영업이익 라인의 9억 8,000만 엔 반전
애드웨이즈(Adways Inc., TSE: 2489)는 2026년 12월기 상반기(2026년 1월 1일~6월 30일) 연결 실적을 일본 회계기준(J-GAAP)으로 발표했다. 매출액은 7.1% 증가한 6,324,952천 엔으로 418,214천 엔 늘었지만, 이번 반기의 핵심은 한 줄 아래에 있다. 영업이익은 956,697천 엔으로 전년 동기 23,073천 엔의 영업손실에서 979,771천 엔이 개선됐고, 영업이익률은 −0.4%에서 15.1%로 뛰었다.
영업이익 아래 모든 항목이 함께 움직였다. 경상이익은 122,945천 엔에서 834.1% 급증한 1,148,486천 엔, 세금등조정전 중간순이익은 120,649천 엔에서 1,061.2% 늘어난 1,400,926천 엔을 기록했다. 법인세 등 312,659천 엔과 비지배주주 귀속분 13,847천 엔을 차감한 뒤 모회사 소유주 귀속 중간순이익은 1,074,419천 엔으로, 전년 동기 76,994천 엔 손실 대비 1,151,414천 엔 개선됐다. 기본 주당순이익은 전년 동기 주당 1.97엔 손실에서 27.49엔으로 전환했다. 희석 효과가 있는 잠재주식이 없어 희석 주당이익은 기재되지 않았다. 중간포괄이익은 전년 동기 133,496천 엔 마이너스에서 946,211천 엔으로 돌아섰다.
실적은 2026년 8월 12일 공시됐으며 반기보고서는 다음 날 제출될 예정이다. 같은 날 기관투자자·증권 애널리스트·언론·주주를 대상으로 한 결산설명회도 열렸다. 2분기(중간기) 결산 단신은 공인회계사 또는 감사법인의 검토 대상이 아니다.
UNICORN과 JANet이 이끈 애드플랫폼
스마트폰 광고 서비스 "AppDriver"와 "UNICORN", 모바일 제휴광고 "Smart-C", PC 제휴광고 "JANet" 등 그룹 자체 플랫폼을 통해 인터넷 광고를 판매·운용하는 애드플랫폼 사업이 가장 좋은 성과를 냈다. 매출액은 11.2% 늘어난 2,600,280천 엔, 세그먼트 이익은 62.6% 증가한 955,443천 엔이었다. 회사는 완전 자동 마케팅 플랫폼 UNICORN에서 브랜드 광고주와 만화 앱 운영사의 수요가 견조했던 점, 그리고 제휴광고 JANet에서 신용카드 등 금융 관련 기업의 광고 수요가 늘어난 점을 이유로 들었다.
그룹 자체 지면을 넘어 광고 상품과 부수 서비스를 대리 판매하는 에이전시 사업은 매출이 0.7% 증가한 2,947,904천 엔에 그쳤지만, 세그먼트 이익은 156.0% 급증한 632,866천 엔으로 두 배 이상 늘었다. 제자리걸음처럼 보이는 매출에는 상반된 두 힘이 작용했다. 국내에서는 게임 앱과 만화 앱 광고주의 수요가 늘어난 반면, 해외 에이전시 매출은 그룹이 중국·홍콩에서 광고 사업을 하던 연결 자회사의 주식을 양도해 연결 범위에서 제외하면서 951,298천 엔에서 12.8% 줄어든 829,246천 엔으로 감소했다.
사(士)업 종사자용 포털 운영, 인플루언서 마케팅 기획·운영, 사우나 운영, 계통용 축전지 등 신규 사업으로 구성된 "기타" 부문은 매출이 21.5% 늘어난 776,768천 엔, 세그먼트 이익이 89.2% 증가한 182,215천 엔을 기록했다. 회사는 계통용 축전지를 비롯한 신규 사업의 손익 영향은 미미하다고 밝혔다. 그룹 전체로는 국내 매출이 4,929,657천 엔에서 5,457,533천 엔으로 늘었고, 해외 매출은 977,080천 엔에서 867,419천 엔으로 줄었다. 세그먼트 이익 합계 1,770,524천 엔에서 차감되는 미배분 전사 비용은 954,193천 엔에서 813,826천 엔으로 축소됐다.
