Des ventes en léger repli, pénalisées par l'aspiration
Daiken Medical Co., Ltd. (TSE : 7775), fabricant de dispositifs médicaux, a publié le 31 juillet 2026 ses comptes sociaux pour la période du 1er avril au 30 juin 2026 (T1 de l'exercice 3/2027), établis selon les normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires net a reculé de 2,3% à 2 439 millions de ¥, contre 2 497 millions de ¥. La société attribue ce repli principalement à la baisse des ventes de produits d'aspiration, qui a plus que compensé la bonne tenue de son produit de perfusion Coodec Amy PCA. Daiken Medical ne présente qu'un seul segment, la fabrication et la vente de dispositifs médicaux et les activités connexes, et ne publie donc pas de ventilation sectorielle.
Elle ventile en revanche ses ventes par groupe de produits. Les produits d'aspiration, qui représentent près des deux tiers du total, ont reculé de 2,2% à 1 578 millions de ¥, tandis que les produits de perfusion ont progressé de 1,4% à 545 millions de ¥. Les pompes électriques ont chuté de 37,4% à 35 millions de ¥ et les équipements de lavage des mains de 9,0% à 127 millions de ¥ ; les autres produits ont augmenté de 2,5% à 152 millions de ¥. Le rapport ne donne pour ces chiffres que la variation en pourcentage sur un an, sans les montants de l'année précédente.
La hausse du coût des matières comprime la marge brute
Le coût des ventes a augmenté de 2,4% à 1 578 millions de ¥ malgré le recul des ventes, si bien que la marge brute en valeur a baissé de 9,8% à 861 millions de ¥ et que le taux de marge brute est revenu à 35,3% contre 38,3%. La société attribue ce recul principalement à la hausse du coût des matières. Les frais commerciaux, généraux et administratifs ont diminué de 3,9% à 647 millions de ¥, ce qui a amorti sans le compenser le repli de la marge brute. Le résultat opérationnel a chuté de 23,9% à 214 millions de ¥ et la marge opérationnelle est revenue à 8,8% contre 11,3%.
Les produits hors exploitation sont passés à 4,5 millions de ¥ contre 3,0 millions de ¥, grâce à une indemnité perçue de 2,1 millions de ¥, mais les charges d'intérêts ont presque doublé, à 5,7 millions de ¥ contre 2,8 millions de ¥, et le résultat ordinaire a reculé de 24,4% à 213 millions de ¥. Le rapport n'explique pas la hausse des charges d'intérêts. Les éléments exceptionnels ont été négligeables. L'impôt sur les bénéfices est revenu à 45,9 millions de ¥ contre 66,6 millions de ¥, et le résultat net s'est établi en baisse de 22,3% à 167 millions de ¥, soit 5,83 ¥ par action contre 7,50 ¥.
La production augmente et les stocks gonflent
La production, évaluée au coût de fabrication, a progressé de 4,5% à 1 690 millions de ¥, portée par les produits de perfusion, en hausse de 16,2% à 463 millions de ¥, tandis que les produits d'aspiration ont augmenté de 1,9% à 1 066 millions de ¥. La production progressant alors que les ventes reculaient, les stocks de produits finis ont augmenté de 172 millions de ¥ sur le trimestre, à 1 235 millions de ¥. La société produit sur prévisions et non à la commande ; elle ne publie donc pas de chiffres de commandes.
Bilan
Le total de l'actif a diminué de 2,6% par rapport à la clôture de mars, à 11 076 millions de ¥. La trésorerie et les dépôts ont baissé de 342 millions de ¥, à 2 435 millions de ¥, et les effets et créances clients de 132 millions de ¥. Le passif courant a reculé de 57 millions de ¥, à 2 664 millions de ¥, la baisse des autres dettes (121 millions de ¥ de moins) et de l'impôt sur les bénéfices à payer (114 millions de ¥ de moins) l'emportant sur la hausse des charges à payer (89 millions de ¥ de plus). Le passif non courant a diminué de 83 millions de ¥, à 783 millions de ¥, principalement du fait d'une réduction de 82 millions de ¥ des emprunts à long terme.
