도쿄에 본사를 둔 반도체 자동 테스트 장비 제조업체 어드밴테스트(TSE: 6857)는 2027년 3월기 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일)의 IFRS 연결 실적을 발표했다. 매출은 39.3% 늘어난 3,674억 7,300만 엔, 영업이익은 53.3% 늘어난 1,899억 9,000만 엔, 세전이익은 92.9% 급증한 2,340억 8,200만 엔이었고, 모회사 소유주 귀속 분기이익은 93.8% 늘어난 1,747억 8,000만 엔으로 사실상 두 배가 됐다. 회사는 매출·영업이익·세전이익·분기이익이 모두 분기 기준 사상 최고라고 밝혔다. 기본 주당순이익(EPS)은 1년 전 123.14엔에서 241.27엔으로, 희석 EPS는 122.80엔에서 239.89엔으로 늘었다.
모든 항목의 최고치와 51%를 넘는 이익률
영업이익은 매출의 51.7%에 해당해 전년 동기 47.0%에서 약 4.7%포인트 확대됐다. 경영진은 물량 증가와 매출 믹스 개선을 이익이 매출보다 빠르게 늘어난 두 가지 이유로 꼽았다. 포괄이익은 963억 8,100만 엔에서 213.2% 늘어난 3,018억 2,200만 엔으로 세 배 이상이 됐다. 이 수치는 세후 기타포괄이익 1,270억 4,200만 엔에 힘입어 부풀려진 것으로, 이 가운데 1,202억 2,900만 엔은 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치 순변동, 69억 4,400만 엔은 해외 사업의 외화 환산차액이었다.
세전이익을 돋보이게 한 446억 엔
세전이익 증가율(92.9%)은 영업이익 증가율(53.3%)을 크게 웃돌았는데, 그 격차는 거의 전부 영업 외 요인이다. 이번 분기 그룹은 금융수익 446억 8,000만 엔을 계상했고 이 가운데 410억 7,500만 엔은 전략 투자와 관련된 금융상품의 평가이익이었다. 금융비용은 5억 8,800만 엔에 그쳤다. 따라서 세전 +92.9%와 순이익 +93.8%라는 수치는 시가평가 항목에 힘입은 것으로 읽어야 하며, 본질적인 영업 모멘텀은 영업이익의 53.3% 증가가 더 충실히 보여준다. 엔 약세도 도움이 됐다. 분기 평균 환율은 달러당 159엔(전년 동기 146엔), 유로당 185엔(전년 동기 162엔)이었고, 해외 매출 비중이 99.1%(전년 동기 98.6%)에 이르는 만큼 매출 대부분이 이 환산 효과에 노출돼 있다.
AI 반도체의 복잡화가 테스트 시스템 부문을 견인
경영진은 미국을 중심으로 한 AI 관련 투자 확대가 뒷받침하면서 세계 경제가 전체적으로 견조함을 유지했으나, 중동 정세 긴장을 비롯한 지정학적 리스크로 앞날의 불확실성이 높아졌다고 설명했다. 이런 환경에서 반도체 시장은 AI 관련 반도체가 이끌며 강한 성장을 이어갔다. AI 기술 경쟁이 가속되고 사회적 구현이 진전되면서 데이터센터용 HPC(High Performance Computing) 디바이스와 고성능 메모리 반도체가 시장 성장을 견인했다. AI 관련 고성능 반도체용 테스터에 대한 수요는 큰 폭으로 확대됐다. 첨단 AI 반도체의 생산 수량이 늘고 복잡성이 커지면서 고객의 적극적인 설비투자가 이어졌기 때문이다. 어드밴테스트는 이런 왕성한 수요에 신속히 대응하기 위해 공급망 전반에 걸쳐 생산능력 확대에 힘썼다고 밝혔다.
테스트 시스템 부문에서는 매출이 38.7% 늘어난 3,335억 6,200만 엔, 부문이익이 50.3% 늘어난 1,907억 2,200만 엔을 기록했다. SoC 테스트 시스템은 복잡화하는 AI·HPC 반도체의 생산 수량 확대에 따라 고성능 SoC용 매출이 크게 늘었고, 메모리 테스트 시스템은 데이터센터 투자 확대를 배경으로 고성능 DRAM용을 중심으로 성장한 데 더해 비휘발성 메모리용 매출도 증가했다. 디바이스 인터페이스와 테스트 핸들러도 테스터 수요와 연동해 늘었다. 서비스 기타 부문은 매출이 46.0% 늘어난 339억 1,100만 엔, 부문이익이 216.4% 늘어난 85억 6,300만 엔이었다. 설치 대수 증가에 따른 지원·서비스 매출 확대와 고성능 SoC용 테스트 인터페이스 보드 등 소모품 판매 증가가 기여했다. 다만 이 부문의 전년 동기 비교는 수월한 편이다. 전년 동기 부문이익에는 사업 일부 양도에 따른 양도이익 25억 400만 엔이 포함돼 있었다. 부문이익 합계 1,913억 4,100만 엔에서 전사 및 소거 항목 79억 4,400만 엔과 주식보상비용 13억 5,100만 엔이 차감돼 공표 영업이익이 산출됐다.
