Lucro ordinário trimestral da Alconix quase quadruplica com metais raros enquanto reavaliação de ¥42 bilhões eleva o patrimônio

Receita 38% maior, lucro ordinário 248% maior

A ALCONIX Corporation (TSE: 3036), trading de metais não ferrosos que também fabrica materiais para equipamentos e peças metálicas usinadas, divulgou em 5 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro trimestre, os três meses até 30 de junho de 2026, sob normas contábeis japonesas. A receita subiu 38,1%, para ¥72.512 milhões, de ¥52.506 milhões. O lucro operacional cresceu 183,4%, para ¥6.930 milhões; o ordinário, 248,0%, para ¥7.143 milhões; e o lucro atribuível aos proprietários da controladora, 349,0%, para ¥5.691 milhões. O lucro por ação foi de ¥189,30, ante ¥42,34, e ¥189,11 diluído.

A mecânica é incomumente limpa. O lucro bruto subiu 64,5%, para ¥12.122 milhões — bem mais rápido que os 38,1% da receita, ou seja, o grupo vendeu mais e com spread mais largo. As despesas com vendas e administrativas subiram apenas 5,4%, para ¥5.191 milhões, por custos de pessoal. Um ganho de ¥4.753 milhões em lucro bruto contra ¥267 milhões de custo adicional é o que transforma +38,1% de receita em +183,4% de lucro operacional.

O lucro ordinário volta a superar o operacional porque a linha não operacional inverteu o sinal. O resultado não operacional líquido foi uma entrada de ¥212 milhões, sobretudo ganhos de avaliação em derivativos, contra saída de ¥393 milhões um ano antes — variação de ¥605 milhões somada ao ganho operacional.

Os quatro segmentos em alta, com metais raros e semicondutores

A ALCONIX reporta quatro segmentos e todos cresceram em receita e lucro. Vale notar que o grupo revisou neste trimestre o critério de rateio de custos corporativos, e os comparativos do ano anterior estão reapresentados na nova base. O lucro de segmento é medido no nível de lucro ordinário e a receita de segmento inclui vendas intersegmento.

Trading — materiais funcionais eletrônicos foi o mais veloz: receita de ¥18.094 milhões, alta de 62,5%, e lucro de ¥2.757 milhões, alta de 207,6%, com operações de metais raros. Trading — alumínio e cobre, o maior por receita com ¥30.231 milhões, alta de 37,7%, passou a lucro de ¥1.295 milhões, ante prejuízo de ¥88 milhões, apoiado em sucata de alumínio e cobre.

No lado industrial, materiais para equipamentos teve receita de ¥14.851 milhões, alta de 29,1%, e lucro de ¥1.551 milhões, ante ¥88 milhões, com componentes ligados a semicondutores e equipamentos elétricos no mercado norte-americano. Processamento de metais teve receita de ¥11.844 milhões, alta de 19,7%, e lucro de ¥1.555 milhões, alta de 40,0%, com peças para equipamentos de produção e montagem de semicondutores.

O pano de fundo descrito pela administração tem duas faces. Os preços dos não ferrosos — alumínio, cobre, níquel e metais raros — seguiram altos, e os controles chineses de exportação de metais raros e terras-raras, somados à situação no Oriente Médio, levaram clientes a formar estoques, sobretudo de material reciclado, gerando demanda extra. Em contrapartida, a demanda automotiva e de baterias veiculares sentiu a desaceleração dos veículos elétricos, enquanto a demanda de semicondutores ligada a IA e data centers seguiu firme no Japão e na América do Norte. Três empresas entraram no perímetro de consolidação no trimestre: ALCONIX INDIA, FUJICARBON INDIA e Proof Mechanics.

Reavaliação de ¥42 bilhões em títulos reconstrói o balanço

O movimento do balanço é maior que o do lucro e vem quase todo de uma linha. Os ativos totais subiram ¥67.529 milhões, para ¥289.956 milhões. O ativo circulante cresceu ¥24.527 milhões, com ¥11.247 milhões a mais em recebíveis, ¥9.065 milhões a mais em estoques e ¥4.325 milhões a mais em caixa — a pegada de capital de giro de um aumento de 38% na receita. O ativo não circulante cresceu ¥43.001 milhões, dos quais ¥42.115 milhões são alta em títulos de investimento.

Essa reavaliação chega ao patrimônio. O patrimônio líquido subiu ¥33.769 milhões, para ¥113.711 milhões, dos quais ¥28.694 milhões são o aumento da reserva de avaliação de títulos disponíveis para venda e ¥719 milhões, conversão cambial. Os passivos fiscais diferidos no passivo não circulante subiram ¥13.208 milhões, o lado tributário da mesma reavaliação. O resultado abrangente do trimestre foi, portanto, de ¥35.134 milhões, ante negativos ¥389 milhões — cerca de seis vezes os ¥5.691 milhões de lucro líquido. O índice de patrimônio próprio melhorou para 39,0%, de 35,6%.

Vale separar as duas coisas. Os ¥5.691 milhões são o que o negócio ganhou; os ¥28.694 milhões são um preço de mercado aplicado a títulos que a companhia detém. Ambos são reais, mas só um se repete, e o segundo se reverte se o mercado se reverter.

Projeção e dividendo, ambos revisados

A ALCONIX revisou, junto com estes resultados e em comunicado separado do mesmo dia, tanto a projeção anual quanto a de dividendo. A projeção anual passa a receita de ¥265.000 milhões, alta de 20,6%; lucro operacional de ¥14.700 milhões, alta de 50,9%; lucro ordinário de ¥14.000 milhões, alta de 56,5%; e lucro líquido de ¥9.200 milhões, alta de 64,3%, para LPA de ¥306,60.

Contra isso, o trimestre está fortemente antecipado: o lucro ordinário de ¥7.143 milhões equivale a 51,0% do valor anual, o operacional a 47,1% e o líquido a 61,9%, sobre 27,4% da receita projetada. A projeção assume, portanto, que o spread que produziu a margem bruta deste trimestre se estreita nos nove meses restantes.

A projeção de dividendo sobe para ¥47,00 no intermediário e ¥48,00 no final, ¥95,00 no ano, ante ¥42,00 e ¥45,00 para ¥87,00 no EF3/2026 — alta de 9,2% e payout de cerca de 31% sobre o LPA projetado.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.