매출총이익률 상승, 인건비 감소
이익 반전은 매출만의 이야기가 아니다. 매출이 늘었음에도 매출원가는 1,064,492천 엔에서 969,146천 엔으로 줄어 매출총이익이 10.6% 증가한 5,355,806천 엔이 됐고, 매출총이익률은 82.0%에서 84.7%로 확대됐다. 이어 판매비 및 일반관리비가 4,865,318천 엔에서 9.6% 줄어든 4,399,108천 엔을 기록했다. 466,210천 엔의 감소만으로도 영업 반전을 충분히 설명한다.
판관비 가운데 급여 및 수당은 2,407,063천 엔에서 2,115,287천 엔으로 줄었다. 회사는 신졸 채용 계획의 적정화와 중국·홍콩 법인의 연결 제외를 이유로 들었다. 지급수수료는 943,207천 엔에서 918,111천 엔으로, 퇴직급여비용은 28,995천 엔에서 25,762천 엔으로 각각 감소했다.
영업이익 아래로는 영업외수익 198,822천 엔과 영업외비용 7,033천 엔이 경상이익으로 이어졌다. 특별이익은 346,399천 엔이었으며, 중국·홍콩 매각에 따른 관계회사주식 매각이익 323,763천 엔이 대부분을 차지했다. 특별손실 93,959천 엔에는 감손손실 17,926천 엔이 포함됐는데, 에이전시 사업 7,032천 엔, 기타 3,654천 엔, 기타 전사 자산 7,239천 엔으로 계상됐다.
거의 움직이지 않은 재무상태표, 크게 움직인 현금흐름
총자산은 2025년 12월 말 22,295,149천 엔에서 2026년 6월 30일 0.5% 늘어난 22,408,332천 엔이 됐지만 구성은 달라졌다. 유동자산은 534,692천 엔 줄어든 17,577,871천 엔으로, 수취어음·매출채권 및 계약자산이 347,375천 엔, 기타에 포함된 미수 소비세가 194,770천 엔 감소한 영향이 컸다. 고정자산은 647,874천 엔 늘어난 4,830,460천 엔으로, 유형고정자산 381,730천 엔과 투자유가증권 208,779천 엔 증가가 견인했다.
부채 합계는 7.0% 줄어든 7,758,773천 엔이다. 유동부채는 매입채무가 632,598천 엔 감소한 영향으로 556,957천 엔 줄어든 7,515,254천 엔, 고정부채는 21,791천 엔 줄어든 243,518천 엔이었다. 순자산은 5.0% 늘어난 14,649,559천 엔으로, 외화환산조정계정이 119,887천 엔 감소했음에도 이익잉여금 480,386천 엔과 자본잉여금 343,125천 엔이 늘어난 결과다. 자기자본은 141억 6,500만 엔에 이르러 자기자본비율은 60.5%에서 63.2%로, 주당순자산은 345.20엔에서 362.46엔으로 올랐다.
현금 및 현금성자산은 반기 말 9,980,660천 엔이었다. 영업활동 현금흐름은 세금등조정전 중간순이익 1,400,926천 엔에 힘입어 전년 동기 158,622천 엔에서 1,316,976천 엔의 유입으로 크게 늘었다. 투자활동은 전년 동기 186,058천 엔 유입에서 1,000,100천 엔 유출로 전환했다. 연결 범위 변경을 수반한 자회사 주식 매각에 따른 지출 442,225천 엔, 유형고정자산 취득 지출 432,614천 엔, 투자유가증권 취득 지출 266,397천 엔이 주요 요인이다. 재무활동은 배당금 지급이 전부인 251,241천 엔 유출로, 전년 동기 134,234천 엔보다 늘었다. 회사는 중요한 후발사상이 없다고 밝혔다.
