시라이전자공업, 과년도 소비세 부담으로 1분기 1,600만 엔 순손실 전환; 영업이익 32% 감소

시가현에 본사를 둔 인쇄회로기판 제조사 시라이전자공업(Shirai Electronics Industrial Co., Ltd., TSE: 6658)이 2027년 3월 31일 종료되는 회계연도 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일)의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 실적을 발표했다. 매출은 1.9% 늘어난 70억 3,900만 엔이었지만 영업이익은 31.6% 줄어든 3억 7,900만 엔, 경상이익은 45.6% 줄어든 2억 7,100만 엔에 그쳤고, 회사는 모회사 소유주 귀속 손실 1,600만 엔으로 전환했다. 1년 전에는 3억 4,100만 엔의 이익이었다. 기본 주당순손실은 1.08엔으로, 전년 동기 22.87엔의 이익에서 돌아섰다. 잠재주식은 없었고 분기 재무제표는 감사인의 검토를 받지 않았다.

1억 2,800만 엔의 소급 세금 부담이 결정타

영업이익은 여전히 넉넉히 흑자였으므로, 적자 전환은 전적으로 영업이익 아래 두 지점에서 발생했다. 첫째, 영업외비용이 6,300만 엔에서 1억 1,900만 엔으로 거의 두 배가 됐다. 7,100만 엔의 외환차손(전년 동기 1,100만 엔)과 3,300만 엔의 지분법 투자손실(2,200만 엔)이 주원인이었고, 이자비용은 1,900만 엔에서 1,300만 엔이었다. 채무면제이익 300만 엔을 포함한 영업외수익 1,100만 엔이 일부만 상쇄해, 경상이익은 45.6% 감소했다. 둘째, 1억 3,000만 엔의 특별손실 — 사실상 전액이 경영진이 명시적으로 계획 외라고 밝힌 1억 2,800만 엔의 과년도 소비세 등 — 이 세전이익을 4억 9,500만 엔에서 1억 4,100만 엔으로 끌어내렸다. 이어 1억 5,500만 엔의 법인세 등이 그 세전이익을 넘어서면서 분기 순손실 1,300만 엔이 발생했고, 비지배주주 귀속분 200만 엔을 반영해 모회사 소유주 귀속 손실은 1,600만 엔이 됐다.

차량용 전자는 버티지만 원자재가 발목

주력 인쇄회로기판 부문은 매출을 1.3% 늘린 68억 6,000만 엔으로 끌어올렸지만 부문이익은 34.4% 줄어든 3억 6,500만 엔이었다. 핵심인 카일렉트로닉스 분야의 수주는 견조했으나 원자재 공급 제약이 생산을 제한했고, 원자재 가격과 OEM 파트너로부터의 매입 가격이 급등하면서 지속해온 생산성 향상과 원가 절감 노력을 압도했다. 규모가 작은 검사기·솔루션 부문은 전시회 출품 효과로 신규 수주가 늘어 매출이 3.6% 증가한 1억 5,600만 엔이 됐지만, 조달비와 개발비 증가로 부문이익은 37.8% 줄어든 1,000만 엔에 그쳤다. 운송업으로 구성된 '기타' 부문은 매출 7,100만 엔, 이익 100만 엔을 더했다. 경영진은 인쇄회로기판 업계가 원자재의 비용 상승형 인플레이션과 수급 핍박에 따른 공급 제약으로 어려운 환경에 있다고 설명하며, 엔 약세가 수입 물가를 밀어올리고 있다고 지적했다.

가이던스는 그대로 — 이미 급감을 전제

시라이는 2026년 5월 12일 FY3/2026 실적과 함께 공표한 FY3/2027 연간 전망을 그대로 유지했다. 매출 290억 엔(−0.4%), 영업이익 8억 5,000만 엔(−58.1%), 경상이익 8억 엔(−56.1%), 모회사 소유주 귀속 순이익 6억 엔(−54.2%), 주당순이익 40.01엔이다. 1분기 영업이익은 이 연간 목표의 44.7%에 해당해 빠른 출발이지만 애초에 낮게 잡힌 기준선이며, 경영진은 높은 원자재 가격과 빠듯한 공급이 당분간 이익률을 계속 압박할 것으로 본다. 그룹은 또 FY3/2027 매출과 이익이 2024년 5월 공표한 중기경영계획 목표에 미치지 못할 전망이라고 밝히면서도, ASEAN과 인도를 중심으로 한 성장시장 공략, 생산설비·생산체제의 효율화와 성인화(省人化) 투자, 신규 얼라이언스 모색을 중점 과제로 제시했다. 전망 수정이 필요하다고 판단되면 신속히 공시하겠다고 덧붙였다.

배당은 여전히 20엔으로 삭감 예정

배당 예상 역시 변경되지 않았다. 시라이는 FY3/2027 연간 배당을 주당 20.00엔(중간배당 없음, 기말 20.00엔)으로 계획하고 있다. 이는 FY3/2026에 지급한 35.00엔에서 줄어든 것으로, 전년 역시 전액 기말에 지급됐다. 예상 주당순이익 40.01엔 대비로는 배당성향 약 50%에 해당한다.

차입으로 채운 재무상태표, 자기자본비율은 하락

총자산은 3월 말 대비 8억 2,100만 엔 늘어난 200억 700만 엔이 됐다. 유동자산은 8억 1,400만 엔 증가한 112억 6,600만 엔으로, 현금 및 예금이 6억 1,500만 엔 늘어 14억 4,200만 엔이 된 점과 재고자산 1억 600만 엔 증가가 견인했다. 고정자산은 87억 4,000만 엔으로 거의 변동이 없었다. 부채 총계는 9억 7,600만 엔 증가한 90억 5,200만 엔이었다. 유동부채가 11억 4,500만 엔 늘어난 80억 2,300만 엔으로, 단기차입금이 10억 6,600만 엔 급증해 20억 7,900만 엔이 됐고 전자기록채무가 1억 4,800만 엔 늘었으며, 지급어음 및 외상매입금 1억 300만 엔 감소와 상여충당금 2억 8,400만 엔 감소가 일부를 상쇄했다. 고정부채는 1억 6,900만 엔 줄어든 10억 2,900만 엔이었다. 순자산은 1억 5,500만 엔 줄어든 109억 5,400만 엔으로, 이익잉여금 5억 4,100만 엔 감소가 외화환산조정계정 2억 9,800만 엔 증가를 웃돌았고 자기자본비율은 57.1%에서 54.0%로 하락했다. 분기 현금흐름표는 작성되지 않았으며 감가상각비는 2억 1,200만 엔에서 2억 2,800만 엔으로 늘었다. 포괄이익은 3억 6,900만 엔으로 전년 동기 마이너스 5,600만 엔에서 개선됐는데, 2억 3,900만 엔의 환산이익이 이끈 3억 8,300만 엔의 기타포괄이익이 뒷받침했다.

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