenmeldy cresceu 10,2% para ¥4,9 bilhões. Produtos japoneses mais antigos seguiram na direção oposta: o G-Lasta, usado para prevenir a neutropenia febril, caiu 21,9% para ¥7,1 bilhões e o Romiplate recuou 13,2% para ¥6,3 bilhões. Em novembro de 2025, a empresa lançou no Japão uma formulação em seringa preenchida do Crysvita para facilitar a autoinjeção em casa.
América do Norte e EMEA lideram; Japão recua
Por sede regional, a América do Norte cresceu 16,8% para ¥103,3 bilhões, impulsionada pelos produtos estratégicos globais. O Crysvita se beneficiou de um aumento temporário nos embarques antes de uma revisão de preços em julho, além de uma demanda subjacente sólida, e o Poteligeo continuou a crescer. O KOMZIFTI (ziftomenibe), aprovado pela FDA dos EUA em novembro de 2025 para leucemia mieloide aguda com mutação NPM1 recidivada ou refratária, é comercializado sob divisão de lucros 50:50 com a Kura Oncology; como o resultado líquido foi negativo no semestre, foi registrado nas despesas de vendas, gerais e administrativas e não como receita. A EMEA subiu 17,0% para ¥43,3 bilhões, com o Crysvita ampliando indicações e países de lançamento e o Poteligeo alargando sua presença, embora a transferência pela Kyowa Kirin International plc dos ativos remanescentes de seu negócio de medicamentos estabelecidos para a Grünenthal em fevereiro de 2026 tenha reduzido os royalties baseados em vendas. O Japão caiu 5,9% para ¥54,9 bilhões: o crescimento do Crysvita e do Darbrock foi superado pelas menores vendas de G-Lasta diante da concorrência de biossimilares e dos cortes de preços do seguro nacional de saúde, pela transferência em curso das autorizações de comercialização de produtos de longa data como o Depakene e pelas revisões de preços de medicamentos do seguro nacional de abril de 2025 e abril de 2026.
As receitas de tecnologia tornam-se fator decisivo
O grupo «Outros» — receitas de tecnologia, o negócio de terapia gênica com células-tronco hematopoéticas oriundo da Orchard Therapeutics e a manufatura por contrato — cresceu 32,5% para ¥62,1 bilhões, a linha de expansão mais rápida do grupo. Libmeldy e Lenmeldy ganharam terreno após a inclusão da leucodistrofia metacromática no Recommended Uniform Screening Panel dos EUA em dezembro de 2025, enquanto as receitas de tecnologia subiram com royalties maiores de benralizumabe da AstraZeneca e com o reconhecimento integral do saldo remanescente de passivos contratuais após o encerramento da parceria KHK4083/AMG 451 (rocatinlimabe) com a Amgen. A Orchard Therapeutics Limited foi retirada do perímetro de consolidação durante o período semestral.
Balanço e dividendo
O ativo total era de ¥1.130.944 milhões em 30 de junho de 2026, ante ¥1.107.860 milhões no fim de dezembro de 2025, enquanto o patrimônio líquido total — integralmente atribuível aos acionistas da controladora — subiu para ¥916.165 milhões, de ¥893.332 milhões. O índice de patrimônio atribuível aos acionistas avançou para 81,0%, de 80,6%, uma posição de capital incomumente forte para o setor. A Kyowa Kirin manteve sua projeção de dividendo para o FY12/2026 em ¥70,00 por ação, divididos em ¥35,00 intermediários e ¥35,00 finais, ante ¥62,00 (¥30,00 mais ¥32,00) um ano antes. O pagamento do dividendo intermediário começa em 1º de setembro de 2026.
Projeção anual mantida inalterada
Apesar da dimensão do avanço no primeiro semestre, a administração deixou intacta a projeção anual do FY12/2026: receita de ¥520.000 milhões (+4,7%), lucro operacional core de ¥130.000 milhões (+18,4%), lucro antes dos impostos de ¥95.000 milhões (+8,9%) e lucro do exercício de ¥75.000 milhões (+11,9%), com LPA básico de ¥143,27. O lucro core é projetado em ¥103.000 milhões (+22,0%) e o LPA core básico em ¥196,76. Somente o primeiro semestre já cobre cerca de 51% da meta anual de lucro operacional core.
| Indicador | 1S FY12/2026 | 1S FY12/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ bilhões) | 263,63 | 230,65 | +14,3% |
| Lucro operacional core (¥ bilhões) | 66,15 | 36,83 | +79,6% |
| Lucro antes dos impostos (¥ bilhões) | 37,47 | 21,98 | +70,5% |
| Lucro atribuível aos acionistas (¥ bilhões) | 30,62 | 16,32 | +87,6% |
| Lucro core (¥ bilhões) | 54,06 | 27,35 | +97,7% |
| LPA básico (¥) | 58,48 | 31,18 | +87,6% |
| Receita do Crysvita (¥ bilhões) | 118,80 | 99,80 | +19,1% |
| Dividendo intermediário (¥) | 35,00 | 30,00 | +16,7% |
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