Lucro líquido trimestral da Megmilk Snow Brand salta 62% com ganho de ¥17,6 bilhões na venda de ativos; lucro operacional sobe 5,8%

Um ganho extraordinário sustenta a última linha

A Megmilk Snow Brand Co., Ltd. (TSE: 2270), grupo de laticínios cujas ações também são negociadas na Bolsa de Sapporo, divulgou em 7 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro trimestre do EF3/2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob normas contábeis japonesas. A receita subiu 1,8% para ¥155.129 milhões e o lucro operacional 5,8% para ¥3.678 milhões, mas o lucro ordinário caiu 6,4% para ¥4.026 milhões. O lucro líquido atribuível aos controladores saltou 62,0% para ¥14.539 milhões, com lucro por ação de ¥240,58 contra ¥137,32.

A empresa atribui o aumento do lucro líquido principalmente aos ganhos na venda de ativo imobilizado ligados à mudança de sua sede. As receitas extraordinárias somaram ¥17.615 milhões, dos quais ¥17.590 milhões de ganho na venda de ativo imobilizado, contra apenas ¥2 milhões um ano antes. O trimestre anterior também teve um item não recorrente relevante — ¥8.490 milhões da venda de títulos de investimento, dentro de receitas extraordinárias de ¥8.550 milhões —, de modo que os 62,0% comparam um ganho com outro. As perdas extraordinárias subiram para ¥602 milhões, incluindo ¥179 milhões de custos de reorganização de fábricas, e o lucro antes de impostos de ¥21.039 milhões (+68,0%) arcou com ¥6.457 milhões de imposto de renda.

Reajustes de preços elevam o lucro operacional; menos dividendos recebidos reduzem o ordinário

Os três segmentos reportáveis aumentaram a receita. O custo das vendas cresceu 1,8% para ¥129.119 milhões, no mesmo ritmo das vendas, e o lucro bruto avançou 1,6% para ¥26.009 milhões; as despesas de vendas, gerais e administrativas subiram só 0,9% para ¥22.330 milhões, o que deixou o lucro operacional 5,8% maior e a margem operacional em 2,4% contra 2,3%. A empresa credita o resultado aos reajustes de preços feitos no ano passado para compensar diversos aumentos de custos.

Mesmo assim, o lucro ordinário recuou. O relatório não dá o motivo, mas a demonstração de resultados mostra receitas não operacionais caindo para ¥594 milhões, de ¥1.110 milhões: os dividendos recebidos baixaram para ¥92 milhões, de ¥469 milhões, e a participação no resultado de coligadas pelo método da equivalência para ¥322 milhões, de ¥437 milhões.

Queijo e bebidas crescem; manteiga e gorduras enfraquecem

O segmento de Laticínios — queijo, manteiga, leite em pó, óleos e gorduras, alimentos funcionais e fórmula infantil — elevou a receita em 1,5% para ¥64.957 milhões, mas o lucro caiu 20,7% para ¥1.380 milhões. A manteiga recuou diante de um aumento temporário da demanda um ano antes, antecipando o reajuste de preços de julho passado, e óleos e gorduras caíram com a demanda fraca do mercado; o queijo cresceu com promoções e maior exposição nas lojas, liderado por seu queijo em tiras carro-chefe. Apesar das promoções ativas, os volumes caíram mais do que a empresa esperava e os custos fixos subiram — os motivos que ela aponta para a queda do lucro.

O segmento de Bebidas e sobremesas — bebidas lácteas, sucos de frutas, iogurte, sobremesas e creme de leite fresco — elevou a receita em 1,8% para ¥66.686 milhões e teve o maior ganho de lucro, alta de 42,0% para ¥915 milhões. A linha MBP Drink de alimentos com alegação funcional cresceu fortemente e o fornecimento de leite para merenda escolar foi ampliado a novas áreas. O iogurte cresceu no conjunto, embora a linha carro-chefe Megumi Gasseri SP tenha recuado frente às promoções após o relançamento do ano passado, já que produtos em embalagem familiar e em formato pequeno venderam bem; as sobremesas também cresceram. A empresa atribui o aumento do lucro aos reajustes de preços do ano passado e ao bom desempenho dos principais produtos.