수정된 가이던스와 상장 20주년 배당
애드웨이즈는 8월 12일 2026년 2월 10일 공표했던 통기 업적 예상을 수정하고, 실적과 배당을 함께 다루는 별도 공시를 냈다. 2026년 12월기 통기 예상은 매출액 11,800백만 엔(3.4% 감소)으로, 중국·홍콩 광고 매출이 빠진 산술적 결과다. 영업이익은 1,500백만 엔(404.7% 증가), 경상이익은 1,750백만 엔(188.2% 증가), 모회사 소유주 귀속 당기순이익은 1,500백만 엔(493.1% 증가), 주당순이익은 38.38엔이다. 상반기만으로 연간 영업이익 목표의 63.8%, 순이익 목표의 71.6%를 달성한 셈이다.
배당 예상도 수정됐다. 2025년 12월기에는 기말에 일괄 지급한 연간 6.42엔이었으나, 2026년 12월기에는 중간배당 없이 기말 일괄로 12.06엔을 예상해 87.9% 늘어난다. 내역은 보통배당 7.06엔과 상장 20주년 기념배당 5.00엔이다. 주당 금액은 발행주식 42,006,000주에서 자기주식 2,923,880주를 제외한 39,082,120주를 기준으로 산출됐다.
| 항목 | 2026년 12월기 상반기 | 2025년 12월기 상반기 | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 6,324 | 5,906 | +7.1% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 5,355 | 4,842 | +10.6% |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 4,399 | 4,865 | −9.6% |
| 영업이익 / (손실) (백만 엔) | 956 | −23 | 적자 → 흑자 |
| 영업이익률 | 15.1% | −0.4% | +15.5%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 1,148 | 122 | +834.1% |
| 세금등조정전 순이익 (백만 엔) | 1,400 | 120 | +1,061.2% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 / (손실) (백만 엔) | 1,074 | −76 | 적자 → 흑자 |
| 기본 주당순이익 (엔) | 27.49 | −1.97 | 적자 → 흑자 |
| 포괄이익 (백만 엔) | 946 | −133 | 적자 → 흑자 |
| 애드플랫폼 매출 (백만 엔) | 2,600 | 2,339 | +11.2% |
| 에이전시 매출 (백만 엔) | 2,947 | 2,928 | +0.7% |
| 기타 매출 (백만 엔) | 776 | 639 | +21.5% |
| 애드플랫폼 세그먼트 이익 (백만 엔) | 955 | 587 | +62.6% |
| 에이전시 세그먼트 이익 (백만 엔) | 632 | 247 | +156.0% |
| 기타 세그먼트 이익 (백만 엔) | 182 | 96 | +89.2% |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | 1,316 | 158 | +730.3% |
| 총자산 (기말 vs 2025년 12월 31일) (백만 엔) | 22,408 | 22,295 | +0.5% |
| 순자산 (기말 vs 2025년 12월 31일) (백만 엔) | 14,649 | 13,957 | +5.0% |
| 자기자본비율 (기말 vs 2025년 12월 31일) | 63.2% | 60.5% | +2.7%p |
| 주당순자산 (엔) | 362.46 | 345.20 | +5.0% |
| 2026년 12월기 매출 가이던스 (백만 엔) | 11,800 | — | −3.4% |
| 2026년 12월기 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 1,500 | — | +404.7% |
| 2026년 12월기 경상이익 가이던스 (백만 엔) | 1,750 | — | +188.2% |
| 2026년 12월기 순이익 가이던스 (백만 엔) | 1,500 | — | +493.1% |
| 연간 주당 배당금 (엔; 2026년 예상 vs 2025년 실적) | 12.06 | 6.42 | +87.9% |
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