A INPEX CORPORATION (TSE: 1605), maior empresa japonesa de exploração e produção, divulgou os resultados consolidados do semestre encerrado em 30 de junho de 2026 sob as normas IFRS. A receita caiu 4,6% para ¥1.000.495 milhões, enquanto o lucro operacional avançou 0,3% para ¥618.713 milhões e o lucro antes dos impostos ficou praticamente estável em ¥644.346 milhões, queda de 0,1%. O lucro do semestre subiu 17,4% para ¥284.558 milhões e o lucro atribuível aos acionistas da controladora avançou 17,7% para ¥263.147 milhões, elevando o lucro básico por ação a ¥226,33, ante ¥186,65. O resultado abrangente total voltou ao positivo, em ¥459.759 milhões, contra ¥180.570 milhões negativos um ano antes, graças a expressivos ganhos de conversão e de hedge de fluxo de caixa.
Volumes em queda, preços e iene em alta
A queda da receita foi quase inteiramente uma questão de volume. O volume de vendas de petróleo despencou 22,8% para 55,17 milhões de barris — 16,33 milhões de barris a menos que um ano antes —, derrubando a receita de petróleo em 10,9% para ¥694,9 bilhões. O volume de vendas de gás natural subiu 1,2% para 256.808 milhões de pés cúbicos, elevando a receita de gás em 8,2% para ¥271,9 bilhões. Dentro disso, o gás no exterior recuou 0,6% para 208.903 milhões de pés cúbicos, enquanto o gás doméstico cresceu 9,7% para 1.284 milhões de metros cúbicos (47.905 milhões de pés cúbicos).
Os preços realizados foram na direção oposta. O preço médio do petróleo no exterior foi de US$ 79,51 por barril, alta de US$ 6,00 ou 8,2% na comparação anual, e o preço médio do gás no exterior subiu 4,2% para US$ 5,24 por mil pés cúbicos; o gás doméstico caiu 5,0% para ¥77,00 por metro cúbico. A taxa média de câmbio das vendas enfraqueceu 6,7% para ¥158,37 por dólar. A própria decomposição da administração atribui a queda de ¥48,3 bilhões na receita a um efeito volume negativo de ¥169,5 bilhões, compensado por ¥49,2 bilhões de preços unitários mais altos, ¥55,6 bilhões do iene mais fraco e ¥16,2 bilhões de outras receitas.
Abaixo da linha de receita, o custo das vendas caiu 0,9% para ¥427,5 bilhões e as despesas de exploração recuaram 14,9% para ¥5,1 bilhões, enquanto as despesas comerciais e administrativas subiram 8,3% para ¥62,5 bilhões. Outras receitas operacionais quase se multiplicaram por nove, para ¥45,6 bilhões, e o resultado de equivalência patrimonial subiu 15,1% para ¥74,9 bilhões, o que em conjunto levou o lucro operacional a uma leve alta. Uma queda de 10,7% na despesa com imposto de renda, para ¥359,8 bilhões, foi o que converteu um resultado antes dos impostos estável em uma alta de dois dígitos do lucro final.
Ichthys sustenta o mix por segmentos
O projeto emblemático Ichthys LNG, na Austrália, foi o destaque. A receita do segmento subiu 17,5% para ¥215.840 milhões com preços realizados de petróleo mais altos, e o lucro do segmento saltou 24,5% para ¥173.071 milhões. Os demais projetos no exterior viram a receita cair 12,0% para ¥659.200 milhões, por volumes menores de petróleo, mas o lucro ainda subiu 7,8% para ¥77.879 milhões graças a menores encargos tributários. O negócio doméstico de petróleo e gás elevou a receita em 6,4% para ¥112.663 milhões com vendas de gás mais fortes, mas o custo das vendas mais alto cortou o lucro do segmento em 54,4% para ¥7.881 milhões. O segmento «Outros» — renováveis e energia elétrica, além de CCS e hidrogênio — transformou um prejuízo de ¥5.331 milhões em lucro de ¥2.436 milhões, sobre receita de ¥12.791 milhões.
A produção do grupo totalizou 113.930 mil barris de óleo equivalente, ou 629 mil boe por dia, ante 121.769 mil boe (673 mil boe/dia) um ano antes. A produção de petróleo foi de 65.568 mil barris (362 mil b/dia) e a de gás natural de 254.988 milhões de pés cúbicos (1.409 milhões de pc/dia). Somente Ichthys produziu 44.475 mil boe (246 mil boe/dia), incluindo 197.716 milhões de pés cúbicos de gás.
