일본고순도화학(TSE: 4973)은 전자 산업용 도금 화학 제품을 만드는 특수 화학 제조사로, 2027년 3월 종료 회계연도 1분기(2026년 6월 30일 종료된 3개월)의 일본 회계기준(J-GAAP) 개별 실적을 발표했다. 매출은 AI 서버와 반도체 패키징에서의 강한 도금 화학 수요에 힘입어 전년 대비 80.6% 급증한 61억 5,200만 엔을 기록했다. 그러나 영업이익은 66.3% 줄어든 3,100만 엔, 경상이익은 33.4% 줄어든 1억 2,200만 엔, 분기 순이익은 34.5% 줄어든 8,800만 엔에 그쳤다. 기본 주당순이익(EPS)은 23.40엔에서 15.25엔으로 감소했다.
AI 서버 수요가 매출을 견인
매출의 거의 두 배 증가는 인쇄회로기판(PCB)과 반도체 패키지 기판용 도금 화학 제품이 주도했으며, 이 부문 매출은 AI 서버·반도체 패키지·메모리의 견조한 수요에 힘입어 30억 8,400만 엔에 달했다. 리드프레임용 도금 화학은 22억 5,000만 엔, 커넥터·마이크로스위치용은 7억 7,400만 엔, 기타 제품은 4,300만 엔을 기록했다. 메모리 가격 급등이 세트 생산을 짓누르며 PC와 스마트폰 관련 수요는 둔화됐지만, AI 주도의 데이터센터 증설이 이 약세를 충분히 상쇄했다.
압박받는 마진
매출이 거의 두 배로 늘었음에도 영업이익은 3분의 2가 줄어 얇은 3,100만 엔에 머물렀는데, 제품 믹스 변화와 비용 상승이 마진을 압박했다. 경상이익과 순이익은 영업외 수익에 힘입어 각각 33.4%, 34.5% 감소로 영업이익보다 선방했으나, 이번 분기는 저마진 도금 물량의 빠른 성장이 수익성을 앞지를 수 있음을 부각했다.
투자유가증권 평가이익이 순자산을 끌어올려
분기 말 총자산은 279억 8,600만 엔이었다. 순자산은 전기 말 대비 42억 5,100만 엔 늘어난 223억 1,500만 엔으로, 자기자본비율을 79.4%로, 주당 순자산을 3,826.83엔으로 끌어올렸다. 이 증가는 주로 투자유가증권 미실현 평가이익이 약 49억 3,700만 엔 늘어난 데 따른 것으로, 영업이 아니라 평가에 따른 효과이므로 대차대조표의 강화는 분기 실적보다 시장 움직임을 반영한다.
연간 가이던스와 배당 유지
일본고순도화학은 2026년 4월 24일 발표한 전망 대비 연간 예상을 그대로 유지했다. 2027년 3월 종료 회계연도에 대해 매출 240억 엔(+32.8%), 영업이익 6억 1,000만 엔(+5.8%), 경상이익 8억 엔(+3.1%), 순이익 21억 7,000만 엔(+20.3%), EPS 373.93엔을 제시한다. 회사는 또한 전년 200.00엔에서 오른 주당 230.00엔의 연간 배당 계획을 유지했으며, 이는 자기자본배당률(DOE) 5% 하한에 근거한다.
| 항목 | 1분기 FY3/2027 | 1분기 FY3/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 6,152 | 3,406 | +80.6% |
| 영업이익 (백만 엔) | 31 | 92 | -66.3% |
| 경상이익 (백만 엔) | 122 | 184 | -33.4% |
| 순이익 (백만 엔) | 88 | 135 | -34.5% |
| 기본 EPS (엔) | 15.25 | 23.40 | -34.8% |
| FY3/2027 매출 가이던스 (백만 엔) | 24,000 | — | +32.8% |
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