总部设于大津市、服务滋贺县及更广泛关西地区的地方银行滋贺银行（The Shiga Bank, Ltd.，TSE: 8366）公布了截至 2027 年 3 月的财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）合并业绩，采用日本会计准则（J-GAAP）。经常收益增长 30.6% 至 456.86 亿日元，经常利润跃升 53.3% 至 143.01 亿日元，归属于母公司股东的净利润攀升 47.4% 至 99.37 亿日元。基本每股收益为 43.23 日元，高于上年同期的 29.25 日元。由于该行没有潜在稀释性股份，未披露稀释每股收益。
利率周期推高收入，成本同步走高
经常收益同比增加 107.01 亿日元，该行将增量归因于两个来源。贷款利息以及有价证券利息与股息推动资金运用收益增加 51.15 亿日元，这是日本国内利率环境转向有利于地方银行的直接体现。另有 47.54 亿日元来自其他业务收益的增长，主要是金融衍生品收益。成本朝同一方向变动，但幅度较小：经常费用达到 313.84 亿日元，增加 57.30 亿日元，主因是其他业务费用增加 32.14 亿日元（主要为国债等债券出售损失扩大），以及存款利息上升带动资金筹措费用增加 16.64 亿日元。两者相抵后，经常利润较上年同期高出 49.71 亿日元。
1,400.83 亿日元的综合收益并不是 1,400.83 亿日元的利润
本次公告中最引人注目的数字是 1,400.83 亿日元的综合收益，上年同期为 141.72 亿日元，增幅达 888.5%，是本季度净利润的十四倍以上。正确解读至关重要：综合收益记录的是该行证券持仓的未实现估值变动，这部分位于损益表之外。它不是盈利，不可用于分配，也没有经过 99.37 亿日元的净利润科目。但它确实重塑了资产负债表。受其他有价证券评价差额增加推动，其他综合收益累计额较上财年末增加 1,301.08 亿日元；证券组合本身在三个月内增加 2,510.11 亿日元至 1.97 万亿日元。若市场价格反转，同样的金额也会同样迅速地回吐。
8.1% 的权益比率，但并非通常所指的那一个
截至 6 月 30 日，总资产为 7.94 万亿日元（7,943,892 百万日元），较 2026 年 3 月财年末的 7.67 万亿日元增加 2,748.08 亿日元。净资产从 5,090.25 亿日元升至 6,456.60 亿日元，增加 1,366.34 亿日元，几乎完全由上文所述的综合收益变动所解释。按该行自身口径，权益比率因此由 6.6% 升至 8.1%。该行明确提示，该比率的算法是（期末净资产合计 − 期末新股预约权）除以期末总资产，并非自有资本比率告示所规定的自有资本比率，不应被解读为巴塞尔监管比率。资产负债表其他项目方面，存款增加 1,297.33 亿日元至 6.08 万亿日元，贷款减少 116.87 亿日元至 4.58 万亿日元，借入款减少 956.58 亿日元至 6,886.23 亿日元。
股息看似腰斩，实则大幅提高
滋贺银行于 2026 年 4 月 1 日实施了每股拆为五股的股票分割，股息表必须置于这一背景下阅读。2026 年 3 月财年，该行派发中期股息 65.00 日元、期末股息 75.00 日元，全年合计 140.00 日元——决算短信注明这是股票分割之前的实际派息金额。2027 年 3 月财年预计中期 25.00 日元、期末 25.00 日元，按分割后股本计全年合计 50.00 日元，较此前公布的预测未作修改。乘以五还原到旧口径，这 50.00 日元相当于分割前的 250.00 日元，高于上年的 140.00 日元——这是一次实质性的增派，而非表面数字所暗示的三分之二削减。每股收益同样已按相同口径追溯调整，因此本季度的 43.23 日元可与上年同期的 29.25 日元直接比较。
开局迅猛，业绩预测却刻意维持不变
全年业绩预测与 2026 年 5 月 13 日的公布内容相比维持不变。该行上半年累计目标为经常利润 209.00 亿日元（+33.6%）、净利润 143.00 亿日元（+25.6%），对应每股收益 62.21 日元；全年目标为经常利润 421.00 亿日元（+45.0%）、净利润 285.00 亿日元（+33.8%），对应每股收益 123.98 日元。值得注意的是，该行并不公布经常收益（营收）的预测数字，仅给出利润与每股指标。仅第一季度就已完成上半年经常利润计划的约 68%、中期净利润计划的约 69%，管理层解释这在很大程度上是时点因素：股票股息的收取集中在 4 至 6 月这一季度。相对于全年目标，第一季度 99.37 亿日元的净利润约占计划的 35%。管理层选择不上调预测，理由是今后经济、物价与金融形势可能导致授信成本上升。该集团按银行业单一分部披露，且未设立特定交易账户；季度合并财务报表未经注册会计师或审计法人审阅。
| 指标 | FY3/2027 第一季度 | FY3/2026 第一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 经常收益（百万日元） | 45,686 | 34,984 | +30.6% |
| 经常利润（百万日元） | 14,301 | 9,330 | +53.3% |
| 归属于母公司股东的净利润（百万日元） | 9,937 | 6,739 | +47.4% |
| 综合收益（百万日元） | 140,083 | 14,172 | +888.5% |
| 基本每股收益（日元，分割后口径） | 43.23 | 29.25 | +47.8% |
| 总资产（百万日元，对比 2026年3月31日） | 7,943,892 | 7,669,084 | +3.6% |
| 净资产（百万日元，对比 2026年3月31日） | 645,660 | 509,025 | +26.8% |
| 权益比率（%，该行自身口径） | 8.1 | 6.6 | +1.5 个百分点 |
| 年度股息（日元，FY3/27 预测 vs FY3/26 实际） | 50.00 | 140.00 | 分割后 vs 分割前 |
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