O segmento de Rações e sementes — ração para gado, sementes forrageiras e de hortaliças, e paisagismo — elevou a receita em 4,9% para ¥13.859 milhões, com os reajustes de preços superando a queda no volume de ração composta, mas o lucro caiu 11,4% para ¥530 milhões por esse volume menor e despesas maiores. O segmento Outros, que abrange centros de distribuição conjunta e locação de imóveis, viu a receita recuar 0,8% para ¥9.625 milhões, enquanto o lucro subiu 89,0% para ¥863 milhões; o relatório não explica essa alta. As receitas por segmento são com clientes externos.

Pagamento de impostos deixa o fluxo operacional negativo

O fluxo de caixa operacional passou a uma saída de ¥10.592 milhões, ante uma entrada de ¥951 milhões. Os impostos pagos subiram para ¥11.892 milhões, de ¥1.810 milhões, e o ganho líquido de ¥17.211 milhões na venda e baixa de ativo imobilizado é deduzido como item não caixa, com o valor recebido registrado nas atividades de investimento. O fluxo de investimento foi uma entrada de ¥14.028 milhões, incluindo ¥21.261 milhões obtidos com a venda de ativos imobilizados e intangíveis contra ¥6.735 milhões de investimentos. O financiamento consumiu ¥7.904 milhões, principalmente ¥5.980 milhões em dividendos e ¥1.504 milhões em recompra de ações (¥12.437 milhões um ano antes). Caixa e equivalentes terminaram junho em ¥9.612 milhões.

Os ativos totais caíram 1,2% desde 31 de março, para ¥421.598 milhões. Terrenos diminuíram ¥5.922 milhões, para ¥41.219 milhões, e caixa e depósitos ¥4.384 milhões, para ¥9.656 milhões, enquanto mercadorias e produtos acabados aumentaram ¥4.682 milhões, para ¥51.380 milhões. O passivo recuou para ¥174.316 milhões, de ¥186.078 milhões, com os impostos a pagar caindo para ¥5.417 milhões, de ¥12.828 milhões. O patrimônio líquido subiu 2,7% para ¥247.282 milhões, elevando o índice de capital próprio para 57,9%, de 55,7%.

Com base em deliberação do conselho de 14 de maio de 2026, a empresa recomprou 427.000 ações no trimestre, o que elevou as ações em tesouraria em ¥1.503 milhões, para ¥9.671 milhões. O número médio de ações em circulação caiu para 60.436.091, de 65.365.265 — por isso o lucro por ação subiu 75,2%, mais rápido que o lucro líquido.

Projeção mantida

A projeção divulgada em 14 de maio de 2026 foi mantida sem alterações. Para o EF3/2027, a empresa espera receita de ¥645.000 milhões (+4,7%), lucro operacional de ¥21.000 milhões (+15,0%), lucro ordinário de ¥21.800 milhões (+6,4%) e lucro líquido de ¥24.500 milhões (−25,5%), com lucro por ação de ¥413,03 já refletindo a recompra. Para o primeiro semestre, as metas são receita de ¥323.000 milhões (+4,5%), lucro operacional de ¥9.700 milhões (+5,7%), lucro ordinário de ¥10.100 milhões (−4,7%) e lucro líquido de ¥17.400 milhões (+54,2%).

O primeiro trimestre entregou 17,5% da meta anual de lucro operacional e, graças ao ganho com a venda de ativos, 59,3% da meta de lucro líquido. A projeção de dividendo é de ¥100,00 por ação, o mesmo do EF3/2026. O trimestre está no segundo ano do plano de gestão Next Design 2030 da empresa, anunciado em maio de 2025.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.