Balanço e fluxo de caixa
O ativo total cresceu ¥651,7 bilhões em relação ao fim do FY12/2025, para ¥8.386.904 milhões, com o ativo circulante em alta de ¥330,3 bilhões, para ¥1.439.473 milhões, e o ativo não circulante em alta de ¥321,3 bilhões, para ¥6.947.431 milhões, por conta de maiores ativos de petróleo e gás. O passivo total subiu ¥323,6 bilhões, para ¥3.035.951 milhões. O patrimônio líquido total aumentou ¥328,0 bilhões, para ¥5.350.952 milhões, dos quais o patrimônio atribuível aos acionistas da controladora subiu ¥355,4 bilhões, para ¥5.102.570 milhões; o índice de capital próprio da controladora foi de 60,8%, ligeiramente abaixo dos 61,4%, já que a base de ativos se expandiu mais rápido.
O fluxo de caixa operacional subiu ¥125,9 bilhões, para ¥553.888 milhões, ajudado por menores pagamentos de imposto de renda. As saídas de investimento se ampliaram em ¥60,4 bilhões, para ¥424.704 milhões, com gastos maiores em desenvolvimento e produção, e as saídas de financiamento se ampliaram em ¥50,8 bilhões, para ¥91.024 milhões. O caixa e equivalentes encerrou o semestre em ¥216.190 milhões, ante ¥168.407 milhões no início do ano.
Projeção elevada, dividendo aumentado, recompras seguem
A INPEX revisou sua projeção anual do FY12/2026 no mesmo dia, substituindo amplas faixas por estimativas pontuais. Agora projeta receita de ¥1.973.000 milhões (−1,9%), lucro operacional de ¥1.223.000 milhões (+7,7%), lucro antes dos impostos de ¥1.278.000 milhões (+8,9%) e lucro atribuível aos acionistas de ¥510.000 milhões (+29,5%), com LPA básico de ¥438,82. Ante a faixa anterior de ¥350.000–450.000 milhões para o lucro líquido, trata-se de uma elevação de ¥60.000–160.000 milhões, ou de 13,3% a 45,7%. A administração citou a produção sólida em Ichthys e premissas revisadas de preço do petróleo e do iene a partir do terceiro trimestre, ao mesmo tempo em que observou que a incerteza sobre o Oriente Médio permanece.
As premissas atualizadas colocam a média do Brent no primeiro semestre em US$ 87,6 por barril efetivos, com US$ 80,0 assumidos para o terceiro trimestre e US$ 70,0 para o quarto — média de US$ 75,0 no segundo semestre e média anual de US$ 81,4. A premissa cambial é de ¥158,3 efetivos no primeiro semestre, ¥160,0 no segundo e ¥159,2 no ano cheio.
O retorno ao acionista foi reforçado junto com a revisão para cima. O dividendo intermediário foi elevado para ¥56,00 por ação, ante ¥50,00, com projeção equivalente de ¥56,00 no fechamento do exercício, para um total anual de ¥112,00, ante ¥100,00 no FY12/2025; o pagamento do dividendo intermediário começa em 1º de setembro de 2026. As ações classe A não listadas recebem aumento correspondente, para ¥22.400,00 por semestre e ¥44.800,00 no ano. As recompras também continuaram: as ações em tesouraria subiram para 96.916.062, ante 93.742.368, refletindo ¥9.975 milhões em compras no semestre, e a quantidade média ponderada de ações caiu para 1.162.656.732, ante 1.197.572.337 — um vento a favor mecânico para o lucro por ação.
| Indicador | 1S FY12/2026 | 1S FY12/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ bilhões) | 1.000,50 | 1.048,87 | -4,6% |
| Lucro operacional (¥ bilhões) | 618,71 | 616,88 | +0,3% |
| Lucro antes dos impostos (¥ bilhões) | 644,35 | 644,98 | -0,1% |
| Lucro atribuível aos acionistas (¥ bilhões) | 263,15 | 223,53 | +17,7% |
| LPA básico (¥) | 226,33 | 186,65 | +21,3% |
| Dividendo intermediário (¥) | 56,00 | 50,00 | +12,0% |
| Volume de vendas de petróleo (milhões de barris) | 55,17 | 71,50 | -22,8% |
| Preço médio do petróleo no exterior (US$/barril) | 79,51 | 73,51 | +8,2% |
| Ativo total (¥ bilhões, vs fim do FY25) | 8.386,90 | 7.735,20 | +8,4% |
| Projeção de lucro líquido FY12/2026 (¥ bilhões) | 510,00 | 393,82 | +29,5% |
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