투자유가증권이 자산을 키우다
분기 말 총자산은 2026년 3월기 말 1조 1,718억 1,600만 엔에서 1조 5,146억 5,200만 엔으로 3,428억 엔 늘었다. 투자유가증권 2,898억 엔, 현금 및 현금성자산 732억 엔, 재고자산 419억 엔이 각각 증가한 반면 영업채권 및 기타채권이 502억 엔 감소한 결과다. 부채 합계는 959억 엔 늘어난 4,720억 1,000만 엔으로, 주로 사채가 889억 엔 증가한 데 따른 것이다. 자본 합계는 7,957억 2,600만 엔에서 1조 426억 4,200만 엔이 됐고, 모회사 소유주 귀속 지분비율은 67.9%에서 0.9%포인트 오른 68.8%가 됐다. 영업활동 현금흐름은 전년 동기 468억 5,100만 엔에서 1,371억 5,500만 엔의 유입을 기록했고, 투자활동은 1,025억 4,800만 엔을 사용했다. 대부분이 부채성 금융상품 취득에 쓰인 878억 1,700만 엔이다. 재무활동은 349억 6,600만 엔의 유입으로, 전환사채형 신주인수권부사채 발행으로 1,000억 엔을 조달한 반면 자기주식 취득에 422억 1,100만 엔, 배당금 지급에 214억 2,600만 엔을 썼다. 분기 말 현금 및 현금성자산은 4,131억 2,400만 엔이었다.
연간 계획 1조 7,140억 엔으로 상향, 배당 전망은 미공표
어드밴테스트는 2026년 역년 반도체 시장이 1조 달러를 넘어설 전망이라는 점, 반도체 테스터 시장이 사상 최대 규모가 될 것이라는 점, 그리고 추론용 AI 반도체 테스트 수요가 2026년 4월 시점의 자사 상정을 크게 웃돌 것이라는 점을 들어 연간 실적 전망을 상향 수정하고 생산능력 증강도 앞당겨 진행 중이라고 밝혔다. 매출 전망은 1조 4,200억 엔에서 1조 7,140억 엔(전기 대비 +51.9%)으로, 영업이익은 6,275억 엔에서 8,460억 엔(+69.5%)으로, 세전이익은 6,290억 엔에서 8,910억 엔(+72.4%)으로, 당기이익은 6,600억 엔(+75.8%)으로 각각 올렸으며 전망 기본 EPS는 911.64엔이다. 이 계획은 남은 9개월간 환율을 달러당 150엔, 유로당 170엔으로 전제하고 있다. 방금 발표된 분기보다는 엔고이지만 실제 평균 159엔보다는 엔고 수준이다. 배당에 대해서는 명확하되 도움이 되지 않는다. 2026년 3월기에는 중간배당 29.00엔과 기말배당 30.00엔으로 연간 59.00엔을 지급했지만, 2027년 3월기 배당 예상은 모든 칸이 대시로 표시돼 있어 수치가 전혀 공표되지 않았다. 경영진은 현 중동 정세의 직접적인 영향은 현시점에서 제한적으로 보고 있으나 물류비를 포함한 일부 비용 증가가 예상된다고 덧붙였고, 산업 전반에서 AI 투자가 확대되는 가운데 메모리 반도체 등 주요 부품의 수요가 계속 공급을 웃돌고 있다고 밝혔다.
| 항목 | 1Q FY3/2027 | 1Q FY3/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 367.47 | 263.78 | +39.3% |
| 영업이익 (십억 엔) | 189.99 | 123.95 | +53.3% |
| 영업이익률 (%) | 51.7 | 47.0 | +4.7%p |
| 세전이익 (십억 엔) | 234.08 | 121.36 | +92.9% |
| 모회사 소유주 귀속 분기이익 (십억 엔) | 174.78 | 90.18 | +93.8% |
| 포괄이익 (십억 엔) | 301.82 | 96.38 | +213.2% |
| 기본 EPS (엔) | 241.27 | 123.14 | +95.9% |
| 희석 EPS (엔) | 239.89 | 122.80 | +95.4% |
| 테스트 시스템 — 매출 (십억 엔) | 333.56 | 240.55 | +38.7% |
| 테스트 시스템 — 부문이익 (십억 엔) | 190.72 | 126.93 | +50.3% |
| 서비스 기타 — 매출 (십억 엔) | 33.91 | 23.22 | +46.0% |
| 서비스 기타 — 부문이익 (십억 엔) | 8.56 | 2.71 | +216.4% |
| 금융수익 (십억 엔) | 44.68 | 0.69 | — |
| 총자산 (십억 엔; 2026년 3월 31일 대비) | 1,514.65 | 1,171.82 | +29.3% |
| 자본 합계 (십억 엔; 2026년 3월 31일 대비) | 1,042.64 | 795.73 | +31.0% |
| 모회사 소유주 귀속 지분비율 (%) | 68.8 | 67.9 | +0.9%p |
| FY3/27 전망 — 매출 (십억 엔) | 1,714.00 | — | +51.9% |
| FY3/27 전망 — 영업이익 (십억 엔) | 846.00 | — | +69.5% |
| FY3/27 전망 — 당기이익 (십억 엔) | 660.00 | — | +75.8% |
| FY3/27 전망 — 기본 EPS (엔) | 911.64 | — | — |
| 연간 배당 (엔, FY3/27 예상 vs FY3/26 실적) | 미공표 | 59.00 | — |
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