L'actif net a baissé de 148 millions de ¥, à 7 628 millions de ¥, les 316 millions de ¥ de dividendes versés dépassant le bénéfice trimestriel de 167 millions de ¥, mais le ratio de fonds propres a légèrement progressé à 68,6% contre 68,2%, le total de l'actif s'étant contracté plus vite. La société n'a pas établi de tableau des flux de trésorerie trimestriel ; les amortissements du trimestre se sont élevés à 69 millions de ¥, contre 62 millions de ¥ un an plus tôt.
Prévisions et dividende inchangés
Daiken Medical a indiqué que les résultats du premier trimestre étaient globalement conformes à son plan et a maintenu les prévisions publiées le 15 mai 2026. Pour l'exercice clos en mars 2027, elle table sur un chiffre d'affaires net de 10 500 millions de ¥ (+2,0%), un résultat opérationnel de 840 millions de ¥ (−34,3%), un résultat ordinaire de 825 millions de ¥ (−35,3%) et un résultat net de 590 millions de ¥ (−36,1%), soit 20,54 ¥ par action. Pour le premier semestre, elle prévoit un chiffre d'affaires net de 5 150 millions de ¥ (+1,8%) et un résultat opérationnel de 400 millions de ¥ (−40,8%). Le premier trimestre a ainsi réalisé 23,2% de la prévision annuelle de chiffre d'affaires et 25,5% de celle du résultat opérationnel.
La prévision de dividende annuel reste fixée à 20,00 ¥ par action, soit 9,00 ¥ à mi-exercice et 11,00 ¥ à la clôture, comme pour l'exercice 3/2026.
| Indicateur | T1 ex. 3/2027 | T1 ex. 3/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes (millions de ¥) | 2 439 | 2 497 | −2,3 % |
| Coût des ventes (millions de ¥) | 1 578 | 1 541 | +2,4 % |
| Bénéfice brut (millions de ¥) | 861 | 955 | −9,8 % |
| Marge brute | 35,3 % | 38,3 % | −2,9 pt |
| Frais commerciaux et administratifs (millions de ¥) | 647 | 673 | −3,9 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 214 | 281 | −23,9 % |
| Marge opérationnelle | 8,8 % | 11,3 % | −2,5 pt |
| Résultat courant (millions de ¥) | 213 | 282 | −24,4 % |
| Résultat avant impôts (millions de ¥) | 213 | 282 | −24,4 % |
| Résultat net (millions de ¥) | 167 | 215 | −22,3 % |
| BPA (¥) | 5,83 | 7,50 | −22,3 % |
| Ventes : produits d'aspiration (millions de ¥) | 1 578 | — | −2,2 % |
| Ventes : produits de perfusion (millions de ¥) | 545 | — | +1,4 % |
| Ventes : pompes électriques (millions de ¥) | 35 | — | −37,4 % |
| Ventes : équipements de lavage des mains (millions de ¥) | 127 | — | −9,0 % |
| Ventes : autres produits (millions de ¥) | 152 | — | +2,5 % |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 11 076 | 11 366 | −2,6 % |
| Trésorerie et dépôts (millions de ¥) | 2 435 | 2 778 | −12,3 % |
| Stocks de produits finis (millions de ¥) | 1 235 | 1 062 | +16,2 % |
| Actif net (millions de ¥) | 7 628 | 7 777 | −1,9 % |
| Ratio de fonds propres | 68,6 % | 68,2 % | +0,4 pt |
| Prévision ex. 3/2027 — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 10 500 | — | +2,0 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 840 | — | −34,3 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat courant (millions de ¥) | 825 | — | −35,3 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat net (millions de ¥) | 590 | — | −36,1 % |
| Prévision ex. 3/2027 — BPA (¥) | 20,54 | — | — |
| Dividende annuel par action (¥) | 20,00 | 20,00 | inchangé |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.