新日铁解决方案（NS Solutions Corporation，TSE: 2327）是日本制铁的系统集成业务主体，也是日本规模较大的企业 IT 公司之一，公布了截至 2027 年 3 月财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）的国际财务报告准则（IFRS）合并业绩。营收增长 13.3% 至 936.60 亿日元，营业利润增长 8.8% 至 92.28 亿日元，税前利润增长 8.0% 至 95.22 亿日元，归属于母公司所有者的季度利润增长 1.9% 至 52.07 亿日元。基本每股收益为 28.46 日元，上年同期为 27.93 日元；未披露稀释后数据。季度综合收益总额增长 11.7% 至 57.19 亿日元。公司在公布业绩的同时上调了全年预测，编制了决算补充说明资料，并面向分析师举办了说明会。其股票除东京外还在名古屋和福冈上市。
产业与流通客户带动营收增长 13%
管理层将营收增长——比上年同期的 826.84 亿日元增加 109.76 亿日元——主要归因于产业与流通领域的业务量上升。新日铁解决方案表示，客户企业的系统投资总体保持稳健，围绕包括生成式 AI 在内的 AI 应用推动业务变革、提升生产效率、创造新的事业价值的需求不断增加；不过部分企业出于对前景不确定性的考虑，已开始更严格地筛选投资项目。本季度公司在 2025—2027 中期经营计划下推出了一系列产品：面向金融机构的全球市场类解决方案 OHACO 开始提供；拥有大量业绩的托管云服务 absonne 正基于 Oracle Alloy 向下一代平台更新；电商平台 NS Eclipa 则作为农产品流通平台投入运营，是公司拓展行业专属 B2B 平台的一环。在 AI 方面，公司把 2025 年 7 月上线的 AI 驱动开发平台 NS Devia 积累的经验引入数字服务创新支持方案 NS DevCompass，并利用 AI 应用支持服务 NS Craft AI Factory 协助构建了机场业务安全管理高度化系统。2026 年 4 月，公司推出企业变革支持品牌 Corepeak；2026 年 5 月，将以财产保险公司核心系统业务为主业的 B-Prost 纳入集团。
更宽的毛利率，更窄的营业利润率
毛利增长 18.1% 至 247.79 亿日元，毛利率由 25.4% 扩大至 26.5%——管理层将这一改善列为利润增长的两大动力之一。抵消因素出现在下一行：为落实中期经营计划的各项措施，销售及一般管理费用由 124.71 亿日元大幅上升 24.7% 至 155.50 亿日元。结果营业利润率由 10.3% 降至 9.9%，营业利润增速被压在 8.8%，远低于营收的 13.3%。营业利润以下，4.20 亿日元的金融收益对应 1.27 亿日元的金融费用，使税前利润达到 95.22 亿日元。此后最终损益明显分化：所得税费用由 34.10 亿日元升至 39.69 亿日元，实际税率由 38.7% 升至 41.7%；非控股权益分得 3.45 亿日元，上年同期为 2.92 亿日元。因此，55.52 亿日元的季度利润中仅有 52.07 亿日元归属于母公司所有者——在税前利润增长 8.0% 的情况下仅录得 1.9% 的增幅。
奖金发放与派息同时压缩资产负债表两端
总资产较 3 月财年末减少 37.55 亿日元至 4,138.28 亿日元。其中，随着期末开票款项的回收，应收账款及其他应收款减少 215.98 亿日元至 519.17 亿日元；合同资产增加 77.85 亿日元，存货增加 73.99 亿日元，其他金融资产减少 37.08 亿日元，现金及现金等价物增加 61.56 亿日元至 1,149.54 亿日元。商誉由 318.23 亿日元升至 325.16 亿日元，与收购 B-Prost 相吻合。负债减少 5.69 亿日元至 1,282.06 亿日元：随着期末奖金的发放，计入其他流动负债的应付奖金减少 80.19 亿日元，而合同负债增加 68.26 亿日元，基本抵消了这一减少。权益总额减少 31.86 亿日元至 2,856.22 亿日元——季度利润 55.52 亿日元对应 82.34 亿日元的已付股息——留存收益为 2,571.92 亿日元，归属于母公司所有者的权益比率为 66.8%，略低于期末的 66.9%。经营活动现金流为净流入 145.95 亿日元，较上年同期改善 338.46 亿日元，主要得益于所得税支付额减少；投资活动流入 20.90 亿日元，筹资活动流出 104.97 亿日元。期末现金余额中，有 1,014.85 亿日元存入母公司日本制铁的资金管理系统（CMS）。
半年度与全年预测双双上调；股息计划维持 87 日元
由于本财年开局好于计划，新日铁解决方案修订了 2026 年 4 月 27 日公布的预测。上半年营收预测由 1,980 亿日元上调至 2,000 亿日元（+1.0%），营业利润由 205 亿日元上调至 215 亿日元（+4.9%），税前利润由 209 亿日元上调至 219 亿日元，净利润由 126 亿日元上调至 133 亿日元（+5.6%），每股收益由 68.86 日元上调至 72.68 日元——相对于上年同期的 1,783.75 亿日元和 182.72 亿日元，分别意味着营收增长 12.1%、营业利润增长 17.7%。全年方面，营收预测由 4,170 亿日元上调至 4,190 亿日元，营业利润由 475 亿日元上调至 485 亿日元（+2.1%），税前利润上调至 493 亿日元，净利润由 316 亿日元上调至 323 亿日元，每股收益为 176.52 日元。以截至 2026 年 3 月财年的实际数据（营收 3,813.40 亿日元、营业利润 442.42 亿日元、净利润 308.32 亿日元）衡量，新计划分别意味着 9.9%、9.6% 和 4.8% 的增长。第一季度约占全年营收计划的 22%、营业利润计划的 19%，与公司通常下半年占比更高的节奏一致。股息预测保持不变：中期 43.50 日元、期末 43.50 日元，全年合计 87.00 日元，高于截至 2026 年 3 月财年实际派发的 85.00 日元，与公司提出的约 50% 合并派息率目标一致。季度财务报表未经注册会计师或审计事务所审阅。
| 指标 | 1Q FY3/2027 | 1Q FY3/2026 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 93,660 | 82,684 | +13.3% |
| 毛利（百万日元） | 24,779 | 20,987 | +18.1% |
| 营业利润（百万日元） | 9,228 | 8,485 | +8.8% |
| 营业利润率（%） | 9.9 | 10.3 | −0.4 个百分点 |
| 税前利润（百万日元） | 9,522 | 8,814 | +8.0% |
| 归属于母公司所有者的利润（百万日元） | 5,207 | 5,111 | +1.9% |
| 基本每股收益（日元） | 28.46 | 27.93 | +1.9% |
| 季度综合收益总额（百万日元） | 5,719 | 5,121 | +11.7% |
| 总资产（百万日元，对比 FY3/26 期末） | 413,828 | 417,584 | −0.9% |
| 权益比率（%，对比 FY3/26 期末） | 66.8 | 66.9 | −0.1 个百分点 |
| FY3/27 营收预测（百万日元） | 419,000 | 381,340 | +9.9% |
| FY3/27 营业利润预测（百万日元） | 48,500 | 44,242 | +9.6% |
| 年度股息（日元，FY3/27 预计 vs FY3/26 实际） | 87.00 | 85.00 | +2.00 日元 |
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