Fuji United, 1분기 영업이익 10억 5,200만 엔으로 동결된 연간 목표 이미 넘어

비교 대상이 없는 첫 1분기

석유제품을 판매하고 홋카이도에서 리사이클, 가정용 연료, 장비 렌탈 사업을 운영하는 그룹의 지주회사로 도쿄증권거래소에 상장된 FUJI UNITED HOLDINGS COMPANY, LTD.(TSE: 416A)는 2026년 8월 7일 일본 회계기준에 따른 2027년 3월기 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 180억 800만 엔, 영업이익은 10억 5,200만 엔, 경상이익은 10억 4,000만 엔, 모회사 주주 귀속 분기순이익은 6억 7,200만 엔이었고 주당이익은 101.84엔이었다. 분기 재무제표는 감사인의 검토를 받지 않았다.

회사는 2025년 10월 1일 단독 주식이전을 통해 Fuji Kosan Company, Ltd.의 완전모회사로 설립됐으며, 연결 범위는 설립 전 Fuji Kosan의 연결 범위와 실질적으로 같다고 밝혔다. 1년 전에는 지주회사가 존재하지 않았기 때문에 결산단신에는 이번 분기의 전년 동기 수치와 증감률이 실려 있지 않다. 본문 설명은 일부 항목을 Fuji Kosan의 2026년 3월기 1분기 연결 실적과 비교하지만 그 수치는 제시하지 않으므로, 이 기사에서는 전년 대비 비교를 하지 않는다.

매출총이익률 12.9%, 영업이익률 5.8%

매출원가는 156억 9,200만 엔으로 매출총이익은 23억 1,600만 엔, 매출총이익률은 12.9%였다. 판매비와 관리비는 매출의 7.0%인 12억 6,300만 엔으로, 영업이익은 10억 5,200만 엔, 영업이익률은 5.8%를 기록했다. 분기 감가상각비는 2억 6,600만 엔, 영업권 상각액은 1,800만 엔이었으며, 이번 분기에는 현금흐름표를 작성하지 않았다.

영업이익 아래 항목의 금액은 크지 않았다. 영업외수익 4,000만 엔(주로 위탁받은 업무의 수수료 2,100만 엔과 고정자산 임대료 1,200만 엔)은 해당 업무의 비용 2,000만 엔, 이자 1,200만 엔, 임대 비용 1,100만 엔 등 영업외비용 5,300만 엔에 상쇄되고도 남아, 경상이익은 10억 4,000만 엔이 됐다. 특별손익은 고정자산 매각이익 100만 엔 정도였다. 법인세차감전순이익 10억 4,100만 엔에 법인세 등 3억 6,900만 엔(실효세율 약 35.4%)이 부과돼 순이익은 6억 7,200만 엔이었다. 포괄이익은 유가증권 평가이익 400만 엔을 포함해 6억 7,600만 엔이었다.

매출의 10분의 9를 차지한 석유

그룹은 5월에 발표한 2026~2028년 중기경영계획에서 사업을 그린, 에너지, 인프라의 세 영역으로 나눈다. 에너지 영역 전체를 이루는 석유 부문의 외부 매출은 그룹 전체의 90.2%인 162억 4,500만 엔, 부문 이익은 9억 4,100만 엔으로, 배분되지 않은 전사 비용 7,700만 엔을 빼기 전 5개 부문 이익 합계 11억 3,000만 엔의 83.3%에 달했다. 회사에 따르면 이란을 둘러싼 중동 정세 긴장으로 원유와 석유제품 가격이 크게 출렁이며 시황 가격이 급등했고, 6월 이후 점차 진정됐지만 여전히 불안정한 상태가 이어졌다. 그룹은 연료유 직송 판매, 소량 배송 판매, 주유소 판매를 통해 공급 안정, 적정 가격 판매, 조달 안정화, 배송 효율 향상에 힘썼다고 설명했다. 이 부문은 회사 계획을 웃돌았다. 그룹 전체로 연료유 매출은 146억 1,300만 엔이었고 이 가운데 142억 3,400만 엔이 석유 부문에서 나왔다.

인프라 영역을 이루며 홋카이도 중부를 기반으로 하는 렌탈 부문의 매출은 5억 9,300만 엔으로, 이 중 4억 1,400만 엔은 고객과의 계약에서 생긴 수익이 아닌 기타 수익으로 분류된다. 부문 이익은 6,900만 엔으로 역시 계획을 웃돌았다. 회사는 4~6월 홋카이도 공공공사 도급액이 전년 동기 대비 7.1%, 핵심 지역인 이시카리 지구에서는 6.4% 늘었지만, 증가분의 상당 부분이 홋카이도 신칸센 관련 공사에서 나왔고 국가·광역·기초 지자체 발주의 증가세는 둔화됐다고 밝혔다. 이에 대응해 민간 공사를 수주하는 업체를 대상으로 영업을 강화했다.

그린 영역: 두 부문은 계획 초과, 한 부문은 여전히 적자

홋카이도 전역에서 영업하는 리사이클 부문은 매출 4억 6,700만 엔, 부문 이익 8,500만 엔으로 계획을 웃돌았다. 회사는 환경 리사이클 사업의 대형 기름 유출 사고 대응 수주와, 자원 리사이클 사업의 재생 중유 및 철·비철 스크랩 판매 단가 상승을 요인으로 들었다. 홋카이도 중부에서 LPG, 등유 등 가정용 연료를 소매 판매하는 홈 에너지 부문은 매출 5억 2,600만 엔, 부문 이익 4,900만 엔으로 역시 계획을 웃돌았는데, 회사는 비용 절감을 이유로 들었다. 중동 정세 긴장과 엔화 약세로 에너지 가격이 급등하고 식료품과 서비스 가격 인상이 이어지면서 가계의 절약 성향이 계속되는 어려운 환경이었다고 설명했다. 단독주택을 중심으로 신규 고객을 확보하고 친환경 상품과 리모델링 등 새로운 사업에도 나섰다고 밝혔다.

이번 분기 재생에너지에서 명칭만 바뀐 환경대응 에너지 부문은 매출 1억 7,500만 엔, 부문 손실 1,600만 엔으로 계획에 못 미쳤다. 실제 수요가 예상만큼 늘지 않아 판매량이 계획에 미달했기 때문이다. 다만 회사는 판매량이 전년 대비 140% 넘게 늘었고 손실도 1년 전보다 줄었다고 밝혔으며, 전년 수치는 제시하지 않았다. 이 부문은 회사가 기존 내연기관에 그대로 쓸 수 있는 드롭인 연료라고 설명하는 바이오 연료, 사용한 윤활유 등 폐기물을 원료로 한 재생 중유, 탄소 상쇄 연료를 판매한다. 5월에는 Tokyo Big Sight에서 열린 환경 전시회에 참가했고, 2분기부터 서비스 웹사이트를 열 계획이다. 그린 영역 3개 부문을 합하면 매출은 11억 6,800만 엔, 부문 이익은 1억 1,800만 엔이었다. 또한 4월에는 Fuji Kosan을 포함한 그룹사 두 곳이 사용한 토너와 식품 리사이클 부산물을 도로 인프라에 활용하는 자원순환 모델의 실용화를 시작했으며, 이와 관련해 특허를 출원했다.

배당 지급 후에도 늘어난 현금

총자산은 3월 말 대비 7억 9,400만 엔 늘어난 231억 4,700만 엔이었다. 현금 및 예금이 7억 100만 엔 늘어 57억 7,400만 엔, 고정자산이 4억 1,200만 엔 늘어 88억 8,800만 엔이 된 반면, 받을어음·매출채권 및 계약자산은 5억 3,200만 엔 줄어 72억 4,100만 엔이 됐다. 상품 및 제품은 5억 8,200만 엔에서 7억 8,700만 엔으로 늘었다. 부채는 3억 2,200만 엔 늘어난 128억 9,500만 엔으로, 주로 지급어음 및 매입채무가 2억 2,200만 엔 늘어 68억 800만 엔이 되고 리스부채가 1억 1,400만 엔 늘어난 영향이다. 차입금과 사채는 합계 24억 6,400만 엔으로 현금 잔액을 크게 밑돌았다. 순자산은 순이익 6억 7,200만 엔이 배당금 지급 2억 400만 엔을 웃돌면서 4억 7,100만 엔 늘어난 102억 5,100만 엔이 됐고, 자기자본비율은 43.8%에서 44.3%로 소폭 올랐다.

정정된 상반기 전망, 그리고 1분기가 이미 넘어선 연간 목표

회사는 실적 발표와 함께 2026년 5월 15일 공표한 상반기 전망을 정정했다. 전망 산정에 쓴 연결 수치의 집계 과정에서 오류가 발견됐기 때문이다. 2026년 9월 30일까지 6개월간의 매출 전망은 340억 엔으로 유지했지만, 영업이익과 경상이익 전망은 3억 엔에서 4억 2,000만 엔(+40.0%)으로, 순이익 전망은 1억 5,000만 엔에서 2억 5,000만 엔(+66.7%)으로 높였고 주당이익 전망은 22.72엔에서 37.88엔이 됐다. 연간 전망은 매출 800억 엔(+6.6%), 영업이익 10억 엔(−15.5%), 경상이익 9억 5,000만 엔(−20.0%), 순이익 6억 엔(−17.4%), 주당이익 90.92엔으로 변함이 없다. 회사는 중동 정세 등 불투명한 상황이 계속되고 있어 두 기간 모두 당초 계획을 유지한다며, 상향 조정이 필요해지면 신속히 공시하겠다고 밝혔다.

1분기 실적과 견주면 이 전망은 남은 기간에 이익을 전혀 남겨두지 않는다. 영업이익 10억 5,200만 엔은 이미 연간 목표의 105%이자 상반기 전망의 2.5배로, 전망대로라면 7~9월 분기에 약 6억 3,200만 엔의 영업손실이 나고 남은 9개월 전체로도 소폭 손실이 난다는 계산이 된다. 순이익 6억 7,200만 엔 역시 상반기 목표 2억 5,000만 엔과 연간 목표 6억 엔을 모두 넘었다. 반면 매출은 연간 전망의 22.5%에 그친다. 결산단신은 분기별 전망을 제시하지 않으며, 언급한 불확실성 외에 이익이 줄어들 이유를 설명하지 않는다.

회사는 2026년 3월기에 주당 31.00엔의 기말배당을 지급했다. 기중에 설립됐기 때문에 그해 기록된 배당은 이것뿐이다. 2027년 3월기에는 중간 31.00엔, 기말 31.00엔으로 합계 62.00엔을 예상하며, 이는 직전 전망과 같고 예상 주당이익의 68.2%에 해당한다. 2026년 6월 30일 현재 발행주식 수는 자기주식 20,732주를 포함해 6,620,259주다.

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